Пріоритетність управління ризиками.

Ринок пережив негативний торговий тиждень під сильним тиском чистих продажів з боку іноземних інвесторів, що призвело до постійної втрати пунктів загалом індексу. Хоча індекс VN розпочав тиждень із хорошого зростання, невпинні продажі з боку іноземних інвесторів позбавили ринок вирішальної підтримки.

Протягом останніх п'яти торгових сесій іноземні інвестори продали на всьому ринку 3 347 мільярдів донгів. Це шостий тиждень поспіль, коли іноземні інвестори є чистими продавцями на в'єтнамському фондовому ринку.

З початку року чиста вартість продажу іноземними інвесторами перевищила 20 000 мільярдів донгів на всьому ринку, включаючи чистий продаж на суму 22 600 мільярдів донгів на біржі HoSE.

Наприкінці тижня з 11 по 15 грудня індекс VN знизився на 7,83 пункти, що еквівалентно 1,97% порівняно з попереднім тижнем, до 1102,3 пунктів.

Повернення обережних настроїв інвесторів призвело до низької ліквідності, при цьому середньодобовий обсяг торгів за тиждень досяг 15 502,4 млрд донгів, що на 32% менше, ніж у попередньому тижні.

Після тижня потужного відновлення більшість акцій великих компаній зіткнулися з сильним тиском на зниження з боку іноземних продажів, наприклад, MSN впав на 4,83%, BCM впав на 4,62%, VPB впав на 4,59%, MWG впав на 4,34%, SAB впав на 4,27%, STB впав на 3,90% тощо.

Надаючи поради інвесторам в останні торговельні тижні року, пан Нгуєн Ань Кхоа, керівник відділу аналізу Agriseco Securities, та пан Дуонг Хоанг Лінь, директор з аналізу SBS Securities, радили не використовувати маржу.

Репортер (NĐT): Минулого тижня ринок продовжував спостерігати сильні чисті продажі з боку іноземних інвесторів; проте приплив капіталу від вітчизняних індивідуальних інвесторів став позитивною подією, яка допомогла «заблокувати» падіння ринку . Як ви оцінюєте цей розвиток подій іноземними інвесторами , і чи вплине цей крок на настрої інвесторів?

Пан Нгуєн Ань Кхоа: Наприкінці 2022 – на початку 2023 років ця група активізувала свої виплати, оскільки ринок зазнав глибокої корекції з рівня 1200 пунктів до рівня 880 пунктів. Вважається, що постійний чистий продаж протягом останніх двох кварталів зумовлений типовою короткостроковою фіксацією прибутку за раніше відкритими позиціями.

Крім того, внутрішні ризики, такі як тиск на погашення облігацій, або зовнішні фактори, такі як згода великих фінансових установ знизити прогнози світового економічного зростання, а також посилення геополітичної напруженості, змусили іноземний капітал вивести ризиковані класи активів та шукати безпечніші інвестиційні канали, такі як державні облігації США та золото.

Я вважаю, що постійні чисті продажі іноземними інвесторами можуть негативно вплинути на настрої окремих інвесторів зокрема та фондового ринку загалом.

Пан Дуонг Хоанг Лінь : Очевидно, що тиск іноземних інвесторів на продажі останнім часом суттєво вплинув на настрої інвесторів, що також значно вплинуло на силу потоку капіталу на ринок. Концентрований чистий продаж акцій великої капіталізації в групі VN30 також частково відповідає за вплив на індекс VN.

На мою думку, ця тенденція чистого продажу, ймовірно, продовжиться найближчим часом, оскільки процентні ставки в США залишаються високими, а процентні ставки у В'єтнамі дуже низькими.

Показники VN-індексу протягом тижня з 11 по 15 грудня (Джерело: FireAnt).

Інвестор : За вашим прогнозом, яким буде ринок протягом останніх двох торгових тижнів року?

Пан Нгуєн Ань Кхоа: Після кожного різкого спаду ринок зазвичай переживає періоди відновлення, що відображає настрої інвесторів та потоки капіталу, спрямовані на донний промисел. Однак, я вважаю, що з огляду на те, що тенденція до зниження залишається домінуючою в середньостроковій перспективі, необхідно обмежити агресивні витрати або використання маржі, а також підтримувати частку акцій у портфелі на безпечному рівні, що відповідає рівню толерантності до ризику.

Поточним пріоритетом має бути реструктуризація портфелів у бік середньострокових та довгострокових позицій в акціях із сильними фундаментальними показниками, стабільним фінансовим станом, низькими коефіцієнтами заборгованості та позитивними бізнес-перспективами.

Пан Дуонг Хоанг Лінь : На ринок завжди впливає багато різних факторів у кожен період. Тому, на мою думку, інвестори повинні спостерігати за розвитком подій, щоб визначити короткострокові тенденції. Тільки тоді, коли канал тренду покращується, а гроші повертаються, це є надійним показником.

Інвестор : На вашу думку , як інвесторам слід діяти в цей час?

Пан Нгуєн Ань Кхоа: У нинішніх невизначених ринкових умовах я вважаю за необхідне обмежити агресивні витрати або використання маржі. Натомість нам слід підтримувати безпечну частку акцій у нашому портфелі, що відповідає нашій толерантності до ризику.

Крім того, пріоритет слід надавати реструктуризації портфелів у бік середньострокових та довгострокових позицій в акціях із сильними фундаментальними показниками, стабільним фінансовим станом, низькими коефіцієнтами заборгованості та позитивними бізнес-перспективами.

Пан Дуонг Хоанг Лінь : Ринок зараз коливається в діапазоні приблизно 1080–1130 пунктів. Тому найбільш підходящою стратегією для короткострокових інвесторів на даний момент є розгляд купівлі, коли індекс наближається до нижньої межі в 1080 пунктів, та розгляд фіксації прибутку, коли індекс наближається до верхньої межі в 1130 пунктів.

Крім того, розподіл інвестицій не повинен перевищувати 50% в акції, особливо враховуючи постійні ризики на ринку. Тому маржинальної торгівлі слід категорично уникати, а управління ризиками має бути пріоритетним над максимізацією прибутку .

Джерело: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-18-12-uu-tien-quan-tri-rui-ro-a641143.html