رئيس اللجنة الشعبية لمدينة هو تشي منه، نغوين فان دوك (في الوسط)، مع السيد دون لام (السادس من اليمين) والعديد من الخبراء خلال رحلة عمل إلى بورصة ناسداك (الولايات المتحدة الأمريكية)، للترويج لبناء وتطوير مركز التمويل الدولي في فيتنام بمدينة هو تشي منه - الصورة: VC
بحسب دون لام، الرئيس التنفيذي والمساهم المؤسس لمجموعة فينا كابيتال، فإن صندوق الاستثمار يدير حاليًا ما يقرب من 4 مليارات دولار، ويُعد تطوير مركز التمويل الدولي أحد الركائز الأساسية التي تدفع النمو الاقتصادي لفيتنام على مدى السنوات الـ 25 المقبلة.
إن "وجهة" تدفقات رأس المال اليوم ستشكل الاقتصاد خلال السنوات الـ 25 القادمة.
* برأيك، كيف سيساهم تصميم مؤسسة التمويل الدولية على تشغيلها في إزالة العقبات وخلق دفعة للاقتصاد الفيتنامي؟
- بالنظر إلى الاستراتيجية طويلة الأجل، أعتقد أن فيتنام تواجه فرصة لإعادة تموضعها في سلسلة القيمة العالمية، وهي بحاجة ماسة إلى القدرة على تعبئة وتخصيص تدفقات رأسمالية كبيرة وطويلة الأجل للقطاعات ذات الأولوية مثل التكنولوجيا والبنية التحتية والتكنولوجيا المالية وانتقال الطاقة.
في الواقع، لا تزال الشركات الخاصة الفيتنامية، على الرغم من حيويتها، تعتمد بشكل كبير على التمويل المصرفي، وهو مكلف مقارنة بالدول الآسيوية الأخرى، مما يحد من قدرتها التنافسية. وهذا يعيق قدرة الاقتصاد على الخروج من فخ الدخل المتوسط.
في هذا السياق، من المتوقع أن تحقق مؤسسة التمويل الدولية هدفها المتمثل في خلق قيمة اجتماعية واقتصادية ملموسة للأفراد والشركات، وإزالة المعوقات القائمة منذ فترة طويلة، ورفع مكانة الدولة.
ومن خلال ذلك، يصل الاقتصاد إلى تدفقات رأس المال العالمية باستخدام أدوات مالية حديثة لم يتم تطبيقها على نطاق واسع في بلدنا، مثل: نماذج صناديق الشراكة المحدودة، والصناديق الاستئمانية، والمنتجات المشتقة، والأصول الرقمية، وتوريق الأصول الخضراء، وما إلى ذلك.
إلى جانب مؤسسة التمويل الدولية، سيساهم رفع مستوى سوق الأسهم إلى سوق ناشئة في تمكين فيتنام من الوصول المباشر إلى تدفقات رأسمالية ضخمة من مؤسسات تدير أصولاً بمليارات الدولارات. وعلى وجه الخصوص، لن تضطر الشركات المحلية بعد الآن إلى اللجوء إلى قنوات خارجية لجمع رأس المال أو إجراء معاملات كبيرة.
من المهم التأكيد على أن فيتنام عازمة على إصلاح مؤسساتها، ومستعدة لتطبيق آليات خاصة وتجربة سياسات تتجاوز الإطار القائم. هذه فرصة سانحة للبلاد لتنفيذ مبادرات رائدة خلال السنوات الخمس إلى السبع القادمة، وترسيخ مكانتها تدريجياً كمركز مالي عالمي.
صورة: كوانغ دين
* لقد "عرّف" العديد من المليارديرات والشركات الكبرى على الاستثمار في فيتنام. ما الذي يميز هذه العلاقات؟
يُقدّر العديد من أصحاب المليارات العالميين الصدق والأساليب الأصيلة أكثر من المظاهر البراقة. فبدلاً من المطاعم الفاخرة، يستمتعون بالتجارب اليومية في فيتنام، مثل تناول حساء الفو، والجلوس في أكشاك الطعام الشعبية، والتعرف على إيقاع الحياة في المدينة. ولا يفكرون في الاستثمار إلا بعد فهم الشعب وثقافته.
في الوقت نفسه، وبحسب البلد والثقافة، نقدم المشورة بشأن الأساليب المناسبة لأصحاب المصلحة الفيتناميين. فعلى سبيل المثال، يفضل المستثمرون اليابانيون والكوريون والسنغافوريون غالباً اجتماعات العشاء غير الرسمية، بينما يفضل المستثمرون الأمريكيون والأوروبيون الاجتماعات خلال وجبة الإفطار أو الغداء.
لا يقتصر الأمر على التواصل من خلال المطبخ الفيتنامي فحسب، بل هو أيضاً فرصة لتبادل الآراء بصراحة وودية، وفهم واضح لرغبات كل طرف. وبفضل هذه الثقة الراسخة، يزداد إقبالهم على الاستثمار في فيتنام، مجسدين بذلك مبدأ "بناء الصداقات قبل إبرام الصفقات".
بعد حضوري المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس، سويسرا، لأكثر من عشرين عامًا، وجدتُ أنه مكانٌ مثاليٌّ للتواصل مع المستثمرين العالميين. ولسنواتٍ عديدة، دأبت شركة فينا كابيتال على تنظيم ندواتٍ هناك، تربط بين قادة الحكومة ورجال الأعمال الفيتناميين والشركات الدولية. في دافوس، كل شيءٍ مُنظَّمٌ في مكانٍ واحد؛ فلا حاجة للسفر للقاء الشركات الدولية بشكلٍ فردي.
دون تكلف أو رسمية مفرطة، يتسم قادة الحكومة في العديد من الاجتماعات، سواء على الصعيدين المحلي والدولي، بالانفتاح الشديد. فإلى جانب عرض الجوانب الإيجابية، نشير بصراحة إلى أوجه القصور ونسعى جاهدين للتحسين. ونتيجة لذلك، يلمس المستثمرون شفافية فيتنام واستعدادها للابتكار.
* في الفترة المقبلة، برأيك، ما هي القطاعات التي ستعطيها صناديق الاستثمار المحلية والدولية الأولوية في فيتنام؟
- تتغير تدفقات الاستثمار الأجنبي إلى فيتنام باستمرار بما يتماشى مع كل مرحلة من مراحل التنمية الاقتصادية.
في بدايات انفتاحها، جذبت فيتنام في المقام الأول المستثمرين في قطاعات التصنيع مثل مستحضرات التجميل والمنسوجات والأحذية ومعالجة المكونات الإلكترونية، مع أسماء بارزة مثل يونيليفر ونيسي. وفي وقت لاحق، توسعت لتشمل قطاعات ذات قيمة مضافة أعلى مثل الخدمات المصرفية واللوجستية.
مع نمو الناتج المحلي الإجمالي بنحو 8% سنوياً، وتحسن دخول الأفراد بشكل ملحوظ، وتوسع الطبقة المتوسطة بسرعة، يتزايد الطلب على خدمات الرعاية الصحية عالية الجودة والمنتجات ذات القيمة المضافة والعلامات التجارية المعروفة.
تقوم صناديق الاستثمار بتعديل استراتيجياتها، وتعطي الأولوية للشركات ذات نماذج الأعمال المستدامة، والقدرات القوية على بناء العلامات التجارية، وإمكانات النمو على المدى الطويل، بدلاً من التركيز فقط على صناعات التعهيد منخفضة التكلفة، لا سيما في مجال الطاقة النظيفة والتحول الرقمي ومراكز البيانات.
من المتوقع أن يجذب مركز التمويل الدولي في مدينة هو تشي منه رؤوس أموال استثمارية كبيرة، مما سيرفع من مكانة البلاد.
قصة "زرع رأس المال ورعاية البذور" في فيتنام.
استثمرت شركة فينا كابيتال مؤخراً في العديد من الشركات الكبيرة. ما هي الصفقات التي تفخرون بها أكثر؟
- من خلال هذه الصفقات الاستثمارية، ما أفتخر به هو المساهمة في تطوير الشركات الفيتنامية منذ البداية.
على سبيل المثال، استثمرنا في شركة كينه دو (التي تُعرف الآن باسم كيدو) عندما كانت لا تزال شركة عائلية، وكان لديها العديد من الجوانب التي يُمكن استغلالها بشكل أكبر. فعلى سبيل المثال، كانت جودة منتجاتها من الحلويات ممتازة، لكن تغليفها لم يكن جذابًا مثل المنتجات المستوردة من تايلاند وماليزيا وغيرها.
لقد أقنعنا شركة كيدو واستثمرنا رأس مالها لمساعدتها على تحديث معداتها، وتحسين التغليف، وزيادة قدرتها التنافسية، ومنافسة المنتجات الأجنبية. كما ساعد هذا رأس المال الشركة على توسيع إنتاجها، وتطوير منتجات جديدة، وزيادة قيمة سلسلة التوريد الخاصة بها، وتحديث نظام إدارتها، وتسريع عملية إعادة الهيكلة عند الضرورة، ولعب دورًا محوريًا في صفقات الاندماج والاستحواذ الاستراتيجية.
أصبحت شركة كيدو الآن من الشركات الفيتنامية الرائدة في قطاع السلع الاستهلاكية. كما توسعت لتشمل التجارة الإلكترونية وحققت نجاحاً باهراً.
في مجموعة هوا فات، استثمرنا منذ البداية، ووفرنا الموارد اللازمة لاستيراد الآلات وتطوير تكنولوجيا إنتاج الصلب. واليوم، تحافظ الشركة على مكانتها كأكبر منتج خاص للصلب في فيتنام، برأسمال سوقي يبلغ حوالي 8 مليارات دولار أمريكي.
في الواقع، يتطلب بناء مصنع حديث أو استيراد آلات متطورة رأس مال طويل الأجل. ويصعب الاستمرار في الاقتراض من البنوك لأكثر من عقد من الزمن بسبب تقلبات أسعار الفائدة، كما أن هناك خطراً كبيراً لفقدان رأس المال في منتصف الطريق إذا واجه المشروع مشاكل قصيرة الأجل.
في نهاية المطاف، يكمن فخر صناديق الاستثمار أيضاً في المساهمة في مساعدة الشركات الخاصة الفيتنامية على التوسع بثقة في الأسواق الدولية.
* يُشبه كبار المستثمرين أحيانًا بـ"أسماك القرش"، مما يُثير قلق الكثيرين، وتخشى الشركات من الاستحواذ عليها. بصفتك "مطلعًا على بواطن الأمور"، ما هو رأيك؟
نرى أن صناديق الاستثمار توفر رأس المال لدعم الشركة، لا للاستحواذ عليها أو السيطرة عليها بالكامل. ولا مجال لفقدان السيطرة على الشركة. لذا، فإننا عادةً ما نستثمر ونحتفظ بنسبة تتراوح بين 10% و30% فقط من الأسهم.
نحن نقدم الدعم المالي، وليس الاستثمارات التي تهدف إلى الاستحواذ على صناعات الحلويات أو إنتاج الصلب... يساعد رأس مال الصندوق الشركات على التطور بشكل أقوى، وفي المقابل، تفي هذه الشركات بالتزاماتها التنموية كما هو متفق عليه.
تكمن قوة صناديق الاستثمار في قدرتها على الاستثمار المباشر في الشركات ذات الرؤية طويلة الأجل، مما يُسهم في إدراجها في سوق الأوراق المالية. عادةً ما نتشارك مع الشركات لمدة تتراوح بين 5 و7 سنوات، أو حتى عقود. وهذا يُمثل فرقًا واضحًا مقارنةً بالمستثمرين الأفراد، الذين يركزون في المقام الأول على استراتيجيات قصيرة الأجل.
تحتاج الشركات الفيتنامية إلى تدفقات رأسمالية كبيرة وطويلة الأجل للقطاعات ذات الأولوية مثل التكنولوجيا والبنية التحتية وانتقال الطاقة.
* لو كان بإمكانك العودة إلى الوقت الذي كنت فيه في السادسة والعشرين من عمرك، هل كنت ستختار العودة إلى وطنك لبدء مشروع تجاري ودعم الشركات الفيتنامية؟
وُلدتُ في فيتنام، ولطالما حلمتُ بالعودة إليها يوماً ما للمساهمة في تنميتها الاقتصادية. وبفضل خبرتي في العمل بالخارج وشبكة علاقاتي الواسعة مع شركاء دوليين، أؤمن بقدرتي على إحداث فرق. ولستُ وحدي في هذا الحلم، فالعديد من الفيتناميين المغتربين يشاركونني هذا التطلع للمساهمة في تنمية وطنهم.
صحيح أنه عندما قررت العودة إلى الوطن، سألني العديد من الزملاء بصراحة: "هل أنت مجنون؟" لأنه في ذلك الوقت، كنت أشغل وظيفة جيدة جدًا في كندا، وكنت أحصل على ترقية كل عام.
لم يستطع والداي إخفاء قلقهما أيضاً، إذ كانت فرص النجاح غير مؤكدة. فإذا فشلت، لن أفقد الفرصة فحسب، بل سيصعب عليّ أيضاً استعادة وظيفتي السابقة عند عودتي إلى كندا.
في ذلك الوقت، كان السوق الفيتنامي قد انفتح حديثًا، مُتيحًا فرصًا عظيمة، ولكنه لم يخلُ من المخاطر. في سن السادسة والعشرين، قررتُ الخروج من منطقة راحتي؛ عندها فقط يُمكنني أن آمل في جني ثمارٍ عظيمة. يُتيح الشباب فرصةً أكبر للمُجازفة، وهو أمرٌ سيصعب عليّ فعله عندما أكبر في السن وأُرزق بأطفال.
بعد عودتي إلى فيتنام، ومن خلال ريادتي في افتتاح مكتب تمثيلي لشركة برايس ووترهاوس كوبرز (إحدى أكبر أربع شركات تدقيق حسابات في العالم) وتولي منصب نائب المدير العام، ازداد فهمي للصعوبات والاختلافات ونقاط القوة التي تواجهها الشركات الفيتنامية. هذه التجربة تحفزني أكثر على المطالبة بتدفق رؤوس الأموال الدولية إلى البلاد.
بعد أن قررنا المشاركة في تأسيس صندوق الاستثمار VinaCapital، بدءًا بمبلغ متواضع قدره 9.5 مليون دولار، فإننا ندير الآن ما يقرب من 4 مليارات دولار، ونقدم دعمًا واسع النطاق ونحقق قيمة ملموسة للعديد من الشركات والاقتصاد الفيتنامي.
أما بالنسبة لعائلتي، فبعد خمس سنوات فقط من عودتي إلى فيتنام، تحولت مخاوف والديّ إلى ارتياح، ولم يسعهم إلا أن يشعروا بالحماس لرؤية التغييرات الكبيرة في اقتصاد البلاد بعد الانفتاح.
على الرغم من أن جدّي وجدّتي تجاوزا الثمانين من العمر هذا العام، إلا أنهما ما زالا يعودان بانتظام إلى فيتنام للاحتفال برأس السنة القمرية الفيتنامية (تيت)، ليلتقيا بجذورهما. بالنسبة لي، يترك هذا الاحتفال أثراً خاصاً جداً. ففي النهاية، من الواضح أن العودة إلى الوطن لبدء مسيرتي المهنية كانت من أفضل قرارات حياتي.
إن امتلاك السيارات الفاخرة والطائرات الخاصة لا يضمن بالضرورة النجاح.
* برأيك، ما الذي يقيس النجاح الحقيقي؟ ما الرسالة التي تودّ توجيهها لرواد الأعمال والمستثمرين الشباب الساعين لتحقيق أحلامهم؟
بصراحة، لم أعتبر نفسي ناجحاً بما فيه الكفاية، ودائماً ما أذكّر نفسي بالسعي بجدّ أكبر. لأنّ الممتلكات المادية ليست سوى جزء من الأمر؛ فالأهم هو القدرة على الوفاء بالمسؤوليات تجاه العائلة والموظفين والمجتمع.
لا يكمن النجاح الحقيقي والثروة في نظرة المرء لنفسه فحسب، بل في نظرة الآخرين إليه كشخص طيب القلب، متعاون، ومُعين. فامتلاك سيارات فاخرة أو طائرة خاصة دون أن يحظى المرء بالاحترام لا يُعدّ نجاحًا.
مع بداية العام الجديد، وانطلاقاً من تجربتي الشخصية، أوجّه تشجيعي الصادق للشباب، وخاصة رواد الأعمال الطموحين، بأن لا تتوقفوا أبداً عن السعي وراء أحلامكم. ستواجهون في هذه الرحلة صعوبات جمّة، فلا تستسلموا. تعلّموا كيف تديرون توقعاتكم ولا تدعوا خيبة الأمل تُثنيكم عن تحقيقها.
حتى لو لم أحقق حلمي بالكامل، فإن بلوغ جزء منه يُعد إنجازًا جديرًا بالثناء. المسافة التي قطعتها هي ثمرة هذا الإنجاز، وهو أفضل من التردد في مواجهة التحديات. على الأقل تجرأت على اتخاذ الخطوة الأولى، وأنا راضٍ عن خياراتي.
* ندعوكم لمشاهدة البرنامج الحواري "Walk & Talk with Brands"، الذي يعرض وجهة نظر دون لام حول أنشطة الاستثمار وجذب رأس المال الأجنبي إلى الشركات الفيتنامية، والذي يُبث على موقع Tuoi Tre Online خلال العام الجديد 2026.
المصدر: https://tuoitre.vn/chuyen-phia-sau-dong-tien-ti-do-20260131135018534.htm
تعليق (0)