তথ্যের অভাবে ফেডের সুদের হার কমানো ঠেকানো সম্ভব নয়

VTV.vn - মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) ২৮-২৯ অক্টোবর তার নীতিগত সভায় ২০২৫ সালে দ্বিতীয়বারের মতো সুদের হার কমানোর ঘোষণা করবে বলে আশা করা হচ্ছে।

তবে, মার্কিন সরকারের অব্যাহত অচলাবস্থা অর্থনৈতিক পরিসংখ্যান প্রতিবেদনগুলিকে স্থগিত করে দিয়েছে, যার ফলে অর্থনীতির প্রকৃত স্বাস্থ্য মূল্যায়নে মুদ্রানীতি নির্ধারকদের জন্য চ্যালেঞ্জ বেড়ে গেছে।

গুরুত্বপূর্ণ তথ্যের অভাব ফেডকে "অন্ধ তথ্য"-এর অবস্থায় সিদ্ধান্ত নিতে বাধ্য করেছে, যথারীতি সম্পূর্ণ সূচক ছাড়াই। তবে, বিশ্লেষকরা বলেছেন যে এই সংস্থাটি এখনও সুদের হার 0.25 শতাংশ পয়েন্ট কমাতে পারে, যার ফলে মূল সুদের হারের পরিসর 3.75-4%-এ নেমে আসবে, এবং ডিসেম্বরে বছরের শেষ সভায় নীতি নির্দেশনা সম্পর্কে স্পষ্ট সংকেত পাঠানো এড়িয়ে যাবে।

সরকারী তথ্যের অভাব ফেডের অভ্যন্তরে বিতর্ককে তীব্র করে তুলেছে: দুর্বল শ্রমবাজারকে সমর্থন করার জন্য মুদ্রানীতি শিথিল করা অব্যাহত রাখা উচিত, নাকি মুদ্রাস্ফীতি তার দীর্ঘমেয়াদী 2% লক্ষ্যমাত্রার উপরে থাকায় একটি অস্থির অবস্থান বজায় রাখা উচিত।

সরকারি অচলাবস্থার কারণে ১০ দিন দেরিতে প্রকাশিত সেপ্টেম্বর ২০২৫ সালের ভোক্তা মূল্য সূচক (সিপিআই) ৩% বৃদ্ধি রেকর্ড করেছে, যা বাজার পূর্বাভাসের চেয়ে কম। তবে, দাম উচ্চ রয়ে গেছে, আংশিকভাবে ট্রাম্প প্রশাসন আমেরিকার শীর্ষ বাণিজ্যিক অংশীদারদের উপর আরোপিত বিস্তৃত শুল্কের প্রভাবের কারণে।

কংগ্রেসের আদেশ অনুসারে, ফেডের দুটি প্রাথমিক দায়িত্ব রয়েছে: মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করা এবং কর্মসংস্থান বজায় রাখা, ফেডারেল তহবিলের হার সামঞ্জস্য করার মাধ্যমে।

ফেডের প্রাক্তন কর্মকর্তা এবং বর্তমানে পিটারসন ইনস্টিটিউট ফর ইন্টারন্যাশনাল ইকোনমিক্স (PIIE) এর একজন জ্যেষ্ঠ বিশেষজ্ঞ মিঃ জোসেফ গ্যাগনন বলেছেন, ফেডকে নির্ধারণ করতে হবে যে মুদ্রাস্ফীতি এখনও বৃদ্ধির সুযোগ আছে নাকি সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে, যা বর্তমান প্রেক্ষাপটে উত্তর দেওয়া খুবই কঠিন একটি প্রশ্ন।

মিঃ গ্যাগনন বলেন যে "মুদ্রাস্ফীতি ক্ষণস্থায়ী, যদিও শ্রমবাজারের দুর্বলতা আরও স্থায়ী হতে পারে" এই যুক্তিটি ২০২৫ সালের অক্টোবরের সভায় প্রাধান্য পাবে, কারণ উপলব্ধ তথ্য এখনও এই মূল্যায়নকে সমর্থন করে।

১ অক্টোবর মার্কিন সরকার আনুষ্ঠানিকভাবে বন্ধ হয়ে যায়। তারপর থেকে, শুধুমাত্র ২০২৫ সালের সেপ্টেম্বরের জন্য সিপিআই রিপোর্ট প্রকাশিত হয়েছে। যদিও ফেডের ২% লক্ষ্যমাত্রার চেয়ে এখনও বেশি, এই ৩% বৃদ্ধি প্রত্যাশার চেয়ে কম ছিল, যা শেয়ার বাজারে ইতিবাচক মনোভাব তৈরিতে অবদান রেখেছিল, যা ২৪ অক্টোবর ট্রেডিং সেশনে প্রধান সূচকগুলিকে তীব্রভাবে বৃদ্ধি পেতে সাহায্য করেছিল।

ফেড মুদ্রাস্ফীতি মূল্যায়নের জন্য আরেকটি পরিমাপ ব্যবহার করে, কিন্তু সরকারী শাটডাউনের আগের তথ্যের উপর ভিত্তি করে সেই পঠন এখনও তার লক্ষ্যমাত্রার উপরে।

অন্যদিকে, কর্মসংস্থান বৃদ্ধি ধীরগতির স্পষ্ট লক্ষণ দেখিয়েছে, ২০২৫ সালের আগস্ট মাসে মাত্র ২২,০০০ নতুন কর্মসংস্থান তৈরি হয়েছে, যদিও বেকারত্বের হার ৪.৩% এর ঐতিহাসিক সর্বনিম্ন অবস্থানে রয়েছে।

সূত্র: https://vtv.vn/cang-thang-thieu-du-lieu-kho-can-da-ha-lai-suat-cua-fed-100251026191502535.htm