আরও উন্নতমানের স্টক, নতুন সিকিউরিটিজ আরও আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে।

অনেক বিশেষজ্ঞ বিশ্বাস করেন যে ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের, বিশেষ করে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের অভাব রয়েছে। - ছবি: কোয়াং দিন

২০২৩ সালে, ভিয়েতনাম আইপিওর মাধ্যমে মাত্র ৭ মিলিয়ন ডলারেরও বেশি তহবিল সংগ্রহ করেছিল, যা ইন্দোনেশিয়ার আইপিও মূল্যের একটি অংশ, কারণ কোম্পানিগুলি জনসাধারণের কাছে প্রকাশের অভাব, অপর্যাপ্ত মানসম্পন্ন অফার এবং বৃহৎ প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণ করতে ব্যর্থতা।

সিকিউরিটিজ জার্নালিস্টস ক্লাব কর্তৃক আয়োজিত "আপগ্রেডিং, মূলধন সংগ্রহ এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের উন্নয়ন" শীর্ষক জুলাইয়ের সংলাপে বিশেষজ্ঞরা স্বীকার করেছেন যে ভিয়েতনামের শেয়ার বাজার একটি "রেস্তোরাঁর" মতো - খাবারের অভাব, খারাপ পরিষেবা ইত্যাদি - তাই বিনিয়োগকারীরা অন্যত্র চলে যাবে।

প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীর সংখ্যা খুব কম

সংলাপে বক্তব্য রাখতে গিয়ে, অর্থ উপমন্ত্রী মিঃ নগুয়েন ডুক চি বলেন যে একটি উচ্চমানের, টেকসইভাবে বিকাশমান স্টক মার্কেটের জন্য, প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের একটি বড় অংশের দায়িত্ব পালন করতে হবে। এদিকে, সিকিউরিটিজ অ্যাকাউন্টের সংখ্যা ৮০ লক্ষে পৌঁছালেও, ভিয়েতনামের স্টক মার্কেটে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের অনুপাত খুবই কম রয়ে গেছে।

"আমাদের বিশাল সংখ্যক অ্যাকাউন্টের প্রয়োজন নেই; এমনকি মাত্র ৬০ লক্ষ অ্যাকাউন্ট থাকা সত্ত্বেও, তাদের মধ্যে ৫০% প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী থাকা যুক্তিসঙ্গত হবে," মিঃ চি বলেন, তিনি আরও বলেন যে, ভিয়েতনামী বিনিয়োগকারীরা যখন তাদের মানসিকতা পরিবর্তন করে এবং "স্ব-পরিচালনা সম্পদ এবং সিকিউরিটিজে নিজেরা বিনিয়োগ" করার পরিবর্তে পেশাদার প্রতিষ্ঠানের মাধ্যমে বিনিয়োগ করে, তখনই প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের সংখ্যা বৃদ্ধি পেতে পারে।

স্টেট সিকিউরিটিজ কমিশনের চেয়ারওম্যান মিসেস ভু থি চান ফুওং আরও বলেন যে উন্নত বাজারে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের অনুপাত ৫০-৬০%। বিপরীতে, ভিয়েতনামে, ব্যক্তিরা ৯০% এরও বেশি বিনিয়োগ করেন এবং বিনিয়োগ প্রায়শই মনোবিজ্ঞান দ্বারা পরিচালিত হয়। "অনেক সময় বাজার অপ্রত্যাশিতভাবে ওঠানামা করে, শেষ পর্যন্ত মূলত মনস্তাত্ত্বিক কারণ এবং স্থিতিশীলতার অভাবের কারণে," মিসেস ফুওং বলেন।

মিস ফুওং-এর মতে, ভিয়েতনামের বাজার "আঁটসাঁট পোশাক পরা একজন ব্যক্তির মতো", যাকে এগিয়ে যেতে হবে। "স্টেট সিকিউরিটিজ কমিশন শীঘ্রই সিকিউরিটিজ বাজার সম্পর্কিত চারটি সার্কুলার সংশোধনের জন্য জনসাধারণের পরামর্শের জন্য চূড়ান্ত খসড়া ঘোষণা করবে, যেখানে নিয়ন্ত্রক সংস্থা প্রাসঙ্গিক পক্ষের সাথে পরামর্শ এবং প্রতিক্রিয়া অন্তর্ভুক্ত করার পরে অনেক নতুন বিষয় প্রস্তাব করবে," মিস ফুওং বলেন।

"আমাদের অতিরিক্ত কঠোর শর্তাবলী অপসারণ করতে হবে এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের শেয়ার বাজারে আরও বেশি অংশগ্রহণের জন্য আরও অনুকূল পরিস্থিতি তৈরি করতে হবে," মিঃ চি বলেন, অর্থ মন্ত্রণালয় বিভিন্ন ধরণের বিনিয়োগ তহবিলের জন্য কার্যক্রম সহজতর এবং উন্মুক্ত করবে। উদাহরণস্বরূপ, স্টেট সিকিউরিটিজ কমিশন শেয়ার বাজারকে আপগ্রেড করার জন্য বিদেশী বিনিয়োগকারীদের ১০০% তহবিল জমা করার প্রয়োজন কিনা সে বিষয়ে মতামত চেয়েছে।

পণ্যের মান উন্নত হয়নি।

বিদেশী পুঁজি আকর্ষণের সুযোগ তৈরির জন্য বাজারকে উন্নত করা প্রয়োজন। কিন্তু একবার বিনিয়োগকারীরা সেখানে পৌঁছে গেলে, বাজারে যদি মানসম্পন্ন পণ্যের অভাব থাকে তবে তারা কী কিনবে? আরও প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী, বিশেষ করে বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করার জন্য, বিশেষজ্ঞরা একমত যে উপলব্ধ পণ্যের মান উন্নত করা প্রয়োজন।

ভিয়েতনাম সিকিউরিটিজ ডিপোজিটরি অ্যান্ড ক্লিয়ারিং কর্পোরেশন (ভিএসডিসি) এর চেয়ারম্যান মিঃ নগুয়েন সন স্বীকার করেছেন যে শেয়ার বাজারে উদ্ভাবনের অভাব রয়েছে, বিশেষ করে পণ্যের ক্ষেত্রে। "পাবলিক অফার পর্ব সীমিত, প্রতিশ্রুতিশীল নতুন ব্যবসা এবং কর্পোরেশনের অভাব রয়েছে...", মিঃ সন বলেন।

রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন উদ্যোগের বিক্রয় ও বেসরকারীকরণের উল্লেখযোগ্য সম্ভাবনা থাকলেও, স্টেট ক্যাপিটাল ইনভেস্টমেন্ট অ্যান্ড বিজনেস কর্পোরেশন (এসসিআইসি) এর ডেপুটি জেনারেল ডিরেক্টর মিঃ লে থান তুয়ান বলেছেন যে দেশী এবং বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন শেয়ার ক্রয় এবং বিক্রয়ে অংশগ্রহণ করা সহজ নয়।

"অনেক বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী আলোচনার মাধ্যমে লেনদেন পরিচালনা করতে চান, অন্যদিকে রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন উদ্যোগের বিনিয়োগ এবং সমতা বিধান নিলাম এবং প্রবিধান অনুসারে তথ্য প্রকাশের মাধ্যমে সম্পন্ন করতে হবে...", মিঃ তুয়ান বলেন।

স্টেট সিকিউরিটিজ কমিশনের ভাইস চেয়ারম্যান মিঃ বুই হোয়াং হাই-এর মতে, ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারের তারল্য দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ার মধ্যে দ্বিতীয় সর্বোচ্চ। "তবে, একটি রেস্তোরাঁর মতো, যদি খাবারের অভাব হয় বা পরিষেবা খারাপ হয়, তাহলে বিনিয়োগকারীরা অন্যত্র চলে যাবে," মিঃ হাই বলেন, তিনি আরও বলেন যে, প্রি-ফান্ডিং শীঘ্রই অপসারণ করা উচিত এবং বিদেশী বিনিয়োগকারীদের তথ্যে সমান অ্যাক্সেস দেওয়ার জন্য পরিস্থিতি তৈরি করা উচিত।

২০১৭ সালে MCSI সূচকে মাত্র ৩টি ভিয়েতনামী স্টক ছিল এমন তথ্য উল্লেখ করে আর্থিক বিশেষজ্ঞ নগুয়েন ডুক হুং লিন বিশ্বাস করেন যে ভিয়েতনামী স্টক বাজারে বিকল্পের তীব্র অভাব রয়েছে। তবে, আপগ্রেডের পরেও, "ডাউনগ্রেডিং" হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। "আমরা প্রবেশের জন্য খুব চেষ্টা করছি, তবে যা গুরুত্বপূর্ণ তা হল বিদেশী বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ভিয়েতনামী বাজারের মূল্যায়ন," ​​মিঃ লিন বলেন।

বাজারে নতুন উপাদানের অভাব রয়েছে।

সংলাপে ড্রাগন ক্যাপিটালের চেয়ারম্যান ডমিনিক স্ক্রিভেন বলেন, গত চার বছরে, বিদেশী বিনিয়োগকারীরা ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারে ৪ বিলিয়ন ডলার মূল্যের শেয়ার বিক্রি করেছেন। এই পরিমাণের মধ্যে, শুধুমাত্র এই বছরের প্রথমার্ধে প্রায় ২ বিলিয়ন ডলার বিক্রি হয়েছে।

মার্কিন সুদের হার বৃদ্ধির মতো বস্তুনিষ্ঠ কারণগুলি ছাড়াও, ডমিনিক স্ক্রাইভেন বিশ্বাস করেন যে ভিয়েতনামের বাজারে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টি আকর্ষণ করার জন্য অনেক নতুন এবং আকর্ষণীয় উপাদানের অভাব রয়েছে।

ভিয়েতনামের বাজার এখনও আপগ্রেড না হওয়ায় অনেক বিদেশী বিনিয়োগকারীদের সিদ্ধান্তের উপরও প্রভাব পড়ে, গত দুই বছরে এমন বেশ কিছু ঘটনা উল্লেখ না করে যা তাদের ঝুঁকির ধারণাকে প্রভাবিত করেছে।

সূত্র: https://tuoitre.vn/them-hang-chat-luong-chung-khoan-moi-hap-dan-20240720084436306.htm