Близький Схід став «банкоматом світу».

Завдяки своїм величезним грошовим резервам, країни Перської затоки вважаються «банкоматами світу », відіграючи ключову роль у світових злиттях та поглинаннях.

П'ять років тому інвестиційний захід, організований урядом Саудівської Аравії під назвою «Ініціатива майбутніх інвестицій», отримав назву «Давос пустелі» та зазнав повної відсутності американських інвесторів. Генеральні директори з Уолл-стріт відмовилися від своїх позицій після того, як США звинуватили країну у смерті двох її журналістів.

Але цього року на саміті в Ер-Ріяді, який наступного місяця прийматиме кронпринц Саудівської Аравії Мухаммед бін Салман, очікується стільки людей, що генеральним директорам доведеться заплатити по 15 000 доларів кожному за участь.

Відвідувач відвідує конференцію Future Investment Initiative в Ер-Ріяді, Саудівська Аравія, 25 жовтня 2022 року. Фото: Reuters

Попит на фінансування з боку країни Перської затоки почав різко зростати у 2022 році, оскільки фінансування з інших джерел скоротилося. На минулорічній конференції Ясір Аль Румайян, директор Державного інвестиційного фонду Саудівської Аравії (PIF), взяв участь у круглому столі з керівниками двох найбільших у світі компаній з управління інвестиціями: Стівеном Шварцманом, генеральним директором Blackstone, та Реєм Даліо, засновником Bridgewater Associates. Там також зібралися провідні діячі венчурного капіталу, а генеральний директор FTX Сем Бенкман Фрід шукав фінансування.

Бен Горовіц, співзасновник американської венчурної компанії Andreessen Horowitz, заявив на весняній конференції, спонсорованій PIF, що Саудівська Аравія є «країною стартапів», і назвав кронпринца Мухаммеда «засновником», який створює нову культуру та нове бачення для країни.

Країни Близького Сходу тепер мають можливість вийти на світову фінансову арену та розширити свій глобальний вплив. Так само, як традиційні західні інвестори стикаються зі зростанням процентних ставок і змушені виходити з угод з приватним капіталом, Близький Схід переживає енергетичний бум. В результаті, він переповнений готівкою. Державні інвестиційні фонди в регіоні перетворилися на «банкомати» – перекачування грошей у фонди приватного капіталу, венчурного капіталу та нерухомості, які, за даними WSJ , намагаються залучити капітал в інших місцях.

Ринок злиттів та поглинань (M&A) привертає дедалі більшу увагу з боку регіону Перської затоки. Серед нещодавніх відомих угод – придбання фондами Абу-Дабі компанії з управління інвестиціями Fortress за понад 2 мільярди доларів, а також придбання саудівським фондом авіаційного підрозділу Standard Chartered за 700 мільйонів доларів.

Компанії та фонди, що знаходяться під наглядом радника з національної безпеки Абу-Дабі шейха Тахнуна бін Заїда Аль Нахайяна, змагаються за придбання Standard Chartered та інвестиційного банку Lazard. Нещодавно вони також уклали угоди про купівлю британської компанії охорони здоров'я вартістю 1,2 мільярда доларів та отримання контролю над часткою в колумбійському харчовому гіганті, що становить майже 6 мільярдів доларів.

Пітер Ядерстен, засновник консалтингової фірми зі збору коштів Jade Advisors, сказав, що важко залучити капітал деінде. «Зараз усі хочуть поїхати на Близький Схід – як тоді була золота лихоманка в Америці», – сказав він.

Керуючі фондами подорожують на Близький Схід і часто чекають на можливості у вестибюлях національних інвестиційних фондів. Менеджери з Кремнієвої долини та Нью-Йорка майже регулярно присутні в біломармурових коридорах готелю Four Seasons Abu Dhabi, а також інших провідних готелів.

Новознайдене домінування регіону Перської затоки найбільш очевидно в його притоку коштів до фондів прямих інвестицій. Дані двох найбільших суверенних фондів регіону відображають це. У PIF Саудівської Аравії зобов'язання щодо «інвестиційних цінних паперів» – портфеля, що охоплює фонди прямих інвестицій – зросли до 56 мільярдів доларів у 2022 році, порівняно з 33 мільярдами доларів у попередньому році. Фонд Mubadala Абу-Дабі (ОАЕ) повідомив про подвоєння своїх капітальних зобов'язань до 18 мільярдів доларів у 2022 році.

Керівники гігантських приватних інвестиційних компаній, таких як TPG, KKR та Carlyle Group, оцінюють, що інтерес з боку Близького Сходу залишається сильним, тоді як інтерес з боку інших регіонів світу знижується. На конференції в червні Гарві Шварц, генеральний директор Carlyle, заявив, що близькосхідні інвестори «дуже прогресивні та динамічні».

Хоча регіон прискорився, капітал традиційних західних інвесторів скоротився. Це було пов'язано з вищими світовими процентними ставками, що спричинило втрати у більшій частині їхніх портфелів, особливо в акціях та облігаціях.

Згідно з PitchBook, інвестори вклали 33 мільярди доларів у венчурні фонди США у першій половині 2023 року, що менше половини від 74 мільярдів доларів за аналогічний період 2021 року. За даними Preqin, глобальний обсяг залучення коштів усіма приватними фондами минулого року скоротився на 10% до 1,5 трильйона доларів.

Багато хто в галузі вважає, що ця тенденція до зниження продовжиться. «За останні 12 місяців залучення капіталу стало набагато складнішим», – сказала Бренда Рейні, виконавчий віце-президент Bain & Co, фірми, яка консультує фонди прямих інвестицій.

І навпаки, сплеск інвестиційних угод з регіону Перської затоки зумовлений двома основними причинами. По-перше, стрімке зростання цін на енергоносії, частково через конфлікт в Україні, забезпечило залежним від нафти і газу фондам активів регіону десятки мільярдів доларів додаткового доходу.

Водночас, кронпринц Саудівської Аравії Мухаммед та високопосадовці ОАЕ прагнули посилити свій вплив на світовій арені – геополітично , фінансово та спортивно. Вони вливали більше грошей до державних фондів для сприяння цим транзакціям.

Взаємодія між політикою та фінансами в регіоні призвела до того, що фонди Саудівської Аравії, ОАЕ та Катару стали основними фінансовими спонсорами двох ключових фігур в адміністрації Трампа: Джареда Кушнера та колишнього міністра фінансів Стівена Мнучина, які спільно залучили мільярди доларів з цього джерела.

Керуючі фондами стверджують, що фонди країн Перської затоки заохочували американські компанії з того ж сектору відкривати офіси на Близькому Сході, щоб легше залучати інвестиції. Американська інвестиційна фірма BlackRock оголосила про створення в Ер-Ріяді робочої групи для стимулювання інвестицій в інфраструктурні проекти в регіоні Перської затоки.

Компанія Millennium Management зі штаб-квартирою в Нью-Йорку відкрила офіс у Дубаї у 2020 році, а згодом – інші офіси, зокрема інвестиційну компанію CVC Capital Partners та ExodusPoint Capital Management – ​​найбільший стартап хедж-фонду з початковим капіталом у 8 мільярдів доларів. Tikehau Capital та європейська Ardian створили цільові групи в Абу-Дабі.

Компанія з управління альтернативними інвестиціями Pretium (США) найняла досвідченого експерта галузі в Дубаї. Dalio Family Office – компанія, яка управляє активами заможних сімей – також відкрила офіс в Абу-Дабі. Раджив Місра, давній фінансист SoftBank, заручився фінансуванням понад 6 мільярдів доларів на нове спільне підприємство з кількома інвестиційними фондами, пов'язаними з Абу-Дабі. Вони переносять свої офіси з Великої Британії до ОАЕ.

Венчурна компанія Tiger Global має труднощі із залученням коштів для свого останнього фонду, неодноразово скорочуючи свою багатомільярдну ціль зі залучення коштів. Збитки та похмуріша ситуація зі збором коштів змусили багатьох американських інвесторів ігнорувати її. Але фірма знайшла рятівника в особі Sanabil, підрозділу PIF. Минулої весни Sanabil додала Tiger до свого публічного списку керуючих фондами, яких вона підтримує. Серед інших імен у списку - Founders Fund Пітера Тіля та Андрессен Горовіц.

Ібрагім Аджамі, менеджер зі стартап-інвестицій державного фонду Mubadala в Абу-Дабі, сказав, що нинішня глобальна ситуація дає Mubadala можливість бути «дуже продуманою та вибірковою» щодо того, в які фонди інвестувати.

Він сказав, що Mubadala може домовитися про умови, які дозволять їм купувати акції самої компанії з управління фондами або інвестувати разом з іншими організаціями. «Ми заглиблюємося, зосереджуємося та тісніше співпрацюємо з вибраною групою менеджерів», – сказав він.

Phiên An ( за матеріалами WSJ )

Посилання на джерело: https://vnexpress.net/trung-dong-tro-thanh-atm-cua-the-gioi-4651867.html