تواجه الصين خطر الانكماش.

في يونيو، بلغ معدل التضخم في الصين 0%، بينما انخفض مؤشر أسعار المنتجين بشكل حاد، مما أثار مخاوف بشأن الانكماش وزاد من احتمالية إطلاق بكين لحزمة تحفيز اقتصادي .

أظهر بيانات جديدة صادرة عن المكتب الوطني للإحصاء أن مؤشر أسعار المستهلكين في الصين ظل ثابتاً عند 0% في يونيو، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير 2021.

انخفض التضخم الأساسي (باستثناء تكاليف الطاقة والغذاء) إلى 0.4% من 0.6% في الشهر السابق. وواصل مؤشر أسعار المنتجين اتجاهه الهبوطي، مسجلاً انخفاضاً بنسبة 5.4% على أساس سنوي، وهو انخفاض حاد مقارنةً بشهر مايو، وأكبر انخفاض منذ ديسمبر 2015.

"إن خطر الانكماش قائم"، هكذا علق تشانغ تشيوي، كبير الاقتصاديين في شركة بينبوينت لإدارة الأصول.

يُضيف هذان الإجراءان مزيداً من الأدلة على ضعف تعافي الاقتصاد الصيني، حيث تُلقي المخاوف من الانكماش بظلالها على الثقة. ومن المرجح أن يُحفز هذا الأمر حزم تحفيزية محتملة، تُعتبر بمثابة "ورقة رابحة" لإنعاش الاقتصاد.

"تدعم البيانات الحالية المزيد من التيسير في السياسة، وهو ما يفعله صناع السياسات، ولكن بحذر شديد"، هذا ما قالته ميشيل لام، الخبيرة الاقتصادية في شركة سوسيتيه جنرال إس إيه.

بلغ معدل التضخم في الصين صفراً في يونيو.

عانى المصنّعون لأشهر من انخفاض أسعار السلع الأساسية وضعف الطلب في الأسواق المحلية والدولية. وإذا استمر المستهلكون والشركات في تقليص الإنفاق أو الاستثمار أملاً في انخفاض الأسعار، فقد يؤدي ذلك إلى دوامة انكماشية أشدّ وطأة.

كان السبب الرئيسي لانخفاض أسعار المستهلكين الشهر الماضي هو أسعار لحم الخنزير. فقد انخفضت أسعار لحم الخنزير - وهو عنصر أساسي في النظام الغذائي الصيني - بنسبة 7.2% في يونيو مقارنة بالعام السابق، وهو انخفاض حاد مقارنة بانخفاضها بنسبة 3.2% في مايو.

سعت الحكومة الصينية إلى تحديد حد أدنى لأسعار لحم الخنزير للحد من الانخفاض الحاد. وفي الأسبوع الماضي، أعلنت البلاد أنها ستشتري المزيد من لحم الخنزير لتخزينه بهدف تعزيز الطلب.

يُعزى انخفاض أسعار المنتجين إلى التراجع المستمر في أسعار السلع الأساسية العالمية. وقالت دونغ ليجوان، الإحصائية في المكتب الوطني للإحصاء، إن تكاليف النفط والفحم لا تزال في انخفاض، ويعود ذلك جزئياً إلى المستويات الأساسية المرتفعة التي سُجلت العام الماضي.

"يشير مؤشر أسعار المستهلكين الصفري والانخفاض الحاد في أسعار المنتجين خلال شهر يونيو إلى أن تعافي الصين من آثار الجائحة يفقد زخمه. كما أن اتجاه الأسعار التنازلي، الذي يُعد مؤشراً على ضعف الطلب، يُلقي بظلاله على توقعات النمو الاقتصادي"، هذا ما علق به ديفيد كو، الخبير الاقتصادي في بلومبيرغ. "وتتزايد الحاجة إلى مزيد من التحفيز من البنك المركزي".

تزايدت الدعوات الموجهة إلى بكين للتحرك لدعم الاقتصاد، إلا أن معظم الإجراءات المتخذة حتى الآن كانت محدودة النطاق. وقد خفض البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسي بشكل طفيف الشهر الماضي، كما مددت الحكومة الإعفاءات الضريبية لمشتري السيارات الكهربائية.

تحدث رئيس الوزراء لي تشيانغ مع عدد من الاقتصاديين الصينيين الأسبوع الماضي حول إمكانية زيادة التحفيز الاقتصادي، مع تأكيده على أن السياسات ستكون "موجّهة وشاملة ومنسقة تنسيقاً جيداً"، مما يعزز فكرة أن حزمة التحفيز لن تكون واسعة النطاق. ومن العوامل المُقيِّدة ارتفاع عبء ديون الحكومات المحلية، إذ لطالما كان هذا المورد محركاً للنمو من خلال زيادة الإنفاق.

مينه سون ( بحسب بلومبيرغ )

رابط المصدر