شريحة أشباه الموصلات التي تنتجها شركة TSMC معروضة في مؤتمر ومعرض Cybersec 2025 في تايبيه في 15 أبريل - الصورة: AFP
إن هدف واشنطن من مواصلة تشديد الحظر على صادرات الرقائق إلى الصين ليس فقط الحد من طموح بكين في الريادة في مجال الذكاء الاصطناعي، بل وأيضاً قبول التنازل عن مصالح الشركات الأميركية للحفاظ على اليد العليا.
ضربة لشركة Nvidia
قالت شركة إنفيديا تكنولوجي كوربوريشن، التي تعد واحدة من أكبر ضحايا الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين، في 16 أبريل إنها قد تتكبد خسارة تصل إلى 5.5 مليار دولار في تقريرها المالي للربع الأول، بعد أن فرضت حكومة واشنطن قيودًا جديدة على صادرات شرائح الذكاء الاصطناعي إلى الصين - إحدى أهم أسواق الشركة.
وبناءً على ذلك، ستحتاج شريحة H20 - المصممة خصيصًا للسوق الصينية من قِبل شركة إنفيديا والخاضعة لأوامر مراقبة التصدير السابقة - إلى ترخيص خاص إذا أرادت مواصلة بيعها في هذا البلد. ونقلت وكالة رويترز للأنباء عن إنفيديا قولها إن اللائحة الجديدة ستُطبق "إلى أجل غير مسمى".
وبعد المعلومات المذكورة أعلاه مباشرة، انخفضت أسهم شركة إنفيديا بنحو 7% عند إغلاق التداول في نفس اليوم، مما تسبب في تبخر القيمة السوقية للشركة بأكثر من 148 مليار دولار أمريكي.
وانتشر البيع في أسهم الرقائق بسرعة، حيث انخفضت أسهم شركتي أشباه الموصلات الكوريتين الجنوبيتين سامسونج إلكترونيكس وSK Hynix بنحو 3% خلال الليل في آسيا.
وفي أوروبا، انخفضت أسهم شركة ASML، عملاق أشباه الموصلات الهولندية، بنسبة 5% في التعاملات الصباحية المبكرة بعد أن حذر الرئيس التنفيذي كريستوف فوكيه: "لقد أدت الإعلانات الضريبية الأخيرة إلى زيادة حالة عدم اليقين في البيئة الاقتصادية الكلية ، وسيظل الوضع متقلبا لبعض الوقت".
وأضافت ASML أن الطلبات في الربع المالي الأول بلغت 3.94 مليار يورو فقط، أي أقل بنحو مليار يورو من توقعات المستثمرين.
وقال دان إيفز، مدير أبحاث التكنولوجيا العالمية في شركة ويدبوش للأوراق المالية، في مذكرة قادها فريق من المحللين إنه في حين أن التأثير المالي المحدد ليس شديدًا للغاية نظرًا للحجم الإجمالي لشركة إنفيديا، فإن الضوابط الجديدة تمثل "ضربة استراتيجية" من شأنها أن تعقد بشدة جهود الشركة للحفاظ على العلاقات مع العملاء الصينيين.
"تشير معلومات جديدة إلى أن شركة إنفيديا تواجه عقبات كبيرة في بيع المنتجات إلى الصين، حيث يبدو أن إدارة ترامب أدركت أن هناك شركة واحدة - وشريحة واحدة - تقود ثورة الذكاء الاصطناعي، وهي إنفيديا"، كما كتب المحللون في تقرير نُشر في 15 أبريل.
واتفق مايكل آشلي شولمان، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة رانينج بوينت كابيتال، على أن قرار تقييد صادرات رقائق المياه يعكس حالة عدم اليقين الجيوسياسي المتزايدة التي تلوح في الأفق بشأن قطاع التكنولوجيا وأشباه الموصلات.
وقال "خاصة في ظل سياسات الانعكاس على غرار ترامب، فإن هذا الافتقار إلى اليقين يزعج الشركات وأسواق الاستثمار - كما أظهر الانخفاض الحاد في أسهم إنفيديا والضغط الواسع النطاق على أسهم الرقائق في صباح يوم 16 أبريل بوضوح".
TSMC هو الاستثناء
في حين تواجه صناعة أشباه الموصلات رياحًا معاكسة بسبب عدم اليقين الجيوسياسي والحمائية، يبدو أن شركة TSMC تشكل استثناءً ملحوظًا.
وبحسب تقرير مالي صدر في 16 أبريل، حققت شركة الرقائق التايوانية العملاقة صافي ربح قدره 361.56 مليار دولار تايواني (حوالي 11.1 مليار دولار أمريكي) في الربع الأول من عام 2025، وهو نمو ملحوظ بنسبة 60.3٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
تعد شركة TSMC حاليًا الشريك التصنيعي الرئيسي لأسماء كبيرة مثل Apple و AMD و Nvidia نفسها - مما يعني أنه في حين تشعر Nvidia بالقلق بشأن منعها من البيع، لا تزال TSMC تصنع الرقائق لشركة Nvidia بموجب طلبات من شركات أمريكية أو أطراف ثالثة.
إن الوضع "المحايد" لشركة TSMC - فهي ليست شركة أمريكية ولا مدرجة على القائمة السوداء في الصين - يمنحها القدرة على خدمة كلا الجانبين في حرب التكنولوجيا.
بالطبع، هذا المنصب ليس وليد الصدفة. فوفقًا لصحيفة نيويورك تايمز، تُعدّ شركة TSMC ركيزةً أساسيةً في سلسلة توريد الرقائق العالمية - منظومةٌ بُنيت على مدى أكثر من 40 عامًا باستثماراتٍ بلغت عشرات المليارات من الدولارات، وآلاف المهندسين ذوي المهارات العالية، وشبكةٍ من الشركاء تمتدّ عبر قارات العالم.
في هذا النموذج التعاوني العابر للحدود، تصمم الشركات الأمريكية الرقائق، وتصنعها شركة TSMC، وتوفر اليابان رقائق السيليكون، وتوفر هولندا آلات الطباعة الحجرية، وتتولى الصين وماليزيا مسؤولية الاختبار والتجميع. كل حلقة مترابطة بإحكام، ولا يمكن استبدالها بسهولة.
تشبّه ليتا شون روي، المديرة الإدارية لشركة Techcet للاستشارات المتخصصة في مواد الرقائق، سلسلة توريد الرقائق بمتاهة متعددة الطبقات حيث يمكن تنقية المواد في بلد واحد، وخلطها في بلد آخر، وتصنيعها في بلد ثالث.
ومع هذه الدرجة العالية من التشابك والترابط المتبادل، فإن كل خطوة من خطوات فرض الرسوم الجمركية أو حظر التصدير تنطوي على مخاطر رفع التكاليف، وتعطيل الإمدادات، وإرسال أسعار المنتجات الاستهلاكية ــ من الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر المحمولة إلى خوادم الذكاء الاصطناعي ــ إلى عنان السماء.
لذلك، على الرغم من أن كلاً من الولايات المتحدة والصين تُشجعان استراتيجية توطين إنتاج الرقائق، إلا أن هذه العملية ليست سهلة. فإعادة بناء الموارد البشرية التقنية، وثقافة إدارة الإنتاج، وقدرات تنسيق سلسلة التوريد العالمية، لا يمكن أن تتم بين عشية وضحاها.
بالنسبة للصين، المشكلة أكثر تعقيدًا، إذ لا تزال تعتمد اعتمادًا كبيرًا على التكنولوجيا الغربية. على المدى القصير، قد يكون إعفاء بكين من الرسوم الجمركية على واردات الرقائق من تايوان وسيلةً لكسب الوقت للاستعداد، والحفاظ على تدفق التكنولوجيا لخدمة مجالات استراتيجية مثل الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية والدفاع.
أما بالنسبة للولايات المتحدة، فإذا استمر تشديد الحظر، فقد تفقد شركات مثل إنفيديا أحد أكبر أسواق نموها. ولكن إذا خُففت الضوابط، فلا يمكن تجاهل خطر وقوع التكنولوجيا في أيدي المنافسين الجيوسياسيين.
لقد أدى هذا الشد والجذب إلى تحويل أشباه الموصلات إلى واحدة من أكثر العقد تعقيدا في العلاقة الحالية بين الولايات المتحدة والصين، حيث أن كل قرار سياسي له عواقب عالمية.
المصدر: https://tuoitre.vn/my-trung-giang-co-ve-chip-ban-dan-20250419063932389.htm
تعليق (0)