امریکی معیشت کو شاید بڑی اصلاحات کی ضرورت نہ ہو۔

نومنتخب صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی آنے والی انتظامیہ ممکنہ طور پر کامیاب ہو جائے گی اگر وہ ایسی معیشت کو برقرار رکھتی ہے جو اس وقت بہت اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کر رہی ہے۔

امریکی نو منتخب صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے اعلیٰ درآمدی محصولات، سخت امیگریشن پابندیوں، ڈی ریگولیشن اور سکڑتی ہوئی حکومت کے وعدوں پر مہم چلائی، لیکن اگلے ہفتے وہ جس معیشت کو سنبھالیں گے وہ شاید ایک مختلف راستہ پوچھ رہی ہے۔ یعنی کسی چیز کو نہ توڑو۔

اوپر کے رجحان کے ساتھ، لیبر مارکیٹ مکمل روزگار کے قریب ہے اور اب بھی ملازمتوں میں اضافہ ہو رہا ہے، اور مہنگائی آہستہ آہستہ بڑھ رہی ہے، صدر منتخب ڈونالڈ ٹرمپ ان اصلاحات کو نافذ کر سکتے ہیں جن کا انہوں نے ایک ایسی معیشت میں وعدہ کیا ہے جس کے لیے ان کے 2017 کی ٹیکس کٹوتیوں کی ضرورت نہیں ہے۔ پچھلے ہفتے دسمبر کی ملازمتوں کی رپورٹ کے بعد اسٹاک کی فروخت سے پتہ چلتا ہے کہ معیشت بھی اصلاح کا شکار ہو سکتی ہے کیونکہ اثاثوں کی اونچی قیمتیں اور بانڈ مارکیٹیں پیداوار کو زیادہ کرتی ہیں۔

امریکی معیشت بہت اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کر رہی ہے - تصویری تصویر

موڈیز اینالیٹکس کے چیف اکانومسٹ مارک زندی کے مطابق، منتخب صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی آنے والی انتظامیہ شاید کامیاب ہو جائے گی اگر وہ ایک ایسی معیشت کو برقرار رکھتی ہے جو اس وقت بہت اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کر رہی ہے۔

ڈونلڈ ٹرمپ اگلے ہفتے امریکی صدر کے طور پر 2017 میں اپنی پہلی مدت کے آغاز کے مقابلے میں بہت مختلف معاشی منظر نامے میں افتتاح کریں گے۔

ہارورڈ یونیورسٹی میں معاشیات کی پروفیسر اور اوباما انتظامیہ میں ایک سابق اہلکار کیرن ڈائن نے کہا کہ اب صورتحال مختلف ہے۔ مہنگائی، جو ابھی تک وبائی امراض کے دوران ہونے والے اضافے سے مکمل طور پر قابو نہیں پا سکی ہے، حالیہ مہینوں میں سال بہ سال بہت کم بہتری دیکھی ہے۔ نومنتخب صدر ڈونلڈ ٹرمپ کو امیگریشن کی وجہ سے توقع سے زیادہ تیزی سے لیبر فورس کی نمو کے ساتھ پہلے کے مقابلے بڑے بجٹ خسارے اور سرکاری قرضے لینے کے زیادہ اخراجات کا سامنا کرنا پڑے گا، جسے ٹرمپ روکنا چاہتے ہیں۔

امریکہ کی حالیہ اقتصادی کارکردگی کے بارے میں، جس نے دوسرے ترقی یافتہ ممالک کو پیچھے چھوڑ دیا ہے اور بہت سے ماہرین اقتصادیات کو حیران کر دیا ہے، پروفیسر کیرن ڈائن نے کہا: " اگر آپ کو یقین ہے کہ اوپری رجحان کی اقتصادی ترقی امیگریشن کی وجہ سے ہے، تو صدر جو بائیڈن کی انتظامیہ کی مدت کے اختتام پر نظر آنے والی بڑی تعداد کو حاصل کرنا مشکل ہو گا۔ "

نیا سیاق و سباق

جب ڈونلڈ ٹرمپ پہلی بار 2017 میں وائٹ ہاؤس میں داخل ہوئے تو 2007-2009 کے مالیاتی بحران کے خاتمے کے بعد سے معیشت مسلسل ترقی کر رہی تھی، لیکن رفتار اکثر سست رہتی تھی اور روزگار مکمل طور پر بحال نہیں ہوا تھا۔ فروغ دینے کے لیے "ٹیکس کٹوتی اور نوکریاں" بل کے لیے گنجائش موجود تھی، اور اگرچہ ٹیرف نے عالمی معیشت کو نقصان پہنچایا ہے، لیکن امریکہ نے قابل ذکر لچک دکھائی ہے۔

جدید امریکی تاریخ میں سب سے طویل اقتصادی توسیع صرف اس وقت ختم ہوئی جب مارچ 2020 میں COVID-19 کی وبا شروع ہوئی۔

اس وقت افراط زر کوئی تشویش کی بات نہیں تھی، جسے فیڈرل ریزرو کے 2% ہدف سے نیچے رکھا گیا تھا۔ گھر خریداروں کو 30 سالہ مقررہ رہن تقریباً 4% پر مل سکتا ہے، اور حکومت نے اپنے آپریشنز کو طویل مدتی ٹریژری بانڈز کے ساتھ تقریباً 3% پر مالی اعانت فراہم کی۔

افراط زر اب فیڈ کے ہدف سے اوپر ہے، رہن کی شرح 7% کے قریب ہے، اور 30 ​​سالہ ٹریژری کی پیداوار تقریباً 5% ہے اور بڑھ رہی ہے، ممکنہ طور پر مارکیٹ کے شکوک و شبہات کی عکاسی کرتی ہے کہ آیا افراط زر کو کنٹرول کیا جا سکتا ہے اور امریکی مالیاتی نظم و ضبط کے مستقبل کے بارے میں۔

فیڈرل ریزرو کے گورنر کرسٹوفر والر نے گزشتہ ہفتے طویل مدتی بانڈ کی پیداوار میں اضافے کا حوالہ دیتے ہوئے کہا کہ " ابھی بھی تشویش ہے کہ افراط زر قابو میں نہیں ہو سکتا... ہم اس پر توجہ دیں گے، لہذا براہ کرم فکر نہ کریں۔ " لیکن " دوسرا مسئلہ جس پر زیادہ سے زیادہ توجہ دی جا رہی ہے وہ بجٹ خسارے کے بارے میں تشویش ہے... اگر یہ مستقبل میں تبدیل نہیں ہوتا ہے، تو کسی وقت مارکیٹ اسے پورا کرنے کے لیے کچھ مانگے گی ۔"

اگرچہ نومنتخب صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے بچت تلاش کرنے کے لیے حکومتی کارکردگی کا ایک غیر رسمی محکمہ بنایا ہے، لیکن خسارے کی بنیادی وجوہات کو حل کرنے کا کوئی منصوبہ نہیں ہے: بزرگوں کے لیے صحت کی دیکھ بھال اور ریٹائرمنٹ کے فوائد کی قیمت، جسے دونوں سیاسی جماعتیں مقدس تصور کرتی ہیں۔

" امریکی معیشت بہت اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کر رہی ہے"

اگر حکومت کے قرضے لینے کے اخراجات اور بانڈ مارکیٹ کی احتیاط صدر منتخب ڈونالڈ ٹرمپ کے لیے ممکنہ ہیڈ وائنڈ میں شامل ہیں، تو معیشت کی حالت ایک اور چیلنج کا باعث بن سکتی ہے۔

اہم اعداد و شمار جو فیڈ کا عملہ اور اہلکار دیکھتے ہیں، بشمول ملازمتوں، افراط زر، صارفین کے اخراجات اور مجموعی ترقی کے اعداد و شمار، خطرے کے بغیر بہتری کی زیادہ گنجائش نہیں رکھتے۔

مثال کے طور پر، دسمبر 2024 میں بے روزگاری کی شرح 4.1% تھی، جو کہ افراط زر کا سبب بنے بغیر پائیدار سطح سمجھی جاتی ہے اس کے تخمینے کے قریب یا کم، اور معیشت نے متاثر کن 256,000 ملازمتوں کا اضافہ کیا۔ اجرتوں میں اضافے کے ساتھ، صارفین کے اخراجات میں اضافہ ہوا ہے۔ افراط زر اعتدال میں ہے لیکن ہدف سے نصف فیصد سے زیادہ ہے، اس خدشات کے ساتھ کہ یہ پیداوار کو بڑھانے کے لیے کسی بھی سخت اقدام سے دوبارہ بھڑک سکتا ہے، جو پہلے ہی ممکنہ حد سے زیادہ چل رہا ہے، یا ٹیرف جیسی چیزوں کی اضافی لاگت سے۔

" امریکی معیشت بہت اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کر رہی ہے ،" فیڈ کے چیئرمین جیروم پاول نے 18 دسمبر 2024 کو سنٹرل بینک کی 2024 کی آخری پالیسی میٹنگ میں نامہ نگاروں کو بتایا۔ " لیکن ہمیں یہ کام جاری رکھنا ہے ،" کے ساتھ مالیاتی پالیسی کو ابھی بھی کافی سخت ہونے کی ضرورت ہے تاکہ لیبر مارکیٹ کے استحکام کو برقرار رکھتے ہوئے افراط زر کو 2 فیصد تک واپس لایا جا سکے۔

منتخب صدر ڈونلڈ ٹرمپ کے منصوبوں اور معیشت کی مضبوطی کے درمیان، اس بارے میں شکوک و شبہات بڑھ رہے ہیں کہ آیا فیڈ شرح سود میں مزید کمی کر سکتا ہے۔

مستقبل کے بارے میں غیر یقینی صورتحال صدر منتخب ڈونالڈ ٹرمپ کے وسیع بیانات کے درمیان فرق سے پیدا ہوتی ہے جس کے بارے میں وہ سوچتے ہیں کہ معیشت کو کس چیز کی ضرورت ہے اور اصل معاشی کارکردگی، خاص طور پر گزشتہ سال کے دوران۔

فیڈ حکام نے گزشتہ ماہ ایک میٹنگ میں کہا تھا کہ سست ترقی اور زیادہ بے روزگاری ممکنہ طور پر تجارت اور دیگر متوقع پالیسیوں کا فوری نتیجہ ہو گی۔ پالیسی سازوں نے اس غیر یقینی صورتحال پر زور دیا جس کے بارے میں وہ سوچ رہے ہیں۔

رچمنڈ فیڈ کے صدر ٹام بارکن نے گزشتہ ہفتے کہا تھا: " میں نمو پر منفی سے زیادہ مثبت کی توقع رکھتا ہوں ،" اگرچہ انہوں نے افراط زر کے خطرات کو بھی تسلیم کیا، ٹیرف اور ملک بدری سے ممکنہ رکاوٹوں کے باوجود، کاروبار خود آگے کے حالات کے بارے میں پر امید ہیں۔

اور، اس نے آنے والی انتظامیہ کے ممکنہ پالیسی اقدامات کے بارے میں یہ بھی کہا کہ اگر کچھ پالیسیاں معیشت کو نقصان پہنچا رہی ہیں تو انہیں دوبارہ ایڈجسٹ کرنے کی ضرورت ہوگی۔

اگرچہ منتخب صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے بچت تلاش کرنے کے لیے حکومتی کارکردگی کا ایک غیر رسمی محکمہ بنایا ہے، لیکن خسارے کی بنیادی وجوہات کو حل کرنے کا کوئی منصوبہ نہیں ہے: صحت کی دیکھ بھال کے اخراجات اور بزرگوں کے لیے ریٹائرمنٹ کے فوائد، جنہیں دونوں سیاسی جماعتیں مقدس تصور کرتی ہیں۔

ماخذ: https://congthuong.vn/kinh-te-my-co-the-khong-can-den-cac-cai-cach-lon-369602.html