বিশ্বব্যাপী বিলাসবহুল শিল্প সংকটে: "বড় লোকেরা" লড়াই করছে, কারা বেঁচে আছে?

(ড্যান ট্রাই) - লুই ভিটনের পতন হচ্ছে, গুচির পতন হচ্ছে, হার্মিস স্থিতিশীল, বারবেরি হঠাৎ ফিরে এসেছে - "ভোক্তা ক্লান্তি" ৪০০ বিলিয়ন ডলারের বিলাসবহুল পণ্য শিল্পের শৃঙ্খলা ব্যাহত করছে।

এই আয়ের মৌসুমে ইউরোপীয় বিলাসবহুল খাতে একটি স্পষ্ট বিভাজন রেখা টানা হবে বলে আশা করা হচ্ছে, LVMH এবং Kering-এর মতো জায়ান্টরা আরও ত্রৈমাসিক পতনের কথা জানাবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা বছরের শুরু থেকে বাজার মূলধনে প্রায় ১৭৫ বিলিয়ন ইউরো ($২০৫ বিলিয়ন) হারানোর পর দীর্ঘস্থায়ী মন্দার বিষয়ে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে গভীর উদ্বেগ তৈরি করবে।

LVMH এর একটি উদাহরণ। জানুয়ারিতে একসময় ইউরোপের সবচেয়ে মূল্যবান কোম্পানি হিসেবে পরিচিত ছিল, এখন এটি পঞ্চম স্থানে নেমে এসেছে। সেই প্রেক্ষাপটে, আর্থিক প্রতিবেদনগুলি কেবল সংখ্যা নয়, বরং এটি একটি রায় যে ৪০০ বিলিয়ন ডলারের শিল্পে বিজয়ী এবং পরাজিতদের মধ্যে ব্যবধান আরও বাড়ছে।

বিশ্বব্যাপী ক্লান্তি এবং গর্বের মূল্য

প্যারিসের নির্বাহীদের মাথাব্যথার কারণ দুটি গুরুত্বপূর্ণ বাজার: চীন এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র। বিশ্বের বিপরীত প্রান্তে, বিলাসবহুল পণ্যের চাহিদা পুনরুদ্ধারের কোনও স্পষ্ট লক্ষণ দেখা যাচ্ছে না। চীনে, ধীরগতির অর্থনীতি মহামারী-পরবর্তী কেনাকাটার উন্মাদনাকে কমিয়ে দিয়েছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, রাষ্ট্রপতি ডোনাল্ড ট্রাম্পের বাণিজ্য যুদ্ধের অনিশ্চয়তা ক্রমাগত জ্বলছে, যা ভোক্তাদের আস্থা হ্রাস করছে।

বিশেষ করে, ইউরোপীয় পণ্যের উপর ৩০% পর্যন্ত শুল্ক আরোপের হুমকি ফরাসি এবং ইতালীয় ব্র্যান্ডগুলির মাথার উপর ড্যামোক্লেসের তরবারির মতো ঝুলছে, যা তাদের একটি কঠিন অবস্থানে বাধ্য করছে: তাদের লাভের মার্জিনের ক্ষয় মেনে নেওয়া অথবা দাম বৃদ্ধি অব্যাহত রাখা, এমন একটি পদক্ষেপ যা ইতিমধ্যেই গ্রাহকদের দূরে সরিয়ে দেওয়ার জন্য দায়ী করা হচ্ছে।

পিকেট অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের সিনিয়র ব্র্যান্ড ম্যানেজার ক্যারোলিন রিল স্পষ্টভাবে মন্তব্য করেছেন: "অনেক ব্র্যান্ড তাদের দাম এতটাই বাড়িয়ে দিয়েছে যে মধ্যবিত্ত গ্রাহক গোষ্ঠী, যারা একসময় বিলাসবহুল পণ্যের মালিক হতে চেয়েছিল, তারা মুখ ফিরিয়ে নিতে শুরু করেছে।"

অহংকারের মূল্য এটাই। বছরের পর বছর ধরে আকাশছোঁয়া দামের পর, বিলাসবহুল ব্র্যান্ডগুলি ভোক্তাদের একটি গুরুত্বপূর্ণ গোষ্ঠীর জন্য সহ্যের সীমায় পৌঁছেছে বলে মনে হচ্ছে: যারা ব্র্যান্ডেড পণ্য কেনেন তাদের মর্যাদা জাহির করার জন্য, আর্থিকভাবে সচ্ছল বলে নয়।

পূর্বাভাসে এর পরিণতি স্পষ্ট। LVMH-এর ফ্যাশন এবং চামড়াজাত পণ্য বিভাগ - লুই ভুইটন এবং ডিওরের "সোনার রাজস্ব" - থেকে আয় দ্বিতীয় প্রান্তিকে ৬-৭.৮% হ্রাস পাবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা টানা চতুর্থ প্রান্তিকের পতন। কেরিং গ্রুপের প্রধান ব্র্যান্ড গুচির জন্য পরিস্থিতি আরও খারাপ। একটি বেদনাদায়ক পুনর্গঠনের মধ্যে, গুচি একটি পতন সহ্য করেছে যা দ্বিগুণ দীর্ঘ স্থায়ী হয়েছে এবং এই প্রান্তিকের রাজস্ব গত বছরের একই সময়ের তুলনায় প্রায় ২৫% "বাষ্পীভূত" হবে বলে আশা করা হচ্ছে।

"মনে হচ্ছে বিনিয়োগকারীরা বিলাসবহুল খাতের দীর্ঘমেয়াদী কাঠামোগত আবেদন নিয়ে প্রশ্ন তুলতে শুরু করেছেন," ইউবিএসের বিশ্লেষকরা লিখেছেন। এই সংশয় যুক্তিসঙ্গত।

ক্রমবর্ধমান হতাশাজনক বাজার প্রত্যাশার মধ্যে বিলাসবহুল শিল্পের জায়ান্টরা তাদের দ্বিতীয় প্রান্তিকের ব্যবসায়িক ফলাফল ঘোষণা করার প্রস্তুতি নিচ্ছে (চিত্র: BOF)।

ভয়াবহ বিভাজন: দুটি চরমপন্থীর গল্প, LVMH এবং হার্মিস

বিলাসবহুল শিল্প যখন সংগ্রাম করছে, তখন এটিকে সাধারণীকরণ করা অসম্ভব। আসলে, একটি নীরব "রক্তের পরিবর্তন" ঘটছে, যা স্পষ্টভাবে কোন ব্র্যান্ডগুলি ধরে রেখেছে এবং কোনগুলি পিছিয়ে পড়ছে তাদের মধ্যে পার্থক্য করে।

"এটা আর ক্রমবর্ধমান জোয়ারের ঘটনা নয় যা সমস্ত নৌকাকে উড়িয়ে দেবে," বলেছেন ডিডব্লিউএস-এর সিনিয়র ক্যাটাগরি ডিরেক্টর স্টেফান-গুয়েন্টার বাকনেখট। "এটা সম্পূর্ণরূপে পৃথক পণ্য লাইন এবং প্রতিটি ব্র্যান্ড কীভাবে গ্রাহকদের চোখে নিজেকে অবস্থান করে তার উপর নির্ভর করে।"

এই ভিন্নতার উদাহরণ দুটি ফরাসি জায়ান্ট: LVMH এবং হার্মেস ইন্টারন্যাশনাল এসসিএ-এর গল্পের চেয়ে ভালো আর কিছু হতে পারে না।

LVMH-এর ফ্যাশন বিভাগ ৭.৮% হ্রাস পাবে বলে পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে, যেখানে অতি-বিলাসী পণ্য থেকে লাভজনকতার একটি উজ্জ্বল উদাহরণ হার্মেস-এর চামড়াজাত পণ্য বিভাগে দর্শনীয়ভাবে ১২% বৃদ্ধি পাবে বলে পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে।

গত দুই বছরে LVMH-এর শেয়ারের দাম প্রায় অর্ধেক কমে গেছে, অন্যদিকে ঝড়ের মধ্যেও হার্মিসের শেয়ার উল্লেখযোগ্যভাবে টিকে আছে। ২০২০ সালের শেষের দিক থেকে ১৬০% বৃদ্ধির পর, হার্মিসের শেয়ারের দাম এখন এ বছর প্রায় স্থিতিশীল, যা বৃহত্তর বিলাসবহুল সূচকের ৭% পতনের তুলনায় একটি উল্লেখযোগ্য কৃতিত্ব।

রহস্যটা কী? হার্মিস এবং অন্যান্য অতি-বিলাসী ব্র্যান্ড যেমন রিচেমন্ট (কারটিয়েরের মালিক) "উচ্চাকাঙ্ক্ষী ক্লায়েন্টদের" চাহিদা পূরণ করে না। তারা অতি-ধনী, স্বাভাবিক অর্থনৈতিক চক্রের প্রতি অনাক্রম্যতা বজায় রাখে এমন ক্লায়েন্টদের চাহিদা পূরণ করে। এই ক্লায়েন্টদের জন্য, একটি বার্কিন ব্যাগ বা কার্টিয়ের ঘড়ি কোনও বিলাসবহুল জিনিস নয়, বরং একটি বিনিয়োগ, একটি স্ট্যাটাস সিম্বল। তাদের এমন কিছু আছে যা প্রতিটি ব্যবসাই চায়: মূল্য নির্ধারণের ক্ষমতা।

ব্ল্যাকরকের ইউরোপ, মধ্যপ্রাচ্য এবং আফ্রিকার প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা মিসেস হেলেন জুয়েল নিশ্চিত করেছেন: " বর্তমান অর্থনৈতিক প্রেক্ষাপটে, কেবলমাত্র সেই ব্র্যান্ডগুলিই টিকে থাকবে যারা তাদের বিক্রয়মূল্য নিয়ন্ত্রণ করতে পারে।"

এই কারণেই হার্মেস এখনও গ্রাহক হারানোর চিন্তা না করেই স্বাচ্ছন্দ্যে দাম বাড়াতে পারে কারণ তাদের পণ্যগুলি বিরল এবং আইকনিক উভয়ই, এবং অপেক্ষার তালিকা সর্বদা দীর্ঘ।

বিপরীতে, লুই ভুইটন একটি কঠিন অবস্থানে রয়েছে: যদি এটি দাম বৃদ্ধি অব্যাহত রাখে, তবে এটি মধ্যবিত্ত গ্রাহকদের হারাবে, অন্যদিকে দাম কমানো বা সস্তা পণ্য চালু করার ফলে এটি যে উচ্চমানের ভাবমূর্তি তৈরি করতে এত পরিশ্রম করেছে তা সহজেই ম্লান হয়ে যাবে।

ঝুঁকিপূর্ণ কৌশল: যখন লুই ভিটন সস্তা পণ্য দিয়ে "উদ্ধার" করার চেষ্টা করে

এই পরিস্থিতি মোকাবেলায়, লুই ভুইটন এবং প্রাডার মতো কিছু ব্র্যান্ড একটি নতুন কৌশল গ্রহণ করছে: ১,০০০ ডলারের কম দামের আরও পণ্য বাজারে আনা, যেমন স্নিকারের মতো জুতা বা তাদের প্রসাধনী লাইন বাড়ানো। লক্ষ্য হল আরও বিস্তৃত গ্রাহক বেস আকর্ষণ করা এবং বিলাসবহুল বিভাগে পতনের ক্ষতিপূরণ দেওয়া।

তবে, এটি একটি ঝুঁকিপূর্ণ দ্বি-ধারী তরবারি। এইচএসবিসি বিশ্লেষকরা সতর্ক করে বলেছেন: "এই পর্যায়ে বিলাসবহুল, উচ্চমানের ভাবমূর্তির উপর ব্র্যান্ডের অতিরিক্ত নির্ভরতা একটি অসুবিধা হয়ে উঠছে।" তারা লুই ভিটনের "অসঙ্গতির লক্ষণ" নির্দেশ করে যা গ্রাহকদের সন্দেহ করতে শুরু করছে।

যখন হাজার হাজার ডলার দামের ট্রাঙ্ক এবং হ্যান্ডব্যাগের জন্য পরিচিত একটি ব্র্যান্ড হঠাৎ করে "সস্তা" জিনিসপত্রের প্রচারে মনোনিবেশ করে, তখন এটি তাদের কঠোর পরিশ্রমের মাধ্যমে তৈরি করা এক্সক্লুসিভিটি এবং বিলাসবহুলতার ভাবমূর্তিকে ম্লান করার ঝুঁকি তৈরি করে। এই ডিলুসিভেশন সেইসব অনুগত, উচ্চবিত্ত গ্রাহকদের ভয় দেখাতে পারে যারা ব্র্যান্ডটির এক্সক্লুসিভিটির জন্য অনুসন্ধান করে।

১,০০০ মার্কিন ডলারের কম মূল্যের সেগমেন্টকে লক্ষ্য করে, লুই ভিটন এবং প্রাডার মতো "বড় লোকেরা" গ্রাহক ধরে রাখার জন্য বিলাসিতা ব্যবসা করে (ছবি: গেটি)।

বারবেরির পুনরুজ্জীবন এবং নির্বাচনের ভবিষ্যৎ থেকে শিক্ষা

বিপরীত চিত্রের মাঝেও, অপ্রত্যাশিত কিছু উজ্জ্বল দিক রয়েছে, যা দেখায় যে সঠিক কৌশল এখনও অলৌকিক ঘটনা ঘটাতে পারে। বারবেরি একটি উদাহরণ। একসময়ের সংগ্রামরত ব্র্যান্ড, ব্রিটিশ ফ্যাশন হাউসের শেয়ার এই বছর ৩০% এরও বেশি বেড়েছে। কার্যকর পুনর্গঠন পরিকল্পনা এবং তাদের মূল শক্তি: বাইরের পোশাকের উপর মনোযোগ দেওয়ার একটি স্মার্ট কৌশলের জন্য তারা সফল হয়েছে, যা পুরানো এবং নতুন উভয় গ্রাহককেই আকর্ষণ করে।

বারবেরি, হার্মিস এবং এলভিএমএইচ-এর গল্পগুলি দেখায় যে বিলাসবহুল শিল্প একটি নতুন যুগে প্রবেশ করেছে - নির্বাচনের যুগ। ২০২১-২০২৩ সালের উত্থানের সময়কাল, যখন বিনিয়োগকারীরা বিলাসবহুল স্টকের "ঝুড়ি কিনে" লাভের জন্য অপেক্ষা করতে পারতেন, চিরতরে শেষ হয়ে গেছে।

ব্ল্যাকরকের জুয়েলের মতে, বিনিয়োগকারীদের এখন "অত্যন্ত নির্বাচনী" হতে হবে। বাজার সেইসব ব্র্যান্ডকে পুরস্কৃত করবে যারা প্রকৃত মূল্য, অটল মূল্য নির্ধারণের ক্ষমতা এবং একটি স্পষ্ট ব্যবসায়িক কৌশলের মাধ্যমে গ্রাহকদের ধরে রাখতে পারে। যারা পারে না তারা পিছিয়ে থাকবে।

বিলাসবহুল পণ্য শিল্প এখনও অনেক চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি। স্টক মূল্যায়ন গড়ের তুলনায় অনেক বেশি হওয়ায়, অনেক বিনিয়োগকারী সতর্ক রয়েছেন। "এটি এমন একটি শিল্প যা শুল্ক বা বিনিময় হারের ওঠানামার মতো ঝুঁকির জন্য খুবই ঝুঁকিপূর্ণ," সোসিয়েট জেনারেলের বিশেষজ্ঞ রোল্যান্ড কালোয়ান সতর্ক করে বলেছেন।

বাজার পরিবর্তন হচ্ছে এবং ব্র্যান্ডগুলি আর আত্মতুষ্টিতে ভুগতে পারছে না। ভোক্তারা তাদের খরচের ব্যাপারে যত বেশি সতর্ক হবেন, কেবলমাত্র যারা তাদের নিজস্ব পরিচয় বজায় রাখবেন এবং "বিলাসিতার" প্রকৃত মূল্য কী তা বোঝেন তারাই দীর্ঘ পথ পাড়ি দিতে পারবেন।

সূত্র: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/nganh-hang-xa-xi-toan-cau-khon-don-ong-lon-lao-dao-ke-song-sot-la-ai-20250723170040049.htm