من المتوقع أن تتباين أرباح البنوك في الربع الأول بشكل حاد

التمايز القوي

أصدرت شركة إس إس آي للأوراق المالية مؤخرًا تقديرات نتائج أعمال الربع الأول من عام 2025 لـ 39 شركة في نطاق البحث، بما في ذلك 13 بنكًا. وبناءً على ذلك، من المتوقع أن يسجل 11 بنكًا نموًا إيجابيًا في الأرباح في الربع الأول من عام 2025 مقارنةً بالفترة نفسها، بينما سيبقى بنك واحد ثابتًا، بينما سينخفض بنك آخر.

تتوقع SSI أن تحقق بنوك Sacombank وVietinBank وVPBank وHDBank وBIDV وMB و ACB وMSB نموًا في الأرباح بنسبة مئوية من رقمين في الربع الأول من عام 2025 مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. ومن بين هذه البنوك، سيحقق Sacombank أعلى معدل نمو، بنسبة 51%، بفضل انخفاض تكاليف المخصصات نتيجةً لاستقرار جودة الأصول خلال هذه الفترة. ومن المتوقع أن يتعافى صافي هامش الفائدة للبنك بشكل طفيف مقارنةً بالربع السابق، مما سيساعد على وصول الأرباح قبل الضريبة إلى 4000 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 51% عن الفترة نفسها، ولكن بانخفاض قدره 14% مقارنةً بالربع الأخير من عام 2024.

في غضون ذلك، من المتوقع أن يصل صافي الربح قبل الضريبة في بنك فييتين في الربع الأول من عام 2025 إلى 8,800 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 42% على أساس سنوي. ويعود هذا الزخم في النمو إلى النمو الائتماني الجيد، الذي بلغ 5% في الربع الأول، وانخفاض قاعدة الأرباح في الربع الأول من عام 2024.

بالنسبة لبنك VPBank ، من المتوقع أن يصل نمو الائتمان في الربع الأول من عام 2025 إلى 5% مقارنةً ببداية العام، وسيكون تحسين جودة الأصول المحرك الرئيسي لنمو الأرباح. في هذا السيناريو، تتوقع SSI أن يصل صافي ربح VPBank قبل الضرائب هذا الربع إلى 5,500 مليار دونج، بزيادة قدرها 32% عن الفترة نفسها.

من المتوقع أن تحقق بنوك HDBank وMSB وTechcombank أرباحًا أعلى في الربع الأول من عام 2025 مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، وذلك بفضل نمو الائتمان. وتحديدًا، من المتوقع أن يصل HDBank إلى 4,800 مليار دونج فيتنامي (بزيادة 19% عن نفس الفترة، و18% عن الربع السابق)، مدفوعًا بنمو الائتمان بنحو 6% منذ بداية العام، مع استقرار صافي هامش الفائدة مقارنةً بالربع الأخير من عام 2024. أما بالنسبة لـ MSB، فمن المتوقع أن يصل صافي الربح قبل الضريبة في الربع الأول إلى 1,700 مليار دونج فيتنامي، بزيادة 11% عن نفس الفترة، بفضل النمو القوي في الائتمان بنسبة 6% مقارنةً ببداية العام.

من المتوقع أن يصل صافي ربح Techcombank قبل الضرائب في الربع الأول من عام 2025 إلى 8,300 مليار دونج (بزيادة 6% على أساس سنوي، وزيادة 77% على أساس سنوي)، وذلك بفضل النمو القوي للائتمان بنحو 6.5% وتعافي صافي هامش الفائدة مقارنة بالربع الرابع من عام 2024. ومن المتوقع أن يبلغ صافي ربح BIDV في الربع الأول نحو 8,000 - 8,500 مليار دونج، بزيادة 8% - 15% على أساس سنوي، وذلك بفضل النمو الائتماني المستقر (بزيادة 2% على أساس سنوي)، ومن المتوقع أن يتحسن صافي هامش الفائدة قليلاً من مستواه المنخفض في الربع الأول من عام 2024...

هل سيزداد في عام 2025؟

على الرغم من تعديل توقعات نمو أرباح القطاع المصرفي لعام 2025 بشكل طفيف من 20.2% في التقرير السابق إلى 17.7% بسبب المخاوف بشأن ارتفاع مستويات المخصصات هذا العام، تتوقع شركة MBS للأوراق المالية أن يبلغ نمو صافي أرباح البنوك الخاصة والمملوكة للدولة 19.8% و14.7% على التوالي. ومن بين هذه البنوك، ستحقق بنوك VietinBank وOCB وTechcombank وHDBank وMB زيادة حادة في أرباحها هذا العام.

ذكرت MBS أن البنوك المملوكة للدولة تواجه ضغوطًا أكبر لرفع أسعار الفائدة على الإقراض مقارنةً بالبنوك الخاصة. ويدفعها دورها في استقرار الاقتصاد الكلي إلى توخي الحذر في زيادة الائتمان الموجه لقطاع التجزئة، مما يحد من ارتفاع صافي هامش الفائدة. وتتوقع VietinBank وOCB نموًا في الأرباح بعد خصم الضرائب في عام 2025 يتجاوز 30% و30.8% و32.6% على التوالي.

تتوقع شركة كي بي سيكيوريتيز فيتنام (KBSV) أن ترتفع أرباح شركة إم بي بنسبة 12% في عام 2025، ولم تعد الديون المعدومة مصدر قلق كبير. وسيتجاوز نمو الائتمان في إم بي 20% خلال الفترة 2025-2027 بفضل العديد من العوامل المواتية، إلا أن صافي هامش الفائدة سيواجه ضغوطًا على المدى القصير.

بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن ترتفع أرباح بنوك أخرى، مثل ACB وTPBank وEximbank وTechcombank وVIB وHDBank وVPBank، بأكثر من 18% في عام 2025، وسترتفع أرباح أربعة بنوك، هي MB وBIDV وSacombank وVietcombank، بأرقام أحادية. ولا يزال من المتوقع أن ترتفع أرباح البنوك في عام 2025 بفضل نمو الائتمان.

من المتوقع أن يصل نمو الائتمان في القطاع المصرفي بأكمله في عام 2025 إلى ما بين 17% و18%، بفضل الانتعاش القوي في قطاعي التصنيع والاستهلاك، وخاصةً ائتمان التجزئة. وصرح نائب محافظ بنك الدولة، فام ثانه ها، بأنه اعتبارًا من 12 مارس، ارتفع الائتمان بنسبة 1.24% مقارنةً ببداية العام (انخفض بنسبة 0.74% في فبراير 2024).

قال الأستاذ المشارك الدكتور نجوين هو هوان (جامعة مدينة هوشي منه للاقتصاد) إنه على الرغم من أن صافي هامش الفائدة لن يرتفع بشكل حاد في عام 2025، فإن النمو المتسارع للائتمان سيعزز نموًا أفضل في الدخل غير المرتبط بالفائدة مقارنة بعام 2024. ومن المتوقع أن تظل نسبة الدخل غير المرتبط بالفائدة إلى إجمالي الدخل عند 22٪.

المصدر: https://baodautu.vn/loi-nhuan-ngan-hang-quy-dau-nam-du-bao-phan-hoa-manh-d259585.html