ما هي الصناعات "المشرقة" في سوق الأوراق المالية؟

[إعلان 1]

"النقاط المضيئة" في سوق الأوراق المالية

في المناقشة عبر الإنترنت "التركيز الكلي وسوق الأوراق المالية في الربع الرابع من عام 2023" التي عقدت بعد ظهر يوم 10 أكتوبر، قال السيد تران نغوك باو، المدير العام لشركة WiGroup Financial Data and Technology Joint Stock Company: يواجه الاقتصاد العالمي واقتصاد فيتنام العديد من الصعوبات، مما يؤثر بقوة على سوق الأوراق المالية.

ما هي الصناعات التي تتألق في سوق الأوراق المالية؟ الشكل 1 — يواجه الاقتصاد العالمي واقتصاد فيتنام العديد من الصعوبات، مما يؤثر بشدة على سوق الأوراق المالية. (الصورة: VMX)

في الوقت الحاضر، يتماشى أداء الأسهم الفيتنامية مع الاتجاه العالمي، ولكن أكثر إيجابية إلى حد ما. وعلى وجه التحديد، إذا استطاع مؤشر VN الحفاظ على زيادة بنحو 15% بعد 9 أشهر، فإنه سيكون أكثر ازدهارًا من الأسواق الإقليمية مثل تايلاند والفلبين وماليزيا.

وعلى المدى القصير، يتأثر معنويات المستثمرين بالعوامل الدولية والمحلية. يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الإشارة إلى استمرار رفع أسعار الفائدة في حين يتسبب مؤشر الدولار الأمريكي الأقوى في انعكاس تدفقات رأس المال الاستثماري. وعلى الصعيد المحلي، تشكل إصدارات البنك المركزي لسندات الخزانة، ونمو الائتمان، ومتغيرات الاقتصاد الكلي الأخرى، أهمية بالنسبة للمستثمرين.

وقال السيد تران نغوك باو إن موسم الإعلان عن نتائج الأعمال للربع الثالث المقبل هو الوقت المناسب للمستثمرين لاختيار الشركات التي تتمتع بآفاق تجارية مشرقة.

واتفق السيد نجوين ذا مينه، مدير التحليل في شركة يوانتا فيتنام للأوراق المالية، مع هذا التقييم، حيث قال إنه منذ بداية عام 2023، تعافى مؤشر VN وكذلك معظم مؤشرات الأسهم الأخرى باتجاه صعودي قوي. إن أكبر نقطة إيجابية لمؤشر VN في الأشهر التسعة الأولى من العام هي عامل السيولة.

وقال السيد مينه: "ربما، من حيث درجات مؤشر VN، ليس من الممكن العودة إلى ذروة عام 2021، لكن سيولة السوق عادت إلى ذروة عام 2021".

وسجل متوسط السيولة خلال الفترة من مايو/أيار إلى سبتمبر/أيلول نحو مليار دولار في الجلسة الواحدة. ويمكن القول أن قيمة معاملاتنا أعلى قليلاً وهي من بين أكبر 3 أسواق أسهم تتمتع بسيولة جيدة للغاية في جنوب شرق آسيا.

ومن ثم، يمكن ملاحظة أن النمو الأخير للسوق هو أحد العوامل المحفزة لزيادة التدفقات النقدية إلى السوق، إلى جانب تأثير انخفاض أسعار الفائدة وتوقعات المستثمرين العالميين، وهو ما شجع المستثمرين أيضاً على العودة أو زيادة الاستثمار في سوق الأسهم في الآونة الأخيرة.

"ولهذا السبب نرى كميات كبيرة من الأموال تتحرك إلى السوق مع مثل هذه القيمة الكبيرة من السيولة"، حسب تحليل السيد مينه.

ما هي الصناعات التي تتألق في سوق الأوراق المالية؟ الشكل 2 — نظرة عامة على المناقشة. (الصورة: VNB)

حتى الآن، في الأسابيع الأخيرة، كان هناك انخفاض كبير، وخاصة بعد الانخفاض الذي حدث في 18 أغسطس وبداية سبتمبر، ويمكن ملاحظة أن سيولة السوق بدأت في الانخفاض.

لذلك، قال السيد نجوين ذا مينه إنه في الربع الرابع من عامي 2023 و2023، لا يزال يتعين على المستثمرين انتظار نتائج أعمال الربع الثالث لتحديد مجموعة الصناعة التي يمكننا تخصيصها في الفترة المقبلة.

في أي صناعة يجب الاستثمار؟

في الوقت الحاضر، لا يزال الاقتصاد بشكل عام يواجه صعوبات قصيرة الأجل، مما يؤثر على نتائج أعمال المؤسسات. ولذلك، فإن عدد مجموعات الصناعات التي شهدت نمواً إيجابياً في الأرباح هذا العام ليس كبيراً، بما في ذلك قطاعات الصلب، والأوراق المالية، والنفط والغاز، والتكنولوجيا.

قال نائب مدير تحليل الأسهم في شركة SSI للأبحاث، داو مينه تشاو، إن مجموعة الأوراق المالية هذا العام، عندما ارتفعت سيولة السوق في الربع الثالث من هذا العام بنسبة 50% مقارنة بمتوسط العام الماضي، ساعدت شركات الأوراق المالية على زيادة نتائج أعمالها من مجالات مثل الوساطة والإقراض.

ما هي الصناعات التي تتألق في سوق الأوراق المالية؟ الشكل 3

المجموعة الثانية هي مجموعة الفولاذ. تُسجل شركات الصلب خسائر قياسية في عام 2022. وفي النصف الثاني من هذا العام، من المتوقع ألا تعود شركات الصلب إلى مستواها المتوسط، بل ستتحسن نتائجها مقارنة بالعام الماضي، ولن تُسجل الشركات احتياطيات كبيرة من المخزونات كما في عام 2022. حاليًا، أسعار الصلب مستقرة ولم ترتفع.

بالنسبة لمجموعة النفط والغاز، تعافت أسعار النفط بشكل جيد للغاية في النصف الثاني من هذا العام. في الفترة المقبلة، تعتقد جميع منظمات التنبؤ الرئيسية أن أسعار النفط قد تتكيف مع مستوى 90 دولارا للبرميل بسبب تعافي الطلب وسياسات خفض الإنتاج المتبقية من قبل روسيا وأوبك+. وعلاوة على ذلك، فإن الصراعات الأخيرة قد تكون عاملاً قد يدعم أسعار النفط في الأمد القريب.

بحلول عام 2024، يتوقع قادة SSI Research أن ترتفع الأرباح الإجمالية للشركات بنسبة 17% مقارنة بانخفاض بنسبة 3% في عام 2023، وسيأتي النمو من المزيد من مجموعات الصناعة. ومن المتوقع أن تتحسن أرباح الشركات بشكل قوي في عام 2024 في العديد من الصناعات مثل تجارة التجزئة والصلب والأسمدة والمأكولات البحرية.

ومع ذلك، فإن مستوى التقييم الحالي يعكس جزئيًا احتمالية تعافي الأرباح. لذلك، يُنصح المستثمرون بالشراء خلال فترات التصحيح بدلًا من "الشراء في الوقت المناسب"، كما صرّح السيد داو مينه تشاو.

[إعلان 2]
مصدر