শেয়ার বাজারের কারসাজি কঠোরভাবে বৈধ করুন

(CPV) - সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারের উত্তেজনা কারসাজির ঝুঁকি তৈরি করেছে, যার ফলে বাজার স্বচ্ছতা হারিয়েছে এবং বিনিয়োগকারীদের আস্থা দুর্বল হয়ে পড়েছে। এই প্রেক্ষাপটে, সংশোধিত সিকিউরিটিজ আইনের খসড়া জারি করা হয়েছে, যা একটি শক্তিশালী আইনি ভিত্তি তৈরি করতে কারসাজিকে বৈধ করার উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে, পর্যবেক্ষণ এবং লঙ্ঘন পরিচালনার কার্যকারিতা উন্নত করে।

চিত্রের ছবি (ছবি: TL)

সম্প্রতি, প্রধানমন্ত্রী কর্তৃক অনুমোদিত উপ-প্রধানমন্ত্রী এবং অর্থমন্ত্রী হো ডুক ফোক জাতীয় পরিষদে সিকিউরিটিজ আইন সহ ৭টি আইন সংশোধন এবং পরিপূরক করে একটি খসড়া আইন পেশ করেছেন। বিশেষ আগ্রহের বিষয় হল শেয়ার বাজারের হেরফের নিষিদ্ধ করার বিধানগুলি, যা বর্তমান নিয়মের সাথে বৈধতা এবং সামঞ্জস্য বৃদ্ধি করে, লঙ্ঘনের পর্যবেক্ষণ, পরিদর্শন এবং পরিচালনার কার্যকারিতা উন্নত করতে অবদান রাখে।

সংশোধিত সিকিউরিটিজ আইনের খসড়াটি ১২ অনুচ্ছেদের ৩ নং ধারার পরিপূরক, যা স্টক মার্কেট কারসাজির ৬টি কার্যকলাপকে স্পষ্টভাবে সংজ্ঞায়িত করে। কারসাজির ধরণগুলি নির্দিষ্ট করার জন্য এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ, যা ব্যবস্থাপনা সংস্থাগুলিকে সহজেই সনাক্ত করতে এবং পরিচালনা করতে সহায়তা করে:

একটি হলো নিজের বা অন্য কারো ট্রেডিং অ্যাকাউন্ট ব্যবহার করা, অথবা কৃত্রিম সরবরাহ এবং চাহিদা তৈরি করার জন্য ক্রমাগত সিকিউরিটিজ ক্রয়-বিক্রয় করার জন্য চক্রান্ত করা।

দ্বিতীয়ত, একই ট্রেডিং দিনে একই সিকিউরিটির জন্য ক্রয়-বিক্রয় অর্ডার দেওয়া অথবা মালিকানা হস্তান্তর না করেই ক্রয়-বিক্রয়ে যোগসাজশ করা। এটি কৃত্রিম সিকিউরিটির দাম তৈরি করে, অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের প্রতারণা করে।

তৃতীয়ত, বাজারের শুরুতে বা শেষের দিকে বড় পরিমাণে লেনদেন করা যাতে সেই সিকিউরিটির শুরুতে বা শেষের দাম নিয়ন্ত্রণ করা যায়। এটি বাজারে মূল্য নিয়ন্ত্রণের একটি সাধারণ রূপ।

চতুর্থত, সরবরাহ, চাহিদা এবং স্টকের দামকে প্রভাবিত করার জন্য অন্যদের ক্রমাগত ক্রয়-বিক্রয় অর্ডার দেওয়ার জন্য প্রলুব্ধ করা।

পঞ্চম, কোনও সিকিউরিটি লেনদেন করার পরে বা কোনও পদে থাকার পরে, সেই সিকিউরিটির দামকে প্রভাবিত করার জন্য মিডিয়ায় বিবৃতি দেওয়া।

ষষ্ঠত, মিথ্যা তথ্য প্রদান বা গুজব ছড়িয়ে কৃত্রিম সরবরাহ ও চাহিদা তৈরির পদ্ধতি ব্যবহার করে, শেয়ারের দাম নিয়ন্ত্রণ করা।

যদিও এই আইনগুলি ২০১২ সাল থেকে ডিক্রি ৫৮/২০১২/এনডি-সিপি এবং ২০১৫ সালের দণ্ডবিধিতে নিয়ন্ত্রিত হয়েছে, তবুও এগুলি এখনও অভিন্নতা এবং কার্যকারিতার কাঙ্ক্ষিত স্তরে পৌঁছায়নি। এই ছয়টি আইনকে বৈধতা দেওয়ার ফলে ব্যবস্থাপনা সংস্থাগুলি কেবল সহজেই সনাক্ত করতেই সাহায্য করে না বরং লঙ্ঘনের বৈধতা এবং প্রতিরোধও বৃদ্ধি পায়।

সিকিউরিটিজ ম্যানিপুলেশন আইনগুলি এখন ডিক্রি 156/2020/ND-CP এবং 2017 সংশোধিত দণ্ডবিধিতে নিয়ন্ত্রিত, তবে কেবল বর্ণনামূলক স্তরে। এদিকে, ম্যানিপুলেশন পদ্ধতিগুলি ক্রমশ পরিশীলিত এবং জটিল হয়ে উঠছে, যার ফলে ব্যবস্থাপনা সংস্থাগুলিকে আরও কঠোর এবং আরও কার্যকর নিয়ন্ত্রক ব্যবস্থার মাধ্যমে লঙ্ঘন মোকাবেলা করতে হবে।

সিকিউরিটিজ আইনে ম্যানিপুলেশনের বিধান অন্তর্ভুক্ত করা কেবল দণ্ডবিধির সাথেই সামঞ্জস্যপূর্ণ নয় বরং শক্তিশালী আইনি প্রতিরোধও নিশ্চিত করে। এটি পূর্ববর্তী পরিস্থিতি কাটিয়ে উঠতে সাহায্য করে যেখানে ম্যানিপুলেশনের কাজগুলি কেবল ডিক্রি বা উপ-আইন নথিতে নিয়ন্ত্রিত হত, যা অসঙ্গতি সৃষ্টি করে এবং গুরুতর লঙ্ঘনের পরিচালনায় বাধা সৃষ্টি করে। রেজোলিউশন নং 101/2023/QH15 অনুসারে, জাতীয় পরিষদ সিকিউরিটিজ বাজারকে কার্যকরভাবে পরিচালনা এবং তত্ত্বাবধানের জন্য সমকালীন সমাধান বাস্তবায়নের অনুরোধও করে। সরকার 20 অক্টোবর, 2023 তারিখে রিপোর্ট নং 587/BC-CP জারি করে, ম্যানিপুলেশনের কাজগুলিকে বিস্তারিতভাবে সংশোধন এবং বৈধ করার প্রস্তাব করে, 2019 সিকিউরিটিজ আইন এবং 2017 সংশোধিত দণ্ডবিধির মধ্যে সামঞ্জস্য তৈরি করে।

ট্রেডিং কার্যক্রম পর্যবেক্ষণের প্রক্রিয়ায়, নিয়ন্ত্রক সংস্থাগুলি লক্ষ্য করেছে যে ক্রমবর্ধমান পরিশীলিত পদ্ধতি ব্যবহার করে বাজারের অনেক কারসাজিমূলক আচরণ ঘটছে, যেমন জাল সরবরাহ এবং চাহিদা তৈরি করা থেকে শুরু করে সংবেদনশীল সময়ে বৃহৎ পরিমাণে লেনদেনের মাধ্যমে দামকে প্রভাবিত করা। এই আচরণগুলি স্টক মূল্যকে ব্যাহত করে, বিনিয়োগকারীদের জন্য ঝুঁকি তৈরি করে এবং বাজারের স্বচ্ছতাকে নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত করে।

বাস্তবিক প্রয়োজনীয়তা পূরণের জন্য, কারসাজিমূলক আচরণকে বৈধতা দেওয়া কেবল বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষাই দেয় না বরং একটি সুস্থ বিনিয়োগ পরিবেশ তৈরিতে এবং বাজারের আস্থা বৃদ্ধিতেও অবদান রাখে। এছাড়াও, বিস্তারিত বিধিমালা যোগ করার মাধ্যমে ব্যবস্থাপনা সংস্থাগুলিকে পর্যবেক্ষণ, লঙ্ঘন পরিচালনা এবং কারসাজিমূলক আচরণ প্রাথমিকভাবে প্রতিরোধে আরও সক্রিয় হতে সহায়তা করে।

সংশোধিত সিকিউরিটিজ আইনের খসড়াটি আরও কঠোর শাস্তির মাধ্যমে আইন প্রয়োগকারী সংস্থার কার্যকারিতা এবং দক্ষতা বৃদ্ধির লক্ষ্যে কাজ করে। অতএব, লঙ্ঘনের তীব্রতার উপর নির্ভর করে কারসাজিমূলক কার্যকলাপ প্রশাসনিক শাস্তি বা ফৌজদারি মামলার আওতায় আসতে পারে। এটি ব্যবস্থাপনা সংস্থার কর্তৃত্বকে প্রসারিত করে, গুরুতর লঙ্ঘনের বিরুদ্ধে তাদের শক্তিশালী প্রতিরোধমূলক ব্যবস্থা বাস্তবায়নের অনুমতি দেয়, যার ফলে বাজারের ন্যায্যতা এবং নিরাপত্তা রক্ষা করা হয়।

যদিও বর্তমান ডিক্রিগুলিতে কারসাজিমূলক আচরণ পরিচালনার ব্যবস্থা করা হয়েছে, তবুও সত্যিকার অর্থে কার্যকর হওয়ার জন্য, সংশ্লিষ্ট সংস্থাগুলির মধ্যে ঘনিষ্ঠ সমন্বয় প্রয়োজন। লেনদেন পর্যবেক্ষণে প্রযুক্তির প্রয়োগ বৃদ্ধি করা, যেমন ডাটাবেস তৈরি করা বা কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা প্রয়োগ করা, কারসাজির লক্ষণগুলি প্রাথমিক পর্যায়ে সনাক্ত করতে সাহায্য করতে পারে, সময়োপযোগী হস্তক্ষেপ ব্যবস্থার ভিত্তি তৈরি করতে পারে।

বিশেষজ্ঞদের মতে, সংশোধিত সিকিউরিটিজ আইনের লক্ষ্য কেবল কারসাজি মোকাবেলা করা নয় বরং একটি স্বচ্ছ ও ন্যায্য শেয়ার বাজার গড়ে তোলার ক্ষেত্রেও অবদান রাখা। যখন সিকিউরিটিজ আইন এবং দণ্ডবিধির মধ্যে সমন্বয় সাধন করা হবে, তখন বাজার আরও স্বচ্ছতার সাথে পরিচালিত হবে, ঝুঁকি কমিয়ে আনা হবে, যার ফলে দেশী ও বিদেশী বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করার জন্য একটি ভিত্তি তৈরি হবে।

অনেক দেশ স্টক মার্কেট কারসাজির উপর বিস্তারিত নিয়ম জারি করেছে, কঠোর ব্যবস্থাপনার মান নির্ধারণ করেছে। সিকিউরিটিজ আইনে এই নিয়মগুলি অন্তর্ভুক্ত করা ভিয়েতনামকে আন্তর্জাতিক মানদণ্ডের সাথে মানিয়ে নিতে, একটি আকর্ষণীয় বিনিয়োগ পরিবেশ তৈরি করতে এবং টেকসই উন্নয়নকে উৎসাহিত করতে সহায়তা করবে।

সংশোধিত সিকিউরিটিজ আইনের খসড়া, যার মাধ্যমে শেয়ার বাজারের কারসাজি বৈধ করা হয়েছে, এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ, যা কেবল তত্ত্বাবধানের কার্যকারিতা উন্নত করবে না বরং বিনিয়োগকারীদের অধিকার রক্ষা করবে এবং বাজারে ন্যায্যতা তৈরি করবে। কারসাজির বিস্তারিত নিয়ন্ত্রণ কেবল কার্যকরভাবে লঙ্ঘন মোকাবেলা করতে সহায়তা করে না বরং একটি শক্ত আইনি ভিত্তি তৈরিতেও অবদান রাখে।

একটি সুস্থ, ন্যায্য এবং দক্ষ স্টক মার্কেটের লক্ষ্যে, সংশোধিত সিকিউরিটিজ আইন বিনিয়োগ মূলধন প্রবাহ আকর্ষণকে সহজতর করবে, ডিজিটাল অর্থনীতিকে টেকসইভাবে বিকাশে সহায়তা করবে। আর্থিক বাজার ব্যবস্থাপনায় আন্তর্জাতিক মানের কাছাকাছি যাওয়ার জন্য এটি ভিয়েতনামের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ। কঠোর পর্যবেক্ষণ ব্যবস্থা এবং একটি বিস্তৃত আইনি ব্যবস্থার মাধ্যমে, ভিয়েতনামী স্টক মার্কেট কেবল বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণ করবে না বরং টেকসই আস্থাও তৈরি করবে।

ভবিষ্যতে, নতুন নিয়মকানুনগুলির কার্যকারিতা নিশ্চিত করার জন্য, বিশেষ প্রশিক্ষণ এবং প্রযুক্তি প্রয়োগের মাধ্যমে ব্যবস্থাপনা সংস্থাগুলির সক্ষমতা জোরদার করা প্রয়োজন। এছাড়াও, একটি শক্তিশালী এবং বুদ্ধিমান বিনিয়োগকারী সম্প্রদায় গঠনে অবদান রাখার জন্য সিকিউরিটিজ লেনদেনে কারসাজিমূলক আচরণ সনাক্তকরণ এবং অধিকার রক্ষার বিষয়ে বিনিয়োগকারী শিক্ষা কার্যক্রমও প্রচার করা উচিত।

সূত্র: https://dangcongsan.vn/kinh-te/luat-hoa-chat-che-hanh-vi-thao-tung-thi-truong-chung-khoan-682095.html