На ринку IPO бракує «блокбастерних» угод.

Хоча світові ринки капіталу стикаються з численними викликами, Південно-Східна Азія продовжує демонструвати хороші результати. Однак загальний обсяг залученого капіталу був зафіксований на найнижчому рівні за дев'ять років.

Хоча світові ринки капіталу стикаються з численними викликами, Південно-Східна Азія продовжує демонструвати хороші результати. Однак загальний обсяг залученого капіталу був зафіксований на найнижчому рівні за дев'ять років.

Виклики

Згідно з нещодавно опублікованими даними Deloitte, на ринку первинного публічного розміщення акцій (IPO) у Південно-Східній Азії за останні 10 місяців відбулося 122 IPO, в результаті яких було залучено близько 3 мільярдів доларів. Хоча кількість IPO залишається стабільною, загальний залучений капітал все ще перебуває на найнижчому рівні за дев'ять років.

За словами експертів Deloitte, спад значною мірою пов'язаний з браком "блокбастерних" імен. У 2024 році лише одне IPO залучило понад 500 мільйонів доларів, на відміну від чотирьох IPO у 2023 році.

Малайзія, Таїланд та Індонезія залучили загалом 2,7 млрд доларів США, що становить понад 90% від загального обсягу залученого капіталу в Південно-Східній Азії. Малайзія лідирувала як за кількістю IPO, так і за загальним обсягом залученого капіталу IPO та ринковою капіталізацією IPO.

Примітно, що за останні 10 місяців на в'єтнамському ринку відбулося лише одне IPO, яке залучило приблизно 37 мільйонів доларів. Це сталося з компанією DNSE Securities Joint Stock Company. Ця компанія розробила Entrade X, платформу, призначену для забезпечення швидкого торгового процесу зі спрощеним інтерфейсом для торгівлі цінними паперами.

Це також перше IPO В'єтнаму у фінтех-секторі, яке приблизно в п'ять разів перевищує середню вартість IPO з 2021 по 2023 рік.

За словами Тей Хві Лінга, керівника відділу послуг IPO у Південно-Східній Азії компанії Deloitte, ринок IPO у Південно-Східній Азії зіткнувся зі значними викликами у 2024 році. До них належали волатильність монетарної політики, регуляторні відмінності між ринками та геополітична напруженість, що впливало на торгівлю та інвестиції. Зокрема, високі процентні ставки в багатьох країнах продовжували обмежувати корпоративні позики, сповільнюючи активність IPO, оскільки компанії вирішили відкласти свої публічні лістинги.

Очікування щодо домінування в галузі

Заглядаючи в майбутнє ринку IPO в регіоні, аналітики Deloitte очікують, що очікуване зниження процентних ставок у поєднанні зі зниженням інфляції може створити сприятливіше середовище для IPO в найближчі роки. Сильна споживча база Південно-Східної Азії, зростаючий середній клас і стратегічне значення в таких секторах, як нерухомість, охорона здоров'я та відновлювана енергетика, залишаються привабливими для інвесторів.

«Оскільки прямі іноземні інвестиції продовжують надходити в регіон, прогнозується, що 2025 рік стане роком нової активності IPO по всій Південно-Східній Азії», – сказав Тей Хві Лінг.

Оскільки прямі іноземні інвестиції продовжують надходити в регіон, прогнозується, що 2025 рік стане роком нової активності IPO по всій Південно-Східній Азії.

Основою для оцінки керівництва Deloitte може бути кількість та вартість IPO в регіоні протягом перших 10 місяців цього року. Відповідно, споживчі товари та енергетика/ресурси є двома домінуючими секторами в Південно-Східній Азії, на які припадає 52% усіх IPO та 64% загального обсягу залученого капіталу для IPO.

Можна сказати, що споживчий сектор у Південно-Східній Азії зазнає значних трансформацій через зміни в поведінці споживачів, що призводить до посилення конкуренції між місцевими, регіональними та глобальними компаніями.

Цей зсув зумовлений зростанням ВВП регіону, що призводить до розширення та заможності середнього класу з більшою купівельною спроможністю. Зі зростанням доходів споживачі мають кращі можливості робити більш обґрунтований вибір, тяжіючи до преміальних продуктів та шукаючи нових вражень.

Тим часом, сектор енергетики та ресурсів, зокрема відновлювані джерела енергії, продовжує залишатися центральним напрямком для Південно-Східної Азії, оскільки регіон стикається з проблемами забезпечення енергетичної безпеки, справедливості та екологічної стійкості.

За словами пана Буй Ван Чріня, заступника генерального директора Deloitte Vietnam, в'єтнамський фондовий ринок демонструє ознаки відновлення, що підтримується сприятливими макроекономічними умовами та низькими процентними ставками. Крім того, уряд видав нові правила, спрямовані на покращення рейтингу фондового ринку, щоб зміцнити довіру інвесторів у 2025 році.

Тим часом, за словами пані Тей Хві Лінг, компанії, які бажають лістингувати за кордоном, повинні розглядати ринки, що представляють основний сегмент зростання їхнього бізнесу. Це також ринки, де інвестори можуть краще зрозуміти та оцінити їхню бізнес-модель, і де котирується багато аналогічних компаній.

Зокрема, ринок з багатьма високоякісними опціями дещо обмежить потік грошей у менш відомі підприємства. Це вимагає від компаній, що проводять IPO, мати комплексну стратегію для диференціації себе та залучення великих інвесторів.

Джерело: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html