2024 کی پہلی سہ ماہی میں ابھرنے والی مثبت پیش رفت کے ساتھ، ماہرین اور کاروباری اداروں کو توقع ہے کہ کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ دوسری سہ ماہی کے بعد مزید متحرک ہو جائے گی۔
بڑھتی ہوئی تجارتی سرگرمیوں کے ساتھ، بینک بانڈ کا اجراء دوبارہ شروع کر رہے ہیں۔
Saigon Ratings کے اعداد و شمار کے مطابق، 2024 کی پہلی سہ ماہی میں، کاروباروں نے کامیابی کے ساتھ تقریباً 20 ٹریلین VND بانڈز میں جاری کیے، جن کی میچورٹی 3 سے 5 سال تک تھی، جو 2023 کی اسی مدت کے مقابلے میں تقریباً 30% کی کمی ہے۔
اگرچہ کارپوریٹ بانڈ کے اجراء میں گزشتہ سال کی اسی مدت کے مقابلے میں کمی واقع ہوئی، تاہم مثبت پیش رفت ہوئی۔ خاص طور پر، جاری کرنے کے حجم میں ماہ بہ ماہ نمایاں بہتری آئی ہے۔ مارچ 2024 میں جاری کیے گئے کارپوریٹ بانڈز کی رقم پچھلے دو ماہ کے مشترکہ حجم سے تین گنا زیادہ تھی۔
مارچ 2024 میں پبلک بانڈ کی لین دین 6,700 بلین VND تک پہنچ گئی، اوسط یومیہ لیکویڈیٹی VND 334 بلین تک پہنچ گئی، جو فروری 2024 کے مقابلے میں 8.4% زیادہ ہے۔ یہ مارکیٹ کے لیے ایک روشن مقام ہے۔
Q1 2024 میں زیادہ تر نئے بانڈ کے اجراء رہائشی ریئل اسٹیٹ سیکٹر سے ہوئے۔ تاہم، مارچ 2024 کے آخر سے، بینکوں نے بھی دوبارہ بانڈز جاری کرنا شروع کیے، جس میں MB نے شرکت کی۔ مارچ کے آخر سے لے کر اپریل 2024 کے آغاز تک، MB نے بانڈز کی سات قسطیں جاری کیں، جن کی کل تقریباً VND 2,450 بلین تھی، 7-10 سال کی میچورٹی کے ساتھ، ممکنہ طور پر ٹائر 2 کا سرمایہ بڑھ سکتا ہے۔
سیکنڈری مارکیٹ پر بانڈ ٹریڈنگ بھی زیادہ فعال ہو گئی ہے۔ ویتنام بانڈ مارکیٹ ایسوسی ایشن کے مطابق، مارچ 2024 میں نجی طور پر رکھے گئے کارپوریٹ بانڈ کے لین دین کی کل مالیت VND 91,120 بلین تک پہنچ گئی، جو فروری 2024 کے مقابلے میں 51.8 فیصد زیادہ ہے۔ زیادہ تر فعال طور پر تجارت کیے جانے والے بانڈز تجارتی بینکوں کے ذریعے جاری کیے گئے تھے (مجموعی طور پر مارکیٹ کی دوسری قیمت کے 55 فیصد سے زیادہ کے حساب سے)۔
"ہم توقع کرتے ہیں کہ اجراء کی سرگرمی آنے والے مہینوں میں دوبارہ شروع ہو جائے گی، خاص طور پر Q2/2024 سے،" FiinGroup کی رپورٹ میں کہا گیا ہے۔
دریں اثنا، VIS ریٹنگز کے ایک مالیاتی تجزیہ کار مسٹر Nguyen Dinh Duy کا خیال ہے کہ مارچ میں کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ میں کریڈٹ آؤٹ لک میں بہتری، نئے لاگو ہونے والے پرنسپل/سود کے بقایا جات کی قدر میں کمی، اور قرض کی تنظیم نو اور نئی اجراء کی قیمت میں اضافہ کی بدولت بہت سی مثبت پیش رفت دیکھنے میں آئی ہے۔ بانڈ ہولڈرز کے لیے (جیسا کہ ہنگ تھین انویسٹمنٹ جوائنٹ اسٹاک کمپنی کا معاملہ) نے بھی خراب بانڈ کا قرض کم کیا۔
جبکہ 15% بانڈز اب بھی زیادہ خطرے کا سامنا کرتے ہیں، سال کے دوسرے نصف میں مارکیٹ میں بہتری کی توقع ہے۔
ویتنام بانڈ مارکیٹ ایسوسی ایشن کے مطابق، سات کمپنیوں نے مارچ 2024 میں پرنسپل اور سود کی ادائیگیوں میں تاخیر کا اعلان کیا، جس میں کل تقریباً 4,851 بلین VND تھے (بشمول سود اور باقی بانڈ قرض)، اور 27 بانڈ کوڈز کے پرنسپل اور سود کی ادائیگیوں میں توسیع کی گئی تھی یا ان کی ابتدائی چھٹکارے کی مدت دی گئی تھی۔
- مسٹر Nguyen Dinh Duy، VIS ریٹنگ کے مالیاتی تجزیہ کار
"ہمارا تخمینہ ہے کہ اپریل 2024 میں میچور ہونے والے تقریباً 10% بانڈز زیادہ خطرے والے ہیں (تقریباً 3 ٹریلین VND)، جو مارچ 2024 کے مقابلے میں کم ہیں۔ اگلے 12 مہینوں میں، VND 235 ٹریلین کارپوریٹ بانڈز پختہ ہو جائیں گے، جن میں سے 15% زیادہ خطرے والے ہیں،" Mr.
FiinGroup کے اعداد و شمار بتاتے ہیں کہ بانڈز کی میچورٹی کی پیداوار فی الحال بڑے بینکوں کے جاری کردہ بانڈز کے لیے 6-8% اور غیر مالیاتی اداروں کے لیے 9-12% ہے۔ خاص طور پر، بہت سے کارپوریٹ بانڈ ایشوز 20% سے زیادہ میچورٹی کے لیے اوسط پیداوار پر ٹریڈ کر رہے ہیں، جیسے کہ Sunshine AM (20.18%)، Licogi 13 (27.6%)، اور Bkav Pro (26.79%)۔ یہ مارکیٹ میں تجارت کرنے والے اعلی خطرے والے اداروں کے بانڈز کی قیمت میں کمی کی عکاسی کرتا ہے۔
مارچ 2024 کے اختتام تک، کارپوریٹ بانڈز کے 1.24 ٹریلین VND باقی تھے، جن میں سے 1.1 ٹریلین VND نجی طور پر رکھے گئے بانڈز تھے۔ تقریباً 400,000 بلین VND کے بیلنس کے ساتھ رئیل اسٹیٹ بانڈ گروپ کو زیادہ انوینٹری، زیادہ قیمتیں، اور روکے ہوئے نقد بہاؤ کی وجہ سے اس کے خطرے سے متعلق سب سے زیادہ انتباہات موصول ہوئے۔
سائگون ریٹنگز کے بورڈ آف ڈائریکٹرز کے چیئرمین مسٹر پھنگ شوان من کے مطابق، 2024 کے بقیہ مہینوں اور اس کے بعد کے سالوں میں مارکیٹ میں پختہ کارپوریٹ بانڈز کی واپسی کا دباؤ بہت زیادہ ہے، 2024 میں تقریباً VND 210,000 بلین، VND سے زیادہ VND 02,05,050 ارب 2026 میں 220,000 بلین۔
"ہم توقع کرتے ہیں کہ میکرو اکنامک ماحول میں بتدریج بہتری سرمایہ کاری کی سرگرمیوں اور طویل مدتی سرمائے کی نقل و حرکت کی مانگ میں اضافہ کرے گی۔ ہم یہ پیشین گوئی بھی کرتے ہیں کہ آنے والی سہ ماہیوں میں بانڈ مارکیٹ مزید متحرک ہو جائے گی، کم شرح سود کا ماحول بانڈ سرمایہ کاری کے چینل کو سپورٹ کرے گا، اور حکومتی حکم نامہ 65/2022 کے نفاذ سے مارکیٹ کے لیے معیاری حالات پیدا ہوں گے۔ 2024 میں مستحکم، اور پائیدار طریقے سے،" مسٹر پھنگ شوان من نے تبصرہ کیا۔
ماخذ
تبصرہ (0)