ورشة عمل "الضمانات المصرفية - القضايا الراهنة المثيرة للقلق" - الصورة: VGP/HT
في 28 أبريل، نظمت صحيفة Banking Times في هانوي ورشة عمل حول "الضمانات المصرفية - القضايا الحالية المثيرة للقلق" بمشاركة ما يقرب من 100 مندوب، بما في ذلك الخبراء وصناع السياسات وممثلي المؤسسات المالية، لمناقشة الآلية القانونية للأصول الرقمية وائتمانات الكربون.
البحث في الاعتراف بالأصول الرقمية وائتمانات الكربون كضمانات
في سياق التطور القوي للاقتصاد الفيتنامي والتكامل العميق مع المنطقة والعالم. وأصدرت الحكومة ورئيس الوزراء العديد من السياسات لتعزيز التحول الرقمي في القطاع المصرفي، وتطوير الاقتصاد الأخضر والاقتصاد الدائري، بما في ذلك المحتوى المتعلق بالأصول الرقمية وائتمانات الكربون. وبموجب القرار رقم 411/QD-TTg المؤرخ 31 مارس 2022، بشأن الموافقة على الاستراتيجية الوطنية لتنمية الاقتصاد الرقمي والمجتمع الرقمي حتى عام 2025، مع رؤية حتى عام 2030؛ قرار رقم 1437/QD-TTg بتاريخ 20 نوفمبر 2024 لرئيس الوزراء بشأن إصدار خطة العمل الوطنية للتنمية الاقتصادية الرقمية للفترة 2024-2025؛ القرار رقم 232/QD-TTg المؤرخ 24 يناير 2025 الصادر عن رئيس الوزراء بالموافقة على مشروع إنشاء وتطوير سوق الكربون في فيتنام... وهذه أمثلة نموذجية توضح عزم الحكومة على تشكيل النظام البيئي تدريجيًا لفئات الأصول الناشئة مثل الأصول الرقمية وائتمانات الكربون.
على صعيد القطاع المصرفي، وتنفيذاً للتوجيه رقم 05/CT-TTg المؤرخ 1 مارس 2025 لرئيس الوزراء، يقوم بنك الدولة الفيتنامي بالتنسيق مع وزارة المالية بالبحث بشكل عاجل ونشط لاقتراح إطار قانوني لإدارة وتعزيز تطوير الأصول الرقمية والعملات الرقمية. وتعتبر هذه خطوة مهمة لإنشاء ممر قانوني واضح وشفاف لهذا المجال، مع تعزيز الابتكار وضمان بيئة استثمارية آمنة.
لقد أدى التطور السريع للاقتصاد الرقمي، إلى جانب اتجاه التحول الأخضر العالمي، إلى تغيير وجه الأسواق المالية بشكل جذري. وفي هذا السياق، تبرز الأصول الرقمية وائتمانات الكربون ليس فقط كأدوات تجارية جديدة، بل وأيضاً كأصول ذات قيمة اقتصادية كبيرة. ومع ذلك، عند المقارنة بالأصول التقليدية مثل العقارات والآلات والمعدات أو الأوراق المالية، فمن الواضح أن الإطار القانوني للأصول الرقمية وائتمانات الكربون في فيتنام لا يزال مفتوحا.
وفي الواقع، اعترفت بعض البلدان بالأصول الرقمية كضمان، وتوجد فيتنام الآن في المراحل الأولى من بناء تعريف وإطار قانوني لهذا النوع من الأصول. وهذا يوضح الحذر اللازم للسيطرة على المخاطر. ولكن إذا تأخرنا، فقد نفقد فرصة استغلال الأصول القيمة لخدمة تنمية الاقتصاد الأخضر والاقتصاد الرقمي.
وفقًا للدكتورة لي ثي جيانج (جامعة الحقوق): لا يحدد النظام القانوني الحالي الأصول إلا عن طريق الإدراج (المادة 105 من القانون المدني لعام 2015) دون أي توسع ليشمل الأصول الرقمية أو أرصدة الكربون. لذلك، في الواقع، على الرغم من أن الأصول الرقمية موجودة ويتم تداولها على نطاق واسع، إلا أنها لا تزال لا تملك الأساس القانوني الكافي لتصبح ضمانًا في معاملات الائتمان المصرفي.
وبالإضافة إلى ذلك، ووفقاً للعديد من الخبراء في الورشة، فإن عدم وجود إطار قانوني لا يجعل البنوك مترددة في قبول الأصول الرقمية كضمان فحسب، بل يجعل من الصعب أيضاً تحديد قيمة الأصول والتعامل معها عندما تنشأ المخاطر. ومن ثم، فإن الإسراع في استكمال القوانين الخاصة بالاعتراف بالأصول الرقمية وائتمانات الكربون وتنظيمها في أنشطة الائتمان المصرفي يعد مطلبا ملحا.
ينبغي الإشارة إلى الخبرة الدولية
وفي الرحلة نحو بناء إطار قانوني للضمانات الجديدة، تقدم لنا الخبرة الدولية بوضوح العديد من الدروس.
واستشهد الدكتور جياكومو ميريلو بحالة سويسرا التي أصبحت فيها أول دولة في العالم تسمح باستخدام الأصول الرقمية مثل البيتكوين والإيثريوم كضمان في بورصة SIX. ولا يؤدي هذا إلى إحداث تقدم في تنويع الأصول الضمانية فحسب، بل يساعد سويسرا أيضاً على تأكيد مكانتها كدولة رائدة في مجال الابتكار المالي. في فبراير 2025، أطلقت SIX خدمة الضمانات الرقمية، مما يسمح للمؤسسات باستخدام العملات المشفرة (BTC، ETH) كضمان إلى جانب الأوراق المالية التقليدية.
يساعد هذا الحل على تقليل مخاطر الطرف المقابل وتحسين العمليات. تقدم البنوك مثل Bitcoin Suisse قروضًا عقارية مدعومة بالعملات المشفرة. يمكن للعملاء استخدام مجموعة متنوعة من الأصول المشفرة (BTC، ETH، DOT، USDC...) كضمان للقروض الورقية، مع تخزين الأصول بشكل آمن في التخزين البارد. يعكس هذا قدرات سويسرا القوية في مجال حفظ العملات المشفرة وإدارة المخاطر.
وعلى نحو مماثل، أقرت سنغافورة قانون خدمات الدفع في عام 2019، والذي أنشأ إطارًا تنظيميًا شفافًا لتبادل الأصول الرقمية ومقدمي خدمات الحراسة. ولم تتوقف سنغافورة عند هذا الحد، بل اعترفت أيضًا بالرموز الرقمية كأصول يمكن استخدامها كضمان، مما مهد الطريق لظهور سلسلة من المنتجات المالية الجديدة.
تعمل سلطة النقد في سنغافورة على تحديث أنظمتها بشكل مستمر. في عام 2025، استشارت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) بشأن لوائح العملات المشفرة في بازل، مع التركيز على العملات المستقرة (مثل USDC من Circle). غالبًا ما يكون نهج سنغافورة مرنًا لتعزيز الابتكار، مما يؤدي إلى تخفيف موقف بازل "عالي المخاطر" بشأن العملات المشفرة...
مالطا، التي تطمح إلى أن تصبح "جزيرة بلوكتشين"، كانت أيضًا رائدة في إصدار قانون الأصول المالية الافتراضية، مع الترويج بقوة لرمزية الديون المالية.
تدرس مالطا ترخيص البنوك المشفرة وغيرها من الخدمات المبتكرة، مما يدل على انفتاحها على دمج الأصول الرقمية في القطاع المصرفي.
علق الدكتور جياكومو ميريلو: يمتلك حوالي 17 مليون فيتنامي أصولاً رقمية (اعتبارًا من عام 2024)، بقيمة سوقية تزيد عن 100 مليار دولار أمريكي. تحتل فيتنام المرتبة الخامسة عالميًا في الاهتمام بالعملات المشفرة والمرتبة الثالثة في استخدام التبادل، مما يدل على الطلب المحلي القوي.
فيتنام تعمل على بناء إطار قانوني للعملات المشفرة. يحدد مشروع القانون "الأصول الرقمية" وينص على إنشاء صندوق رمل للتكنولوجيا المالية حيث يمكن أن تبدأ تجارة العملات المشفرة المرخصة (من المتوقع أن يبدأ ذلك في حوالي يوليو 2026). وهذا النهج مماثل لما اتبعته العديد من البلدان التي اعتمدت نموذج المنطقة الخاصة.
بالإضافة إلى المزايا، تواجه فيتنام أيضًا بعض التحديات مثل الحاجة إلى معالجة المتطلبات المتعلقة بمكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب والضرائب (على سبيل المثال، الضريبة المقترحة بنسبة 0.1٪ على معاملات العملات المشفرة). يتعين على الجهات التنظيمية تحقيق التوازن بين تشجيع الابتكار وحماية النظام المصرفي من خلال فرض الشفافية في الضمانات ومراقبة نسب القروض إلى القيمة.
وقال الدكتور جياكومو ميريلو: "فقط عندما يكون الإطار القانوني واضحًا وشفافًا ومُحدّثًا بسرعة مع الاتجاهات التكنولوجية، يمكننا استغلال إمكانات الأصول الرقمية وائتمانات الكربون في القطاع المصرفي بشكل كامل، مع التحكم في المخاطر المرتبطة بها".
انطلاقا من الوضع الحالي والخبرة الدولية، قدم الدكتور لي ثي جيانج (جامعة الحقوق) بعض المقترحات العملية لبناء إطار قانوني مناسب لفيتنام.
أولاً، من الضروري تحديد الوضع القانوني للأصول الرقمية وائتمانات الكربون بشكل واضح في القانون المدني. إن إضافة مفهوم الأصول الرقمية إلى القانون من شأنه أن يمهد الطريق للاعتراف بها كأشياء للمعاملات المضمونة، بدلاً من أن تقتصر على الأصول التقليدية كما هي اليوم.
ثانياً، بالإضافة إلى تعديل القانون المدني، من الضروري تعديل واستكمال المرسوم 21/2021/ND-CP بشأن المعاملات المضمونة. وبناءً على ذلك، يوضح الدليل بالتفصيل أساليب رهن وإيداع الأصول الرقمية وأرصدة الكربون، ويرشد عملية تخزين هذه الأصول وتقييمها ومعالجتها.
ثالثا، تطوير مجموعة منفصلة من المعايير لتسعير الأصول الرقمية وائتمانات الكربون في معاملات الائتمان. بسبب طبيعتها المتقلبة للغاية، فإن تقييم الأصول الرقمية يختلف كثيرًا عن تقييم الأصول المادية التقليدية. هناك حاجة إلى منظمات تقييم مستقلة مرخصة تتمتع بخبرة عميقة في الأصول الرقمية والتمويل الأخضر.
ويقول الخبراء: إن فيتنام بحاجة إلى إنشاء آلية صندوق رمل (اختبار محكوم) في مجال الأصول الرقمية وائتمانات الكربون. ويسمح هذا باختبار نماذج جديدة في بيئة تنظيمية آمنة، مما يسمح بتعديل اللوائح تدريجيا لتناسب الممارسة دون تعريض النظام المالي للمخاطر. وعلى المدى الطويل، من الضروري تعزيز التعاون الدولي بشأن الاعتراف المتبادل بالأصول الرقمية وائتمانات الكربون، وخاصة في المعاملات عبر الحدود. وبالتالي، لن تتمكن البنوك الفيتنامية من الوصول إلى مصادر رأس المال المحلية فحسب، بل ستعمل أيضًا على توسيع فرص التعاون الدولي وتعبئة رأس المال.
السيد مينه
المصدر: https://baochinhphu.vn/hoan-thien-khung-phap-ly-cho-tai-san-so-tin-chi-carbon-trong-tin-dung-ngan-hang-102250428131549206.htm
تعليق (0)