স্টকগুলি সামঞ্জস্য অব্যাহত রেখেছে, বিনিয়োগকারীরা মার্জিন ব্যবহার করার সময় সতর্ক রয়েছেন

এই সময়ে উচ্চ মার্জিন অনুপাত ব্যবহার করা বেশ ঝুঁকিপূর্ণ। ছবি: লে টোয়ান

এই সপ্তাহে VN-Index আবারও 1,300-পয়েন্টের মাইলফলক মিস করেছে, যদিও এমন সময় ছিল যখন বাজার খুব দৃঢ়ভাবে শীর্ষে পৌঁছেছে বলে মনে হয়েছিল। ডেরিভেটিভস মেয়াদোত্তীর্ণের সময় এবং ETF পোর্টফোলিও পুনর্গঠনের কারণে বাজারে এক সপ্তাহ ধরে সামান্য বৃদ্ধি এবং সতর্কতার সাথে লেনদেন হয়েছে।

বাজার কেন শক্তিশালী অগ্রগতি অর্জন করতে পারেনি তার একটি কারণ হল নগদ প্রবাহ এখনও ছোট-ক্যাপ স্টকগুলিতে মনোনিবেশ করার প্রবণতা রয়েছে, যেখানে লার্জ-ক্যাপ স্টকগুলি নগদ প্রবাহের ক্ষেত্রে খুব কঠোর নির্বাচন রেকর্ড করছে। নগদ প্রবাহ এখনও এমন স্টকগুলির পক্ষে রয়েছে যেগুলি বিশ্বব্যাপী উৎসাহ পাচ্ছে, যেমন প্রযুক্তি এবং টেলিযোগাযোগ।

১৭ থেকে ২১ জুন পর্যন্ত সপ্তাহে বিদেশী বিনিয়োগকারীরা এখনও অধ্যবসায়ের সাথে প্রতি সেশনে এক হাজার বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এর বেশি নিট মূল্য বিক্রি করছেন, যেখানে ব্লুচিপ কোডগুলি বিক্রির কেন্দ্রবিন্দুতে রয়েছে, বিশেষ করে শুধুমাত্র FPT শেয়ারগুলি নিট বিক্রয় মূল্যের ১/৪ ভাগের জন্য দায়ী। তবে, বিশেষজ্ঞদের মতে, সাম্প্রতিক বছরগুলিতে ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের শক্তিশালী বিকাশের পরে শেয়ার বাজারে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের অনুপাত আর আগের মতো বেশি না থাকায়, প্রভাব আর খুব বেশি নেই।

এছাড়াও, সম্প্রতি ইটিএফ তহবিলের মূলধন প্রবাহ আরও ইতিবাচক লক্ষণ দেখাচ্ছে। বিশেষ করে, মে মাসে দেশীয় ইটিএফ তহবিলে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের নিট বিক্রয়ের পরিমাণ উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে, মাত্র ৭৫০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এ, যা মার্চ এবং এপ্রিলে প্রায় ২,৬০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং এবং ২,৮০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এ ছিল। জুনের প্রথমার্ধে, বিদেশী বিনিয়োগকারীরা বর্তমানে দেশীয় ইটিএফ তহবিলের প্রায় ২৪০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এর নিট বিক্রয় করছেন। অতীতে, ইটিএফ তহবিলের মূলধন প্রবাহ প্রায়শই বিদেশী বিনিয়োগকারীদের ট্রেডিং প্রবণতার সাথে মিল থাকে। অতএব, বিশেষজ্ঞরা আশা করছেন যে ভবিষ্যতে যখন সামষ্টিক চিত্র আরও ইতিবাচক হবে তখন বিদেশী বিনিয়োগকারীরা শীঘ্রই আবার ঋণ বিতরণ করবেন।

বর্তমানে, বাজারের অনেক বিনিয়োগকারী একটি মিথ্যা শীর্ষের সম্ভাবনা নিয়ে উদ্বিগ্ন, কিন্তু সাম্প্রতিক আন্তঃবাজার দৃষ্টিভঙ্গির সাথে সূচকের চক্র বিবেচনা করলে, কিছু বিশেষজ্ঞ এখনও বিশ্বাস করেন যে বাজার পরিস্থিতি নেতিবাচক নয়, বিশেষ করে যেহেতু অর্থনৈতিক প্রেক্ষাপট অনেক উন্নত হয়েছে, এবং মূল্যায়ন করেন যে এটি একটি বড় শীর্ষ তৈরির সময় নয়, বরং শীর্ষ অতিক্রম করার পরে কেবল একটি সঞ্চয়ের সময়কালের সম্ভাবনা। যতক্ষণ পর্যন্ত পয়েন্ট কমতে থাকা সত্ত্বেও বিক্রয় চাপ বৃদ্ধি না পায়, ততক্ষণ সংকেত খারাপ হবে না।

১,৩০০ পয়েন্টের শীর্ষে ওঠা এবং তা অতিক্রম করা বাজারের জন্য খুব বড় সমস্যা নয়, তবে বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রশ্ন হল বিনিয়োগ দক্ষতা কারণ বাজার "বড় ঢেউ"-এ প্রবেশ না করলেও বিনিয়োগের সুযোগ এবং পছন্দ অনেক বেশি।

ডিজিক্যাপিটালের বিনিয়োগ পরিচালক ডঃ নগুয়েন ডুয় ফুওং বলেন, বিনিয়োগকারীদের মনে রাখা উচিত যে এই সময়কালে মার্জিন ব্যবহার না করা, কারণ উচ্চ অস্থিরতার ফলে ঝুঁকি বেশি থাকে। যাদের স্টকের অনুপাত বেশি এবং মার্জিনের পরিমাণ বেশি, তাদের বাজার পুনরুদ্ধারের পরেও পুনর্গঠন করা উচিত। মাঝারি এবং দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের ক্ষেত্রে, নগদ অর্থের অনুপাত এবং কোনও লিভারেজ না থাকলে, তারা বাজারের পতনের সময় মূল্য গড় করতে পারেন, বিশেষ করে প্রযুক্তি, নতুন প্রযুক্তি ইত্যাদির মতো সম্ভাব্য এবং মৌলিক স্টক গ্রুপগুলির উপর মনোযোগ কেন্দ্রীভূত করে।

সূত্র: https://laodong.vn/kinh-doanh/chung-khoan-tiep-tuc-dieu-chinh-nha-dau-tu-than-trong-khi-dung-margin-1356469.ldo