Чому Воррен Баффет не інвестує в золото.

Ціни на золото досягли рекордно високих рівнів, але історично Воррен Баффет майже завжди відмовлявся від дорогоцінного металу, вважаючи його активом, який не генерує цінності.

Наприкінці торгів у п'ятницю спотова ціна золота на світовому ринку становила 2343 долари за унцію, що на 30 доларів менше. Однак під час торгів дорогоцінний метал ненадовго досяг 2429 доларів – нового рекордного рівня. На внутрішньому ринку ціна на золото також знизилася, коливаючись близько 83 мільйонів донгів за таель. Раніше ціна на золоті злитки досягла піку в 85 мільйонів донгів, а золоті каблучки 24-каратної проби також досягли 78 мільйонів донгів за таель.

Інвестори пропонують різні причини для володіння золотом. У деяких випадках дорогоцінний метал століттями вважався валютою. Але інші стверджують, що золото – це актив, який лежить без діла в сейфі, нічого не генерує і тому не має додаткової вартості. Саме тому найвідоміший інвестор світу, Воррен Баффет, ніколи не інвестує в золото.

У своєму листі до акціонерів 2011 року він зазначив, що за гроші, необхідні для купівлі всього золота у світі, інвестор міг би купити всі сільськогосподарські угіддя в США та все одно мати достатньо коштів, щоб володіти 16 корпораціями ExxonMobil – найбільшими нафтогазовими гігантами світу за обсягом доходів. З часом це принесе рясні врожаї та значні дивіденди. Тим часом у тих, хто купує золото, залишиться лише запас блискучих металевих злитків.

Він також стверджував, що золото має деякі промислові та декоративні застосування, але попит на ці цілі обмежений і не призводить до створення нових продуктів. «Якщо у вас є унція золота, у вас залишиться лише одна унція», – якось написав мільярдер Воррен Баффет.

Воррен Баффет під час інтерв'ю пресі у 2018 році. Фото: CNBC — Воррен Баффет під час інтерв'ю пресі у 2018 році. Фото: *CNBC*

90-річний мільярдер поділяє ринкові інвестиції на три категорії. По-перше, грошові інвестиції, включаючи ощадні рахунки, облігації та інші подібні низькоризикові інвестиції. По-друге, комунальні активи, ті, які можуть зростати з часом і генерувати вартість, такі як акції або нерухомість для оренди.

Зрештою, є активи, які не створюють вартості, і золото належить до цієї категорії.

Вільям Бернштейн, автор книги «Чотири стовпи інвестування», стверджує, що коли всі інші інвестиційні канали не працюють, золото, ймовірно, демонструватиме хороші результати. Однак у довгостроковій перспективі інвестори отримають більше вигоди від активів зростання, які приносять складний дохід. Тому він віддає перевагу погляду Воррена Баффета не інвестувати в золото.

Зазвичай, коли ринки ризиковані, інвестори схильні тікати від таких активів, як акції, та шукати безпечних притулків, зокрема золота та облігацій. Це означає, що попит на дорогоцінні метали зростатиме до та під час рецесій.

Форд О'Нілл, співкеруючий портфелем Fidelity Strategic Real Return Fund, стратегічного фонду взаємних інвестицій, спрямованого на захист інвесторів від інфляційного ризику, сказав, що теоретично нещодавня тенденція до зростання цін на золото є дещо дивною. «Ми бачимо, як зростає вартість низки активів, від акцій та облігацій до криптовалют. То чому ж золото досі б'є рекорди?» — запитав він.

Ціни на золото зазвичай рухаються обернено пропорційно процентним ставкам, оскільки дорогоцінний метал не має фіксованої процентної ставки. Тому, коли процентні ставки зростають, інвесторів приваблюють високодохідні інвестиційні канали, такі як облігації. І навпаки, в умовах низьких процентних ставок золото є більш привабливим.

Хоча поточна економічна ситуація може підтримувати ціни на золото, Тім Гейз, глобальний інвестиційний стратег Ned Davis Research, пропонує розглядати його лише як актив для диверсифікації портфеля. «Не робіть золото основою вашого інвестиційного портфеля», – наголосив він.

Сяо Гу (за даними CNBC )

Посилання на джерело