Приваблива ціль у злиттях та поглинаннях

Багато організацій та приватних осіб активно шукають компанії з проблемними цінними паперами для злиття та поглинання (M&A), одночасно змінюючи їхні назви та керівництво з метою розширення екосистеми.

Зміна власника, коли бізнес у скрутному становищі

Державна комісія з цінних паперів (ДКЦП) протягом останніх п'яти років припинила видавати ліцензії на відкриття нових компаній з цінних паперів, що зробило існуючі компанії з цінних паперів, навіть ті, що мають низькі показники, привабливими цілями для корпорацій/фізичних осіб, що займаються злиттям та поглинанням, для участі в ринку.

У 2024 році ринок продовжить спостерігати низку змін власника та бренду малих та середніх компаній з цінними паперами, коли з'являється нова група акціонерів. Наприклад, акціонерна компанія Royal International Securities змінила свою назву на UP Securities Joint Stock Company, одночасно змінивши свій бренд та перейшовши на онлайн-платформу для торгівлі.

Фактично, до зміни назви та бренду, цей підрозділ зазнав значної зміни акціонерів, коли було звільнено низку членів Ради директорів, включаючи пана Ле Тханя (голову Ради директорів), пана Хо Нгок Тоана, пані Тран Тхі Тху Хьонг та пана Ле Тхань Ха. Навпаки, було призначено пана Цао Тан Тханя головою Ради директорів; пана Ву В'єт Бао, пана Ле Туана та пані Ву Тхі Хонг Зянг членами Ради директорів.

Відомо, що до реструктуризації нової групи акціонерів, станом на 30 червня 2024 року, статутний капітал UP Securities становив 300 мільярдів донгів, загальні активи — 324,9 мільярда донгів, що означає, що компанія належала до групи з низьким статутним капіталом.

16-й В'ЄТНАМСЬКИЙ ФОРУМ ЗЛИТТЯ ТА ПОГЛИБАНЕНЬ 2024

16-й В'єтнамський форум злиттів та поглинань 2024 року – престижний щорічний захід, присвячений злиттям та поглинанням, а також інвестиційним зв'язкам, організований Investment Newspaper під керівництвом та за спонсорства Міністерства планування та інвестицій , відбудеться в готелі JW Marriott Saigon (Гошинмі) у середу, 27 листопада 2024 року.

Під назвою «Ринок, що розвивається», на Форумі злиттів та поглинань В'єтнаму 2024 року буде розглянуто поглиблені нові можливості злиттів та поглинань у таких потенційних секторах, як нерухомість, роздрібна торгівля, технології, відновлювана енергетика, фінансові послуги та логістика.

Захід матиме такі основні заходи:
– Основний семінар за участю провідних в’єтнамських та міжнародних спікерів.
– Відзначення видатних угод зі злиттів та поглинань та консультантів у період 2023–2024 років.
– Вихід спеціального видання «Панорама ринку злиттів та поглинань 2024» (двомовного: в’єтнамською та англійською).

Аналогічно, нещодавно акції акціонерної компанії Saigonbank Berjaya Securities також зазнали коливань, коли акціонери-засновники Inter-Pacific Securities продали свої акції. Пані Нгуєн Тхі Хьонг Зянг, голова ради директорів, придбала додаткові 4 мільйони акцій.

Склад Ради директорів також змінився, коли Saigonbank Berjaya звільнив пана Фама Хоая Нама та пана Куок Ві Кіата та обрав пана Као Мінь Віня та пані Нгуєн Тху Фуонг. Зміна акціонерів збіглася з періодом, коли компанія збільшила свій статутний капітал з 300 мільярдів донгів до 350 мільярдів донгів.

Saigonbank Berjaya є неефективним підрозділом. Станом на 30 вересня 2024 року компанія мала накопичений збиток у розмірі 260,87 млрд донгів, що дорівнює 74,5% від загального статутного капіталу.

Аналогічна угода відбулася в акціонерній компанії Hai Phong Securities (Haseco, код HAC), коли два нових акціонери, пан Тран Ань Дик та пан Ву Хоанг В'єт, інвестували сотні мільярдів донгів, володіючи 19,94% та 24,87% статутного капіталу відповідно. До приєднання нової групи акціонерів, станом на 30 вересня 2024 року, Haseco мала накопичений збиток у розмірі 32,3 мільярда донгів, що еквівалентно 11,07% статутного капіталу.

Щодо акціонерного товариства Viet Tin Securities (VTSS), після того, як TIN Global Pte. Ltd придбала 49% статутного капіталу, цей підрозділ також змінив свою назву на акціонерне товариство VTG Securities та переніс свою штаб-квартиру з Ханоя до Хошиміна.

Станом на 30 вересня 2024 року, до появи нової групи акціонерів, статутний капітал VTG Securities становив 138 мільярдів донгів, загальні активи – 112,9 мільярда донгів, а накопичений збиток – 25,3 мільярда донгів, що дорівнює 18,3% статутного капіталу.

Таким чином, можна побачити, що спільною рисою групи компаній з цінних паперів, які нещодавно зазнали кадрових змін та реструктуризації, є те, що всі вони мають невеликий статутний капітал та працюють зі збитками.

Підняття планки

У минулому не бракувало невеликих компаній з цінними паперами, які переходили з рук в руки, після чого великі акціонери вносили більше капіталу, допомагаючи цим компаніям покращувати свою діяльність.

Наприклад, у 2020 році в акціонерному товаристві DSC Securities (код DSC) компанія Vietnam Equity Joint Stock Company передала свою частку власності з 60% до 0% статутного капіталу. Натомість, у DSC Securities є інші фізичні особи-акціонери, зокрема пан Та Ван Мань (володіє майже 1,5 мільйонами акцій, що еквівалентно 25% статутного капіталу) та пан Нгуєн Дик Ань (володіє 25% статутного капіталу).

Після багатьох коливань, станом на кінець 2023 року, DSC Securities все ще має двох основних акціонерів: пана Нгуєн Дик Аня (володіє 35,6% статутного капіталу) та акціонерну компанію NTP Investment (володіє 34,2% статутного капіталу). Решта 30,2% статутного капіталу належать дрібним акціонерам.

Після того, як нова група акціонерів приєдналася до DSC Securities, цей підрозділ переніс свою штаб-квартиру з Дананга до Ханоя. Thanh Cong Group (TC Group) повідомила, що DSC Securities приєдналася до екосистеми Групи з кінця 2021 року.

За підтримки нових акціонерів DSC Securities збільшила свій капітал з 60 млрд донгів до 1 млрд донгів, продовжила збільшувати свій капітал у 2023 році до 2 млрд донгів та отримала додаткові кредити від Акціонерного комерційного банку «Процвітання та розвиток» (члена TC Group).

Пан Лам Ван Ван, представник інвестиційного фонду ECI Capital, зазначив, що просування злиттів та поглинань організаціями/окремими особами невеликих, неефективних компаній з цінних паперів може мати багато цілей. Зокрема, придбання малих компаній буде легшим, коли існуючі акціонери більше не бажають розвивати компанію. Навпаки, покупець може офіційно володіти компанією з цінних паперів у контексті того, що нова установа не отримає ліцензії, і може підтримувати існуючу екосистему у залученні капіталу в майбутньому.

Джерело: https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-nho-va-vua-muc-tieu-hap-dan-trong-ma-d230209.html