مہنگائی اتنی مستحکم نہیں ہے کہ شرح سود کو کم کر سکے۔

شرح سود میں کمی کا یہ صحیح وقت نہیں ہے۔

2024 کے آغاز میں، فیوچر ٹریڈرز مارچ 2024 سے شروع ہونے والے اس سال کم از کم چھ شرحوں میں کمی کی پیشین گوئی کر رہے تھے۔ تاہم، توقع سے زیادہ افراط زر کے اعداد و شمار کے سلسلے نے ان پیشین گوئیوں کو تبدیل کر دیا ہے۔ پہلی متوقع شرح میں کٹوتی نہیں ہوئی ہے، ستمبر 2024 کے لیے ابتدائی کٹوتی کی پیش گوئی کے ساتھ۔

کرسٹوفر والر - سینٹ لوئس میں امریکی فیڈرل ریزرو (ایف ای ڈی) برانچ کے گورنر نے فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی کے مستقل ووٹنگ ممبر کے طور پر احتیاط کا مظاہرہ کیا ہے اور اس وقت شرح میں کمی کی حمایت کرنے کو تیار نہیں ہے۔

کرسٹوفر والر نے پیٹرسن انسٹی ٹیوٹ فار انٹرنیشنل اکنامکس کو بتایا کہ "اگر لیبر مارکیٹ نمایاں طور پر کمزور نہیں ہوتی ہے ( معیشت مستحکم رہتی ہے) اور افراط زر کی ایک خاص سطح کو برداشت کر سکتی ہے، تو ہم مزید کئی مہینوں تک افراط زر کے اعداد و شمار دیکھیں گے، اس سے پہلے کہ ہم مانیٹری پالیسی کے موقف میں آسانی پیدا کر سکیں،" کرسٹوفر والر نے پیٹرسن انسٹی ٹیوٹ فار انٹرنیشنل اکنامکس کو بتایا۔

واشنگٹن ڈی سی میں امریکی فیڈرل ریزرو (FED) کا صدر دفتر (تصویر: رائٹرز)

دریں اثنا، کلیولینڈ فیڈ کی صدر لوریٹا میسٹر نے 21 مئی کو اٹلانٹا فیڈ کانفرنس میں اپنے تبصروں میں مالیاتی پالیسی کے فیصلے کرنے سے پہلے افراط زر کے اعداد و شمار پر غور کرنے کی ضرورت پر اپنے نقطہ نظر کا اعادہ کیا۔

"مجھے اگلے چند مہینوں میں افراط زر کے اعداد و شمار دیکھنے کی ضرورت ہے، ایسا لگتا ہے کہ یہ نیچے آ رہا ہے،" مسٹر میسٹر نے کہا، اگر افراط زر کے اعداد و شمار نیچے آ رہے ہیں، تو یہ تجویز کر سکتا ہے کہ افراط زر کا دباؤ کم ہو رہا ہے اور اب سخت مانیٹری پالیسی کو برقرار رکھنے کی ضرورت نہیں ہے۔ تاہم، مانیٹری پالیسی کے فیصلے نہ صرف افراط زر کے اعداد و شمار پر منحصر ہوتے ہیں بلکہ بہت سے دوسرے عوامل جیسے کہ لیبر مارکیٹ کی صورتحال، اقتصادی ترقی کے امکانات اور مالی حالات پر بھی منحصر ہوتے ہیں۔

کرسٹوفر والر نے حالیہ اعداد و شمار کے ایک سلسلے کی طرف اشارہ کیا، فلیٹ ریٹیل سیلز سے لے کر مینوفیکچرنگ اور سروس دونوں شعبوں میں ٹھنڈک تک، یہ ظاہر کرنے کے لیے کہ فیڈ کی بلند شرح سود نے کچھ مانگ کو کم کرنے میں مدد کی ہے جس نے 40 سال سے زیادہ مہنگائی کی شرح میں حصہ ڈالا ہے۔

اجرتوں میں مضبوط اضافے کے باوجود، اندرونی اعداد و شمار امریکی لیبر مارکیٹ میں تنگی کی طرف اشارہ کرتے ہیں کیونکہ زیادہ لوگ اپنی ملازمتیں چھوڑ رہے ہیں۔ مسابقتی لیبر مارکیٹ اجرتوں کو بلند رکھے ہوئے ہے، لیکن یہ Fed کے 2% افراط زر کے ہدف کو کم کر سکتا ہے۔

اس کے علاوہ، اپریل میں یو ایس کنزیومر پرائس انڈیکس نے ظاہر کیا کہ افراط زر کی شرح پچھلے سال کی اسی مدت کے مقابلے میں 3.4 فیصد تھی، جو مارچ سے تھوڑی کم تھی۔ ماہانہ اضافہ 0.3% تھا، جو ماہرین اقتصادیات کی پیشین گوئیوں سے تھوڑا کم تھا۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ قیمت میں اضافے کی شرح پہلے کی توقع سے زیادہ مستحکم ہے، حالانکہ یہ فیڈ کے 2% افراط زر کے ہدف کے مقابلے میں اب بھی زیادہ ہے۔

مزید انتظار کرنے کی ضرورت ہے۔

لیبر ڈیپارٹمنٹ کی رپورٹ کو کرسٹوفر والر نے "خوش آئند ریلیف" کے طور پر سراہا، لیکن انہوں نے زور دے کر کہا کہ رپورٹ میں بہتری ہونے کے باوجود یہ ان کے نظریہ کو تبدیل کرنے کے لیے کافی نہیں ہے کہ کسی بھی مالیاتی نرمی کی حمایت کے لیے مزید قابل اعتماد شواہد کی ضرورت ہے۔

کرسٹوفر والر نے شرح میں کمی کے وقت یا شدت کے بارے میں اپنی مخصوص توقعات کو ظاہر نہیں کیا، اس کے بجائے کہا کہ وہ اسے راز میں رکھیں گے اور مخصوص پیش رفت کا انتظار کریں گے جو وہ مستقبل کی افراط زر کی رپورٹس میں دیکھنا چاہیں گے۔

ایک بیان میں، اٹلانٹا فیڈ کے صدر رافیل بوسٹک نے کرسٹوفر والر کے جذبات کی بازگشت کرتے ہوئے کہا کہ امریکی مرکزی بینک کو پہلی بار شرح سود میں کمی کا فیصلہ کرتے وقت محتاط رہنے کی ضرورت ہے تاکہ اس بات کو یقینی بنایا جا سکے کہ اس سے کاروبار اور خاندانوں کے اخراجات متاثر نہ ہوں۔ ساتھ ہی، انہیں پالیسی سازوں کو ایسی پوزیشن میں رکھنے کے بارے میں بھی خاص طور پر محتاط رہنے کی ضرورت ہے جہاں مہنگائی دوبارہ تیزی سے بڑھ سکتی ہے۔

رافیل بوسٹک نے فلوریڈا میں اٹلانٹا فیڈ کانفرنس کے موقع پر نامہ نگاروں کو بتایا کہ "کسی بھی اتار چڑھاؤ سے بچنا ہمارے مفاد میں ہے... ہمیں اس بات کو یقینی بنانا ہوگا کہ جب ہم آگے بڑھنے کا فیصلہ کریں گے تو افراط زر کی شرح 2 فیصد پر مستحکم رہے گی۔ " انہوں نے کہا کہ انہیں اب بھی یقین ہے کہ سال بھر میں افراط زر میں بتدریج کمی آئے گی، اور 2024 کی چوتھی سہ ماہی میں شرح میں کمی مناسب ہے۔

ماخذ: https://congthuong.vn/cac-quan-chuc-fed-canh-bao-lam-phat-chua-on-dinh-de-ha-lai-suat-321683.html