Ринок злиттів та поглинань очікує на велику угоду.

Після періоду швидкого зростання іноземні інвестиції у В'єтнамі через купівлю акцій та акцій значно сповільнилися. Ринок очікує на великі угоди для пожвавлення діяльності зі злиттів та поглинань (M&A).

9 квітня 2024 року CDH Investment оголосила про завершення придбання 5% акцій Bach Hoa Xanh (мережа в'єтнамських продуктових магазинів). Фото: Duc Thanh

Вагається щодо внесення капіталу або придбання акцій.

Однією з важливих інформації щодо залучення іноземних інвестицій з початку року є те, що, хоча новозареєстрований капітал та додатковий капітал різко зросли порівняно з аналогічним періодом минулого року, досягнувши майже 10,8 млрд доларів США (на 35,6%) та майже 5 млрд доларів США (на 19,4%) відповідно, інвестиції через внески капіталу та купівлю акцій продовжують скорочуватися.

Зокрема, за даними Агентства іноземних інвестицій ( Міністерства планування та інвестицій ), за перші сім місяців року іноземними інвесторами було здійснено 1795 операцій із внесенням капіталу та купівлею акцій, загальною вартістю внесення капіталу майже 2,27 мільярда доларів США, що становить зменшення на 3,1% та 45,2% відповідно порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Це не перший і єдиний рік, коли інвестиційна активність через внески капіталу та купівлю акцій іноземними інвесторами скоротилася. Якщо розглядати останні п'ять років, 2019 рік вважається роком буму для цієї форми інвестування.

Тоді, звітуючи про ситуацію із залученням іноземних інвестицій, пан До Нят Хоанг, директор Департаменту іноземних інвестицій, заявив, що інвестиції у формі внеску капіталу та купівлі акцій мають стрімку тенденцію до зростання та становлять дедалі більшу частку від загального обсягу іноземних інвестицій. Зокрема, у 2017 році інвестиції в цій формі становили 17,2% від загального зареєстрованого капіталу; у 2018 році – 27,9%; а до 2019 року досягли 40,7% від загального зареєстрованого капіталу.

Статистика показує, що у 2019 році по всій країні було зареєстровано 9842 випадки внесення капіталу та придбання акцій іноземними інвесторами, загальна вартість внесків капіталу склала 15,47 млрд доларів США, що на 56,4% більше порівняно з аналогічним періодом 2018 року. Однак, з моменту досягнення цього піку інвестиції в цій формі почали скорочуватися. У 2020 році цей показник становив 7,47 млрд доларів США, що на 51,7% менше; у 2021 році – 6,9 млрд доларів США, що на 7,7% менше; а у 2022 році – 5,15 млрд доларів США, що на 25,2% менше. У 2023 році, хоча цей показник дещо зріс до 8,5 млрд доларів США, що на 65,7% більше порівняно з 2022 роком, він все ще становив лише трохи більше половини від «пікового» рівня в 15,47 млрд доларів США у 2019 році.

Невдачі трьох років пандемії Covid-19 у поєднанні з геополітичною нестабільністю спричинили зниження глобальних інвестиційних потоків, включаючи злиття та поглинання. У 2023 році, згідно з даними Лондонської фондової біржі (LSEG), світовий ринок злиттів та поглинань досяг вартості транзакцій лише 2,9 трильйона доларів США, що на 17% менше порівняно з 2022 роком. Це вперше з часів світової фінансової кризи 2008-2009 років, коли світовий ринок злиттів та поглинань зазнав падіння більш ніж на 10% протягом двох років поспіль. Зокрема, ринок злиттів та поглинань в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні скоротився на 25%.

За словами пана Ле Сюань Донга, директора EY Parthenon - Strategic Consulting, акціонерного товариства EY Vietnam Consulting, у першій половині 2024 року ринок злиттів та поглинань у Південно-Східній Азії продемонстрував тенденцію до зниження як загальної вартості, так і кількості угод. В'єтнам не став винятком. У цьому контексті зрозуміло, чому інвестиційні потоки через купівлю акцій та акцій до В'єтнаму також скоротилися.

Очікування великої угоди.

Хоча з початку року не було укладено жодної великомасштабної угоди, нещодавній звіт Savills Vietnam вказує на кілька визначних угод зі злиття та поглинання. Наприклад, Kim Oanh Group (В'єтнам) співпрацювала з NTT Urban Development, Sumitomo Forestry та Kumagai Gumi Co Ltd (Японія) для розвитку The One World, житлового району площею 50 гектарів у провінції Бінь Дуонг . Аналогічно, Nishi Nippon Railroad (Японія) придбала 25% частку в проекті Paragon Dai Phuoc площею 45,5 гектарів у Nam Long Group (В'єтнам) приблизно за 26 мільйонів доларів США.

Зокрема, корпорація Tripod Technology (Тайвань) придбала у Сонадезі Чау Дика промислову земельну ділянку площею 18 гектарів у Ба Ріа - Вунг Тау. Після придбання землі Tripod Technology інвестувала 250 мільйонів доларів у будівництво там заводу з виробництва електронних компонентів, подібно до багатьох інших тайванських інвесторів, які постійно вкладають капітал у В'єтнам у цей сектор.

Фактично, попри значне зниження порівняно з піковим рівнем, інвестиції в акціонерний капітал та придбання акцій у В'єтнамі все ще демонструють позитивні ознаки. Типовим прикладом минулого року можна вважати придбання 15% акцій VPBank японською банківською корпорацією Sumitomo Mitsui (SMBC) на суму приблизно 1,5 мільярда доларів.

За словами Троя Гріффітса, заступника керуючого директора Savills, сектор промислової нерухомості демонструватиме стабільний попит, підтримуваний припливом іноземних інвестицій та розвитком інфраструктури. Відповідно, очікується, що активність у сфері злиттів та поглинань у цьому секторі знову пожвавиться.

Нещодавні оцінки економічних експертів також свідчать про те, що з набранням чинності 1 серпня 2024 року законів, пов'язаних з ринком нерухомості, таких як Закон про землю 2024 року, Закон про житло 2023 року та Закон про підприємницьку діяльність у сфері нерухомості 2023 року, діяльність зі злиттів та поглинань у секторі нерухомості отримає поштовх.

Однак ринок все ще очікує великих угод, і, звичайно, не лише в секторі нерухомості, але й у роздрібній торгівлі, виробництві, фінансах та банківській справі, як і в минулому.

Нещодавно було завершено кілька угод зі злиття та поглинання, але здебільшого невеликого масштабу. Наприклад, CDH Investment, компанія з управління активами, що базується в Пекіні (Китай), придбала 5% акцій Bach Hoa Xanh; а Levanta Renewables (Сінгапур) придбала проект сонячної електростанції на даху у пов'язаних компаній Tien Nga Joint Stock Company, одного з провідних логістичних постачальників В'єтнаму.

Тим часом, Sembcorp Solar Vietnam Pte Ltd – дочірня компанія, що повністю належить Sembcorp – також завершила придбання контрольного пакету акцій трьох дочірніх компаній Gelex Group, і очікується, що у другій половині 2024 року продовжить придбання 73% акцій четвертої дочірньої компанії Gelex Group…

Згідно зі звітом Міністерства планування та інвестицій, за перші сім місяців 2024 року японські інвестори залишалися провідними інвесторами серед країн та територій, які інвестували у В'єтнам шляхом внесків капіталу та купівлі акцій, на загальну суму майже 595 мільйонів доларів США. Далі йшли Сінгапур з 500 мільйонами доларів США та Південна Корея з 323 мільйонами доларів США. Тим часом тайванські інвестори внесли 160 мільйонів доларів США шляхом внесків капіталу та купівлі акцій; Кайманові острови – 184 мільйони доларів США; та Китай – 124 мільйони доларів США…

Це ті самі інвестори, які давно беруть участь у великих угодах зі злиттів та поглинань у В'єтнамі. Тому нам доведеться почекати, поки вони «витратять багато» найближчим часом, щоб інвестиційна діяльність через внески капіталу та купівлю акцій процвітала.

Джерело: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-cho-thuong-vu-lon-d222299.html