انتعاش الصادرات وتأثيره على الاقتصاد.

بعد أسرع انخفاض في المخزونات منذ أكثر من 10 سنوات من قبل كبار المستوردين، انتعشت صادرات فيتنام في يناير 2024، مما رفع التوقعات بتحسن أرقام الصادرات في المستقبل القريب.

انتعشت طلبات التصدير في فيتنام في يناير 2024.

ارتفعت صادرات الهواتف المحمولة بنسبة 16% على أساس سنوي في يناير 2024.

بحسب مايكل كوكالاري، الحاصل على شهادة محلل مالي معتمد ومدير التحليل الاقتصادي الكلي وأبحاث السوق في شركة فينا كابيتال، فقد أفرطت الشركات الأمريكية في طلب المنتجات المصنعة في فيتنام خلال اضطرابات سلاسل التوريد الناجمة عن جائحة كوفيد-19، واضطرت إلى خفض طلباتها من هذه المنتجات العام الماضي لتقليل المخزون. ومع ذلك، وبعد أسرع انخفاض في المخزون منذ أكثر من عشر سنوات، عادت طلبات التصدير من فيتنام للارتفاع مجدداً في يناير 2024.

حدث الشيء نفسه في الصين، حيث تحسنت الطلبات الجديدة بشكل ملحوظ الشهر الماضي (على الرغم من استمرار انخفاض الطلبات، ولكن بوتيرة أبطأ).

تتوقع شركة VinaCapital أن تستمر طلبات التصدير الفيتنامية في الزيادة خلال الأشهر المقبلة بفضل القوة الملحوظة للاقتصاد الأمريكي، والتي تجلت في وصول ثقة المستهلك الأمريكي إلى أعلى مستوى لها منذ طفرة إعادة فتح الاقتصاد بعد جائحة كوفيد-19.

يعود النمو القوي في صادرات فيتنام في يناير 2024 إلى زيادة تقارب 60% على أساس سنوي في صادرات أجهزة الكمبيوتر والمنتجات الإلكترونية. وكانت إيرادات أجهزة الكمبيوتر الشخصية العالمية قد انخفضت بنسبة 30% على أساس سنوي في أوائل عام 2023، لكنها انتعشت مع نهاية العام الماضي، ويعزى ذلك جزئياً إلى ترقية المستخدمين لأجهزتهم إلى أجهزة ذات مواصفات أعلى لمعالجة الذكاء الاصطناعي.

شهدت مبيعات الهواتف الذكية العالمية انتعاشاً في نهاية عام 2023 لأول مرة منذ عامين، إلا أن هذا الانتعاش لم يكن بنفس قوة انتعاش قطاع الحواسيب الشخصية، وذلك لافتقار المنتجات الجديدة إلى ميزات جذابة كافية لتشجيع المستخدمين على الترقية. وارتفعت صادرات فيتنام من الهواتف الذكية بنسبة 16% على أساس سنوي في يناير 2024، بفضل إطلاق طراز سامسونج S24 الجديد في ذلك الشهر.

وأخيرًا، هناك سبب آخر للزيادة القوية في صادرات فيتنام في يناير 2024 وهو أن هذا الشهر يحتوي على 25% أيام عمل أكثر من يناير 2023 (بسبب رأس السنة القمرية في عام 2023 الذي يصادف الفترة من 21 إلى 27 يناير 2023).

يوضح هذا الحساب المبسط أنه كان من المفترض أن تزيد الصادرات بنسبة 25٪ في يناير 2024 بناءً على زيادة عدد أيام العمل، لذا فإن نمو الصادرات بنسبة 42٪ في يناير مثير للإعجاب حتى عند الأخذ في الاعتبار عطلة رأس السنة القمرية.

دعم الاقتصاد

نما قطاع التصنيع بنسبة 19.3% على أساس سنوي في يناير 2024، متجاوزًا بذلك نمو الصادرات نمو الإنتاج بشكل ملحوظ. هذا يعني انخفاض مخزونات المصنّعين الشهر الماضي (كما أكد مؤشر مديري المشتريات في فيتنام في يناير 2024 انخفاض مخزونات السلع التامة الصنع). ونتيجةً لانخفاض المخزونات وزيادة الطلبات الجديدة، سيتعين على المصانع في فيتنام زيادة الإنتاج لتلبية الطلب المتزايد على المنتجات المصنّعة محليًا.

تُساهم الصناعة التحويلية بنحو 25% من الناتج المحلي الإجمالي لفيتنام، لذا فإن تعزيز النشاط الصناعي سيدفع نمو الناتج المحلي الإجمالي. إضافةً إلى ذلك، يعمل ما يقرب من 10% من القوى العاملة في فيتنام لدى شركات الاستثمار الأجنبي المباشر برواتب مرتفعة نسبياً.

بحسب المكتب العام للإحصاء، قامت شركات الاستثمار الأجنبي المباشر بتقليص عدد الوظائف في بداية عام 2023، وهو ما ساهم في نمو الناتج المحلي الإجمالي لفيتنام بنسبة 3.3% فقط في الربع الأول من العام نفسه. إلا أن العمالة في قطاع التصنيع تعافت بعد عمليات التسريح التي شهدها العام الماضي، كما ارتفعت أجور المصانع بنسبة تتراوح بين 5 و7% بعد أن بلغت أدنى مستوياتها العام الماضي.

لذا، سيشهد الاقتصاد انتعاشاً هذا العام بفضل زيادة النشاط الصناعي وارتفاع مستويات الاستهلاك، مدعوماً بزيادة فرص العمل في القطاع الصناعي. كما سيتعافى كل من ثقة المستهلك والطلب المحلي، اللذان كانا ضعيفين في عام 2023 نتيجة لخفض الوظائف والمشاكل التي واجهها قطاع العقارات.

"على الرغم من أننا لا نتوقع نموًا قويًا في الإنفاق الاستهلاكي في الربع الأول، إلا أننا ما زلنا نتوقع إنفاقًا استهلاكيًا محليًا أقوى وطلبًا أكبر في الجزء الأخير من هذا العام"، قال مايكل كوكالاري.

دعم سوق الأسهم

تتوقع شركة فينا كابيتال أن يضخ المستثمرون المحليون المزيد من الأموال في سوق الأسهم الفيتنامية خلال الربع الأول من العام وعلى مدار العام، نظراً لانخفاض أسعار الفائدة على الودائع المصرفية في فيتنام إلى مستويات قريبة من أدنى مستوياتها. إضافةً إلى ذلك، من المتوقع أن يُسهم الانتعاش الاقتصادي الشامل في تعزيز أرباح الشركات، لا سيما في القطاع المصرفي وشركات السلع الاستهلاكية.

تُعتبر تقييمات السوق جذابة للغاية في الوقت الحالي. ويتداول مؤشر VN-Index عند 10 أضعاف، أي ما يقرب من ضعف الانحراف المعياري لمتوسط ​​نسبة السعر إلى الأرباح على مدى 5 سنوات، وأقل بنسبة 25% من تقييمات الأسواق الناشئة الأخرى في المنطقة.

علاوة على ذلك، سيستغرق تعافي قطاع العقارات في فيتنام وقتاً أطول نظراً لاستمرار تنفيذ الإجراءات اللازمة لمعالجة مشاكل السوق. لذا، يُعد سوق الأسهم حالياً القناة الأكثر جاذبية لاستثمار الأموال خلال الفترة المقبلة.

بحسب مايكل كوكالاري، لن تنجح جميع الأسهم، وبعض الشركات لا تتمتع بآفاق إيجابية. ويركز مديرو الصناديق والمحللون في شركة فينا كابيتال على إيجاد شركات لديها إمكانية نمو الأرباح بأكثر من 20% هذا العام، مشيرين إلى أن العديد من هذه الشركات يتم تداولها حاليًا بتقييمات منخفضة للغاية.

رابط المصدر: https://thoibaonganhang.vn/xuat-khau-phuc-hoi-va-hieu-ung-toi-nen-kinh-te-149166.html