يعتقد خبراء MSVN أن البنوك الفيتنامية لن تقع في أزمة ديون معدومة كما حدث قبل 10 سنوات؛ ويستغرق التعامل مع الديون المعدومة 1.5 سنة كحد أقصى.
أصدر بنك Maybank Investment Bank (MSVN) للتو تقريرًا حول استراتيجية الصناعة المصرفية، حيث حافظ قسم الأبحاث والتحليل في MSVN على وجهة نظر "إيجابية" بشأن الصناعة المصرفية في فيتنام.
وفي التقرير، توقعت MSVN أن تتباطأ أرباح معظم البنوك الفيتنامية بشكل كبير بسبب الصعوبات في عام 2023.
وتواجه البنوك صعوبات بسبب تباطؤ الطلب على الائتمان وإيرادات الرسوم، فضلاً عن الضغوط على هامش الفائدة الصافي والمخصصات.
 |
أرباح البنوك ستتباطأ في عام 2023، لكنها ستظل تتمتع بزخم نمو قوي |
ومع ذلك، تعتقد MSVN أن هذا مجرد تباطؤ في عام يتميز ببيئة عمل غير مواتية.
في الدورة الممتدة من 3 إلى 4 سنوات، لا تزال MSVN ترى مجالاً كبيراً للبنوك الفيتنامية لتسجيل محركات نمو قوية (أي نمو الائتمان بنحو 14%، ونسبة صافي هامش الفائدة بنحو 4%، ونمو دخل الرسوم بأكثر من 20%).
"بالنسبة لمخاطر جودة الأصول/المخصصات، أجرينا نموذج اختبار لتقييم تأثير أزمة العقارات على البنوك الفيتنامية.
"أظهرت اختباراتنا أنه حتى في السيناريو "السيئ" (مع احتمال تحول 20% من القروض للمطورين و10% من قروض الرهن العقاري إلى ديون معدومة)، فإن البنوك الفيتنامية لن تقع في أزمة مثل تلك التي وقعت في عامي 2011 و2012" - بحسب تقرير MSVN.
وبحسب الخبراء، فإن الأساسيات الاقتصادية الكلية الأقوى والأطر القانونية واحتياطات مخاطر الإقراض يمكن أن تساعد البنوك الآن على تجنب صدمات تكاليف الائتمان.
وعلقت شركة MSVN قائلة: "نقدر أنه في حالة حدوث السيناريو "السيء"، فإن البنوك الفيتنامية لن تحتاج إلا إلى أقل من 1.5 سنة للتعامل معه من خلال التخصيص، وليس 5-6 سنوات كما كان من قبل".
وبناء على تحليل خطط البنوك لعام 2023 وقدرة الإدارة على استكمال الخطة، تقدر MSVN أن إجمالي ربح 17 بنكًا مدرجًا قد يزيد بنحو 13-15% هذا العام، مقارنة بنحو 32-35% في 2021-2022.
ونتيجة لذلك، قد ينخفض متوسط العائد على حقوق الملكية للبنوك المدرجة إلى نحو 18.7% (مقارنة بنحو 20% في عام 2022).
فرصة لتجميع أسهم البنوك
وبحسب MSVN، حتى في سيناريو غير واقعي حيث لا تحقق البنوك أرباحًا في عام 2023 (أي أن البنوك ستستخدم كل أرباحها للتعامل مع الديون المعدومة في ظل السيناريو "السيئ") وتأخذ القيمة الدفترية فقط في نهاية عام 2022 كأساس لحساب نسبة السعر إلى القيمة الدفترية، فإن معظم البنوك الفيتنامية تتداول بالقرب من أدنى مستوياتها في 10 سنوات.
"لذلك، نوصي بشدة المستثمرين الذين يمكنهم أن يكون لديهم رؤية طويلة الأجل لما بعد عام 2023 ويتطلعون إلى قصة فيتنام طويلة الأجل المتمثلة في رفع تصنيفها الائتماني السيادي إلى "درجة الاستثمار" وترقية سوق أسهمها إلى "السوق الناشئة" لتجميع أسهم البنوك الفيتنامية من الآن فصاعدًا،" أوصى خبراء MSVN.
[إعلان 2]
مصدر
تعليق (0)