রাশিয়া-ইউক্রেন সংঘাত বা হতাশাজনকভাবে দুর্বল চাহিদা নয়, এটিই 'অস্বাস্থ্যকর' তেল ও গ্যাসের দামের জন্য দায়ী।

গত বছরের জ্বালানি সংকটের "দুঃস্বপ্ন" পুনরাবৃত্তি হওয়ার সম্ভাবনা কম। তবে, শুধুমাত্র একটি খারাপ খবর তেল ও গ্যাসের দাম আকাশচুম্বী করে তুলতে পারে।

Bồn chứa dầu tại Nhà máy lọc dầu Duna của Hungary, nơi tiếp nhận dầu thô của Nga thông qua đường ống Druzhba - Ảnh: AFP

বিশ্লেষকরা বলছেন যে শুধুমাত্র একটি খারাপ খবর তেল ও গ্যাসের দাম আকাশচুম্বী করে তুলতে পারে। ছবি: হাঙ্গেরির ডুনা রিফাইনারিতে তেলের ট্যাঙ্ক, যা দ্রুজবা পাইপলাইনের মাধ্যমে রাশিয়ান অপরিশোধিত তেল গ্রহণ করে। (সূত্র: এএফপি)

দুর্বল চাহিদাকে দোষারোপ করবেন না

রাশিয়া ইউক্রেনে একটি বিশেষ সামরিক অভিযান শুরু করার পরের সময়কালে (ফেব্রুয়ারী ২০২২), যেকোনো খারাপ খবরের কারণে জ্বালানির দাম আকাশচুম্বী হয়ে যায়।

গত বছর, যখন খবর ছড়িয়ে পড়ে যে অগ্নিকাণ্ডের কারণে একটি মার্কিন গ্যাস প্ল্যান্ট বন্ধ করে দিতে বাধ্য হয়েছে, ধর্মঘটের কারণে ফরাসি তেল বন্দরগুলি বন্ধ হয়ে গেছে, রাশিয়া ইউরোপকে রুবেলে জ্বালানির দাম দাবি করছে, অথবা আবহাওয়া স্বাভাবিকের চেয়ে খারাপ বলে মনে হচ্ছে, তখন বাজার তৎক্ষণাৎ উত্তেজিত হয়ে ওঠে।

কিন্তু ২০২৩ সালের জানুয়ারী থেকে পরিস্থিতি বদলে গেছে। ব্রেন্ট অপরিশোধিত তেলের দাম ব্যারেল প্রতি ৭৫ ডলারের কাছাকাছি, যা এক বছর আগের ১২০ ডলার থেকে কমেছে। ইউরোপে, গ্যাসের দাম ৩৫ ইউরো (প্রায় ৩৮ ডলার) প্রতি মেগাওয়াট ঘন্টা (mwh) এ রয়েছে, যা ২০২২ সালের আগস্টে তাদের সর্বোচ্চ মূল্যের চেয়ে ৮৮% কম।

Không phải xung đột Nga-Ukraine hay nhu cầu yếu đáng thất vọng, đây mới là thủ phạm khiến giá dầu và khí đốt mãi ‘rẻ bèo. (Nguồn: The Economist)

২০২১-২০২৩ সালের তেল ও গ্যাসের মূল্য তালিকা, (সূত্র: দ্য ইকোনমিস্ট)

সেই প্রেক্ষাপটে, পেট্রোলিয়াম রপ্তানিকারক দেশগুলির সংগঠন (OPEC) এবং তার অংশীদাররা (OPEC+) তেলের দাম বাড়ানোর জন্য উৎপাদন কমানোর ঘোষণা দিয়েছে।

ইতিমধ্যে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, টানা সাত সপ্তাহ ধরে সক্রিয় তেল ও গ্যাস রিগের সংখ্যা হ্রাস পেয়েছে। ইউরোপের জন্য গুরুত্বপূর্ণ নরওয়ের বেশ কয়েকটি গ্যাস সুবিধা দীর্ঘ রক্ষণাবেক্ষণের জন্য বন্ধ হয়ে যাচ্ছে। নেদারল্যান্ডসও ইউরোপের বৃহত্তম গ্যাস ক্ষেত্রটি বন্ধ করে দিয়েছে।

তবে, এই পদক্ষেপগুলি সত্ত্বেও, জ্বালানির দাম কম থাকে এবং যেকোনো মূল্য বৃদ্ধি স্বল্পস্থায়ী হওয়ার সম্ভাবনা থাকে। তাহলে তেল ও গ্যাসের দাম এত কম রাখার কারণ কী?

প্রত্যাশার চেয়ে কম ভোক্তা চাহিদা এই উত্তরের অংশ হতে পারে।

সাম্প্রতিক মাসগুলিতে বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির প্রত্যাশা হ্রাস পেয়েছে, এই বসন্তে বেশ কয়েকটি ব্যাংকের পতনের ফলে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মন্দার আশঙ্কা তৈরি হয়েছে।

ইতিমধ্যে, মুদ্রাস্ফীতি ইউরোপের গ্রাহকদের উপর চাপ সৃষ্টি করছে, এবং উভয় জায়গাতেই ক্রমবর্ধমান সুদের হারের সম্পূর্ণ প্রভাব এখনও অনুভূত হয়নি।

চীনে, মহামারী থেকে পুনরুদ্ধার প্রত্যাশার চেয়ে অনেক দুর্বল প্রমাণিত হচ্ছে। দুর্বল প্রবৃদ্ধি জ্বালানির চাহিদা হ্রাস করছে।

কিন্তু ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করলে দেখা যায় যে দুর্বল চাহিদার গল্পটি পুরোপুরি বিশ্বাসযোগ্য নয়। হতাশাজনক পুনরুদ্ধার সত্ত্বেও, চীন এপ্রিল মাসে প্রতিদিন রেকর্ড ১ কোটি ৬০ লক্ষ ব্যারেল অপরিশোধিত তেল ব্যবহার করেছে। জিরো কোভিড নীতি তুলে নেওয়ার পর ট্রাকিং, পর্যটন এবং ভ্রমণে পুনরুদ্ধারের অর্থ হল আরও বেশি ডিজেল, পেট্রোল এবং জেট জ্বালানি ব্যবহার করা হচ্ছে।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, পেট্রোলের দাম এক বছর আগের তুলনায় ৩০% কমেছে, যা গ্রীষ্মের জন্য একটি ভালো লক্ষণ, যা ভ্রমণের সর্বোচ্চ মৌসুম। এশিয়া এবং ইউরোপে, উচ্চ তাপমাত্রা অব্যাহত থাকার সম্ভাবনা রয়েছে, যার ফলে শীতলকরণের জন্য গ্যাস-চালিত বিদ্যুৎ উৎপাদনের চাহিদা বৃদ্ধি পাবে।

সরবরাহ ক্রমাগত বৃদ্ধি পাচ্ছে

সমীকরণের সরবরাহের দিক থেকে আরও বিশ্বাসযোগ্য ব্যাখ্যা পাওয়া যেতে পারে। গত দুই বছরে উচ্চ মূল্যের কারণে OPEC-বহির্ভূত দেশগুলিতে উৎপাদন বৃদ্ধি পেয়েছে।

আটলান্টিক অঞ্চল থেকে বিশ্ব বাজারে তেল প্রবাহিত হচ্ছে, কূপ (ব্রাজিল এবং গায়ানায়) এবং শেল এবং তেল বালি উৎপাদন (মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, আর্জেন্টিনা এবং কানাডায়) এর সংমিশ্রণের মাধ্যমে। নরওয়েও আরও তেল উত্তোলন করছে।

জেপি মরগান চেজ ব্যাংক অনুমান করেছে যে ২০২৩ সালের মধ্যে ওপেক-বহির্ভূত তেলের উৎপাদন প্রতিদিন ২.২ মিলিয়ন ব্যারেল বৃদ্ধি পাবে।

তত্ত্বগতভাবে, এপ্রিল মাসে ওপেক সদস্যদের (১.২ মিলিয়ন ব্যারেল দৈনিক) এবং রাশিয়ার (৫০০,০০০ ব্যারেল দৈনিক) ঘোষিত উৎপাদন হ্রাসের মাধ্যমে এটি ভারসাম্যপূর্ণ, যেখানে সৌদি আরব এই জুনে ১ মিলিয়ন ব্যারেল দৈনিক যোগ করেছে।

কিন্তু এই দেশগুলিতে উৎপাদন প্রতিশ্রুতি অনুযায়ী ততটা কমেনি, যখন অন্যান্য OPEC দেশগুলি রপ্তানি বৃদ্ধি করছে। আমেরিকান জ্বালানি জায়ান্ট শেভরনের বিনিয়োগের জন্য ভেনেজুয়েলা বিক্রি বৃদ্ধি করেছে। ২০১৮ সালে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র যখন ইসলামী দেশটির উপর নতুন নিষেধাজ্ঞা আরোপ করে, তখন থেকে ইরান সর্বোচ্চ স্তরে রপ্তানি করছে।

পরিসংখ্যান অনুসারে, আজ বিশ্বের তেলের এক-পঞ্চমাংশ আসে পশ্চিমা নিষেধাজ্ঞার আওতাধীন দেশগুলি থেকে, যা ছাড়ে বিক্রি হয় এবং এর ফলে দাম কমে যায়।

গ্যাসের ক্ষেত্রে, সরবরাহ পরিস্থিতি আরও জটিল। রাশিয়ার নর্ড স্ট্রিম পাইপলাইন, যা ইউরোপে সরবরাহ সরবরাহ করে, এখনও বন্ধ রয়েছে। তবে, ফ্রিপোর্ট এলএনজি, একটি সুবিধা যা মার্কিন তরলীকৃত প্রাকৃতিক গ্যাস (এলএনজি) রপ্তানির এক পঞ্চমাংশ পরিচালনা করে এবং গত বছর একটি বিস্ফোরণে ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছিল, আবার চালু হয়েছে।

মহাদেশীয় ইউরোপে অন্যান্য রাশিয়ান গ্যাস রপ্তানি অব্যাহত রয়েছে। জুলাইয়ের মাঝামাঝি নাগাদ নরওয়েজিয়ান গ্যাস প্রবাহ সম্পূর্ণরূপে পুনরায় শুরু হবে বলে আশা করা হচ্ছে।

সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল, ইউরোপের বিদ্যমান গ্যাস সংরক্ষণাগারগুলি প্রায় পূর্ণ, এক বছর আগে যেখানে ধারণক্ষমতার হার ছিল ৫৩%, সেখানে এখন ৭৩% এবং ডিসেম্বরের মধ্যে ৯০% লক্ষ্যমাত্রা অর্জনের পথে রয়েছে। জাপান এবং দক্ষিণ কোরিয়ার মতো ধনী এশীয় দেশগুলিতেও প্রচুর গ্যাস রয়েছে।

মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি পাওয়ায় এবং সুদের হার স্বাভাবিক থাকায়, বিনিয়োগকারীরা অপরিশোধিত তেলের মতো ক্রমবর্ধমান দামের বিরুদ্ধে আকর্ষণীয় হেজ হিসেবে বিবেচিত পণ্যের দিকে ঝুঁকতে শুরু করে। এখন, যেহেতু ফটকাবাজরা মুদ্রাস্ফীতি হ্রাসের আশা করছেন, অপরিশোধিত তেলের আকর্ষণ হ্রাস পেয়েছে।

উচ্চ সুদের হার অপরিশোধিত তেল ধরে রাখার সুযোগ ব্যয়ও বৃদ্ধি করে, তাই ভৌত ব্যবসায়ীরা তাদের মজুদ বিক্রি করছেন। বিশ্বব্যাপী ভাসমান তেলের মজুদ জানুয়ারিতে ৮০ মিলিয়ন ব্যারেল থেকে এপ্রিলে ৬৫ মিলিয়ন ব্যারেলে নেমে এসেছে, যা ২০২০ সালের প্রথম দিকের পর সর্বনিম্ন।

এই বছরের শেষের দিকে তেলের দামও বাড়তে পারে। আন্তর্জাতিক জ্বালানি সংস্থা (IEA) ভবিষ্যদ্বাণী করেছে যে ২০২৩ সালে বিশ্বব্যাপী তেলের চাহিদা প্রতিদিন রেকর্ড ১০২.৩ মিলিয়ন ব্যারেলে পৌঁছাবে। তেলের সরবরাহও রেকর্ড ছুঁয়ে যাবে।

কিছু ব্যাংকের মতে, এই বছরের দ্বিতীয়ার্ধে বাজার ঘাটতির মধ্যে পড়বে। শীতকাল যত এগিয়ে আসবে, এশিয়া ও ইউরোপের মধ্যে এলএনজির জন্য প্রতিযোগিতা তত তীব্র হবে। শীতকালীন মালবাহী ভাড়া বৃদ্ধির আশঙ্কা করা হচ্ছে।

তবে, গত বছরের জ্বালানি সংকটের "দুঃস্বপ্ন" পুনরাবৃত্তি হওয়ার সম্ভাবনা কম, অনেক বিশ্লেষক আশা করছেন যে ব্রেন্ট ক্রুডের দাম ব্যারেল প্রতি ৮০ ডলারের কাছাকাছি থাকবে এবং তিন অঙ্কে পৌঁছাবে না।

এশিয়া ও ইউরোপের গ্যাস ফিউচার বাজারগুলি পতনের ফলে বর্তমান স্তরের তুলনায় ৩০% বৃদ্ধির ইঙ্গিত দিচ্ছে, এর চেয়ে চরম কিছু নয়। গত ১২ মাস ধরে জ্বালানি বাজারগুলি অভিযোজিত হয়েছে। তবুও, একটি খারাপ খবরও তেল ও গ্যাসের দাম বাড়িয়ে দিতে পারে।

[বিজ্ঞাপন_২]
উৎস