وفقًا لـ KBSV، بحلول نهاية عام 2025، ستعلن شركة Moc Chau Dairy Cattle Breeding Joint Stock Company (MCM) عن استراتيجيتها لتطوير علامة Moc Chau Creamery (MCC) التجارية، ووضعها في قطاع المنتجات الراقية وربطها بقصة تراث الألبان التي تمتد لما يقرب من 70 عامًا في منطقة الشمال الغربي.
وبناءً على ذلك، استثمرت شركة MCM بكثافة في صورتها وتصميمها وقصة علامتها التجارية، متوقعة أن تساهم بنسبة 30٪ - 40٪ من إيرادات الحليب ذي العلامات التجارية بحلول عام 2028 وأن تصبح تدريجياً خط الإنتاج الرئيسي لشركة MCM.
توصي KBSV بشراء أسهم MCM (صورة توضيحية).
في الربع الأول من عام 2026، بلغت إيرادات شركة MCM وأرباحها بعد الضريبة 742 مليار دونغ فيتنامي (بزيادة قدرها 25.4%) و80 مليار دونغ فيتنامي (بزيادة قدرها 68%) على التوالي. وكان قطاع الحليب المُعبأ هو المحرك الرئيسي لهذا النمو، حيث ارتفعت إيراداته بنسبة 26%، بينما زادت إيرادات الحليب الخام (المباع لشركة VNM) بنسبة 9%.
بفضل التحول في الهيكل نحو منتجات الألبان ذات العلامات التجارية، تحسن هامش الربح الإجمالي لشركة MCM بمقدار 400 نقطة أساس مقارنة بالربع الأول من عام 2025.
وبحسب شركة KBSV، ستبدأ مزرعة الألبان الجديدة، التي تبلغ طاقتها الاستيعابية 4000 بقرة، عملياتها في الربع الثاني من عام 2026، ومن المتوقع أن توفر 20000 طن إضافية من الحليب سنوياً، بزيادة قدرها 25٪ مقارنة بالحجم الحالي، وستخدم في المقام الأول خط إنتاج Moc Chau Creamery الجديد.
تشير تقديرات KBSV إلى أن المزرعة ستعمل بأقصى طاقتها الاستيعابية للقطيع بحلول عامي 2028-2029.
تتوقع شركة MCM توسيع نطاق قنوات توزيعها بحوالي 5000 نقطة بيع جديدة (بزيادة قدرها 8%) في عام 2026، مع التركيز على القنوات الحديثة والمنطقة الجنوبية. وتُعد هذه المنطقة السوق الأكثر واعدة لما تتميز به من ارتفاع الطلب الاستهلاكي، وديناميكية السوق، وتفضيل المنتجات الجديدة.
تستخدم شركة KBSV طريقتين للتقييم: FCFF ومقارنة بنسبة السعر إلى الأرباح المستهدفة البالغة 12 مرة، والمطبقة على ربحية السهم المتوقعة لعام 2026. نوصي بشراء أسهم MCM بسعر مستهدف قدره 35,700 دونغ فيتنامي للسهم الواحد، وهو ما يمثل ارتفاعًا محتملاً بنسبة 24٪.
المصدر: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-mcm-duoc-kbsv-khuyen-nghi-mua-169260525063101872.htm
تعليق (0)