এফপিটি শেয়ারের ভবিষ্যৎ সম্ভাবনা নিয়ে প্রশ্ন।

দ্রুত পরিবর্তনশীল বৈশ্বিক ও দেশীয় প্রযুক্তি বাজারের প্রেক্ষাপটে এফপিটি-র শেয়ার মূল্যের ক্রমাগত ওঠানামা কোম্পানিটির ভবিষ্যৎ সম্ভাবনা নিয়ে অনেক প্রশ্ন উত্থাপন করে।

দাম ব্যাপকভাবে কমে গেছে।

২০২৪ সালের ১৯শে মার্চের লেনদেন অধিবেশনে বিদেশি বিনিয়োগকারীরা এফপিটি কর্পোরেশনের শেয়ার সবচেয়ে ব্যাপকভাবে বিক্রি করে দেয়। বিদেশি বিনিয়োগকারীরা ১০ মিলিয়নেরও বেশি শেয়ার বিক্রি করে দেয়, যেখানে তারা মাত্র ২ মিলিয়নেরও বেশি ইউনিট কিনেছিল। এর ফলে মোট বিক্রয়মূল্য এক ট্রিলিয়ন VND ছাড়িয়ে যায় এবং এটি বাজারের সবচেয়ে বেশি বিক্রি হওয়া স্টকে পরিণত হয়।

এক বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে এফপিটি-তে বিদেশি বিনিয়োগকারীদের এটিই ছিল সবচেয়ে শক্তিশালী নিট বিক্রির পর্ব। এক ট্রিলিয়ন VND অতিক্রমকারী সর্বশেষ নিট বিক্রির পর্বটি হয়েছিল ৭ মার্চ, ২০২৪-এ, যার মূল্য ছিল ১,৪৩৬ বিলিয়ন VND-এরও বেশি।

এই তীব্র চাপের মুখে এফপিটি-র শেয়ারের দাম ৫.৪ পয়েন্টেরও বেশি, অর্থাৎ -৪.১৫% কমে যায় এবং এটি সেই দিনের জন্য ভিএন-সূচককে সবচেয়ে বেশি প্রভাবিত করা স্টকে পরিণত হয়।

এর আগে, ২০২৫ সালের ১৪ই মার্চ, বিদেশি বিনিয়োগকারীরাও বিপুল পরিমাণে এফপিটি শেয়ার বিক্রি করেছিল। বিদেশি বিনিয়োগকারীরা ৫৩.৫ মিলিয়নেরও বেশি এফপিটি শেয়ার বিক্রি করে দেয়, যেখানে তারা মাত্র প্রায় ৫ মিলিয়ন শেয়ার কিনেছিল। এই পার্থক্যের ফলে, শুধুমাত্র একটি ট্রেডিং সেশনেই এফপিটি-র মোট বিক্রয়মূল্য ৬৪৬.৪ বিলিয়ন VND-এ পৌঁছেছিল।

৫ই মার্চ থেকে বিদেশী বিনিয়োগকারীরা ক্রমাগত এফপিটি-র শেয়ার বিক্রি করে আসছে। সর্বশেষ নিট ক্রয় পর্বটি ছিল ৪ঠা মার্চ, যার নিট ক্রয়মূল্য ছিল ২৭ বিলিয়ন VND-এর বেশি। অন্যদিকে, ১৯শে ফেব্রুয়ারি থেকে ১৮ই মার্চ পর্যন্ত নিট বিক্রয়মূল্য ৩,৮৫২ বিলিয়ন VND-এ পৌঁছেছে।

১৮ই মার্চের লেনদেন শেষে এফপিটি-তে বিদেশি মালিকানার সীমাও কমে মাত্র ৪৩.৯৬%-এ নেমে আসে, যা ৫% পর্যন্ত একটি বড় ব্যবধান তৈরি করে, যা বিগত বহু বছরের মধ্যে সবচেয়ে বড় ব্যবধান। এর আগে, বিদেশি মালিকানার সীমা ধারাবাহিকভাবে সর্বোচ্চ ৪৯% পর্যন্ত পূর্ণ থাকতো।

এই শীর্ষস্থানীয় প্রযুক্তি স্টক থেকে বিদেশি বিনিয়োগকারীদের সরে যাওয়ায় এফপিটি-র বিনিয়োগ সম্ভাবনা নিয়ে ব্যাপক উদ্বেগ সৃষ্টি হয়েছে, অপরদিকে বিদেশি বিনিয়োগকারীদের নিট বিক্রির চাপ প্রশমিত করার জন্য দেশীয় পুঁজি অপর্যাপ্ত।

২০২৫ সালের ২৩শে জানুয়ারী এফপিটি শেয়ারের সর্বোচ্চ মূল্য নির্ধারিত হয়েছিল, যা শেয়ার প্রতি ১,৫৪,৩০০ ভিয়েতনামী ডং-এ স্থির হয় এবং ২০২৪ সালের শুরুর তুলনায় ৮৭% বৃদ্ধি পায়। তবে, যে বিনিয়োগকারীরা এই ঐতিহাসিক লেনদেন পর্বে এফপিটি শেয়ার কিনেছিলেন, তারা এখন বড় ধরনের ক্ষতির সম্মুখীন হচ্ছেন, কারণ এরপর থেকে শেয়ারের দাম ক্রমাগত কমছে এবং তা থামার কোনো লক্ষণ দেখা যাচ্ছে না।

চন্দ্র নববর্ষের ছুটির ঠিক পরেই, সর্প বর্ষের প্রথম লেনদেন অধিবেশনে, এফপিটি-র শেয়ারের দাম ৫.১৫% কমে যায়, যার ফলে এই প্রযুক্তি জায়ান্টের বাজার মূলধন থেকে ১১ ট্রিলিয়ন VND-এরও বেশি মুছে যায়। চীনের স্বল্পমূল্যের কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (এআই) মডেল ‘ডিপসিক’ চালু হওয়ার পর তীব্র প্রতিযোগিতার উদ্বেগ সৃষ্টি হওয়ায়, বিশেষ করে এফপিটি-র ওপর এবং সাধারণভাবে এক্সচেঞ্জের প্রযুক্তি স্টকগুলোর ওপর এই নিম্নমুখী চাপ দেখা দেয়।

আরও একদিন দরপতনের পর, ১৯শে মার্চ লেনদেন শেষে এফপিটি-র শেয়ারের দাম কমে শেয়ারপ্রতি ১,২৪,৬০০ ভিএনডি-তে নেমে আসে, যা ২০২৫ সালের জানুয়ারির শেষের দিকের সর্বোচ্চ দাম থেকে ১৯% কম এবং এটি ২০২৪ সালের জুলাই মাসের মূল্যসীমায় ফিরে এসেছে।

ঝুঁকি এবং সুযোগ

প্রকৃতপক্ষে, সাশ্রয়ী মূল্যের এআই-এর ঢেউ সামগ্রিকভাবে প্রযুক্তি শিল্পের উপর চাপ সৃষ্টি করছে। স্বল্পমূল্যের এআই মডেলের আবির্ভাব বাজারের মনোভাবকে প্রভাবিত করছে, যা এআই-এর বাজারমূল্য হ্রাসের আশঙ্কা তৈরি করছে – এমন একটি ক্ষেত্র যেখানে এফপিটি ব্যাপকভাবে বিনিয়োগ করছে।

সেই চাপের মুখে, এফপিটি-র নেতৃত্ব নিশ্চিত করেছে যে ডিপসিক-এর মতো মডেলগুলো এফপিটি এআই ফ্যাক্টরির কার্যকারিতাকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করে না। তবে, বিনিয়োগকারীদের এই শেয়ার বিক্রি করে দেওয়া তীব্র প্রতিযোগিতা এবং ভবিষ্যতে এফপিটি-র মুনাফার হার কমে যাওয়ার আশঙ্কাকেই নির্দেশ করে। বিশ্বব্যাপী , এনভিডিয়ার মতো অন্যান্য প্রযুক্তি জায়ান্টদের অনেক শেয়ারও উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত হয়েছে।

ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারে এফপিটি-কে একটি 'বিরল সন্ধান' হিসেবে বিবেচনা করা যেতে পারে, কারণ সেখানে প্রযুক্তি খাতের শেয়ারের অনুপাত এখনও কম এবং বাজারে বড় কোনো প্রযুক্তি কোম্পানির উপস্থিতি নেই।

২০২৪ সালে, FPT বাজারে আধিপত্য বিস্তার করে এবং ক্রমাগত নতুন মূল্যের শিখরে পৌঁছায়, যার প্রতিটি বৃদ্ধি একটি নতুন রেকর্ড স্থাপন করে। মুনাফা তুলে নেওয়ার পর্যায় থাকা সত্ত্বেও, FPT-এর ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা ২০২৫ সালের জানুয়ারির শেষ পর্যন্ত বেশ কিছুদিন স্থায়ী ছিল।

সাশ্রয়ী কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা তীব্র প্রতিযোগিতা তৈরি করতে পারে, তবে এটি প্রযুক্তি সংস্থাগুলির জন্য সুযোগও নিয়ে আসে। এফপিটি, যা ২০২৪ সালে রাজস্ব এবং মুনাফায় রেকর্ড স্থাপন করেছে, ২০২৫ সালের জন্য ৭৫,৪০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং রাজস্ব এবং ১৩,৩৯৫ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং কর-পূর্ব মুনাফার লক্ষ্যমাত্রা নির্ধারণ করেছে, যা ২০-২১% প্রবৃদ্ধির হারের সমতুল্য। এই লক্ষ্যমাত্রাটি এফপিটি-র ২০২৫ সালের শেয়ারহোল্ডারদের বার্ষিক সাধারণ সভায় উপস্থাপন করা হবে।

সম্প্রতি, কেবিএসভি এফপিটি-র ভবিষ্যৎ সম্ভাবনা সম্পর্কে ইতিবাচক মূল্যায়ন অব্যাহত রেখেছে। ব্যবসা ও সংস্থাগুলিতে ব্যবসায়িক দক্ষতা বৃদ্ধির জন্য কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (এআই) ব্যবহারের শক্তিশালী প্রবণতা সফটওয়্যার এবং আইটি পরিষেবা খাতে বিশ্বব্যাপী ব্যয় বৃদ্ধি করবে। গার্টনারের মতে, ২০২৫ সালের মধ্যে সফটওয়্যার/আইটি পরিষেবা খাতে মোট বিশ্বব্যাপী ব্যয় যথাক্রমে ১৪% এবং ৯.৪% বৃদ্ধি পাবে, কারণ ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলো নতুন প্রযুক্তি গ্রহণের জন্য ডিজিটাল রূপান্তরকে ত্বরান্বিত করছে। তাই, কেবিএসভি-র মতে, এফপিটি নতুন ধারার সাথে তাল মিলিয়ে চলবে এবং প্রধান বাজারগুলিতে বিনিয়োগ বাড়ানোর লক্ষ্য রাখবে বলে আশা করা হচ্ছে।

মোট ১০০ মিলিয়ন ডলার বিনিয়োগের এআই ফ্যাক্টরি প্রকল্পটি এফপিটি-র পণ্য ইকোসিস্টেমকে সম্পূর্ণ করবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা কোম্পানিটিকে জাপানের বাজারে সম্প্রসারণের সুযোগ কাজে লাগাতে সাহায্য করবে। ২০২৫-২০২৬ সালের জন্য জাপানে আনুমানিক রাজস্ব ১৫,৭০০ - ২০,০৬০ বিলিয়ন VND-এ পৌঁছানোর পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে, যা ২৭-২৯% বার্ষিক বৃদ্ধির হারের সমতুল্য।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোপীয় বাজারে, এফপিটি-র স্বাক্ষরিত ব্যবস্থাপনা পরিষেবা চুক্তিগুলো আগামী ৩-৫ বছরের জন্য এফপিটি-র কাজ নিশ্চিত করবে এবং ১৫-২০% টেকসই উচ্চ রাজস্ব প্রবৃদ্ধির চালিকাশক্তি হবে। তাই, কেবিএসভি আশা করে যে এফপিটি-র তথ্য প্রযুক্তি বিভাগ ২৪%-এর বেশি বৃদ্ধি পাবে।

এর আগে, প্রত্যাশার চেয়ে ধীর প্রকল্প বাস্তবায়ন এবং এফপিটি শিক্ষা ব্যবস্থায় অব্যাহত ভর্তি সমস্যার কারণে এসএসআই ২০২৪ সালের জন্য এফপিটি এআই ফ্যাক্টরি প্রকল্প এবং শিক্ষা খাতের রাজস্বের পূর্বাভাস কমিয়েছিল। তবে, এসএসআই এখনও ২০২৫ সালে এফপিটির জন্য দুই অঙ্কের প্রবৃদ্ধির (১৯% রাজস্ব বৃদ্ধি) পূর্বাভাস দিচ্ছে, যেখানে প্রযুক্তি খাতই প্রবৃদ্ধির প্রধান চালিকাশক্তি হিসেবে থাকবে।