Vietnam.vn - Nền tảng quảng bá Việt Nam

بدون توسيع الغرفة كيف يمكن خفض أسعار الفائدة؟

Báo Thanh niênBáo Thanh niên22/05/2023

[إعلان 1]

يتعين على الأفراد والشركات دفع أكثر من 1.1 مليون مليار دونج كفوائد

هذا هو الرقم الذي حسبه معهد فيتنام للبحوث الاقتصادية والسياسية (VEPR) في عام 2022. وعلى وجه التحديد، وفقًا لـ VEPR، ارتفعت أسعار فائدة الإقراض منذ يوليو 2022 وستظل مرتفعة حتى فبراير 2023. وقد أضعف متوسط ​​سعر فائدة الإقراض البالغ حوالي 9 - 10.7٪ القدرة التنافسية للشركات الفيتنامية. في عام 2022 وحده، بلغت نفقات الفائدة التي يتعين على الشركات والأفراد تحملها 1135 تريليون دونج على الأقل، أي ما يعادل 12٪ من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد. ومن الجدير بالذكر أنه في حين يتعين على الأفراد والشركات المحلية تحمل أسعار فائدة مرتفعة، فقد انخفضت أسعار الفائدة في دول المنطقة بسرعة كبيرة. على سبيل المثال، خفضت الصين أسعار فائدة الإقراض بحلول نهاية عام 2022 إلى حوالي 4٪، مما ساعد الشركات الصينية على التعافي بقوة. ووفقًا لتحليل VEPR، فإن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة تؤثر على القدرة التنافسية للشركات وتؤثر أيضًا على الطلب على بدء وتأسيس الشركات.

Không nới room, làm sao giảm lãi vay? - Ảnh 1.

يجب خفض أسعار الفائدة على القروض بشكل حاد لدعم الشركات

صرح السيد تران فان دوك، رئيس مجلس إدارة شركة بن تري للاستثمار في معالجة جوز الهند، بأن بنك الدولة (SBV) أوضح أن ارتفاع أسعار الفائدة يهدف إلى مكافحة التضخم واستقرار أسعار الصرف، إلا أن التضخم في السنوات الأخيرة لم يتجاوز 4-4.5% سنويًا، بينما ارتفعت أسعار الفائدة بنسبة 40-50% مقارنةً بالسابق، وهو أمر غير معقول. وتستطيع بعض الشركات حاليًا الحصول على أسعار فائدة تتراوح بين 9-10% سنويًا، بينما تضطر أخرى إلى دفع أسعار فائدة تتراوح بين 11-13% سنويًا. وأضاف السيد دوك: "تتعرض دول في المنطقة، مثل تايلاند، لضغوط التضخم الخارجي، ولكن لماذا تنخفض أسعار الفائدة لديها؟ تتمتع شركاتها بتكاليف رأسمالية ومالية منخفضة، مما يُمكّنها من تحسين قدرتها التنافسية عند دخول سوق التصدير. أما الشركات الفيتنامية، فتواجه صعوبات جمة". وأشار إلى أنه مع معدل فائدة قرض يبلغ 10% سنويًا، يجب أن يكون معدل الربح 15% أو أكثر للتعويض، وإلا فلن يكفي لتغطية فوائد البنوك. إن هذا المستوى من الربحية ليس سهلاً في السياق الاقتصادي الحالي، لذا ففي الواقع فإن الشركات التي لا تزال قادرة على اقتراض رأس المال تكون محظوظة إذا لم تتمكن إلا من تحقيق ما يكفي لسداد الفائدة المصرفية.

أسعار فائدة القروض مرتفعة، ولكن وفقًا للسيدة آنه ثو، مديرة شركة لتصدير المأكولات البحرية في مدينة هو تشي منه، لن يكون من السهل على الشركات الحصول على رأس مال البنك من نهاية عام 2022 إلى بداية عام 2023. ناهيك عن أن حد الائتمان يُستنفد أحيانًا، وأحيانًا لا يزال متاحًا، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار فائدة القروض، مما يثير قلق المقترضين الشديد بسبب المخاطر العالية. وقالت السيدة آنه ثو: "لا تزال البنوك التجارية الكبرى تُقرض، لكن الحصول عليها ليس بالأمر السهل. يُقال إن أسعار فائدة القروض تتراوح بين 7 و8% سنويًا، ولا أعرف عدد الشركات التي يمكنها الاقتراض بهذا المعدل، لكن الشركات التي أعرفها تقترض بأقل سعر فائدة وهو 9% سنويًا، بينما تتراوح الفائدة للأفراد بين 12 و16% سنويًا. أسعار فائدة القروض المرتفعة والسوق غير مستقرة، لذا تضطر الشركات إلى الثبات وعدم التحرك".

وفقًا لتقرير VEPR، انخفض نمو الائتمان وتعبئة رأس المال بشكل حاد في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2023 بسبب ضعف الطلب وارتفاع أسعار الفائدة. كما انخفض معدل تعبئة رأس المال للمؤسسات الاقتصادية بشكل حاد، وكانت سرعة تعبئة رأس المال في القطاع المصرفي أقل بكثير من متوسط ​​السرعة في السنوات العشر الماضية. في الوقت نفسه، ارتفعت الودائع في القطاع السكني بشكل حاد، مما أظهر زيادة في إدراك مخاطر الاستثمار، مما قلل من الحاجة إلى تأسيس الشركات.

المعروض النقدي يتقلص

لخفض أسعار فائدة الإقراض، عدّل بنك الدولة الفيتنامي سعر الفائدة التشغيلي مرتين. ومع ذلك، في الواقع، لا تزال أسعار فائدة الإقراض في السوق، كما ذكر أعلاه، مرتفعة بغض النظر عن ذلك. ويُقيّم الخبراء تقلص المعروض النقدي كأحد الأسباب الرئيسية لافتقار الاقتصاد إلى السيولة وارتفاع أسعار الفائدة بشكل حاد في الآونة الأخيرة ولا يمكن خفضها. تُظهر البيانات أن المعروض النقدي قد تباطأ على مر السنين. وعلى وجه التحديد، بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي في عام 2020 نسبة 2.91% مع زيادة المعروض النقدي (M2) بأكثر من 14.5%؛ وفي عام 2021، زاد الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.58%، مع زيادة المعروض النقدي بنسبة 10.66%؛ وبحلول عام 2022، زاد الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 8.02%، لكن المعروض النقدي كان 6.15% فقط. وبحلول نهاية مارس 2023، زاد المعروض النقدي للاقتصاد بنسبة 0.57% فقط. ويجعل انخفاض المعروض النقدي السيولة في السوق أكثر صعوبة، كما يجعل خفض أسعار فائدة القروض أكثر صعوبة. وتشير دراسة حديثة أجراها ثانه نين أيضاً إلى أنه باستثناء البنوك الأربعة الكبرى (أربعة بنوك مملوكة للدولة تحتفظ بأسهم مسيطرة)، فإن معظم البنوك الصغيرة قد وصلت إلى سقف غرفة الائتمان.

بالنظر إلى مساحة الائتمان المخصصة للبنوك، ونمو القروض القائمة، يتضح أن العديد من البنوك قد استنفدت حصصها الائتمانية. وتحديدًا، في نهاية فبراير، خصص بنك الدولة حدودًا ائتمانية لكل بنك. وفقًا لإحصاءات شركة VNDirect Securities Company، تم منح سلسلة من البنوك التجارية مساحة مثل HDBank بنسبة 11٪، وACB بنسبة 9.8٪، وVietcombank بنسبة 9.6٪، وTPBank بنسبة 9.1٪، وVPBank وMBBank بنسبة 9٪، وBIDV بنسبة 8.3٪، وMSB بأعلى غرفة ائتمان بنسبة 13.5٪... ومع ذلك، في الأشهر الثلاثة الأولى فقط من العام، زاد معدل نمو الائتمان لبعض البنوك بسرعة مثل MSB بنسبة 13٪، وTechcombank بنسبة 10.7٪ تقريبًا، وHDBank بنسبة 9٪، و3 بنوك TPBank وNam A Bank وVietABank بنسبة 7٪... إن الشركات متعطشة لرأس المال، وتحتاج إلى رأس مال بينما تكون غرفة الائتمان محدودة، كما أن أسعار الفائدة المرتفعة أمر لا مفر منه.

وفقًا للدكتور لي دات تشي، نائب رئيس قسم المالية بجامعة مدينة هو تشي منه للاقتصاد، فإن البنوك التي تشهد نموًا ائتمانيًا سريعًا دون أي مجال للنمو ستعاني من ارتفاع أسعار الفائدة، وسيكون من الصعب خفضها. لذلك، لخفض أسعار الفائدة، يجب على بنك الدولة الفيتنامي النظر في توسيع نطاقها.

والأهم من ذلك، صرّح الدكتور لي دات تشي بأن آلية إدارة حدود الائتمان لكل بنك، والمتّبعة منذ سنوات طويلة، قد شوّهت سوق الائتمان، وجعلت من الصعب خفض أسعار الفائدة. في الواقع، لا يكفي منح حدود ائتمان لبعض البنوك إلا لتلبية احتياجات شركاتها التابعة. لذلك، ستكون أسعار الفائدة على الإقراض لعملاء آخرين مرتفعة للغاية لتعويض خسائر القروض من العملاء "المفضلين". وهذا يُفسّر جزئيًا وضع نمو الائتمان الحالي في النظام المصرفي، حيث تتمتع بعض البنوك بنمو ائتماني سريع، بينما يُعاني البعض الآخر من بطء النمو. عندما تصل البنوك إلى مستوى الائتمان المطلوب، فهذا يعني أن أسعار الفائدة على الإقراض مرتفعة للغاية. التجربة الشائعة في دول أخرى هي تخفيف أو إلغاء سقوف الائتمان، لأن فعالية سقوف الائتمان لا تظهر إلا على المدى القصير أو في المراحل المبكرة. ومع ذلك، في فيتنام، فرض سقوف الائتمان على البنوك قائم منذ حوالي عشر سنوات، ولكنه لا يزال قائمًا. على المدى الطويل، سيؤدي فرض سقوف الائتمان إلى الحد من المنافسة المصرفية وكفاءة تخصيص رأس المال في الاقتصاد، ناهيك عن احتمال تأثر الطلب على الائتمان قصير الأجل من الشركات، وخاصة تلك التي تستخدم قروضًا كبيرة من البنوك، كما قال السيد تشي.

Không nới room, làm sao giảm lãi vay? - Ảnh 2.

أثار السيد لي دات تشي تساؤلاً حول سبب إعلان بعض البنوك الآن أن إدارة مخاطرها تُلبي معايير بازل 2، في حين أن بعضها يتجه نحو بازل 3، بينما لا تزال الدولة تُطبّق إجراءات تدخلية لمنح حدود ائتمانية لكل بنك للسيطرة على المخاطر. إذا كانت البنوك تُلبي بالفعل هذه المعايير الدولية لإدارة المخاطر، فعليها التوقف عن منح حدود ائتمانية. عندما يُسمح لها بتنمية الائتمان بحرية مع ضمان معايير تشغيل آمنة، يُمكن لأسعار الفائدة أن تُنافس وتنخفض.

غرفة الائتمان هي صمام إيقاف يجعل من الصعب انخفاض أسعار الفائدة.

إذا أرادت فيتنام زيادة نمو ناتجها المحلي الإجمالي بنحو 6.5% هذا العام، فعليها أيضًا زيادة الائتمان لتمكين تدفقات رأس المال من الوصول إلى العديد من الشركات. ومع ذلك، لا يزال الإقراض من قِبَل البنوك التجارية يعتمد على أهداف نمو الائتمان (المساحة المتاحة)، وعندما يوشك مجال الائتمان على النفاد، ستقلّ البنوك بطبيعة الحال من إقراضها. في غضون ذلك، إذا ظلّ الطلب على الأعمال مرتفعًا، ستستغل البنوك هذه الفرصة لإجبار العملاء الذين يحصلون على قروض على قبول أسعار فائدة مرتفعة. من الصعب أن تنخفض أسعار الفائدة عندما تُشدّد البنوك شروط الإقراض. يُعدّ مجال الائتمان صمام أمان يُصعّب انخفاض أسعار الفائدة في السوق.

الخبير المالي الدكتور نغوين تري هيو


[إعلان 2]
رابط المصدر

تعليق (0)

No data
No data

نفس الموضوع

نفس الفئة

فيتنام - بولندا ترسم "سيمفونية من الضوء" في سماء دا نانغ
يُثير جسر ثانه هوا الساحلي الخشبي ضجة بفضل منظر غروب الشمس الجميل كما هو الحال في فو كوك
جمال الجنديات مع النجوم المربعة والمقاتلات الجنوبيات في شمس الصيف بالعاصمة
موسم مهرجان الغابات في كوك فونج

نفس المؤلف

إرث

شكل

عمل

No videos available

أخبار

النظام السياسي

محلي

منتج