البنوك تغير استراتيجية تعبئة رأس المال بسبب ضغوط أسعار الفائدة

أسعار الفائدة تتعرض لضغوط كبيرة بسبب اتساع الفجوة بين الودائع والإقراض

وبحسب بيانات بنك الدولة الفيتنامي، تضاعف معدل تعبئة رأس المال بسبب نمو الائتمان في الربع الأول من عام 2025، مما دفع الفجوة بين إجمالي القروض القائمة والودائع في النظام المصرفي إلى مستوى قياسي يتجاوز 1.1 مليون مليار دونج.

وفي تقرير قدم مؤخرا إلى الجمعية الوطنية ، قالت محافظ بنك الدولة الفيتنامي نجوين ثي هونغ إن بنك الدولة الفيتنامي سيحافظ على أسعار الفائدة التشغيلية المنخفضة لتقليل أسعار الفائدة على الإقراض، ودعم الشركات والأفراد، وفي الوقت نفسه يطلب من مؤسسات الائتمان خفض تكاليف التشغيل. ومع ذلك، تواجه أسعار الفائدة الكثير من الضغوط.

ويأتي هذا الضغط من حقيقة أن أسعار الفائدة على الإقراض انخفضت بشكل حاد في الآونة الأخيرة، في حين من المتوقع أن يزيد الطلب على الائتمان بشكل حاد لخدمة هدف النمو الاقتصادي في عام 2025. وفي الوقت نفسه، فإن تعبئة رأس المال معرضة لخطر التأثر بالمنافسة من قنوات استثمارية جذابة أخرى مثل العقارات والأسهم والذهب.

وتواجه أسعار الفائدة على الودائع ضغوطا للانخفاض بسبب المنافسة من الأوراق المالية والعقارات، مما يضطر البنوك إلى تنويع أشكال ودائعها لجذب التدفقات النقدية.

منذ نهاية فبراير 2025، وبناءً على توجيهات رئيس الوزراء بشأن فحص أسعار الفائدة على الودائع، قامت العديد من البنوك في نفس الوقت بخفض أسعار الفائدة على الادخار، مما يجعل من الصعب جذب التدفق النقدي من السكان.

وبحلول نهاية الربع الأول، كانت الودائع المصرفية أقل بمقدار 1.1 تريليون دونج من حجم الائتمان الممنوح، مما وضع ضغوطا كبيرة على النظام المصرفي لضمان رأس المال للاقتصاد.

واعترف نائب محافظ بنك الدولة الفيتنامي داو مينه تو أيضًا بأن النظام يقرض أكثر من حجم رأس المال المعبأ، مما يضطره إلى استخدام رأس ماله الخاص ومصادر إعادة التمويل من بنك الدولة الفيتنامي لتعويض العجز.

وعلاوة على ذلك، فإن قيام مؤسسات الائتمان بتكثيف إصدار الأوراق المالية ذات القيمة يشير بوضوح إلى الصعوبات التي تواجهها في تعبئة رأس المال. على الرغم من انخفاض التعبئة من قبل السكان والمنظمات الاقتصادية في يناير 2025، إلا أن إجمالي وسائل الدفع للنظام بأكمله لا يزال يزيد بنسبة 1.46٪.

وبحسب تقييم VNDIRECT، وبهدف تعزيز نمو الائتمان في عام 2025، قد يتسارع الائتمان اعتبارًا من الربع الثاني فصاعدًا، مما يؤدي إلى استمرار زيادة الطلب على تعبئة رأس المال من جانب البنوك في الأرباع المتبقية من العام.

جمع رأس المال وإصدار السندات

ولتلبية احتياجات الاقتصاد من رأس المال، تحاول العديد من البنوك الآن جذب رأس المال من خلال قنوات مثل إصدار السندات، والاقتراض من المنظمات الدولية، ودفع الأرباح على شكل أسهم، وزيادة رأس المال المصرح به.

أعلن بنك VPBank مؤخراً عن إتمام قرض مجمع دولي بنجاح بقيمة أولية تصل إلى مليار دولار أمريكي، وفي الوقت نفسه سمح بتوسيع قيمة القرض اعتمادًا على احتياجات رأس المال لدى البنك.

وقال ممثل VPBank، إن رأس المال المُعبأ سيتم استخدامه في مجالات ذات أولوية مثل دعم الشركات الصغيرة والمتوسطة والشركات المملوكة للنساء ومشاريع حماية البيئة والأنشطة ذات التأثيرات الاجتماعية الإيجابية.

وبحسب تقرير سوق السندات للشركات الصادر عن جمعية سوق السندات الفيتنامية في أبريل، فإنه حتى 26 أبريل، كان هناك 17 إصدارًا لسندات الشركات، بقيمة إجمالية بلغت 30.217 مليار دونج. بلغ إجمالي قيمة الإصدار منذ بداية العام حتى تاريخه 55,321 مليار دونج.

ومن بينها، جذبت Techcombank الاهتمام بأربعة إصدارات سندات بقيمة إجمالية بلغت 8700 مليار دونج، في حين جمعت VietinBank وMSB 3000 مليار دونج و4000 مليار دونج على التوالي من خلال إصدارات منفصلة.

تجذب شركة Techcombank الاهتمام بإصدار 4 سندات بقيمة إجمالية تبلغ 8700 مليار دونج.

وبحسب الخبراء فإن إصدار سندات الشركات الفردية ذات الأجل الطويل لا يساعد البنوك على زيادة رأس المال المحشد فحسب، بل يدعم أيضا زيادة نسبة رأس المال المحشد المتوسط ​​والطويل الأجل، وضمان نسبة رأس المال المحشد قصير الأجل للقروض المتوسطة والطويلة الأجل وفقا للوائح البنك المركزي. ولذلك، فمن المرجح أنه اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، ستواصل المجموعة المصرفية تعزيز إصدار السندات.

بالإضافة إلى إصدار السندات، قامت العديد من البنوك أيضًا بزيادة رأس المال من خلال معدلات أرباح الأسهم المرتفعة القياسية. على سبيل المثال، أعلن بنك فيتكوم عن توزيع أرباح أسهم تصل إلى 49.5%. كما قام بنك VietinBank وMSB بدفع أرباح الأسهم بمعدلات 44.64% و20% على التوالي.

خلال الاجتماع العام للمساهمين هذا العام، قدمت العديد من البنوك للمساهمين خططًا لزيادة رأس المال بشكل كبير. على سبيل المثال، تدفع شركة MB أرباح الأسهم بمعدل 32%، مما يساعد على زيادة رأس المال المستأجر. وافق مساهمو البنك الوطني التجاري على خطة لزيادة رأس ماله التأسيسي بمبلغ إضافي قدره 7.5 مليار دونج من خلال طرح خاص لعدد 700 مليون سهم، وهو ما يعادل 59.42% من رأس ماله التأسيسي وقت الطرح. كما قدم بنك فييت إيه بنك خطة لزيادة رأس المال بمبلغ تاريخي (زيادة بنسبة 115٪، من 5،399.6 مليار دونج إلى 11،582.4 مليار دونج).

وقال محللون من "فين جروب" إنه على الرغم من أن العديد من البنوك لديها خطط لزيادة رأس المال من المستوى الأول (رأس المال السهمي)، فإن تنفيذ ذلك يستغرق وقتا طويلا ويتأثر بشكل كبير بسوق الأسهم. ولذلك، ستواصل البنوك إصدار السندات بقوة في الفترة المقبلة لتلبية متطلبات نمو الائتمان وضمان مؤشرات سلامة رأس المال.

المصدر: https://baodaknong.vn/ngan-hang-chuyen-chien-luoc-huy-dong-von-truoc-suc-ep-lai-suat-thap-251873.html