সোনার দাম ক্রমাগত রেকর্ড গড়ছে, বিশেষজ্ঞরা কী বলছেন?

বিশ্ব বাজারে সোনার দাম ৩,২২৭.৫১ মার্কিন ডলার/আউন্সের অভূতপূর্ব সর্বোচ্চে পৌঁছেছে, যা বছরের শুরু থেকে ২০% এরও বেশি বেড়েছে। বিশেষজ্ঞদের মতে, বিশ্বব্যাপী বাণিজ্য যুদ্ধের আশঙ্কা, কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির সোনা মজুদদারি জ্বর এবং মার্কিন শুল্ক নীতিকে সোনার দাম ক্রমাগত নতুন শীর্ষে পৌঁছানোর কারণ বলে মনে করা হচ্ছে।

সোনার দাম ক্রমাগত রেকর্ড গড়ার কারণ

সাম্প্রতিক দিনগুলিতে সোনার দাম নতুন শীর্ষে পৌঁছেছে, $3,227/আউন্সে, যা বছরের শুরু থেকে 22% বৃদ্ধি পেয়েছে। নতুন মার্কিন শুল্ক আর্থিক বাজারগুলিকে নাড়া দিয়েছে, মুদ্রাস্ফীতি এবং বিশ্বব্যাপী মন্দার বিষয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করেছে। যদিও রাষ্ট্রপতি ডোনাল্ড ট্রাম্প বেশিরভাগ বাণিজ্য অংশীদারদের সাথে 90 দিনের জন্য পারস্পরিক শুল্ক স্থগিত করেছেন, তিনি চীনের উপর শুল্ক 145% এ বৃদ্ধি করেছেন এবং বেইজিং মার্কিন পণ্যের উপর শুল্ক 125% এ বৃদ্ধি করে প্রতিশোধ নিয়েছে।

বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার মধ্যে, মূলত মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের বাণিজ্য নীতির কারণে, নিরাপদ আশ্রয়স্থলের সন্ধানে বিনিয়োগকারীদের ছুটে আসায় সোনার দাম নতুন রেকর্ডে পৌঁছেছে, যার ফলে ১১ এপ্রিল ইউবিএস এবং কমার্জব্যাংক তাদের সোনার দামের পূর্বাভাস বাড়িয়েছে।

ইউবিএস পূর্বাভাস দিয়েছে যে এই বছর সোনার দাম প্রতি আউন্স ৩,৫০০ ডলারে পৌঁছাবে, অন্যদিকে কমার্জব্যাংকও পূর্বাভাস দিয়েছে যে এই বছরের শেষ নাগাদ সোনার দাম প্রতি আউন্স ৩,০০০ ডলারে পৌঁছাবে, যা আগের ২,৮৫০ ডলার প্রতি আউন্সের চেয়ে বেশি, মার্চের শেষে সোনার ইটিএফ-তে রেকর্ড ৩৪৫.৫ বিলিয়ন ডলারের প্রবাহের কথা উল্লেখ করে।

বিশ্ব বাজারে সোনার দাম ৩,২২৭.৫১ মার্কিন ডলার/আউন্সের অভূতপূর্ব সর্বোচ্চে পৌঁছেছে, যা বছরের শুরু থেকে ২০% এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে।

বিভিন্ন দেশের কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির সোনা ক্রয় বৃদ্ধিও সোনার দাম বাড়ানোর একটি কারণ।

মার্চ মাসের শেষে চীনের সোনার রিজার্ভ ৭৩.৭ মিলিয়ন আউন্সে পৌঁছেছে, যা ফেব্রুয়ারির শেষে ৭৩.৬১ মিলিয়ন আউন্স থেকে বেড়ে হয়েছে, যখন দেশটির কেন্দ্রীয় ব্যাংক টানা পঞ্চম মাসের জন্য সোনা কিনেছে।

ট্রেডিং প্ল্যাটফর্ম কাইনেসিস মানির মূল্যবান ধাতু বিশ্লেষক ফ্র্যাঙ্ক ওয়াটসন বলেন, মূল্যবান ধাতুগুলির উপর শুল্ক আরোপ করা হয় না, এটি একটি বড় সুবিধা। "যেহেতু সোনাকে একটি মূল শিল্প পণ্য হিসাবে বিবেচনা করা হয় না, তাই এটি শুল্কের সর্পিল এড়ায়," তিনি ব্যাখ্যা করেন।

এই মাসের শুরুতে রাষ্ট্রপতি ট্রাম্প নতুন শুল্ক ঘোষণা করার পর সোনার দাম সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছানোর পর, শেয়ার বাজারের পতনের মধ্যে মূলধন সংগ্রহের বিক্রির এক ঢেউয়ের ফলে সোনার দাম কিছুটা কমেছে।

তবে, সপ্তাহের মাঝামাঝি সময়ে, যখন রাষ্ট্রপতি ট্রাম্প অপ্রত্যাশিতভাবে কয়েক ডজন দেশের (চীন বাদে) উপর শুল্ক আরোপ স্থগিত করেন, তখন সোনার দাম দ্রুত ফিরে আসে। রাজনৈতিক কারণগুলির পাশাপাশি, অন্যান্য প্রধান মুদ্রার তুলনায় মার্কিন ডলারের শক্তিশালী দুর্বলতাও সোনার দাম বৃদ্ধিতে উল্লেখযোগ্য অবদান রাখে। যখন গ্রিনব্যাকের মূল্য হ্রাস পায়, তখন আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের কাছে সোনা - যার দাম মার্কিন ডলারে নির্ধারণ করা হয় - আরও আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে।

এছাড়াও, বিশ্বব্যাপী বাণিজ্য যুদ্ধ অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিকে ধীর করে দেবে এই আশঙ্কায় বাজারগুলি মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের কাছ থেকে আরও সুদের হার কমানোর আশা করছে, যা মার্কিন ডলারের উপর আরও চাপ সৃষ্টি করতে পারে এবং মার্কিন সরকারি বন্ডের আকর্ষণ হ্রাস করতে পারে, যা ঐতিহ্যগতভাবে একটি নিরাপদ আশ্রয়স্থল।

"মানুষ এমন কিছু পেতে চায় যা তারা ধরে রাখতে পারে," ওয়ার্ল্ড গোল্ড কাউন্সিলের একজন কৌশলবিদ জন রিড বলেন। যদিও সবার সোনার বার কেনার সুযোগ নেই, তবুও সোনার গয়না এখনও একটি জনপ্রিয় পছন্দ।

সোনা ক্ষয়প্রাপ্ত হয় না, সময়ের সাথে সাথে এর মূল্য হ্রাস পায় না এবং সরকার বা ব্যাংকিং ব্যবস্থার আস্থার প্রয়োজন হয় না - যা বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টিতে মূল্য সংরক্ষণের জন্য এই ধাতুটিকে সর্বোত্তম "নিরাপদ" করে তোলে।

এছাড়াও, একটি বিষয় যা উপেক্ষা করা যায় না তা হল কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির সোনা মজুদ করার তীব্রতা। ওয়ার্ল্ড গোল্ড কাউন্সিলের তথ্য অনুসারে, ২০২৪ সালে, বিশ্বজুড়ে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি ১,০০০ টনেরও বেশি সোনা কিনেছে, যা টানা তৃতীয় বছর রেকর্ড উচ্চ স্তরের ক্রয় বজায় রেখেছে।

"রাশিয়া-ইউক্রেন সংঘাত শুরু হওয়ার পর এবং পশ্চিমা বিশ্ব রাশিয়ার বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ দখল করার পর থেকে এই প্রবণতা শুরু হয়েছিল," গবেষণা সংস্থা বাইটট্রির বিশেষজ্ঞ চার্লি মরিস বলেন। তারপর থেকে, অনেক দেশ সোনাকে কৌশলগত হেজ হিসেবে দেখতে শুরু করেছে, যা মুদ্রা স্থিতিশীল করতে এবং ঋণের জন্য জামানত হিসেবে ব্যবহৃত হয়।

ইউক্রেনের উত্তেজনার পর গাজায় সংঘাত বিশ্বব্যাপী ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকিও বাড়িয়েছে, যা সোনার বিনিয়োগের চাহিদাকে সমর্থনকারী একটি শক্তিশালী কারণ।

ন্যায্য মূল্য নির্ধারণ করা কঠিন

প্যারাবোলিক র‍্যালি সত্ত্বেও, বিশ্লেষকরা বলছেন যে বর্তমান পরিবেশে ন্যায্য মূল্য নির্ধারণ করা কঠিন। ট্রেড ন্যাশনের বিশ্লেষক ডেভিড মরিসন বলেছেন: "সাধারণত, নতুন ক্রেতাদের আকর্ষণ করার আগে সোনাকে নতুন উচ্চতায় একত্রিত করতে হয়। কিন্তু বাজারের আতঙ্কের মধ্যে, বিশেষ করে মার্কিন বন্ডের ভয়াবহ ব্যর্থতার পরে - 'মানের স্বর্গ' বিকল্প - সোনা এখনও বিনিয়োগকারীদের জন্য নিরাপদ গন্তব্য।"

জায়ে ক্যাপিটাল মার্কেটসের প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা নাঈম আসলামও ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে সোনার দাম বৃদ্ধি অব্যাহত থাকবে। "বাজার অতিরিক্ত কেনাকাটা করছে, এমনকি উচ্ছ্বাসও, কিন্তু বিশৃঙ্খলার সময়ে, সোনাই একমাত্র জায়গা," তিনি বলেন। "ভয় বাস্তবতা আসার আগেই সোনার দাম আরও বাড়িয়ে দিতে পারে।"

ডলার সূচক (DXY) তিন বছরের সর্বনিম্ন ৯৯-এ নেমে এসেছে, এবং সপ্তাহটি ১০০-তে শেষ হতে পারে, তবে অনেক বিশেষজ্ঞ বলছেন যে ক্ষতি ইতিমধ্যেই হয়ে গেছে। ক্যাপিটাল ইকোনমিক্সের অর্থনীতিবিদ জোনাস গোল্টারম্যান এটিকে ডলারের জন্য একটি টার্নিং পয়েন্ট হিসাবে দেখছেন কারণ বিশ্ব রাষ্ট্রপতি ডোনাল্ড ট্রাম্পের বিশ্বব্যাপী শুল্ক নীতির প্রতি প্রতিক্রিয়া জানাচ্ছে। "দীর্ঘমেয়াদী প্রভাব সম্পর্কে ভবিষ্যদ্বাণী করা এখনও খুব তাড়াতাড়ি, তবে এটা বলা ঠিক যে ডলারের রিজার্ভ মুদ্রার অবস্থা নিয়ে প্রশ্ন তোলা হচ্ছে," তিনি লিখেছেন।

ডলারের দাম কেবল দুর্বলই হয়নি, বরং ১০ বছরের মার্কিন বন্ডের ইল্ড ৪.৫%-এ উন্নীত হয়েছে - যা একটি রেকর্ড সর্বোচ্চ - যা সোনার আকর্ষণকে তুলে ধরে। সাধারণত, উচ্চ ইল্ড সোনার জন্য খারাপ কারণ এটি অ-ইল্ডিং সম্পদের সুযোগ ব্যয় বৃদ্ধি করে। তবে, বিশ্ব বিশ্ব আমেরিকার নির্ভরযোগ্য বাণিজ্য অংশীদার হিসেবে ভূমিকা নিয়ে সন্দেহ প্রকাশ করায় মার্কিন বন্ড বিক্রি করা হচ্ছে, যার ফলে বিনিয়োগকারীরা সোনার দিকে এবং কিছুটা রূপার দিকে ঝুঁকছেন।

মাউন্ট লুকাস ম্যানেজমেন্টের সিইও জেরি প্রাইর বলেছেন যে বর্তমান অনিশ্চয়তার পরিপ্রেক্ষিতে, সোনার দাম নতুন উচ্চতায় পৌঁছেছে এবং আরও বাড়তে পারে, এতে অবাক হওয়ার কিছু নেই। "সোনার দাম এখন আমরা যা জানি তা প্রতিফলিত করছে। কিন্তু এক ঘন্টা পরে, উত্তর ভিন্ন হতে পারে, যা দেখায় যে বাজার কতটা অনিশ্চিত," তিনি বলেন।

একজন স্বাধীন মূল্যবান ধাতু বিশ্লেষক জেসি কলম্বো জোর দিয়ে বলেন যে, মার্কিন ডলার বছরের পর বছর ধরে অতিমূল্যায়িত হওয়ায় সোনার এখনও ওঠার সুযোগ রয়েছে। তিনি ভবিষ্যদ্বাণী করেছিলেন যে বিনিয়োগকারীরা মার্কিন ডলার এবং বন্ডের ফলন পুনর্মূল্যায়ন করলে পণ্য সূচক তীব্রভাবে বৃদ্ধি পাবে। "এই ক্ষেত্রে, বন্ডের ফলনের বৃদ্ধি সোনার জন্য অত্যন্ত ইতিবাচক কারণ মার্কিন বন্ডগুলি তাদের নিরাপদ আশ্রয়স্থল হারাচ্ছে," তিনি বলেন। "এটি ফেডকে পরিমাণগত কঠোরতা বন্ধ করতে এবং পরিমাণগত সহজীকরণ শুরু করতে বাধ্য করে, যা সোনা এবং পণ্যের জন্য একটি বড় উৎসাহ।"

যদিও রাষ্ট্রপতি ট্রাম্প ব্যাপক প্রতিশোধমূলক শুল্ক আরোপ বন্ধ করে দিয়েছেন, বিশেষজ্ঞরা বলছেন যে প্রশাসনের ১০% আমদানি কর এবং চীনের সাথে অব্যাহত বাণিজ্য যুদ্ধের ফলে আমেরিকার সুনাম ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে। ওয়েলস ফার্গোর গ্লোবাল ইক্যুইটি বিভাগের প্রধান সমীর সামানা সতর্ক করে বলেছেন যে মন্দা প্রাথমিক পরিস্থিতি না হলেও, শুল্ক আরোপের সাথে সাথে ঝুঁকি বাড়ছে। সামানা বলেন, পণ্যের দাম ১০% বৃদ্ধির ফলে ভোক্তারা ব্যয় কম করবে, যার ফলে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি ধীর হবে।

টিডি সিকিউরিটিজের বিশ্লেষকরা বলেছেন যে মার্কিন অর্থনৈতিক মন্দার হুমকি ডলার এবং বন্ড ইল্ডের উপর চাপ সৃষ্টি করছে। "আমেরিকার নিরাপদ আশ্রয়স্থল হিসেবে আবেদন হ্রাসের সাথে 'আমেরিকান ব্যতিক্রমবাদ' হ্রাসের সম্পর্ক রয়েছে। দুই বছর পর বিশ্বজুড়ে মার্কিন প্রবৃদ্ধির সুবিধা অদৃশ্য হয়ে গেছে," তারা বলেছেন। "আমরা আশা করছি ২০২৫ সালে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং বিশ্বের মধ্যে ব্যবধান কমার সাথে সাথে ডলার দুর্বল হয়ে পড়বে।"

এই প্রেক্ষাপটে, সোনার দাম কতটা বাড়তে পারে তা কেউ নিশ্চিত নয়। FXMT-এর প্রধান বাজার বিশ্লেষক লুকমান ওতুনুগা বলেছেন যে চীনা পণ্যের উপর ১৪৫% পর্যন্ত নতুন শুল্ক আরোপের ফলে মার্কিন-চীন বাণিজ্য উত্তেজনা বৃদ্ধি বিশ্ব অর্থনীতিতে নেতিবাচক প্রভাব ফেলতে পারে, যার ফলে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি সুদের হার কমাতে বাধ্য হতে পারে। "একটি দুর্বল মার্কিন ডলার, বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক উদ্বেগ এবং কম মার্কিন সুদের হারের প্রত্যাশা সোনার দামকে আরও বাড়িয়ে দিতে পারে," তিনি বলেন। "প্রযুক্তিগতভাবে, সোনার দাম খুবই ইতিবাচক, সপ্তাহে ৬% বৃদ্ধি এবং বছরব্যাপী ২৩% বৃদ্ধি। যদি সোনা ৩,২০০ ডলারের উপরে থাকে, তাহলে এটি ৩,২৫০ ডলার এমনকি ৩,৩০০ ডলারের দিকেও যেতে পারে।"

FxPro-এর একজন বিশেষজ্ঞ অ্যালেক্স কুপতসিকেভিচ আরও বেশি আশাবাদী: "সোনা তার নিজস্ব জীবনযাপন করছে। সপ্তাহের শেষের দিকে সর্বকালের সর্বোচ্চে একটি বর্ধিত বুলিশ প্যাটার্ন তৈরি হয়, যা সম্ভাব্যভাবে $3,500 ছাড়িয়ে যায়।"

হোয়াইট হাউসের ঘোষণা এবং বিশ্বব্যাপী বাণিজ্য যুদ্ধের অগ্রগতির উপর বাজারগুলি নজর রাখবে। ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল বুধবার শিকাগোর ইকোনমিক ক্লাবে বক্তব্য রাখবেন, যা ব্যাপক দৃষ্টি আকর্ষণ করবে। এদিকে, ব্যাংক অফ কানাডা আগামী সপ্তাহে সুদের হার অপরিবর্তিত রাখবে বলে আশা করা হচ্ছে, অন্যদিকে ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক (ECB) এই অঞ্চলের অর্থনীতিকে সমর্থন করার জন্য আবারও সুদের হার কমাতে পারে।

আর্থিক ঝড়ের মধ্যেও, সোনা এখনও একটি উজ্জ্বল স্থান, যা একমাত্র অবশিষ্ট নিরাপদ আশ্রয়স্থল সম্পদ হিসেবে তার ভূমিকাকে জোর দিয়ে বলছে।

সূত্র: https://baodaknong.vn/gia-vang-lien-tiep-lap-ky-luc-chuyen-gia-noi-gi-249227.html