Світові товарні ринки продовжували зазнавати значної волатильності протягом торгового тижня з 4 по 8 травня, оскільки інвестори постійно коригували свої очікування на основі нових подій на Близькому Сході. Всього за кілька сесій настрої ринку швидко змінилися від побоювань щодо перебоїв у постачанні до очікувань деескалації конфлікту, а потім знову до обережності на тлі ризику військової ескалації.
За даними В'єтнамської товарної біржі (MXV), події минулого тижня показали чутливість ринку до сигналів з Близького Сходу. Будь-яка інформація, пов'язана з потенційною деескалацією конфлікту, швидко послабила тиск покупців на енергетичному ринку. І навпаки, будь-які ознаки ескалації негайно викликали занепокоєння щодо перебоїв у постачанні, підтримуючи ціни на нафту та безпечні активи. На тлі постійного розвороту потоків капіталу, зумовленого геополітичними очікуваннями, індекс MXV завершив тиждень з незначним зниженням на 0,34% до 2916 пунктів.
Ціни на нафту впали по всій країні.
MXV-Індекс. Джерело: MXV
За даними MXV, енергетичний сектор минулого тижня зазнав різкої корекції після періоду швидкого зростання. Однак, коливання цін на нафту свідчать про те, що ринок залишається зосередженим на ризику перебоїв у постачанні в Ормузькій протоці – маршруті доставки приблизно 20% світової комерційної нафти.
На початку тижня ціни на сиру нафту марки Brent коливалися через подальше загострення напруженості між США та Іраном, а також через проблеми з судноплавством через Ормузьку протоку. Побоювання щодо перебоїв у постачанні нафти з Близького Сходу сприяли спекулятивним покупкам на енергетичному ринку.
Однак, ці настрої швидко змінилися вже за кілька днів. Новини про те, що США та Іран сигналізували про свою готовність відновити переговори, змусили ринок різко знизити очікування щодо тривалої конфронтації. В результаті, ціни на нафту 6 травня впали майже на 8% – одне з найрізкіших падінь з початку року.
До кінця тижня ринок знову зазнав змін через появу нових військових подій навколо Перської затоки. Це свідчить про те, що ціни на нафту тепер відображають не лише фактичний попит і пропозицію, але й рівень стурбованості інвесторів щодо геополітичних ризиків.
MXV вважає, що ринок нафти сильно залежить від очікувань. Коли з'являються ознаки деескалації, цінова премія через побоювання щодо конфлікту швидко звужується. І навпаки, щойно напруженість загострюється, на ринок повертаються покупки, схильні до ризику.
Щодо попиту та пропозиції, звіти Агентства енергетичної інформації США (EIA) продовжували підтримувати ціни на нафту, оскільки комерційні запаси сирої нафти скоротилися більш ніж на 2,3 мільйона барелів за тиждень, що закінчився 1 травня. Запаси бензину також зменшилися 12-й тиждень поспіль напередодні пікового літнього сезону споживання, що свідчить про те, що попит на паливо в США залишається позитивним.
Запаси бензину та дизельного палива в США з початку року. Джерело: MXV
Наприкінці тижня ціни на сиру нафту марки Brent впали більш ніж на 6%, до приблизно 101 долара за барель; сира нафта марки WTI подешевшала приблизно на 6,4%, до трохи більше 95 доларів за барель.
На внутрішньому ринку, попри різке коригування світових цін на нафту протягом другої половини тижня, той факт, що міжнародні ціни залишалися вище 100 доларів за барель протягом кількох попередніх сесій, продовжував чинити тиск на коригування цін 8 травня.
Срібло лідирує за відновленням групи металів.
На відміну від енергетики, група металів зафіксувала позитивний тиждень відновлення, оскільки настрої на ринку поступово стабілізувалися. Срібло на COMEX опинилося в центрі уваги інвестиційних потоків, зростаючи в 4 з 5 сесій та завершивши тиждень зростанням приблизно на 5,8%.
Згідно з MXV, динаміка срібла за останній тиждень досить чітко відображає зміну очікувань на світовому фінансовому ринку. Зі зменшенням ризику тимчасових перебоїв у постачанні енергоносіїв також послабився інфляційний тиск, що призвело до падіння дохідності 10-річних казначейських облігацій США з приблизно 4,45% до приблизно 4,36%. Водночас ослаблення індексу долара (DXY) нижче 98 пунктів також суттєво підтримало активи, ціна яких виражена в доларах США, такі як срібло.
Індекс долара США (DXY). Джерело: MXV
Окрім макроекономічних факторів, ринок срібла також зафіксував позитивні сигнали від спекулятивних потоків капіталу, оскільки чиста довга позиція Managed Money на біржі COMEX продовжувала зростати. Глобальні ETF срібла також зберегли тенденцію до чистих покупок, що свідчить про те, що настрої ринку поступово схиляються до сценарію, коли ФРС матиме більше можливостей для пом'якшення політики в останні місяці року.
Однак, MXV вважає, що ринок дорогоцінних металів ще не вступив у стійкий висхідний тренд. Дані щодо праці в США за квітень продовжують показувати, що найбільша економіка світу залишається відносно стійкою, що робить ймовірним, що Федеральна резервна система (ФРС) продовжуватиме дотримуватися обережної позиції щодо інфляції.
Цього тижня увага ринку буде зосереджена на даних щодо індексу споживчих цін (ІСЦ) та індексу виробників виробників (ІЦВ) США. Це розглядається як вирішальний тест для оцінки того, чи почав нещодавній енергетичний шок впливати на ціни виробників та споживчу інфляцію. Результати цих даних безпосередньо вплинуть на очікування щодо процентних ставок, курс долара США та тенденції грошових потоків на всіх товарних ринках.
Джерело: https://congthuong.vn/gia-dau-the-gioi-giam-hon-6-456068.html
Коментар (0)