إعادة ضبط سوق الذهب

في الأيام الأخيرة، حظيت أنباء تغريم أربع شركات لتجارة الذهب وبنكين لمخالفتها لوائح أنشطة تجارة الذهب باهتمام شعبي كبير. ومع ذلك، لم يُفاجأ الناس بسوق الذهب الذي طالما تساءل الكثيرون عنه: "هل هناك يد خفية تتلاعب بالسوق خلال تقلبات أسعار الذهب "الجنونية" إلا بعد إعلان بنك فيتنام المركزي نتائج التفتيش؟"

الشفافية لمنع التلاعب

كشفت نتائج التفتيش التي أجراها بنك الدولة الفيتنامي عن العديد من المخالفات الجسيمة في أنشطة تجارة الذهب لشركات كبرى، مثل مجوهرات سايغون (SJC)، ومجوهرات فو نهوان (PNJ)، ومجوهرات دوجي ، وباو تين مينه تشاو، وبنكين تجاريين، هما تي بي بنك وإكسيم بنك. وعادةً ما تُرتكب مخالفات للوائح مكافحة غسل الأموال عند عدم الإبلاغ عن معاملات الذهب ذات القيمة الكبيرة.

إعادة ضبط سوق الذهب - الصورة 1.

معاملات الذهب في متاجر الذهب بمدينة هو تشي منه. تصوير: هوانغ تريو

صرح السيد تران هو دانج، المدير العام لشركة AJC للذهب والأحجار الكريمة المساهمة ( هانوي )، بأنه وفقًا للوائح، يجب الإبلاغ عن عمليات شراء سبائك الذهب نقدًا بقيمة 400 مليون دونج فيتنامي أو أكثر إلى بنك الدولة. ومع ذلك، لا تزال بعض الشركات تُجري معاملات حتى في حال عدم تقديم العملاء لمعلوماتهم الشخصية كاملة، مما يُؤدي إلى مخالفات قانونية.

وفقًا لأحد تجار الذهب في مدينة هو تشي منه، يُلزم بنك فيتنام المركزي حاليًا شركات تجارة سبائك الذهب بتقديم تقارير يومية عن كمية الذهب المشتراة والمباعة، حتى في حالة عدم وجود معاملات، وجمع جميع المعلومات الشخصية للعملاء لتخزينها وفحصها عند الضرورة. ومع ذلك، قد تتجاهل بعض الشركات عملية التحقق من المعلومات، سعيًا وراء الربح أو ضغوطًا تنافسية، بل وتدعم عمدًا ممارسات بيع وشراء غير شفافة.

على وجه الخصوص، ورغم عدم وجود أساس يُبرر اعتبار زيادة الأسعار في الفترة من 2 أكتوبر/تشرين الأول 2023 إلى 15 أبريل/نيسان 2024 غير معقولة، فإن سعر شراء وبيع الذهب في شركة SJC يُحدده شخصٌ واحد، هو المدير العام، دون أهداف أو أسس محددة، مع أن هذه الشركة تُعنى بتوجيه السوق. وجاء في ختام مفتشية البنوك الحكومية: "هذا يُؤدي إلى مخاطر في تحديد الأسعار، مما يؤثر على عمليات شركة SJC وسوق الذهب، نظرًا لامتلاكها حصة سوقية كبيرة نسبيًا".

نقطة ضعف أخرى هي أن بعض البنوك تسمح لعملائها بتداول الذهب، لكنها لا تُسلمهم ذهبًا وأموالًا حقيقية للاستفادة من الفرق. هذا شكل من أشكال المضاربة، يُخالف اللوائح الحالية بشكل خطير، ويُسبب مخاطر ضريبية كبيرة، ويُخلّ بتوازن السوق.

يجب أن تكون واضحة وعادلة

في ظل الوضع الراهن، يرى العديد من الخبراء الاقتصاديين أن الوقت قد حان لإعادة إرساء قواعد اللعبة في سوق الذهب. ووفقًا للدكتور دينه ذي هين، إذا ما طُبقت التوجيهات الصارمة للأمين العام تو لام بشأن إصلاح سياسات إدارة الذهب تطبيقًا كاملًا، فسيستقر السوق تدريجيًا ويتطور في اتجاه سليم.

وبحسب قوله، من الضروري أولاً القضاء على احتكار الدولة لعلامة سبائك الذهب SJC بشكل مُحكم. وفي الوقت نفسه، من الضروري منح تراخيص للشركات التي تستوفي الشروط الفنية والمالية لإنتاج سبائك الذهب. كما أن توسيع نطاق حق استيراد الذهب الخام تحت إشراف الدولة سيساهم في زيادة العرض، وتقليص الفجوة بين أسعار الذهب المحلية والعالمية، وبالتالي الحد من تهريب الذهب عبر الحدود.

لا يمكن أن تقتصر السيطرة على سوق الذهب على التفتيش والعقاب. تستطيع الهيئة الإدارية حساب وتقدير كمية الذهب في السكان بدقة بين عامي ٢٠١٤ و٢٠٢٤. إذا لم تُصدر تراخيص استيراد الذهب لسنوات طويلة، لكن الكمية المباعة لا تزال كبيرة، فعلينا أن نسأل: ما مقدار الذهب المُهرَّب منه؟ - طرح الدكتور هين هذا السؤال.

قال إنه إذا تم استيراد الذهب رسميًا وفي إطار إنتاج سبائك وخواتم ذهبية، فلن تقتصر فوائده على تحصيل الضرائب فحسب، بل ستتجنب الدولة أيضًا خسائر العملات الأجنبية. وفي الوقت نفسه، سيتمكن الناس من الحصول على الذهب بسعر معقول، دون الحاجة إلى شرائه بعشرات ملايين الدونغ للتايل، وهو سعر أعلى من السعر العالمي الحالي.

كما اتفق الأستاذ المشارك الدكتور نغو تري لونغ على أن سوق الذهب بحاجة إلى إصلاح جذري. وقال إن الذهب مجال حساس للغاية، وعرضة للمضاربة والتلاعب، خاصةً عندما يُظهر الاقتصاد الكلي علامات عدم استقرار. وأضاف أنه لا ينبغي للدولة التدخل المباشر في الأسعار أو احتكار الإنتاج والتوزيع، بل يجب عليها إنشاء إطار قانوني شفاف يتمتع بإشراف وإدارة فعّالتين بناءً على مؤشرات السوق.

في الواقع، بعد أكثر من عشر سنوات من تطبيق المرسوم 24/2012/ND-CP، كشف احتكار بنك الدولة لإنتاج سبائك الذهب تحت العلامة التجارية SJC عن العديد من أوجه القصور. فغالبًا ما تكون أسعار الذهب المحلية أعلى من الأسعار العالمية، مما يُسبب اختلالات في السوق، وخسائر للمواطنين، وتزايد تعقيد التهريب.

وفقاً للسيد لونغ، يجب القضاء على آلية الاحتكار هذه بسرعة. وبدلاً من ذلك، ينبغي توسيع نطاق حق المشاركة في السوق ليشمل الشركات التي تستوفي شروطاً صارمة في التكنولوجيا والتمويل والإدارة والسلامة القانونية. وفي الوقت نفسه، ينبغي على الدولة أن تُنشئ قريباً بورصة الذهب الوطنية، وهي منصة تداول إلكترونية ذات آلية شفافة، تُوحد الأسعار، وتُمكّن من التحكم في التدفقات النقدية وأنشطة الاستثمار في الذهب بطريقة حضارية.

"يُعد استقرار الاقتصاد الكلي، والإدارة المرنة لأسعار الصرف وأسعار الفائدة، والسيولة، شروطًا أساسية لتقليص دور الذهب كملاذ آمن. إضافةً إلى ذلك، يُمكن حشد الذهب من الناس عبر شهادات الذهب الإلكترونية، وحسابات الذهب، والروابط مع النظام المصرفي. وهذا من شأنه أن يُسهم في الحفاظ على سلامة الناس، ويخلق المزيد من الموارد للاقتصاد"، كما أشار السيد لونغ.

ماذا تقول البنوك وشركات الذهب؟

بعد انتهاء التفتيش، بدأ عدد من الشركات والبنوك باتخاذ خطوات لتصحيح مخالفاتها. ومع ذلك، يرى الخبراء أن هذا الإجراء قصير المدى فقط. أما على المدى البعيد، فيتعين وضع إطار قانوني جديد لضمان ألا يكون سوق الذهب ساحة لعب للقلة، بل سوقًا شفافًا وتنافسيًا ومتكاملًا مع الاقتصاد العالمي.

فرق كبير يؤدي إلى التهريب

في نهاية يوم 2 يونيو، بلغ سعر سبائك ذهب SJC في السوق المحلية، وفقًا للتجار، 115.8 مليون دونج/تيل (شراء) و117.8 مليون دونج/تيل (بيع)، بانخفاض قدره 700 ألف دونج/تيل مقارنةً بجلسة التداول السابقة. في الوقت نفسه، بلغ سعر الذهب الفوري العالمي، وفقًا لشركة Kitco، حوالي 3,347 دولارًا أمريكيًا للأونصة، أي ما يعادل 105.7 مليون دونج/تيل (بسعر الصرف الحالي)، وهو أقل بنحو 12 مليون دونج/تيل من سعر ذهب SJC.

وفي بعض الأحيان، اتسع هذا الفارق إلى 17 - 18 مليون دونج/تيل، مما تسبب في حالة خطيرة من عدم العقلانية وتشويه السوق.

يُفسر بعض أصحاب الأعمال هذا الفارق في الأسعار بندرة المعروض المحلي من الذهب، في حين لا يزال الطلب عليه مرتفعًا. إلا أن العديد من الخبراء يُرجعون السبب الحقيقي إلى نموذج التوزيع المُغلق وغياب المنافسة. وقد أدى قلة عدد الوحدات المُرخصة لتوزيع سبائك ذهب SJC وفقًا للوائح الحالية إلى خلق سوق احتكارية للذهب، لا تعكس العرض والطلب الحقيقيين، وتُصبح عُرضةً للتلاعب بالأسعار.

يؤدي هذا الوضع أيضًا إلى عواقب وخيمة على تهريب الذهب. ووفقًا لبيانات الإدارة العامة للجمارك، فقد اكتشفت السلطات وصادرت 350 كيلوغرامًا من الذهب المُهرَّب خلال الأشهر الأربعة الأولى من عام 2025 وحدها، أي ما يقارب ثلاثة أضعاف الكمية المُصادرة خلال الفترة نفسها من العام الماضي. ويُظهر هذا الرقم بوضوح تأثير اختلاف أسعار الذهب المحلية والأجنبية، وأوجه القصور في آلية الإدارة والتوزيع الحالية.

المصدر: https://nld.com.vn/thiet-lap-lai-thi-truong-vang-196250602214157985.htm