هل ينبغي محاولة الإمساك بسكين ساقطة عندما يشهد سوق الأسهم انخفاضاً قياسياً؟

أدى الانخفاض القياسي لمؤشر VN-Index إلى تساؤل العديد من المستثمرين عما إذا كان ينبغي عليهم "شراء الأسهم الرخيصة عند انخفاض أسعارها" أو الاستمرار في المراقبة من الخارج، نظراً للمخاطر الكبيرة التي قد يتعرض لها السوق.

يرى الخبراء أن الشراء عند أدنى مستويات الأسعار في الوقت الحالي ينطوي على مخاطر كامنة - الصورة: الذكاء الاصطناعي

توخ الحذر عند استخدام استراتيجية متوسط ​​تكلفة الدولار.

في نهاية التداول في 9 مارس، شهد سوق الأسهم الفيتنامي انخفاضًا قياسيًا، حيث خسر مؤشر VN-Index أكثر من 115 نقطة (-6.51٪)، ليصل إلى 1652.79 نقطة.

كان السوق بأكمله غارقاً في اللون الأحمر، حيث وصل 350 سهماً إلى الحد الأدنى، وانخفض 509 أسهم، بينما ارتفع 54 سهماً فقط ووصل 9 أسهم إلى الحد الأعلى.

وقد دفع هذا الانخفاض الحاد العديد من المستثمرين إلى التساؤل عما إذا كانت هذه فرصة "لشراء الأسهم الرخيصة عند انخفاضها"، بينما لا يزال الكثيرون حذرين بشأن مخاطر حدوث المزيد من تصحيحات السوق في الجلسات القادمة.

يعتقد السيد لو دوك خان، مدير التحليل في شركة VPS للأوراق المالية، أن قرار الشراء عند أدنى مستوى في هذا الوقت يعتمد على استراتيجية كل مستثمر.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتبنون استراتيجية الاستثمار طويل الأجل، قد تُتيح فترات الانخفاضات الحادة في السوق فرصًا للشراء. ووفقًا للسيد خان، يميل السوق عادةً إلى التعافي بعد الانهيارات الحادة.

الأسهم التي أثرت على المؤشر في 9 مارس - المصدر: VSF

ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين على المدى القصير، فإن الشراء عند أدنى مستوى ينطوي على مخاطر كبيرة، حيث أن السوق لم يشهد سوى انخفاض حاد واحد وقد يستمر في التصحيح لجلسة أو جلستين أخريين.

يوصي خبراء VPS المستثمرين على المدى القصير بمراقبة تطورات السوق عن كثب، وخاصة العوامل الجيوسياسية .

قد يفكر المستثمرون الذين يمتلكون حاليًا نسبة منخفضة من الأسهم ولديهم سيولة نقدية وفيرة في الاستثمار، ولكن بمبالغ صغيرة فقط، مع التركيز على الحيازات طويلة الأجل بدلاً من التداول قصير الأجل.

وأشار السيد خان أيضاً إلى أن فترات التقلبات العالية تتطلب من المستثمرين إدارة محافظهم الاستثمارية بعناية، وتخصيص الأصول بشكل عقلاني، والحد من استخدام الرافعة المالية.

إن تركيز محفظة استثمارية كاملة على الأسهم أو استخدام هامش ربح مرتفع يمكن أن يؤثر بشدة على معنويات المستثمرين أثناء تقلبات السوق.

بالإضافة إلى ذلك، ينبغي على المستثمرين توخي الحذر عند استخدام استراتيجيات متوسط ​​تكلفة الدولار، نظراً لأن الاتجاه الهبوطي لم يتوقف بعد.

أشار خبراء VPS إلى تجارب سابقة حيث تفاعل السوق بقوة مع معلومات حول التعريفات الجمركية المتبادلة، لكنه تعافى بقوة في الربع الثاني من عام 2025، حتى أن العديد من الأسهم تجاوزت ذروتها السابقة. ووفقًا له، عندما تهدأ التوترات الجيوسياسية، قد يعود السوق إلى اتجاه صعودي سريعًا.

لا تتسرع في الشراء عند أدنى سعر بينما لا تزال المخاطر قائمة.

وفي الوقت نفسه، يعتقد الأستاذ المشارك الدكتور نغوين هو هوان، مدير برنامج تدريب سوق الأسهم في جامعة الاقتصاد بمدينة هو تشي منه، أن المعلومات السلبية المتعلقة بالجيوسياسة غالباً ما تتسبب في رد فعل قوي من السوق في المرحلة الأولية، مما قد يؤدي حتى إلى جلسات تشهد انخفاضات قصوى في الأسعار.

ومع ذلك، من الصعب التنبؤ بعدد الجلسات التي سينخفض ​​فيها السوق، حيث تتغير التطورات في النزاع يومياً.

ووفقاً للسيد هوان، فإنه بعد الانخفاضات الحادة، قد تستقر معنويات المستثمرين تدريجياً، مما يساعد على تخفيف ضغط البيع على السوق.

ومع ذلك، فإن النتيجة الإجمالية لا تزال غير قابلة للتنبؤ وتعتمد بشكل كبير على الوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط.

وفيما يتعلق باستراتيجية الاستثمار، يعتقد السيد هوان أنه لا ينبغي للمستثمرين التسرع في "الشراء عند أدنى مستوى" لأن المخاطر لا تزال قائمة.

بدلاً من ذلك، يُنصح بمزيد من المراقبة وانتظار علامات واضحة للتعافي قبل الاستثمار، وذلك لتقليل مخاطر "الإمساك بسكين ساقطة".

خلال فترات التقلبات العالية في السوق، يصبح اختيار الأسهم أكثر أهمية، مع إعطاء الأولوية للقطاعات الدفاعية مثل السلع الاستهلاكية الأساسية - وهي صناعات أقل تأثراً بعدم الاستقرار الجيوسياسي مقارنة بالأسهم الحساسة للدورات الاقتصادية.

بحسب شركة كافي للأوراق المالية، فإن المضاربة على انخفاض الأسعار في الوقت الحالي تنطوي على مخاطر أكثر من الفرص حيث لا يزال السوق تحت ضغط بيع قوي.

قد يؤدي هذا الانخفاض الحاد إلى سلسلة من ردود الفعل حيث يضطر المزيد من المستثمرين إلى البيع لتسوية قروض الهامش، مما يزيد من ضغط البيع في الجلسات القادمة.

يرى كافي أنه على الرغم من أن الرغبة في شراء الأسهم الرخيصة خلال فترة انكماش السوق رد فعل طبيعي، إلا أنه بالنظر إلى الزخم الحالي، فإن احتمال استمرار انخفاض السوق خلال الجلستين أو الثلاث جلسات القادمة لا يزال مرتفعاً للغاية. لذا، ينبغي على المستثمرين إعطاء الأولوية للحفاظ على سيولة نقدية كبيرة ومراقبة السوق بصبر، بدلاً من التسرع في الاستثمار.

بحسب هذه الشركة المالية، لا ينبغي للمستثمرين التفكير في الشراء إلا عندما يُظهر السوق إشارتين متزامنتين: انخفاض تدريجي في الأسعار، ما يدل على تراجع ضغط البيع، وسيولة مستقرة عند مستوى متوسط، ما يعكس بداية مرحلة تجميع. ونظرًا للوضع الجيوسياسي المعقد، فإن محاولة التنبؤ بقاع السوق تنطوي على مخاطر عالية.

نعود إلى الموضوع

نهات كوانغ - نغوين نغوين

المصدر: https://tuoitre.vn/co-nen-bat-dao-roi-khi-chung-khoan-giam-ky-luc-20260309165554545.htm