البعض يسرع، والبعض الآخر يتوخى الحذر.

لا يزال جمع رأس المال من سوق الأسهم قناة فعالة للعديد من الشركات. ومع ذلك، لا تزال شركات العقارات حذرة بسبب الأداء غير المواتي لسوق الأسهم.

جمع رأس المال من خلال سوق الأسهم: البعض يسرعون، والبعض الآخر يتوخى الحذر.

لا يزال جمع رأس المال من سوق الأسهم قناة فعالة للعديد من الشركات. ومع ذلك، لا تزال شركات العقارات حذرة بسبب الأداء غير المواتي لسوق الأسهم.

في قطاع الأوراق المالية، أكملت أكثر من اثنتي عشرة شركة عمليات زيادة رأس المال في عام 2024. الصورة: دوك ثانه

تقوم مجموعات العقارات بتأجيل الخطط، في انتظار الوقت المناسب.

للعام الثاني على التوالي، تم إلغاء خطة إصدار الأسهم لشركة التطوير والاستثمار والإنشاء (DIC Corp، رمزها DIG). هذه المرة، كانت DIC Corp تعتزم طرح 200 مليون سهم إضافي للمساهمين الحاليين. وبسعر إصدار يبلغ 15,000 دونغ فيتنامي للسهم الواحد، كان بإمكان DIC Corp جمع ما يصل إلى 3 مليارات دونغ فيتنامي، والتي كان من المخطط تخصيصها لمشروع مجمع كاب سانت جاك (1.135 مليار دونغ فيتنامي)، ومشروع منطقة في ثانه التجارية والسكنية (1.426 مليار دونغ فيتنامي)، والتزامات سداد السندات.

جاء قرار مجلس إدارة شركة DIC Corp بعد أقل من أسبوعين من منح هيئة الأوراق المالية الحكومية شهادة تسجيل طرح الأسهم. وكانت الشركة قد نشرت نشرة اكتتاب لمساهميها. وجاء في قرار مجلس الإدارة: "يهدف تعليق الإصدار إلى حماية مصالح المساهمين في ظل ظروف سوق الأسهم غير المواتية".

تشير التقارير إلى أن سعر سهم شركة DIC Corp وصل إلى أدنى مستوى له منذ أبريل 2023. وبدلاً من زيادة رأس المال، من المتوقع أن يأتي التدفق النقدي لشركة DIC Corp من بيع الأصول. وقد قررت الشركة بيع ما يصل إلى 16.2 مليون سهم من أسهم DC4 التابعة لشركة DIC Holdings Construction Joint Stock Company لإعادة هيكلة محفظتها الاستثمارية، وهو ما يُتوقع أن يُدرّ أكثر من 200 مليار دونغ فيتنامي.

علاوة على ذلك، ووفقًا لمعلومات من الشركة في منتصف ديسمبر 2024، تخطط شركة DIC Corp لبيع 599 قطعة أرض في منطقة في ثانه السكنية التجارية، وقد استكملت جميعها الإجراءات القانونية بما في ذلك إزالة العوائق من الأرض، وإصدار شهادات حق استخدام الأرض، والوفاء بالالتزامات المالية.

ليست شركة DIC Corp الحالة الوحيدة التي أوقفت فيها شركة خطة زيادة رأس مالها. والجدير بالذكر أن هذه الحالات جميعها في قطاع العقارات. ففي سبتمبر 2024، اضطرت شركة Hai Phat Investment Joint Stock Company إلى إيقاف خطتها لطرح أكثر من 152 مليون سهم على المساهمين الحاليين لحماية مصالحهم بسبب ظروف السوق غير المواتية ولضمان جدوى الخطة.

في ديسمبر، أوقفت شركة هانوي الجنوبية للاستثمار في الإسكان والتنمية الحضرية خطتها لجمع التمويل. وكانت الشركة قد وضعت سابقًا خطة نهائية لطرح أسهمها للاكتتاب العام بنسبة 100:20، بسعر 10,000 دونغ فيتنامي للسهم، وكان من المقرر أن يتم ذلك خلال الفترة من الربع الأخير من عام 2024 إلى الربع الأول من عام 2025. وبهدف جمع ما يقارب 88.35 مليار دونغ فيتنامي، خططت الشركة لاستخدام 50 مليار دونغ فيتنامي لتمويل مشاريع البناء، و30 مليار دونغ فيتنامي لسداد الديون، وما يقارب 8.35 مليار دونغ فيتنامي لزيادة رأس المال العامل.

بحسب قادة شركة نام هانوي، يهدف تغيير خطة الطرح إلى التوافق مع الوضع الإنتاجي والتجاري الحالي، بالإضافة إلى خطة تعبئة رأس المال واستخدامه مستقبلاً. ولن يتأثر التدفق النقدي للشركة. أما فيما يتعلق بخطة العمل، فقد تجاوزت الشركة هدفها الربحي بنسبة 6% بنهاية الربع الثالث من عام 2024.

لا تزال هناك العديد من الألوان الزاهية.

بحسب البيانات التي عُرضت في مؤتمر مراجعة نهاية العام 2024 الذي عقدته هيئة الأوراق المالية الحكومية، بلغ إجمالي رأس المال الذي جمعته الشركات المساهمة العامة من خلال طرح الأسهم والسندات حتى 30 نوفمبر/تشرين الثاني 173.052 مليار دونغ فيتنامي. ولا يبدو وضع جمع رأس المال قاتماً، إذ تواصل الشركات في قطاعات عديدة تحقيق النجاح في السوق الأولية.

أُنجزت عمليات إصدار متتالية عبر الاكتتابات الخاصة والعامة بنسب توزيع ناجحة للغاية على المساهمين. وفي قطاع الأوراق المالية وحده، أكملت أكثر من اثنتي عشرة شركة زيادات في رأس المال خلال عام 2024. ومؤخرًا، أكملت شركة كافي للأوراق المالية المساهمة طرح 250 مليون سهم للمساهمين الحاليين بسعر 10,000 دونغ فيتنامي للسهم الواحد في 17 ديسمبر. وبناءً على ذلك، تواصل شركة جنتل صن للاستثمار ضخ رأس مالها والاحتفاظ بحصتها البالغة 20% في كافي، بينما لم تعد جامعة بنين ضمن قائمة المساهمين الرئيسيين بعد هذا الإصدار.

يُعدّ عرض أسهم شركة ماسان كونسيومر أكثر جاذبيةً نظرًا لأن أسهمها قيد النقل من بورصة أوتار براديش كوميونيكيشنز (UPCoM) إلى بورصة هو تشي منه (HoSE). وفي حال نجاح هذه الخطوة، فقد تُسهم في دمج الاكتتابات العامة الأولية مع إدراج الأسهم، وهو أحد البنود الواردة في مسودة تعديل المرسوم رقم 155/2020/ND-CP الذي يُفصّل تنفيذ بعض مواد قانون الأوراق المالية، والذي يخضع حاليًا لمراجعة وزارة المالية وهيئة الأوراق المالية الحكومية.

قبل شهر، وزّعت شركة إس إس آي للأوراق المالية أكثر من 151.1 مليون سهم على المساهمين الحاليين من خلال إصدار حقوق الاكتتاب. وبفضل هذه الزيادة في رأس المال، رفعت الشركة رأسمالها إلى ما يقارب 20 تريليون دونغ فيتنامي، واستعادت بذلك صدارتها من حيث حجم رأس المال المُصرّح به.

مع ذلك، قد تعود الصدارة قريبًا إلى شركة تيكومبانك للأوراق المالية المساهمة (TCBS)، حيث تمت الموافقة مؤخرًا على خطة الاكتتاب الخاص للشركة لـ 25 فردًا. وبإجمالي 118.8 مليون سهم بسعر 11,585 دونغ فيتنامي للسهم، ستجمع TCBS مبلغ 1,376.7 مليار دونغ فيتنامي، وسيرتفع رأس مالها المصرح به إلى 20,801.5 مليار دونغ فيتنامي.

لا تزال العديد من شركات الأوراق المالية تطلق باستمرار خططًا جديدة، مما يدل على أن موجة جمع رؤوس الأموال هذه لم تهدأ، مثل خطة طرح ما يقرب من 360 مليون سهم من أسهم شركة هو تشي منه للأوراق المالية (HSC) والتي تمت الموافقة عليها في أوائل ديسمبر 2024.

بحسب السيد داو هونغ دوونغ، مدير قسم تحليل الصناعة والأسهم في شركة VPBankS للأبحاث، فقد بلغ إجمالي قروض العملاء القائمة (الهامش) في السوق مستوى قياسياً (232 مليار دونغ فيتنامي)، بزيادة قدرها 20% مقارنةً بفترة جائحة كوفيد-19. ويُعزى نمو قيمة أصول شركات الأوراق المالية إلى مساهمات رأس المال الإضافية من المساهمين والمستثمرين. كما تُشكل هذه الزيادة الكبيرة في رأس المال محركاً أساسياً لأرباح القطاع.

أعلنت العديد من شركات التصنيع عن خطط لجمع تريليونات الدونغ. ووفقًا للخطة التي وافق عليها المساهمون، من المتوقع أن يتم الطرح في الربع الأخير من عام 2024 أو الربع الأول من عام 2025. ستصدر شركة فينبيرل 70 مليون سهم. وبسعر طرح يبلغ 71,350 دونغ للسهم الواحد، تتوقع فينبيرل جمع ما يقارب 5,001 مليار دونغ في حال توزيع الأسهم بنجاح على المساهمين.

أعلنت شركة ماسان كونسيومر (رمزها في البورصة MCH) عن وضع خطة نهائية لطرح أسهم جديدة على المساهمين الحاليين بنسبة 45.1%، أي ما يعادل 326.8 مليون سهم جديد. وتتوقع ماسان كونسيومر جمع أكبر قدر من رأس المال منذ إدراجها في البورصة، بقيمة 3.268 مليار دونغ فيتنامي، مع زيادة رأس مالها المدفوع إلى أكثر من 10.623 مليار دونغ فيتنامي.

المصدر: https://baodautu.vn/huy-dong-von-qua-san-chung-khoan-nguoi-tang-toc-ke-de-chung-d235809.html