Виведення криптоактивів з легальної «сірої зони»

VTV.vn - Уряд В'єтнаму вперше створив правову базу для пілотного розвитку ринку криптоактивів протягом 5 років.

Уряд В'єтнаму вперше створив правову базу для пілотного розвитку ринку криптоактивів протягом 5 років.

Уряд В'єтнаму вперше створив правову базу для пілотного розвитку ринку криптоактивів протягом 5 років. Очікується, що цей крок перетворить неформальні потоки на прозорі ресурси, пов'язані з ринком капіталу, та закріпить позиції країни в цифрову епоху.

Правова база для ринку криптоактивів

Постанова Уряду № 05/2025 привернула велику увагу, коли вперше визнала та створила пілотну систему для ринку криптоактивів на національному рівні. Згідно з цією Постановою, пілотний процес триватиме 5 років з дотриманням таких принципів: обережність, контрольованість та практичне впровадження. Це крок до забезпечення безпеки ринку, одночасно захищаючи законні права всіх учасників.

Раніше діяльність, пов'язана з криптовалютою, здійснювалася вільно, значною мірою поза офіційним управлінням. Постанова 05 усунула цю правову прогалину, чітко вказавши, що всі транзакції повинні здійснюватися лише через юридичних осіб, ліцензованих Міністерством фінансів . Це означає, що величезні грошові потоки, які діяли в темряві, поступово будуть приведені в прозорі рамки.

Щоб отримати дозвіл на випуск криптоактивів, бізнес повинен бути в'єтнамською компанією з мінімальним статутним капіталом у розмірі 10 000 мільярдів донгів та щонайменше 65% внутрішнього капіталу. Крім того, бізнес повинен відповідати низці суворих умов: команда персоналу з професійними сертифікатами та технологічна інфраструктура, що відповідає стандартам безпеки 4 рівня. Ці умови демонструють сувору управлінську орієнтацію, яка приймає участь лише підприємств із сильним фінансовим та технологічним потенціалом, щоб мінімізувати потенційні ризики.

Ця подія також пов'язана з контекстом будівництва В'єтнамом міжнародних фінансових центрів у Хошиміні та Данангу. Тому пілотне впровадження ринку криптоактивів є не лише управлінським рішенням, а й кроком у підготовці до комплексної цифрової фінансової інфраструктури, створення платформи для підключення до світових потоків капіталу.

Пані Нгуєн Ван Хієн, віцепрезидентка та генеральна секретарка В'єтнамської асоціації блокчейну та цифрових активів, зазначила, що нова правова база відкриває багато значних можливостей для цифрової економіки. «Якщо світу знадобилося 10 років для дозрівання, зазнавши багатьох невдач, то В'єтнам може повністю скоротити цей час до кількох років, за умови, що він знатиме, як скористатися уроками попередніх країн», – наголосила пані Хієн.

У Резолюції 05 чітко визначено кількість ліцензованих постачальників послуг з криптоактивами протягом пілотної фази.

Оберіть до 5 постачальників послуг з криптоактивами

У Постанові 05 чітко визначено кількість організацій, що надають послуги з криптоактивами, які отримують ліцензію протягом пілотного етапу. За словами пані Фам Тхі Туї Лінь, керівника Департаменту розвитку ринку Державної комісії з цінних паперів: «На основі координації з Міністерством фінансів, Міністерством громадської безпеки та Державним банком ми обираємо максимум 5 організацій, що надають послуги з криптоактивами, для ліцензування їхньої діяльності. З цією максимальною кількістю в 5 одиниць ми забезпечуємо здорову конкуренцію між постачальниками послуг, водночас забезпечуючи контроль та оцінку ефективності діяльності цієї організації протягом пілотного етапу».

Максимальна кількість поверхів – 5 – демонструє проактивний підхід до управління: відкриття ринку при збереженні жорсткого контролю, уникнення масштабних вибухів, які призводять до дисбалансу або труднощів в управлінні. Це також «безпечна тестова основа» для органів влади, щоб контролювати, оцінювати та коригувати політику перед розглядом розширення.

Конкретно визначено не лише кількість, а й тип активів, що торгуються. Згідно з Резолюцією, криптоактиви, дозволені до обігу у В'єтнамі, повинні бути пов'язані з реальними активами (RWA - Real World Assets). Таким чином, замість того, щоб зосереджуватися на суто спекулятивних токенах (цифрових активах), ринок надаватиме пріоритет оцифруванню реальних активів, таких як нерухомість, золото, сировинні товари та вуглецеві кредити. Це забезпечує прозорість і відкриває можливості для поєднання реальних активів з цифровою економікою.

Це регулювання відповідає прогнозу консалтингової фірми BCG, що криптоактиви, пов'язані з реальними активами, становитимуть близько 10% світового ВВП до 2033 року, що еквівалентно 18 000 мільярдам доларів США. Саме тому В'єтнам обрав обережний шлях, надаючи пріоритет активам з чіткою заставною вартістю.

Пілотування необхідне для досягнення правильного пункту призначення.

Згідно з опитуванням 2023 року, В'єтнам посів друге місце у світі за часткою населення, яке володіє криптовалютами: кожен п'ятий дорослий коли-небудь торгував. Водночас Chainalysis зафіксував, що потік криптоактивів до В'єтнаму постійно перевищує 100 мільярдів доларів США на рік. За умови належного управління цим капіталом, він перейде з неформального у формальний, тим самим збільшуючи доходи бюджету та додаючи капіталу до економіки.

З точки зору бізнесу, пан Фан Дик Чунг, голова В'єтнамської асоціації блокчейну, підтвердив: «Закон визнає середовища, які дозволяють залучення публічного капіталу через біржі. Це можливість, якщо буде хороша правова база, ми побачимо прозорий потік криптоактивів і зробимо внесок в економіку». Це означає, що бізнес має новий канал для мобілізації капіталу шляхом випуску токенів, пов'язаних з реальними активами, на додаток до традиційних інструментів, таких як акції та облігації.

Із загальної точки зору, пан Фан Дик Чунг вказав на три основні проблеми, з якими стикається ринок: людські ресурси, міжнародна конкурентоспроможність та зрілість внутрішнього ринку. Серед них людські ресурси є найбільшим вузьким місцем, коли як управлінським установам, так і підприємствам та інвесторам бракує базових спеціалізованих знань для задоволення нових вимог.

«На міжнародному рівні питання полягає в тому, чи є криптоактивні продукти з В'єтнаму достатньо привабливими, щоб конкурувати з усталеними продуктами на світовому ринку. На внутрішньому ринку ринок ще молодий: система бухгалтерського обліку, процеси моніторингу та операційний досвід потребують більше часу для вдосконалення, перш ніж вони зможуть безперебійно функціонувати та створювати стійку довіру для інвесторів», – проаналізував пан Трунг.

Щодо глобальної конкуренції, пані Тран Тхі Туї Нгок, заступниця генерального директора компанії Deloitte Vietnam, наголосила: «Основні фінансові ринки, такі як США, Гонконг (Китай), Японія... вивчають, хто першим переможе». Видаючи Резолюцію 05, В'єтнам продемонстрував свою рішучість діяти раніше, створюючи конкурентну перевагу в контексті формування цифрового фінансового ринку у світовому масштабі.

Він не лише має значення управління капіталом та його мобілізації, але й є новою інфраструктурою цифрової економіки. Ефективний контроль та управління допоможуть В'єтнаму зберегти цифровий суверенітет, вивільнити інноваційні ресурси та зв'язатися з міжнародними фінансовими центрами, що формуються в регіоні. Це також є підготовчим кроком для В'єтнаму, щоб він міг позиціонувати себе як активного гравця у світовому ланцюжку цифрової економіки.

Резолюція 05/2025 є важливою подією, що підтверджує новаторські кроки В'єтнаму в еру цифрових активів. 5-річний пілотний проект з максимум 5 біржами, зосереджений на активах з реальною вартістю, демонструє сувору стратегію управління, але водночас прокладає шлях для інновацій. У разі успіху ринок криптоактивів не лише допоможе зробити потоки капіталу прозорими, але й створить нові канали мобілізації, сприятиме розвитку фінансових центрів та зміцнить позиції країни у світовій гонці за цифрову економіку.

Джерело: https://vtv.vn/dua-tai-san-ma-hoa-ra-khoi-vung-xam-phap-ly-100251016153841693.htm