أسعار الفضة تقترب من 93 دولارًا للأونصة.

عند إغلاق التداول، ارتفعت أسعار الفضة بنسبة 12.5% تقريباً خلال الأسبوع الماضي، لتصل إلى 92.98 دولاراً للأونصة.

Báo Công thương•02/03/2026

شهد سوق السلع العالمية أسبوعًا مزدهرًا من التداول، حيث ارتفع مؤشر MXV بأكثر من 7.6%، ليصل إلى 2631 نقطة. وكان الدافع الرئيسي وراء هذا الارتفاع هو تحوّل رؤوس الأموال إلى المعادن النفيسة كتحوّط ضد المخاطر الجيوسياسية والاقتصادية العالمية. في الوقت نفسه، ساهمت قيود العرض الموسمية في عودة أسعار المطاط إلى أعلى مستوياتها منذ ديسمبر 2024.

ساد ضغط الشراء في سوق المعادن.

شهد سوق المعادن، مع اختتام الأسبوع الماضي، ضغطاً شرائياً هائلاً، حيث ارتفعت أسعار 8 من أصل 10 سلع. ولا يزال تركيز السوق منصباً على الفضة في بورصة كومكس، التي ارتفعت بنسبة 12.5% تقريباً الأسبوع الماضي، لتصل إلى 92.98 دولاراً للأونصة.

بحسب بورصة السلع الفيتنامية (MXV)، فإنّ الجمود الحاصل في المفاوضات النووية بين الأطراف المعنية يُؤدّي إلى تزايد النزعة الدفاعية في السوق، مع استمرار تصاعد المخاطر الجيوسياسية. وفي ظلّ بيئة عالمية تزداد اضطراباً، تميل تدفقات رأس المال إلى التحوّل نحو الأصول الآمنة، حيث تبرز الفضة كخيارٍ جديرٍ بالاهتمام.

في ظل هذه الظروف، تُشكل المخاوف المتزايدة بشأن استقرار بيئة الاستثمار الأمريكية ضغطًا هبوطيًا على الدولار الأمريكي. خلال الأسبوع الماضي، سجل مؤشر الدولار (DXY) انخفاضًا بنسبة 0.2% تقريبًا، ليصل إلى 97.61 نقطة، وهو أدنى مستوى له منذ أكثر من أسبوع. وقد زاد ضعف الدولار الأمريكي من جاذبية المعادن النفيسة للمستثمرين الذين يحملون عملات أخرى. علاوة على ذلك، انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 3.96%، وهو أدنى مستوى له منذ نهاية أكتوبر 2025. وقد أدى انخفاض عوائد السندات إلى تقليل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصول غير مدرة للدخل مثل الفضة، مما عزز الإقبال على شرائها في السوق.

من حيث العرض والطلب، فإن الاتجاه التصاعدي لأسعار الفضة مدعومٌ أيضاً باحتمالية حدوث اضطرابات في سلاسل التوريد في المكسيك. في الوقت نفسه، يُظهر الإنتاج الصناعي في الولايات المتحدة علامات تحسن، لا سيما في القطاعات كثيفة الاستخدام للفضة مثل الإلكترونيات والحواسيب، مما يعزز توقعات الطلب.

تماشياً مع هذا الاتجاه، بدأت رؤوس الأموال المضاربة بالعودة للشراء عند أدنى مستويات الأسعار. وتشير بيانات لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) إلى أنه حتى 24 فبراير، بلغ صافي مراكز الشراء للأموال المُدارة 8523 عقداً، بزيادة حادة قدرها 71% مقارنة ببداية الشهر.

مع ذلك، لا يزال سوق الفضة يواجه ضغوطًا لجني الأرباح على المدى القريب، إذ يتوقع المحللون أن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المقرر في مارس/آذار لكبح التضخم. وتشير أحدث الإحصاءات إلى أن مؤشر أسعار المنتجين في يناير/كانون الثاني في أكبر اقتصاد في العالم ارتفع بنسبة 2.9% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات بكثير.

في السوق المحلية، تستفيد أسعار الفضة من الاتجاه التصاعدي العالمي والزيادة الكبيرة في الطلب خلال مهرجان إله الثروة. اعتبارًا من صباح الأول من مارس، ارتفعت أسعار منتجات الفضة بنسبة 11% تقريبًا مقارنةً بالأسبوع السابق. وبالتحديد، يتم تداول الفضة الخالصة عيار 999 بسعر يتراوح بين 3.019 و3.054 مليون دونغ فيتنامي للأونصة، بينما تُعرض سبائك الفضة عيار 999 بسعر يتراوح بين 3.505 و3.613 مليون دونغ فيتنامي للأونصة (سعر البيع والشراء).

ستعود أسعار المطاط إلى مستويات الذروة التي تم تحديدها في نهاية عام 2024.

في غضون ذلك، وفي سوق المواد الخام الصناعية، سجلت أسعار سلعتين من المطاط اتجاهاً تصاعدياً قوياً، حيث وصلت إلى أعلى مستوياتها منذ ديسمبر 2024. وعلى وجه التحديد، ارتفع عقد مطاط RSS3 للتسليم في أبريل بنسبة 7.16% الأسبوع الماضي، ليصل إلى 2389 دولارًا للطن؛ بينما ارتفع عقد مطاط TSR20 للتسليم في أبريل بأكثر من 4%، ليصل إلى 2007 دولارًا للطن.

وفقًا لـ MXV، فإن الزيادات المتتالية الحالية في أسعار المطاط مدعومة بقيود العرض الموسمية، إلى جانب التوقعات المتفائلة بانتعاش طلب المستهلكين.

على صعيد العرض، تشهد الدول المنتجة الرئيسية، مثل تايلاند وإندونيسيا، انخفاضًا في الإنتاج. فقد أدت الظروف الجوية السيئة، مع هطول أمطار غزيرة في العديد من مناطق الحصاد الرئيسية، إلى تعطيل عمليات الحصاد، مما أدى إلى انخفاض إنتاج المواد الخام مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. في الوقت نفسه، تشهد مزارع المطاط في مناطق الإنتاج الداخلية في الصين، مثل يونان وهاينان، موسم الحصاد الشتوي. ويزيد هذا العامل من حدة النقص في السوق المحلية، مما يخلق شحًا واسع النطاق في المعروض.

وتعكس أحدث بيانات وزارة التجارة التايلاندية هذا التراجع بوضوح. ففي يناير 2026، بلغت صادرات البلاد من المطاط الطبيعي (باستثناء المطاط المختلط) 214 ألف طن فقط، بانخفاض قدره 10% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. والجدير بالذكر أن الصادرات إلى الصين، أكبر سوق استهلاكية، سجلت انخفاضًا حادًا بنسبة 13% على أساس سنوي، لتصل إلى 77 ألف طن.

من جانب الطلب، تتوقع رابطة الدول المنتجة للمطاط الطبيعي (ANRPC) أن يتجاوز الاستهلاك العالمي للمطاط العرض في عام 2026، مما يُرسي أساسًا متينًا للحفاظ على الأسعار عند مستويات مرتفعة. وبالتحديد، من المتوقع أن يرتفع الإنتاج العالمي بنسبة 2.4% ليصل إلى 15.2 مليون طن، بينما من المتوقع أن يرتفع الطلب بنسبة 1.7% ليصل إلى 15.6 مليون طن.

يعود هذا الخلل في التوازن بين العرض والطلب جزئيًا إلى الانتعاش المطرد في أسواق رئيسية مثل الصين وأوروبا (الاتحاد الأوروبي) والولايات المتحدة. وتتعزز توقعات نمو الطلب بفضل عدد من العوامل الإيجابية، منها: زيادة تسجيل السيارات الجديدة في الاتحاد الأوروبي، وتوقعات تحسن صادرات الإطارات إلى الولايات المتحدة، وتأثير الاتفاقيات التجارية على منتجات المطاط بين الاتحاد الأوروبي والهند، وبين الولايات المتحدة والهند. إضافةً إلى ذلك، تلعب الإعانات وسياسات التحفيز المستمرة التي تنفذها الحكومة الصينية لشراء السيارات الكهربائية دورًا هامًا في زيادة استهلاك هذه المادة.

في السوق الفيتنامية المحلية، ظلت أسعار مطاط اللاتكس الخام منخفضة خلال الأسبوع الماضي. ولم تستأنف عمليات استخراج المطاط بعد العطلة، مما أدى إلى استقرار أسعار اللاتكس السائل عند مستويات منخفضة. وانخفضت أسعار اللاتكس السائل، في المتوسط، بمقدار 4 دونغ فيتنامي/درجة مقارنةً بالفترة التي سبقت العطلة، لتصل إلى 411 دونغ فيتنامي/درجة. وبالمثل، واصلت أسعار مطاط اللاتكس المصبوب انخفاضها بعد العطلة، بانخفاض متوسط قدره 1060 دونغ فيتنامي/كغ مقارنةً بالأسبوع السابق، لتصل إلى 17180 دونغ فيتنامي/كغ.

قائمة أسعار بعض أنواع السلع الأخرى