دفاعی سرمایہ کاری فنڈ اپنے وقت کا انتظار کر رہا ہے۔

انویسٹمنٹ فنڈز کی حکمت عملی ایک محتاط نقطہ نظر کی طرف جھک رہی ہے، جبکہ بحران سے پیدا ہونے والے مواقع سے فائدہ اٹھانے کے لیے اب بھی ایک فعال موقف کو برقرار رکھے ہوئے ہے۔

چکر لگانا

حالیہ ویتنام انویسٹمنٹ فورم 2025 میں خطاب کرتے ہوئے، UOB اثاثہ جات کے انتظام (ویتنام) کی جنرل ڈائریکٹر محترمہ Thieu Thi Nhat Le نے بتایا کہ فنڈ فی الحال ایک دفاعی حکمت عملی پر عمل پیرا ہے۔ وجہ یہ ہے کہ فنڈ بہت سی غیر یقینی صورتحال کے مسلسل وجود کو تسلیم کرتا ہے، ویتنام کی مارکیٹ میں مضبوط گھریلو صلاحیت کے حامل شعبوں میں سرمایہ کاری کو ترجیح دیتا ہے، جبکہ برآمدات سے براہ راست متاثر ہونے والے علاقوں میں سرمایہ کاری کو محدود کرتا ہے۔

تاہم، جب مارکیٹ گہری اصلاح سے گزرتی ہے، جیسے کہ اپریل کے اوائل میں امریکہ کے جوابی ٹیرف کے اعلان کے بعد تیزی سے کمی، اسے مضبوط بنیادوں اور ترقی کے امکانات والے کاروبار میں سرمایہ کاری کرنے کے موقع کے طور پر دیکھا جاتا ہے۔ یہ خاص طور پر سرکاری سرمایہ کاری اور ادارہ جاتی اصلاحات کے لیے حکومت کے دباؤ کے تناظر میں درست ہے، جس کا مقصد اس سال جی ڈی پی کی شرح نمو کا ہدف 8 فیصد ہے۔

"فنڈ کی سرمایہ کاری کی حکمت عملی بنیادی طور پر مقامی طور پر کام کرنے والے کاروباروں پر توجہ مرکوز کرتی ہے، خاص طور پر وہ جو حکومت کی حکمت عملی اور ترجیحات سے فائدہ اٹھاتے ہیں، جیسے کہ عوامی سرمایہ کاری،" محترمہ Thieu Thi Nhat Le نے کہا۔

محترمہ لی کے مطابق، چار شعبے ایسے ہیں جو سرمایہ کاروں کی خاص توجہ مبذول کر رہے ہیں: بینکنگ، تعمیراتی اور تعمیراتی مواد، خوردہ اور گھریلو استعمال، اور رئیل اسٹیٹ۔

اس کے مطابق، بینکنگ سیکٹر کو 2025 میں 16 فیصد کریڈٹ گروتھ کے ہدف اور عوامی سرمایہ کاری کی تقسیم کی مضبوط سرعت سے براہ راست فائدہ ہونے کی امید ہے۔ کنسٹرکشن اور بلڈنگ میٹریل سیکٹر کی پیش گوئی کی گئی ہے کہ اس وقت زیر تعمیر کلیدی بنیادی ڈھانچے کے منصوبوں کی ایک سیریز کی بدولت ترقی ہوگی۔ دریں اثنا، عالمی اقتصادی ماحول میں غیر یقینی صورتحال کے باوجود خوردہ اور گھریلو کھپت کے شعبے کے مضبوط رہنے کی توقع ہے۔ آخر میں، رئیل اسٹیٹ آنے والے عرصے میں ایک امید افزا سیکٹر ہو گا، کیونکہ حکومت 2,000 سے زیادہ پراجیکٹس کے لیے قانونی رکاوٹوں کو دور کرنے کی کوشش کر رہی ہے، جس سے اس مارکیٹ کو ایک اہم فروغ ملے گا۔

مزید برآں، ٹیکنالوجی اور لاجسٹکس کے شعبوں میں کاروبار ہیں، ایسی صنعتیں جو بدلتے ہوئے ماحول کو لچکدار طریقے سے ڈھالنے کے قابل ہیں۔

غیر ملکی براہ راست سرمایہ کاری (FDI) والے کاروبار کے لیے، جو فی الحال کل برآمدی کاروبار میں تقریباً 70% حصہ ڈالتے ہیں، UOB ویتنام سے توقع ہے کہ یہ گروپ ویتنام-امریکہ تجارتی مذاکرات کے نتائج کے بعد اپنی حکمت عملی کو ایڈجسٹ کرے گا۔ اگلے چند مہینوں میں، جب مخصوص ٹیکس پالیسیوں کا اعلان کیا جائے گا، وہ اپنے پورٹ فولیو کا دوبارہ جائزہ لیں گے اور ممکنہ طور پر دوبارہ تقسیم کریں گے، برآمدی کاروباروں کو ترجیح دیں گے جو اب بھی مسابقتی فائدہ کو برقرار رکھتے ہیں۔

یہ دیکھا جا سکتا ہے کہ، جب مارکیٹ بین الاقوامی پالیسیوں پر سخت ردعمل ظاہر کرتی ہے، تو سرمایہ کار پرسکون رہتے ہیں اور ہر صنعت کا تفصیلی تجزیہ کرتے ہیں۔

Vietcombank Fund Management Company (VCBF) کی انوسٹمنٹ ڈائریکٹر محترمہ Duong Kim Anh نے کہا کہ فنڈ ہمیشہ اپنی بنیادی سرمایہ کاری کی حکمت عملی پر قائم رہتا ہے، مضبوط بنیادوں اور اعلی مسابقت کے ساتھ کاروبار کا انتخاب کرتا ہے۔ VCBF ہر کاروبار کو اوپر سے نیچے تک صنعت کے تناسب کے مطابق وسائل مختص کرنے کے بجائے اس کے سرمایہ کاری کے معیار کی بنیاد پر منتخب کرتا ہے۔ یہاں تک کہ ایک ہی صنعت کے اندر، مختلف کاروباروں کے اثرات نمایاں طور پر مختلف ہو سکتے ہیں۔ مثال کے طور پر، ٹیکسٹائل یا سمندری غذا کی صنعتوں میں، امریکی مارکیٹ پر بہت زیادہ انحصار کرنے والے کچھ کاروباروں کو مختصر مدت میں مشکلات کا سامنا کرنا پڑے گا۔ اس کے برعکس، وہ کاروبار جنہوں نے ابتدائی طور پر اپنی منڈیوں کو متنوع بنا لیا ہے یا وہ خصوصی پیداواری صلاحیتوں کے مالک ہیں وہ اتار چڑھاو کے باوجود آرڈر برقرار رکھ سکتے ہیں۔ اعلیٰ ٹیرف کے باوجود، کچھ کاروبار قیمت اور معیار کے لحاظ سے مسابقتی رہتے ہیں۔

صنعتی رئیل اسٹیٹ سیکٹر کے کاروبار بھی بالواسطہ طور پر متاثر ہوتے ہیں کیونکہ ایف ڈی آئی کا بہاؤ ٹیکس پالیسیوں کے اثرات کو زیادہ قریب سے دیکھتا ہے۔ تاہم، طویل مدتی نقطہ نظر مثبت رہتا ہے، خاص طور پر صاف زمین والے صنعتی پارکوں کے لیے اور ESG (ماحولیاتی، سماجی، اور کارپوریٹ گورننس) کے معیارات پر پورا اترتے ہیں۔

"یہ کاروباروں کا پہلا گروپ ہو گا جو ایف ڈی آئی کی واپسی کو منتخب طریقے سے، ٹیکنالوجی کی منتقلی اور ہائی ویلیو ایڈڈ چینز سے منسلک ہونے پر فائدہ اٹھائے گا۔ ایسے کاروباروں کے لیے، نہ صرف سرمایہ کاری کا تناسب کم نہیں ہوگا، بلکہ اس میں اضافے پر بھی غور کیا جائے گا،" محترمہ کم آنہ نے زور دیا۔

غیر ملکی سرمایہ غیر متوقع ہے۔

اس سے قبل، اپریل میں، امریکہ میں سرمایہ کاری کے فروغ کے فورم میں، بین الاقوامی تنظیموں، سرمایہ کاری بینکوں، مالیاتی کارپوریشنوں، اور سرمایہ کاری فنڈز جیسے واربرگ پنکس، سٹی بینک، جے پی مورگن، مورگن اسٹینلے، ایچ ایس بی سی، ڈوئچے بینک، بی این وائی میلن، اسٹینڈرڈ چارٹرڈ وغیرہ نے مستقبل قریب میں ویتنام میں سرمایہ کاری کے مواقع میں دلچسپی کا اظہار کیا۔

درحقیقت، مسلسل چار ماہ کی خالص فروخت کے بعد، غیر ملکی سرمایہ کاروں نے راستہ بدل دیا اور مئی میں خالص خریدار بن گئے۔ Affinity Equity Partners کے CEO مسٹر Le Hoai Anh کا خیال ہے کہ اگلے 6-12 مہینوں میں ویتنام کی مارکیٹ میں غیر ملکی سرمائے کی آمد کا اندازہ لگانا مشکل ہے، خاص طور پر سرمائے کی بلند عالمی قیمت کے پیش نظر۔ بہت سی بڑی معیشتوں میں بینچ مارک سود کی شرح تقریباً 4.5-5% فی سال باقی رہنے کے ساتھ، غیر ملکی سرمایہ کاروں کو ویتنام میں 15-20% تک کی پیداوار درکار ہو گی تاکہ خطرات بالخصوص شرح مبادلہ کے خطرے کی مناسب تلافی کی جا سکے۔ اگرچہ ویتنامی معیشت میں بہت سے روشن مقامات ہیں، دوسری منڈیوں میں مواقع بھی بہت پرکشش ہیں۔

محترمہ Thieu Thi Nhat Le کے مطابق، بڑی تنظیموں سے سرمائے کا بہاؤ عام طور پر خطے کے لحاظ سے مختص کیا جاتا ہے اور ہر مارکیٹ کی سرمایہ کاری کی کارکردگی پر بہت زیادہ انحصار کرتا ہے۔

فی الحال، بین الاقوامی تنظیمیں عالمی اقتصادی ترقی کے لیے اپنے نقطہ نظر کو کم کر رہی ہیں۔ ویتنام اس رجحان سے مستثنیٰ نہیں ہے، اس کی نسبتاً کھلی معیشت کے پیش نظر۔ ٹیرف پالیسیاں ان تمام ممالک کو متاثر کرتی ہیں جن کے امریکہ کے ساتھ تجارتی تعلقات ہیں۔

دریں اثنا، اپریل میں تیز تصحیح کے بعد ویتنام میں قیمتیں زیادہ پرکشش ہو گئی ہیں۔ تاہم، غیر ملکی سرمائے کی آمد کے رجحانات کا حتمی اندازہ لگانا ابھی بہت جلد ہے۔ ادارہ جاتی سرمایہ کار امریکہ اور ویتنام کے درمیان نہ صرف تجارت بلکہ جغرافیائی سیاسی عوامل کو بھی گھیرے ہوئے مذاکرات پر گہری نظر رکھے ہوئے ہیں۔

ماخذ: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-phong-thu-cho-thoi-d300003.html