امریکی معیشت کو شاید بڑی اصلاحات کی ضرورت نہ ہو۔

نومنتخب صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی آنے والی انتظامیہ شاید کامیاب ہو جائے گی اگر وہ ایک ایسی معیشت کو برقرار رکھتی ہے جو اس وقت بہت اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کر رہی ہے۔

امریکی منتخب صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے اعلیٰ درآمدی محصولات، سخت امیگریشن پابندیوں، ڈی ریگولیشن اور سکڑتی ہوئی حکومت کے وعدوں پر انتخابی مہم چلائی، لیکن وہ جس معیشت کو اگلے ہفتے سنبھالیں گے وہ شاید مختلف انداز اختیار کرنے کا مطالبہ کر رہے ہیں۔ یعنی کچھ بھی نہ توڑو۔

اوپر کے رجحان کے ساتھ، مکمل روزگار کے قریب لیبر مارکیٹ اور اب بھی ملازمتوں میں اضافہ، اور مہنگائی ابل رہی ہے، صدر منتخب ڈونالڈ ٹرمپ ایک ایسی معیشت میں اپنی وعدے کی گئی اصلاحات کو پورا کر سکتے ہیں جس کے لیے 2017 کی ٹیکس کٹوتیوں کی ضرورت نہیں ہے۔ پچھلے ہفتے کی دسمبر کی ملازمتوں کی رپورٹ کے بعد اسٹاک کی فروخت سے پتہ چلتا ہے کہ معیشت بھی اصلاح کا شکار ہوسکتی ہے کیونکہ اثاثوں کی قیمتیں بڑھ جاتی ہیں اور بانڈ مارکیٹیں پیداوار کو زیادہ کرتی ہیں۔

امریکی معیشت بہت اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کر رہی ہے - تصویری تصویر

موڈیز اینالیٹکس کے چیف اکانومسٹ مارک زندی کے مطابق، منتخب صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی آنے والی انتظامیہ شاید کامیاب ہو جائے گی اگر وہ ایک ایسی معیشت کو برقرار رکھتی ہے جو اس وقت بہت اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کر رہی ہے۔

ڈونلڈ ٹرمپ اگلے ہفتے امریکی صدر کے طور پر 2017 میں اپنی پہلی مدت کے آغاز کے مقابلے میں بہت مختلف معاشی منظر نامے میں افتتاح کریں گے۔

ہارورڈ یونیورسٹی میں معاشیات کی پروفیسر اور اوباما انتظامیہ میں ایک سابق اہلکار کیرن ڈائن نے کہا کہ اب صورتحال مختلف ہے۔ مہنگائی، جو کہ وبائی امراض کے دوران ہونے والے اضافے کے بعد سے مکمل طور پر قابو میں نہیں آئی ہے، حالیہ مہینوں میں سال بہ سال بہت کم بہتری دکھائی ہے۔ نومنتخب صدر ڈونلڈ ٹرمپ کو امیگریشن کی وجہ سے توقع سے زیادہ تیزی سے لیبر فورس کی نمو کے ساتھ پہلے کے مقابلے بڑے بجٹ خسارے اور سرکاری قرضے لینے کے زیادہ اخراجات کا سامنا کرنا پڑے گا، جسے ٹرمپ روکنا چاہتے ہیں۔

امریکہ کی حالیہ معاشی کارکردگی کے بارے میں، جس نے دوسرے ترقی یافتہ ممالک کو پیچھے چھوڑ دیا ہے اور بہت سے ماہرین اقتصادیات کو حیران کر دیا ہے، پروفیسر کیرن ڈائن نے کہا: " اگر آپ کو یقین ہے کہ اوپری رجحان کی اقتصادی ترقی امیگریشن کی وجہ سے ہے، تو جو بائیڈن انتظامیہ کے اختتام پر نظر آنے والی بڑی تعداد کو حاصل کرنا مشکل ہو گا ۔"

نیا سیاق و سباق

جب ڈونلڈ ٹرمپ پہلی بار 2017 میں وائٹ ہاؤس میں داخل ہوئے تو 2007-2009 کے مالیاتی بحران کے خاتمے کے بعد سے معیشت مسلسل ترقی کر رہی تھی، لیکن رفتار اکثر سست رہتی تھی اور روزگار مکمل طور پر بحال نہیں ہوا تھا۔ فروغ دینے کے لیے "ٹیکس کٹوتی اور نوکریاں" بل کے لیے گنجائش موجود تھی، اور اگرچہ ٹیرف نے عالمی معیشت کو نقصان پہنچایا ہے، لیکن امریکہ نے قابل ذکر لچک دکھائی ہے۔

جدید امریکی تاریخ میں سب سے طویل اقتصادی توسیع صرف اس وقت ختم ہوئی جب مارچ 2020 میں COVID-19 کی وبا شروع ہوئی۔

فیڈرل ریزرو کے 2% ہدف سے نیچے رہنا، افراط زر اس وقت تشویش کی بات نہیں تھی۔ گھر خریداروں کو 30 سالہ مقررہ رہن تقریباً 4% پر مل سکتا ہے، اور حکومت نے اپنے آپریشنز کو طویل مدتی ٹریژری بانڈز کے ساتھ تقریباً 3% پر مالی اعانت فراہم کی۔

افراط زر اب فیڈ کے ہدف سے اوپر ہے، رہن کی شرح 7% کے قریب ہے، اور 30 ​​سالہ ٹریژری کی پیداوار تقریباً 5% ہے اور بڑھ رہی ہے۔ یہ مارکیٹ کے شکوک و شبہات کی عکاسی کر سکتا ہے کہ آیا افراط زر قابو میں ہے اور امریکی مالیاتی نظم و ضبط کے مستقبل کے بارے میں۔

فیڈرل ریزرو کے گورنر کرسٹوفر والر نے گزشتہ ہفتے طویل مدتی بانڈ کی پیداوار میں اضافے کا حوالہ دیتے ہوئے کہا کہ " ابھی بھی تشویش ہے کہ مہنگائی کنٹرول میں نہیں ہو سکتی... ہم اس پر توجہ دیں گے، لہذا براہ کرم فکر نہ کریں۔ " لیکن " دوسرا مسئلہ جس پر زیادہ توجہ دی جا رہی ہے وہ بجٹ خسارے کے بارے میں تشویش ہے… اگر مستقبل میں اس میں کوئی تبدیلی نہیں آتی ہے، تو کسی وقت مارکیٹ اس کی تلافی کے لیے کچھ مانگے گی ۔"

اگرچہ نومنتخب صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے بچت تلاش کرنے کے لیے حکومتی کارکردگی کا ایک غیر رسمی محکمہ بنایا ہے، لیکن خسارے کی بنیادی وجوہات کو حل کرنے کا کوئی منصوبہ نہیں ہے: بزرگوں کے لیے صحت کی دیکھ بھال اور ریٹائرمنٹ کے فوائد کے اخراجات، جنہیں دونوں سیاسی جماعتیں مقدس تصور کرتی ہیں۔

" امریکی معیشت بہت اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کر رہی ہے"

اگر حکومت کے قرضے لینے کے اخراجات اور بانڈ مارکیٹ کی احتیاط صدر منتخب ڈونالڈ ٹرمپ کے لیے ممکنہ ہیڈ وائنڈ میں شامل ہیں، تو معیشت کی حالت ایک اور چیلنج کا باعث بن سکتی ہے۔

اہم ڈیٹا جسے فیڈ کا عملہ اور اہلکار دیکھتے ہیں، بشمول روزگار، افراط زر، صارفین کے اخراجات اور مجموعی ترقی کے اعداد و شمار، خطرے کے بغیر بہتری کی زیادہ گنجائش نہیں رکھ سکتے۔

مثال کے طور پر، دسمبر 2024 میں بے روزگاری کی شرح 4.1 فیصد تھی، جو کہ افراط زر کو متحرک کیے بغیر پائیدار سطح سمجھی جاتی ہے اس کے تخمینے کے قریب یا اس سے کم تھی، اور معیشت نے متاثر کن 256,000 ملازمتوں کا اضافہ کیا۔ اجرتوں میں اضافے کے ساتھ، صارفین کے اخراجات میں اضافہ ہوا ہے۔ افراط زر اعتدال میں ہے لیکن ہدف سے نصف فیصد سے زیادہ ہے، اس خدشات کے ساتھ کہ یہ پیداوار کو بڑھانے کے لیے کسی بھی سخت اقدام سے دوبارہ بھڑک سکتا ہے جو پہلے سے ممکنہ حد سے زیادہ ہو، یا ٹیرف جیسی چیزوں کے اضافی اخراجات سے۔

" امریکی معیشت بہت اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کر رہی ہے ،" فیڈ کے چیئرمین جیروم پاول نے 18 دسمبر 2024 کو سنٹرل بینک کی 2024 کی آخری پالیسی میٹنگ میں نامہ نگاروں کو بتایا۔ " لیکن ہمیں یہ کام جاری رکھنا ہے ،" کے ساتھ زری پالیسی کو ابھی بھی کافی سخت ہونا پڑے گا تاکہ لیبر مارکیٹ کے استحکام کو برقرار رکھتے ہوئے افراط زر کو 2 فیصد تک واپس لایا جا سکے۔

منتخب صدر ڈونلڈ ٹرمپ کے منصوبوں اور معیشت کی مضبوطی کے درمیان، اس بارے میں شکوک و شبہات بڑھ رہے ہیں کہ آیا فیڈ شرح سود میں مزید کمی کر سکتا ہے۔

مستقبل کے بارے میں غیر یقینی صورتحال صدر منتخب ڈونالڈ ٹرمپ کے وسیع بیانات کے درمیان فرق سے پیدا ہوتی ہے جس کے بارے میں وہ سوچتے ہیں کہ معیشت کو کس چیز کی ضرورت ہے اور اصل معاشی کارکردگی، خاص طور پر گزشتہ سال کے دوران۔

فیڈ حکام نے گزشتہ ماہ ایک میٹنگ میں کہا تھا کہ سست ترقی اور زیادہ بے روزگاری تجارت اور دیگر متوقع پالیسیوں کے فوری نتائج ہوں گے۔ پالیسی سازوں نے اس غیر یقینی صورتحال کو اجاگر کیا جس کے بارے میں وہ سوچ رہے ہیں۔

رچمنڈ فیڈ کے صدر ٹام بارکن نے گزشتہ ہفتے کہا تھا: " میں نمو پر منفی سے زیادہ مثبت کی توقع رکھتا ہوں ،" اگرچہ انہوں نے افراط زر کے خطرات کو بھی تسلیم کیا، ٹیرف اور ملک بدری سے ممکنہ رکاوٹوں کے باوجود، کاروبار خود آگے کے حالات کے بارے میں پر امید ہیں۔

اور، اس نے آنے والی انتظامیہ کے ممکنہ پالیسی اقدامات کے بارے میں یہ بھی کہا کہ اگر کچھ پالیسیاں معیشت کو نقصان پہنچاتی ہیں تو اسے ایڈجسٹ کرنے کی ضرورت ہوگی۔

اگرچہ منتخب صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے بچت تلاش کرنے کے لیے حکومتی کارکردگی کا ایک غیر رسمی محکمہ بنایا ہے، لیکن خسارے کی بنیادی وجوہات کو حل کرنے کا کوئی منصوبہ نہیں ہے: صحت کی دیکھ بھال کے اخراجات اور بزرگوں کے لیے ریٹائرمنٹ کے فوائد، جنہیں دونوں سیاسی جماعتیں مقدس تصور کرتی ہیں۔

ماخذ: https://congthuong.vn/kinh-te-my-co-the-khong-can-den-cac-cai-cach-lon-369602.html