Банківські облігації є привабливими для інвесторів.

Дані, нещодавно опубліковані акціонерною компанією Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating), показують, що у першій половині 2024 року обсяг нещодавно випущених корпоративних облігацій досяг 202 400 млрд донгів. З них 70% було випущено комерційними банками з процентними ставками, значно вищими за звичайні ставки за ощадними депозитами.

Перегони у випуску облігацій.

Як правило, В'єтнамський банк сільського господарства та розвитку сільських районів ( Agribank ) нещодавно успішно залучив 10 000 мільярдів донгів шляхом публічного розміщення облігацій у 2024 році від понад 5000 індивідуальних та інституційних інвесторів, як вітчизняних, так і іноземних. Облігації Agribank пропонують процентну ставку 6,68% на рік, що значно вище, ніж процентна ставка банку за 24-місячними строковими ощадними депозитами у розмірі 4,8% на рік.

Агрібанк також приєднався до перегонів з випуску облігацій для залучення капіталу.

Банк розвитку міста Хошимін ( HDBank ) також запропонував населенню другий транш облігацій номінальною вартістю 100 000 донгів за облігацію, що становить 1 000 мільярдів донгів. Цей випуск облігацій має 7-річний термін погашення та плаваючу процентну ставку, розраховану як довідкова процентна ставка плюс маржа 2,8% річних (приблизно 7,5% річних).

Тим часом, Viet Capital Bank (BVBank) пропонує населенню облігації (Фаза 1) з фіксованою процентною ставкою до 7,9% річних протягом першого року. Відповідно, маючи лише 10 мільйонів донгів, індивідуальні клієнти можуть придбати та утримувати облігації BVBank протягом 6 років.

Раніше низка комерційних банків також конкурувала за право випуску облігацій для залучення капіталу, такі як MB з 10 000 мільярдів донгів, VietinBank з 5 000 мільярдів донгів, SHB з 3 000 мільярдів донгів тощо.

На думку деяких інвесторів, ці процентні ставки є більш конкурентоспроможними, ніж поточні ставки за ощадними депозитами. Це спонукає багатьох людей перевести свої вільні кошти із заощаджень на купівлю облігацій, щоб отримати вищі процентні ставки.

Пані Нгок Ту (проживає в 7-му районі міста Хошимін) нещодавно вирішила використати 1 мільярд донгів зі своїх вільних коштів для придбання публічно випущених облігацій комерційного банку з процентною ставкою приблизно 8% річних. «Ринок нерухомості залишається млявим, фондовий ринок має високі ризики, а золото також не є легкою інвестицією. Я вирішила обрати публічно випущені банківські облігації, оскільки процентна ставка за ними вища, ніж за ощадними рахунками, а ризик нижчий, ніж за іншими каналами», – пояснила пані Нгок Ту.

За словами пана Нго Мінь Санга, директора відділу індивідуальних клієнтів BVBank, банківські облігації є безпечним та ефективним інвестиційним каналом. Ці облігації випускаються та пропонуються самим банком і будуть централізовано зареєстровані у В'єтнамській депозитарній та кліринговій корпорації з цінних паперів, а після закінчення періоду розміщення будуть котируватися на торговельній системі Ханойської фондової біржі (HNX).

Що слід враховувати під час купівлі банківських облігацій?

У розмові з репортером газети «Нгуой Лао Донг» економіст доктор Дінь Тхе Хієн також заявив, що банківські облігації є безпечним та ефективним каналом інвестування порівняно зі звичайними ощадними рахунками наразі.

Наразі процентні ставки за строковими депозитами, що перевищують 12 місяців, у державних комерційних банках становлять близько 4,7% річних, тоді як в акціонерних комерційних банках – близько 5–5,5% річних. Банківські облігації та ощадні депозити схожі, оскільки вони, по суті, є позиками для банку, і банк зобов’язаний сплачувати відсотки за цю суму.

«Однак, інвестування в банківські облігації вимагає вільного капіталу протягом тривалішого періоду (зазвичай 3-7 років) порівняно зі звичайними ощадними депозитами. Купівля банківських облігацій є безпечнішою та менш ризикованою, ніж інші інвестиційні канали. Якщо потрібен капітал, клієнти також можуть закласти або іпотекувати облігації, щоб позичити гроші для погашення боргу емітенту, тому ліквідність залишається високою», – проаналізував доктор Дінь Тхе Хіен.

За словами пані Нгуєн Тхі Тхао Нху, старшого директора з питань індивідуальних клієнтів компанії Rong Viet Securities Company (VDSC), процентні ставки за банківськими облігаціями, близько 7%-8% річних, можуть бути нижчими, ніж інвестування в акції чи нерухомість, але ризик нижчий. Банківські облігації загалом вважаються безпечнішим каналом інвестування, особливо в умовах волатильного фінансового ринку, завдяки стабільності банку-емітента та суворому контролю з боку регуляторних органів.

Однак пані Нху зазначила, що під час купівлі банківських облігацій інвесторам слід надавати пріоритет облігаціям авторитетних банків із надійною фінансовою звітністю, щоб мінімізувати ризик. Крім того, їм слід ретельно враховувати термін погашення облігації відповідно до своїх потреб. Довгострокові облігації зазвичай пропонують вищі процентні ставки, але є менш гнучкими.

Пані Тхао Нху порівняла: «Фіксовані процентні ставки за облігаціями відрізняються від ринкових процентних ставок, які можуть коливатися. Якщо ринкові процентні ставки зростають, облігації з фіксованою ставкою можуть стати менш привабливими, і навпаки. Облігації також може бути важко перепродати на вторинному ринку, якщо перепродаж потрібен достроково, тому інвесторам слід враховувати цей ризик».

Один із факторів, який відзначають багато експертів компаній з цінних паперів, полягає в тому, що хоча банківські облігації мають вищий рівень надійності, довіра інвесторів до ринку корпоративних облігацій не відновилася після кризи останніх двох років, що може вплинути на вартість перепродажу та ринкову ціну облігацій.

Аналітики Maybank Securities вважають, що банківські облігації мають високий рівень безпеки, тому процентні ставки зазвичай нижчі, ніж за небанківськими облігаціями (корпоративними облігаціями). Процентна ставка є лише одним із факторів при оцінці інвестиційного продукту, поряд із потенційними збитками, терміном облігації, можливістю перепродажу на вторинному ринку та здатністю емітента повернути борг.

На хвилі кредитування наприкінці року

Згідно зі звітом про ринок корпоративних облігацій за серпень 2024 року, опублікованим рейтинговим агентством FiinRatings, за перші сім місяців цього року загальна вартість приватно випущених корпоративних облігацій досягла 178 500 мільярдів донгів, що на 57% більше, ніж за аналогічний період минулого року.

Згідно з FiinRatings, для задоволення швидкозростаючого попиту на кредитування з червня, кредитні установи, ще не збільшивши статутний капітал, повинні продовжувати зміцнювати свої середньострокові та довгострокові джерела капіталу (понад 3 роки) шляхом випуску облігацій. Покращення абсорбції капіталу банківських облігацій сприятиме пожвавленню ринку корпоративних облігацій.

Джерело: https://nld.com.vn/trai-phieu-ngan-hang-hap-dan-nha-dau-tu-196240902200922906.htm