البيتكوين ينهار ويتسبب في تبخر مليارات الدولارات من السوق، ما هو سيناريو أكتوبر؟

في غضون ساعات قليلة من صباح يوم 22 سبتمبر، شهد سوق العملات المشفرة انخفاضًا حادًا. فقد هبطت عملة بيتكوين (BTC)، عملاقة العملات الرقمية، فجأةً من مستوى مستقر فوق 115,000 دولار أمريكي إلى 112,000 دولار أمريكي، وهو أدنى سعر لها منذ 10 سبتمبر.

أدى هذا الانهيار المفاجئ إلى انهيار سوق العملات البديلة بالكامل، مما تسبب في "تبخر" رأس المال بأكثر من 80 مليار دولار أمريكي وتفجير حسابات أكثر من 400 ألف متداول.

وفقًا للإحصاءات، قفزت القيمة الإجمالية للأوامر المُصفّاة خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية من 630 مليون دولار أمريكي إلى رقمٍ صادم بلغ 1.7 مليار دولار أمريكي. وسجّلت أكبر عملية تصفية ما يقارب 13 مليون دولار أمريكي. وقد خيّب هذا الحدث آمال المستثمرين المتزايدة، الذين كانوا يتوقعون "ارتفاعًا تاريخيًا" في سعر البيتكوين في أكتوبر.

Bitcoin lao dốc khiến thị trường bốc hơi tỷ USD, kịch bản nào cho tháng 10? - 1 — أدى انهيار البيتكوين المفاجئ إلى 112 ألف دولار في الصباح الباكر من يوم 22 سبتمبر إلى حالة من الفوضى في السوق، مما أدى إلى تصفية أكثر من 1.7 مليار دولار (الصورة: جيتي).

بين توقعات دورة النمو المتفجرة وواقع السوق القاسي، يواجه المستثمرون سؤالاً كبيراً: ما هو السيناريو الذي ينتظر العملة المشفرة الأكثر قيمة في العالم الشهر المقبل؟

"أبتوبر" - نبوءة أثبتها التاريخ

قبل الانهيار، كان التفاؤل سائدًا، وكان له ما يبرره. تاريخيًا، كان شهر أكتوبر من أفضل شهور بيتكوين. تُظهر بيانات CoinGlass أن بيتكوين تشهد ارتفاعًا في أكتوبر منذ عام ٢٠١٣. والجدير بالذكر أنه خلال دورتي النمو القويتين لعامي ٢٠١٧ و٢٠٢١، ارتفعت قيمة بيتكوين بنسبة ٤٨٪ و٤٠٪ على التوالي في هذا الشهر وحده.

يتعزز هذا الاعتقاد أكثر مع اقتراب البيتكوين من إنهاء شهر سبتمبر على ارتفاع للسنة الثالثة على التوالي. تاريخيًا، لطالما كان الأداء القوي في سبتمبر بمثابة مقدمة لانطلاقة قوية في أكتوبر بمكاسب من رقمين. إذا تكرر التاريخ، فقد تدفع قفزة مماثلة سعر البيتكوين إلى 165,000 دولار أمريكي من مستوياته الحالية.

لا يقتصر هذا التفاؤل على أنماط الأسعار التاريخية فحسب، بل هناك ثلاثة عوامل رئيسية، على الصعيدين الاقتصادي والتجاري، تدعم هذا السيناريو الصعودي.

أولاً، تأثير ما بعد النصف. أدى حدث النصف في أبريل 2024 إلى خفض عرض عملات البيتكوين الجديدة إلى النصف. تاريخياً، كانت السنة التي تلي كل نصف (2017، 2021) هي فترة النمو الأكثر تفجراً. ومن المتوقع أن يكون "أكتوبر" 2025 جزءاً من هذه الدورة، عندما يلتقي العرض النادر مع الطلب المتزايد.

يأتي بعد ذلك تدفق الأموال من "الكبار". أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة قوةً حقيقية. تجاوز إجمالي قيمة البيتكوين التي تحتفظ بها هذه الصناديق 1.3 مليون بيتكوين.

في النصف الأول من سبتمبر، وصلت تدفقات رأس المال إلى هذه المنتجات إلى أعلى مستوياتها منذ يوليو، مما يدل على أن الطلب من المستثمرين المؤسسيين ظل قويًا ومرنًا. وقد ساهم هذا التدفق النقدي في خلق قوة شرائية ثابتة، مما ساهم في دعم الأسعار.

أخيرًا، البيئة الاقتصادية الكلية أكثر ملاءمة. فقد أنعش قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الثقة في الأصول الخطرة. ويشير خبراء، مثل كايل تشاسيه، إلى أن السوق قد احتسب دورة تيسير نقدي، متوقعًا ضخ سيولة وفيرة في السوق، وهو ما يُعدّ الدافع الرئيسي لهذا الارتفاع.

انهيار بقيمة 1.7 مليار دولار

وفي ظل هذا التفاؤل، كان الانهيار المفاجئ الذي وصل إلى 112 ألف دولار بمثابة جرس إنذار.

ويظهر ذلك أن السوق لا يزال يحمل مخاطر غير متوقعة وأن معنويات المستثمرين هشة للغاية.

من الناحية الفنية، تُعتبر هذه تصفيةً ضخمةً بالرافعة المالية. فمع الانخفاض المفاجئ للسعر، تُجبر مراكز الشراء طويلة الأجل ذات الرافعة المالية العالية على الإغلاق، مما يُؤدي إلى تأثير الدومينو المتمثل في البيع ودفع السعر إلى مزيد من الانخفاض. يعتقد بعض المحللين، مثل "سايكوديليك"، أن هذه قد تكون "تصفيةً نهائيةً" قبل دخول السوق في فترة تسارع.

وفي ظل هذا السيناريو، فإن إزالة المراكز الضعيفة من شأنها أن تساعد في جعل زخم النمو القادم أكثر استدامة.

مع ذلك، ليس الجميع متفائلًا. أوغسطين فان، كبير المحللين في SignalPlus، حذر من أن زخم صعود البيتكوين سيكون محدودًا. وقال: "نتوقع أن يكون أي ارتفاع في البيتكوين محدودًا للغاية نظرًا لانخفاض التقلبات الضمنية، وضعف التدفقات، واستمرار العديد من المستثمرين في انتظار جني الأرباح للحد من زخم الصعود".

قد يؤدي ضغط البيع المحتمل هذا إلى كبح أي محاولة للاندفاع.

وبالمثل، قال السيد جيف مي، الرئيس التنفيذي لبورصة BTSE، إن اتجاه "Uptober" لهذا العام غير مرجح بسبب عدم اليقين الكلي وحقيقة أن السوق لم تشهد انخفاضًا كبيرًا في سبتمبر لاكتساب الزخم.

سيناريو أكتوبر: حرب نفسية عند 112,500 دولار

أدى الانهيار الأخير إلى ترسيخ مستوى 112,500 دولار أمريكي كمستوى نفسي وفني حاسم. ستحدد حركة السعر حول هذا المستوى في الأيام القادمة مسار شهر أكتوبر بأكمله.

السيناريو 1: يستمر "Uptober" بعد التحدي

إذا تعافى سعر البيتكوين سريعًا واستقر فوق 112,500 دولار، فهذا يُشير إلى أن الانهيار الأخير كان مجرد تصحيح صحي. سيعود شراء صناديق الاستثمار المتداولة والثقة الكلية، مما يدفع السوق إلى مستويات قياسية جديدة، وفقًا لنبوءة "أبتوبر".

السيناريو الثاني: مرحلة التراكم والتقلب

إذا واجه البيتكوين صعوبة في اختراق مستويات المقاومة واستمر في التداول تحت الضغط، فقد يدخل السوق في فترة من الحركة الجانبية أو التقلبات الشديدة في نطاق ضيق. يشير هذا السيناريو إلى أن ضغط جني الأرباح لا يزال قويًا، وأن السوق يحتاج إلى مزيد من الوقت لاستيعاب الصدمة الأخيرة قبل تحديد اتجاه واضح.

يشهد السوق معركة نفسية حقيقية. فمن جهة، ثمة رواية "النهضة" المقنعة، مدعومة بأسس متينة مثل تأثير النصف والأموال المؤسسية. ومن جهة أخرى، ثمة صدمة تصفية بقيمة 1.7 مليار دولار، تُذكّرنا بوحشية السوق.

بالنسبة للمستثمرين والشركات، الرسالة واضحة: لقد ولّى عصر الزيادات أحادية الجانب في الأسعار. وبينما لا تزال التوقعات طويلة الأجل واعدة، فإن التقلبات قصيرة الأجل أمر لا مفر منه.

سيكون شهر أكتوبر اختبارًا حاسمًا لقوة بيتكوين الجوهرية. سيتعين على المستثمرين مراقبة التحركات التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، والأهم من ذلك، كيفية تفاعل الأسعار مع مستويات الدعم الرئيسية.

إن كيفية قدرة السعر على الصمود فوق مستويات الدعم الرئيسية والتفاعل مع الأخبار الاقتصادية ستكون عاملاً أساسياً في تحديد ما إذا كان "Uptober" سيصبح حقيقة أم مجرد ذكرى جميلة في التاريخ.

المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/bitcoin-lao-doc-khien-thi-truong-boc-hoi-ty-usd-kich-ban-nao-cho-thang-10-20250922152148409.htm