VN-Index اہم سال 2026 سے پہلے: تیز رفتار ترقی کے دور سے لے کر اسکریننگ اور دوبارہ تشخیص کے مرحلے تک۔

بے مثال ترقی کے ساتھ 2025 کے عروج کے بعد، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ ایک اہم مرحلے میں داخل ہو رہی ہے جہاں ترقی کی توقعات بنیادی طور پر قلیل مدتی جوش و خروش سے نہیں چلتی ہیں، لیکن اسے اندرونی طاقت، سرمائے کے بہاؤ، اور ایک غیر مستحکم عالمی اقتصادی ماحول کے مقابلہ میں موافقت کے امتحانات کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ اس لیے 2026 کو ایک اہم سال تصور کیا جاتا ہے، جس میں مارکیٹ میں سرعت کے مرحلے سے جمع، اسکریننگ، اور دوبارہ تشخیص کی مدت میں ایک اہم تبدیلی کی نشاندہی ہوتی ہے۔

2026 میں، VN-Index اسٹاک مارکیٹ میں ایک نئے گروتھ سائیکل کے ایک بڑے "ٹیسٹ" میں داخل ہوگا۔

ABS ریسرچ کی 2026 کی مارکیٹ اسٹریٹجی رپورٹ کے مطابق، ویت نامی اسٹاک مارکیٹ کی مجموعی تصویر میں ترقی کے معیار، نقد بہاؤ کی ساخت، اور علاقائی اور عالمی مالیاتی نقشے پر اس کی پوزیشن کے لحاظ سے ایک اہم تبدیلی آئی ہے۔ جبکہ پچھلے دوروں میں، مارکیٹ کی بحالی اکثر قلیل مدتی تھی اور ڈھیلی مالیاتی پالیسی پر بہت زیادہ انحصار کرتی تھی، موجودہ دور حقیقی معاشی نمو، سرمایہ کاری کے بہتر ماحول، اور بین الاقوامی کیپٹل مارکیٹوں میں انضمام کے عمل سے منسلک زیادہ پائیدار بنیادی عوامل کو ظاہر کرتا ہے۔

درحقیقت، 2025 کو ایک اہم سنگِ میل سمجھا جاتا ہے کیونکہ VN-Index نے باضابطہ طور پر اپنی تاریخی چوٹی کو عبور کر لیا، ایک موقع پر 1,800 پوائنٹ کے نشان کے قریب پہنچ گیا، جس کے ساتھ زیادہ تر تجارتی سیشن کے لیے مسلسل زیادہ لیکویڈیٹی تھی۔ یہ نہ صرف پوائنٹس کے لحاظ سے ایک پیش رفت ہے بلکہ یہ میکرو اکنامک آؤٹ لک اور لسٹڈ کمپنیوں کے منافع میں سرمایہ کاروں کے اعتماد میں نمایاں بہتری کی عکاسی کرتا ہے۔

دوسری طرف، اے بی ایس ریسرچ کے مطابق، 2025 میں ویتنام کی جی ڈی پی کی شرح نمو تقریباً 8 فیصد ہے، جو ایشیائی خطے میں سب سے زیادہ ہے۔ قابل ذکر بات یہ ہے کہ ترقی کا محرک گزشتہ ادوار کی طرح اب مکمل طور پر برآمدات پر منحصر نہیں ہے، بلکہ اس میں گھریلو کھپت، عوامی سرمایہ کاری اور صنعتی پیداوار کو شامل کرنے کے لیے توسیع کی گئی ہے۔ مہنگائی پر ضرورت سے زیادہ دباؤ نہیں ڈالتے ہوئے، کریڈٹ کی نمو ایک کنٹرول شدہ انداز میں واپس آ گئی ہے، جس سے کاروباروں کے لیے پیداوار اور کام کو بڑھانے کے لیے سازگار حالات پیدا ہوئے ہیں۔

مانیٹری پالیسی کے نقطہ نظر سے، 2025 کے زیادہ تر کے لیے کم شرح سود کو برقرار رکھنے سے کاروباروں کے لیے سرمائے کی لاگت میں نمایاں بہتری آئی ہے، اس طرح منافع اور آپریٹنگ کیش فلو میں مدد ملتی ہے۔ سرمایہ کو اسٹاک مارکیٹ میں واپس آنے کی ترغیب دینے میں بھی یہ ایک اہم عنصر ہے، جبکہ سرمایہ کاری کے دیگر ذرائع جیسے کہ رئیل اسٹیٹ یا کارپوریٹ بانڈز کو مکمل طور پر بحال ہونے کے لیے مزید وقت درکار ہے۔

اس کے ساتھ ہی، مارکیٹ کے بنیادی ڈھانچے میں اصلاحات، معلومات کی شفافیت، اور تجارتی سرگرمیوں کی معیاری کاری نے بتدریج ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کے معیار کو بہتر کیا ہے۔ یہ عوامل نہ صرف نظامی خطرات کو کم کرنے میں مدد کرتے ہیں بلکہ طویل مدتی سرمایہ کاری کے سرمائے، خاص طور پر ادارہ جاتی سرمائے کو راغب کرنے کی بنیاد بھی بناتے ہیں۔

2026 میں داخل ہونے پر، مارکیٹ کی پیش گوئی کی جاتی ہے کہ وہ پچھلے سال کی تیز رفتار ترقی کی شرح کو مزید برقرار نہیں رکھے گا، بلکہ اس کے بجائے "پائیدار ترقی" کے ایک مرحلے میں داخل ہو جائے گا، جہاں اسٹاک کا منتخب انتخاب اور صنعتوں کی تفریق زیادہ واضح ہو جاتی ہے۔ ماہرین کا خیال ہے کہ یہ ایک ایسا مرحلہ ہے جہاں مارکیٹ کو قیمتوں کی نئی سطحوں کو جذب کرنے کے لیے مزید وقت درکار ہوتا ہے، ساتھ ہی ساتھ ملکی سرمائے کے بہاؤ کی لچک کو بھی جانچنا پڑتا ہے، جو اس وقت مارکیٹ میں اہم کردار ادا کر رہے ہیں۔

2026 میں ایک ساختی خاص بات FTSE رسل کے ذریعہ ثانوی ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی حیثیت میں ویتنام کا سرکاری اپ گریڈ ہے، جو اس سال نافذ ہونے کی توقع ہے۔ اگرچہ غیر ملکی سرمایہ فوری طور پر بڑی مقدار میں واپس نہیں آسکتا ہے، لیکن اپ گریڈ کو ایک اہم "پاسپورٹ" کے طور پر دیکھا جاتا ہے، جس سے ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کو درمیانی اور طویل مدت میں عالمی ادارہ جاتی سرمایہ کاری کے فنڈز تک وسیع تر رسائی حاصل ہوتی ہے۔

تاہم، 2026 میں عالمی اقتصادی منظر نامے غیر یقینی صورتحال سے بھرے ہوئے ہیں۔ امریکی معیشت کے سست ہونے کا امکان ہے، اگرچہ گہری کساد بازاری کا امکان نہیں ہے۔ جبکہ یورپ اور چین ترقی، کھپت اور پالیسی سے متعلق اندرونی چیلنجوں کا سامنا کر رہے ہیں۔ اس پس منظر میں، ویتنام ایک نسبتاً مستحکم منزل کے طور پر ابھرتا ہے جس کی بدولت عالمی سپلائی چینز میں اس کی بڑھتی ہوئی اہم پوزیشن، ایک مستحکم سماجی- سیاسی ماحول اور کافی پالیسی جگہ ہے۔

نامہ نگاروں سے بات کرتے ہوئے، Hy Maxpro کے سی ای او اور اسٹاک مارکیٹ کے تجزیہ کار، مسٹر ہان ہاؤ نے کہا: "2026 قیاس آرائیوں، قیمتوں میں تیزی سے اضافے کا سال نہیں ہوگا، بلکہ ایک ایسا دور ہوگا جہاں مارکیٹ فلٹرنگ اور از سر نو تشخیص کے عمل میں داخل ہوگی۔ قلیل مدتی اتار چڑھاؤ، اگر وہ ہوتے ہیں اور ضروری پائے جاتے ہیں، تو وہ زیادہ سے زیادہ برقرار رکھنے کے قابل ہیں۔ طویل مدتی اضافے کا رجحان۔"

مسٹر ہاؤ کے مطابق، ویتنام کی مارکیٹ اپ گریڈ، ایک مستحکم میکرو اکنامک بنیاد کے ساتھ، سرمائے کے بہاؤ کے معیار کو بہتر بنانے میں مدد کرے گی، جو سرمایہ کاروں کو بنیادی عوامل، کاروباری کارکردگی، اور کاروباری اداروں کے طویل مدتی امکانات پر زیادہ توجہ مرکوز کرنے پر مجبور کرے گی۔

مجموعی طور پر، 2026 ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کے لیے ایک چیلنجنگ سال ہونے کا امکان ہے۔ تاہم، 2025 کے نمو کے دور کے بعد تعمیر کی گئی ایک مضبوط بنیاد کے ساتھ، معاون ساختی عوامل کے ساتھ، VN-Index سے توقع کی جاتی ہے کہ وہ اپنی ترقی کی حد کو بڑھاتا رہے گا، جو اگلے سالوں میں مزید پائیدار ترقی کے دور کی بنیاد رکھے گا۔

ماخذ: https://thoibaonganhang.vn/vn-index-truc-nam-ban-le-2026-tu-nhip-tang-nong-sang-giai-doan-sang-loc-va-tai-dinh-gia-175268.html