تظهر الأسهم علامات على بلوغها أدنى مستوياتها.

يراقب المستثمرون السوق في شركة أوراق مالية في المنطقة 1 (مدينة هو تشي منه ) خلال جلسة تداول متراجعة في أكتوبر 2024.

انخفض مؤشر VN-Index بنسبة 1.8% في أكتوبر. كما شهد السوق انخفاضًا بنسبة 3.8% تقريبًا هذا الشهر. وقد أثر التصحيح الذي بدأ في نهاية الأسبوع الماضي وامتد إلى الجلسات الثلاث الأولى من هذا الأسبوع بشكل كبير على معنويات السوق. وتراجعت الأسهم تدريجيًا نحو مستوى الدعم الحاسم عند 1200 نقطة، فنيًا ونفسيًا. وعاد مؤشر VN-Index إلى نفس المستوى الذي كان عليه في بداية أغسطس. وانخفضت السيولة إلى مستويات متدنية، مما يشير إلى أن المستثمرين ما زالوا ينتظرون مستويات سعرية أكثر جاذبية قبل اتخاذ قرار الاستثمار.

يرى السيد نغوين فييت دوك، مدير الأعمال الرقمية في شركة VPBank للأوراق المالية (VPBankS)، أن هذا التطور لم يكن مفاجئًا تمامًا. فبالنظر إلى العام الماضي، شهد السوق ارتفاعًا كبيرًا في بدايته، سرعان ما انتهى في مارس، مع بعض الأحداث البارزة في يونيو. وبعد ذلك، من يونيو إلى نوفمبر، اتجه سوق الأسهم نحو الانخفاض بشكل مطرد.

"استناداً إلى أساليب الصيد القاعي المختلفة، فإن الفرص قريبة جداً للمستثمرين"، كما صرح.

يشير هذا الخبير إلى أن السوق يُظهر عدة مؤشرات على ذلك. أولها نسبة السعر إلى الأرباح (P/E). ففي أي سوق متراجع، مهما بلغ تراجعه، لا تنخفض قيمة P/E إلا إلى حوالي 10-11 ضعفًا. وقد حدث هذا في عام 2016، قبل موجة الصعود القوية في 2016-2017، ومرة ​​أخرى في عام 2020، قبل جائحة كوفيد-19، ومرة ​​ثالثة في عام 2022 مع ظهور سوق السندات. حاليًا، يبلغ مؤشر VN-Index 11 ضعفًا وفقًا لنسبة السعر إلى الأرباح.

استنادًا إلى تقييم نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (سعر السوق إلى القيمة الدفترية)، سيكون للسوق بعض نقاط الدعم القوية عند 1155. إذا وصل السوق إلى هذه المنطقة، يعتقد السيد دوك أنه سيحدث ارتداد.

تعتمد الطريقة الأخيرة على مؤشر القوة النسبية (RSI). يُشير انخفاض بنسبة 20-25% في عدد الأسهم المتداولة دون مستوى RSI 30 إلى مستوى عالٍ من الخوف في السوق. قبل الانخفاض الحالي، كان المؤشر عند 10%، ويعتقد أنه بعد جلسة 19 نوفمبر، قد يرتفع إلى 20%، وسيصل سريعًا إلى 25-30%. بالنظر إلى التاريخ، خلال موجة الذعر الأخيرة في السوق عام 2022، وصل عدد الأسهم المتداولة دون مستوى RSI 30 إلى 50%. في الظروف العادية، يُشير انخفاض بنسبة 30% في هذه النسبة إلى انتعاش.

عند مستوى 1200 نقطة، يرى فريق التحليل في شركة رونغ فيت للأوراق المالية (VDSC) أن إشارة الدعم لم تتضح بعد. مع ذلك، إذا دخل السوق منطقة ذروة البيع دون هذا المستوى، فقد يختبر زخم تدفقات رأس المال. ويتوقع فريق تحليل VDSC أن "إشارات العرض والطلب في منطقة ذروة البيع هذه ستؤثر على تحركات الأسهم اللاحقة".

تأكدت هذه التوقعات تدريجياً خلال جلسة التداول في 20 نوفمبر. ففي الصباح، انخفض مؤشر VN-Index إلى ما دون مستوى 1200 نقطة مع ظهور ضغط بيعي هائل. ومع ذلك، لم يذعر السوق، بل تحسن بعد ساعة واحدة فقط مع دخول الطلب القوي من الباحثين عن فرص الشراء.

مع نهاية الجلسة، ارتفع المؤشر فوق 1216 نقطة، بزيادة تتجاوز 11 نقطة. وتحسنت السيولة بشكل ملحوظ، مسجلةً أكثر من 17800 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 34% مقارنةً بيوم 19 نوفمبر.

ترى شركة فيتكومبانك للأوراق المالية (VCBS) أن مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي يتجه صعودًا من أدنى مستوى له؛ إلا أن مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) لم يُظهر بعد إشارة قاع، مما يشير إلى أن احتمالية التقلبات لم تُستبعد تمامًا. ومع ذلك، ومع الزيادة الملحوظة في السيولة والمشاركة الفعّالة من جانب المشترين، يتوقع فريق التحليل هذا أن يشهد السوق تماسكًا جانبيًا لاستعادة الزخم والعودة تدريجيًا إلى التوازن.

ترى شركة دراغون كابيتال أن احتمالية حدوث المزيد من الانخفاضات في سوق الأسهم ضئيلة على المدى الطويل. وتقيّم الشركة، المتخصصة في إدارة الصناديق، أن ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي قد يُطيل فترة سحب رؤوس الأموال من قبل المستثمرين الأجانب من الأسواق الناشئة إلى الولايات المتحدة. ومع ذلك، لا تزال أرباح الربع الثالث للشركات المدرجة إيجابية. وعلى وجه التحديد، سجلت 80 شركة مدرجة في قائمة مراقبتها نموًا صافيًا بنسبة 19% على أساس سنوي.

تُظهر النتائج المذكورة أعلاه مرونة سوق الأسهم، وتُعزز التوقعات بنمو يتراوح بين 16 و18% العام المقبل. كما تتداول الشركات المذكورة بنسبة سعر إلى ربحية متوقعة تبلغ 11.6 ضعفًا، مقارنةً بمتوسط ​​13.9 ضعفًا خلال السنوات الخمس الماضية. وبالنظر إلى النظرة الإيجابية للمستثمرين المحليين، تبقى شركة دراغون كابيتال متفائلة بشأن مستقبل السوق.

مع التسليم بوجود فرص استثمارية واعدة، يؤكد خبراء VPBankS على أهمية معرفة كيفية الشراء عند أدنى مستويات الأسعار. واستنادًا إلى قواعد ويليام أونيل الاستثمارية، يعتقد السيد نغوين فييت دوك أن هناك عدة نقاط مناسبة لسوق الأسهم الفيتنامية.

أولاً، تجنب شراء الأسهم ذات الأسعار المنخفضة للغاية. ففي حالة الأسهم الفيتنامية، عادةً ما تُسعّر الأسهم عالية الجودة بحوالي 15,000 دونغ فيتنامي أو أكثر. ينبغي على المستثمرين شراء أسهم في قطاعات النمو الرائدة.

ثانيًا، يجب الحد من الخسائر كلما تجاوز السعر 8% من سعر الشراء، دون استثناء. في المقابل، يحتاج المستثمرون أيضًا إلى الالتزام بقواعد البيع لمعرفة متى يجب جني الأرباح.

القاعدة التالية هي الشراء عندما يرتفع مؤشر السوق، وتقليل الاستثمارات وزيادة السيولة النقدية عندما ينخفض ​​السوق. والأهم من ذلك، لا تحاول التنبؤ بالقاع أو الشراء عندما تكون الأسعار منخفضة، ولا تجادل السوق، وتخلَّ عن كبريائك وغرورك.

VN (وفقًا لـ VnExpress)

المصدر: https://baohaiduong.vn/chung-khoan-co-dau-hieu-do-day-398518.html