ویتنام M&A مارکیٹ کا سائز سکڑتا ہے۔

پہلے 10 مہینوں میں انضمام اور حصول (M&A) کی قدر 2022 کی اسی مدت کے مقابلے میں 23% کم ہوئی، لیکن معیار میں پیشرفت اور مستقبل میں بہت سے امکانات تھے۔

معلومات کا اعلان KPMG ویتنام نے 28 مارچ کی سہ پہر کو انویسٹمنٹ نیوز پیپر کے زیر اہتمام 15ویں "ویتنام مرجرز اینڈ ایکوزیشنز فورم 2023" (ایم اینڈ اے ویتنام فورم 2023) میں کیا۔

پچھلے دس مہینوں کے دوران، مارکیٹ نے 4.4 بلین امریکی ڈالر سے زیادہ مالیت کے 265 لین دین دیکھے ہیں، اور بہت سے ناموافق اقتصادی عوامل کی وجہ سے عالمی رجحان کے بعد ٹھنڈک کے مرحلے میں ہے۔ اس پیش رفت کے ساتھ، KPMG نے پیش گوئی کی ہے کہ اس سال M&A کی قدر شاید ہی 2022 کے برابر ہوگی۔

تاہم، روشن جگہ $54.5 ملین کی اوسط ڈیل ویلیو تھی، جو کہ 2008 کے بعد دوسری بلند ترین ہے۔ "اعلی اوسط قیمت سودوں کے معیار کی عکاسی کرتی ہے،" انہوں نے تبصرہ کیا۔

پانچ سب سے بڑے M&A سودوں میں شامل ہیں: Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) VPBank کے 15% حصص (1.4 بلین USD) خریدنا؛ ESR گروپ BW انڈسٹریل (450 ملین USD) کے اسٹریٹجک حصص خرید رہا ہے؛ تھامسن میڈیکل گروپ (فرانسیسی-ویتنامی ہسپتال کا کنٹرول خرید رہا ہے (381 ملین USD)؛ Gamuda لینڈ خرید رہا ہے Tam Luc (316 ملین USD)؛ اور Bain Capital کم از کم 200 ملین امریکی ڈالر مسان میں ڈال رہا ہے۔

سب سے زیادہ سرمایہ حاصل کرنے والے تین شعبے فنانس، رئیل اسٹیٹ اور ہیلتھ کیئر ہیں، جو بالترتیب 47%، 23% اور 10% ہیں۔ مسٹر وارک کلین نے وضاحت کی کہ اس کی وجہ یہ ہے کہ سرمایہ کاروں کو مالیاتی شعبے کی صحت پر اعتماد ہے، وہ صنعتی رئیل اسٹیٹ میں دلچسپی رکھتے ہیں اور معیشت کو خدمات کی طرف منتقل کرتے ہیں۔

غیر ملکی سرمایہ کاروں نے حالیہ دنوں میں جاپان (1.6 بلین امریکی ڈالر) سے زبردست واپسی کے ساتھ سرمایہ کے بہاؤ کی قیادت کی ہے۔ اس کے بعد سنگاپور (1.1 بلین USD)، US (472 ملین USD)، ملائیشیا (316 ملین USD) اور تھائی لینڈ (262 ملین USD) ہیں۔

"حال ہی میں، ویتنام نے بہت سے علاقائی سرمایہ کاروں کو اپنی طرف متوجہ کیا ہے، لیکن یورپی کمپنیاں واضح طور پر غیر حاضر ہیں۔ ان میں سے کچھ امریکہ سے ہیں، لیکن زیادہ نہیں،" RECOF کارپوریشن میں کراس بارڈر M&A سروسز کے عالمی ڈائریکٹر اور RECOF ویتنام کے جنرل ڈائریکٹر مسٹر مساتکا سام یوشیدا نے کہا۔

اس کے علاوہ، مالیاتی اخراجات، سرمائے کی دستیابی اور اعتماد کی وجہ سے، مسٹر وارک کلین کے مطابق، گھریلو کاروباری اداروں کے بھی M&A میں حصہ لینے کے امکانات کم ہیں۔ انہوں نے کہا، "جب سرمائے کی رکاوٹ دور ہو جائے گی، تو گھریلو شعبہ واپس آ جائے گا۔"

آنے والے امکانات کی پیشین گوئی کرتے ہوئے، ماہرین کا خیال ہے کہ اگلے سال کی پہلی ششماہی تک ایسا نہیں ہوگا کہ ویتنامی M&A مارکیٹ کو معلوم ہو جائے گا کہ آیا وہ زوال کے زون سے بچ سکتا ہے یا دنیا کے عمومی نیچے کی طرف رجحان کو جاری رکھ سکتا ہے۔

بزنس ایڈوائزری فرم ASART کی بانی اور سی ای او محترمہ بن لی وینڈیکرکوو کا خیال ہے کہ 2024 اب بھی مشکل ہوگا۔ مسٹر وارک کلین نے کہا کہ سرمایہ کار امریکی فیڈرل ریزرو (Fed) کے اقدامات پر توجہ دے رہے ہیں۔ اگر شرح سود تیزی سے گرتی ہے تو ویتنامی مارکیٹ کے لیے مزید مواقع پیدا ہوں گے۔

درحقیقت، فیڈ کے اقدامات کا حالیہ دنوں میں عالمی M&A پر نمایاں اثر پڑا ہے۔ شرح سود میں مسلسل اضافے سے مالیاتی اخراجات میں اضافہ ہوا ہے اور اثاثوں کی قیمتوں میں کمی آئی ہے۔ گلوبل ڈیٹا کے مطابق، اس کی وجہ سے اکتوبر 2022 تک ایم اینڈ اے ڈیلز کی کل تعداد میں سال بہ سال 16.8 فیصد کمی واقع ہوئی ہے۔

ماہرین 28 نومبر کی سہ پہر کو فورم میں بحث کر رہے ہیں۔ تصویر: سرمایہ کاری اخبار — ماہرین 28 نومبر کی سہ پہر کو فورم میں بحث کر رہے ہیں۔ تصویر: *سرمایہ کاری اخبار*

درمیانی اور طویل مدت میں، ماہرین کا خیال ہے کہ ویتنامی M&A مارکیٹ میں بہت زیادہ صلاحیت موجود ہے۔ محترمہ بن لی وانڈیکرکوو نے تاریخ کا حوالہ دیا جس سے پتہ چلتا ہے کہ مارکیٹ 2012 میں نیچے آئی لیکن 2016 - 2018 کی مدت میں مثبت رہی۔

صرف 2017 میں، ویتنام میں ایک اندازے کے مطابق 16 بلین ڈالر ڈالے گئے، جس میں وہ سودے بھی شامل ہیں جن کا بڑے پیمانے پر اعلان نہیں کیا گیا تھا۔ "اس کا مطلب ہے کہ مواقع ہمیشہ موجود رہتے ہیں۔ تقریباً تین سالوں میں، ہم دیکھیں گے کہ ویتنام کی M&A مارکیٹ $20 بلین تک پہنچ جائے گی،" انہوں نے پیش گوئی کی۔

منصوبہ بندی اور سرمایہ کاری کے نائب وزیر ٹران ڈو ڈونگ نے کہا کہ جیسے جیسے معیشت کی بحالی جاری ہے، صارفین کا اعتماد بہتر ہو گا، کاروباری ترقی کی تصویر واضح ہو جائے گی، اور غیر ملکی سرمایہ کاری میں تیزی آئے گی، M&A سرگرمیاں پھر سے ہلچل ہو جائیں گی۔

مسٹر ڈونگ نے کہا، "ویت نام کی M&A مارکیٹ کو بین الاقوامی سرمایہ کاروں کی طرف سے اس کے سیاسی استحکام، متاثر کن اقتصادی ترقی کی شرح، اور تیزی سے بڑھتی ہوئی گھریلو صارفین کی مارکیٹ کی بدولت پرکشش سمجھا جاتا ہے۔"

20 نومبر تک، سرمائے کی شراکت اور حصص کی خریداری کے ذریعے سرمایہ کاری تقریباً 5.97 بلین امریکی ڈالر تک پہنچ گئی، جو کہ 46.4 فیصد کا اضافہ ہے۔ VinaCapital Vietnam Opportunity Fund کے ڈپٹی جنرل ڈائریکٹر مسٹر Khanh Vu نے کہا کہ ویتنام ان چند مارکیٹوں میں سے ہے جہاں منافع کے بڑے امکانات ہیں، جہاں سرمایہ کار زیادہ منافع حاصل کرنے کے لیے اپنا پیسہ منتقل کرتے ہیں۔

RECOF کے مسٹر مساتکا سام یوشیدا نے کہا، "ویتنام جاپانی کمپنیوں کے داخلے یا توسیع کے لیے صحیح مرحلے پر ہے۔ اس لیے، ہماری 85% سرگرمیاں یہاں جاپان سے ڈیل کر رہی ہیں۔"

کنسلٹنگ فرم Financière de Courcelles میں ایشیا کے سی ای او مسٹر سیبسٹین لارینٹ کے مطابق، یہ مارکیٹ جنوب مشرقی ایشیا میں بھی واقع ہے، جو کہ بہت سی دوسری جگہوں پر پیدا ہونے والے تنازعات کے تناظر میں سرمایہ کاروں کی توجہ مبذول کر رہی ہے۔ "اب جنوب مشرقی ایشیا کے بارے میں کوئی تشویش نہیں ہے، لیکن صرف یہاں سے کون سی مارکیٹ شروع کی جائے،" انہوں نے اندازہ لگایا۔ تو ویتنام اپنی کشش بڑھانے کے لیے کیا کر سکتا ہے؟

پہلا یہ ہے کہ سرمائے کی آمد اور اخراج کو آسان اور فوری بنانے کے لیے پالیسیوں کو بہتر بنانا جاری رکھیں۔ فی الحال، ویتنام میں سرمایہ کاری میں دیگر مارکیٹوں کے مقابلے میں زیادہ وقت لگتا ہے۔ مسٹر مساتکا سیم یوشیدا نے ایک مثال دی: جاپانی کاروباری ادارے گھریلو M&A تقریباً 3 ماہ میں کرتے ہیں، مغربی مارکیٹوں میں اس میں 6 مہینے لگتے ہیں، اور ویتنام میں اس میں 5 ماہ سے زیادہ وقت لگتا ہے۔ "حال ہی میں، ایک معاہدے کو مکمل کرنے کا وقت طویل ہوتا جا رہا ہے،" VILAF لاء فرم کی چیئرمین محترمہ Vo Ha Duyen نے مزید کہا۔

دوسرا اثاثہ کا معیار ہے۔ مسٹر وارک کلین کے مطابق، ویتنامی کمپنیوں کے پاس سامان، خدمات، لوگوں کے معیار اور منافع کے اچھے مارجن میں فوائد ہیں، لیکن ان کی بیلنس شیٹ اکثر اچھی نہیں ہوتیں، قرضوں اور متحرک ہونے کے اخراجات بہت زیادہ ہوتے ہیں۔

ویت نامی اداروں کی کمزوریاں بھی سامنے آئیں گی جب مشکلات کا سامنا کرنا پڑے گا، جیسا کہ بورڈ آف ڈائریکٹرز کا معیار اور مینجمنٹ بورڈ کی وضاحت کا معیار۔ "ہم کاروباری اداروں کی لچک کے بارے میں زیادہ فکر مند ہیں۔ یہ سچ ہے کہ مزید معیاری اثاثوں کی ضرورت ہے،" مسٹر سیبسٹین لارنٹ نے مزید کہا۔

اس کے علاوہ، ماہرین تجویز کرتے ہیں کہ بیچنے والے اپنی قیمتوں کی توقعات کو ایڈجسٹ کریں - جو اکثر بہت زیادہ ہوتی ہیں۔ ایک ہی وقت میں، انہیں ESG (ماحولیاتی، سماجی اور حکمرانی کے معیار) پر توجہ دینے کی ضرورت ہے۔ "آج، 5 میں سے 2 سودوں میں ESG کے تقاضے ہیں،" Binh Le Vandekerckove نے کہا۔

ٹیلی کمیونیکیشن

ماخذ لنک