তহবিল সংগ্রহ কেন ধীরগতিতে চলছে?

সঞ্চয়ের উপর উচ্চ সুদের হার থাকা সত্ত্বেও ব্যাংক আমানত ধীর গতিতে বাড়ছে। কেন?

আমানত ঋণের চেয়ে প্রায় ২ ট্রিলিয়ন VND কম।

ভিয়েতনামের রাষ্ট্রীয় ব্যাংকের তথ্য অনুযায়ী, এপ্রিল মাসের শেষ নাগাদ ব্যাংকগুলোর মূলধন সংগ্রহের হার প্রায় ০.৬% বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে বকেয়া ঋণ ৪.৪% বৃদ্ধি পেয়েছে। মূলধন সংগ্রহের বৃদ্ধির হার ধারাবাহিকভাবে ঋণের বৃদ্ধির হারের চেয়ে কম, যার ফলে ভিয়েতনামী ডং (VND) মূল্যের মূলধন সংগ্রহের পরিমাণ ঋণের পরিমাণের চেয়ে প্রায় ২ ট্রিলিয়ন VND কম। এটি ইঙ্গিত দেয় যে ঋণের প্রবৃদ্ধি ব্যাংকগুলোর মূলধন সংগ্রহের সক্ষমতাকে ছাড়িয়ে যাচ্ছে। এ কারণেই ব্যাংকগুলো আগামী সময়ে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির চাহিদা মেটাতে মূলধন সংগ্রহে সমস্যার সম্মুখীন হচ্ছে।

উল্লেখযোগ্যভাবে, সঞ্চয়ের সুদের হার বেশি থাকা সত্ত্বেও আমানত সংগ্রহের গতি ধীর। বিশেষ করে, ৬ মাসের কম মেয়াদের জন্য বেশিরভাগ ব্যাংকে সঞ্চয়ের সুদের হার বছরে ৪.৭৫%-এর সর্বোচ্চ সীমায় পৌঁছেছে, যেখানে ৬ মাস বা তার বেশি মেয়াদের জন্য ৭-৮% এবং ৯% হারে সুদ দেখা যাচ্ছে। তা সত্ত্বেও, স্টেট ব্যাংক অফ ভিয়েতনামের সদ্য প্রকাশিত তথ্য থেকে দেখা যায় যে, জানুয়ারিতে ঋণদানকারী প্রতিষ্ঠানগুলোতে পারিবারিক আমানত ধীরে ধীরে বৃদ্ধি পেয়েছে, অন্যদিকে অর্থনৈতিক সংস্থাগুলো থেকে আমানত তীব্রভাবে হ্রাস পেয়েছে। পারিবারিক আমানতের মোট পরিমাণ ছিল ১০,৩৮১ ট্রিলিয়ন VND-এর বেশি, যা জানুয়ারিতে ৪৬,০০০ বিলিয়ন VND (০.৪৫%-এর সমতুল্য) বৃদ্ধি পেয়েছে। তবে, এই বৃদ্ধি অর্থনৈতিক সংস্থাগুলো থেকে আমানতের তীব্র হ্রাসকে পূরণ করতে পারেনি, যা ১০০,০০০ বিলিয়ন VND (১.৬২%-এর সমতুল্য) কমে ৬.০৮ ট্রিলিয়ন VND-এ দাঁড়িয়েছে। মোট অর্থ সরবরাহ (ঋণদানকারী প্রতিষ্ঠান কর্তৃক ইস্যুকৃত সিকিউরিটিজ ব্যতীত) ০.৬৯% বৃদ্ধি পেয়ে ১৯,৫৭৮ ট্রিলিয়ন VND-এ পৌঁছেছে। এর ফলে টানা চতুর্থ মাসে মোট অর্থ সরবরাহ বৃদ্ধি পেল, কিন্তু তা এখনও ২০২৫ সালের সেপ্টেম্বরে অর্জিত ১৯,৯৮০ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এর সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছায়নি।

ব্যাংকগুলো ঋণ দেওয়ার চেয়ে মূলধন সংগ্রহ করতে বেশি ধীর।

ছবি: এনজিওক থাং

আমানতের এই হ্রাস আগের বছরগুলোর মতো বিক্ষিপ্তভাবে না হয়ে, অনেকগুলো ব্যাংক জুড়েই ঘটছে। আমানতের দিক থেকে শীর্ষস্থানীয় ব্যাংক হওয়া সত্ত্বেও, বছরের প্রথম তিন মাসে BIDV-এর আমানত ৮২,০০০ বিলিয়ন VND-এর বেশি কমে ২.১৪১ ট্রিলিয়ন VND-এ দাঁড়িয়েছে। ঋণ মূলধন বাড়ানোর জন্য (যা প্রায় ২.৪৩ ট্রিলিয়ন VND-এ পৌঁছেছে, যা ২০২৫ সালের শেষের তুলনায় প্রায় ৫৭,০০০ বিলিয়ন VND বেশি, অর্থাৎ প্রায় ২.৪%), ব্যাংকটি বছরের শেষের তুলনায় ৭৮,০০০ বিলিয়ন VND মূল্যের সিকিউরিটিজ ইস্যু করে ৩০৩,০০০ বিলিয়ন VND-এ পৌঁছেছে। একইভাবে, MB-এর আমানত ১৫,০০০ বিলিয়ন VND কমে ৯০৫,৯১৮ বিলিয়ন VND-এ দাঁড়িয়েছে। এদিকে, গ্রাহকদের বকেয়া ঋণ ক্রমাগত বাড়তে থেকে ১.১২ ট্রিলিয়ন VND ছাড়িয়ে গেছে। সুতরাং, এমবি বছরের প্রথম তিন মাসে অতিরিক্ত ২১,৫৮০ বিলিয়ন VND মূল্যের সিকিউরিটিজ ইস্যু করেছে, যার ফলে মোট পরিমাণ দাঁড়িয়েছে ২০৮,৮১৬ বিলিয়ন VND।

এছাড়াও, অন্যান্য ব্যাংকগুলোতেও গ্রাহক আমানত হ্রাস পেয়েছে, যেমন এসিবি (ACB) , যার আমানত ১৭,৬০৭ বিলিয়ন VND কমে ৫৭০,২৬৭ বিলিয়ন VND-এ দাঁড়িয়েছে; টেককমব্যাংক (Techcombank), যার আমানত ২০২৫ সালের শেষে থাকা ৬৬৫,৫৫০ বিলিয়ন VND থেকে কমে ৬৫০,৯২১ বিলিয়ন VND-এ দাঁড়িয়েছে, যা ২.২% হ্রাস; ভিয়েটব্যাংক (VietBank), যার গ্রাহক আমানত ১০১,৬৪৫ বিলিয়ন VND থেকে কমে ৯৬,৭১৩ বিলিয়ন VND-এ দাঁড়িয়েছে, যা প্রায় ৪.৩% হ্রাস; স্যাকোমব্যাংক (Sacombank), যার আমানত ২.৮% কমে ৬০০,৭৮৯ বিলিয়ন VND-এ দাঁড়িয়েছে; টিপিব্যাংক (TPBank), যার আমানত ৪.৩% কমে ২৬৭,০৩৮ বিলিয়ন VND-এ দাঁড়িয়েছে; এবং সিএব্যাংক (SeABank), যার আমানত ৩.১% কমে ১৮৫,৮৭৬ বিলিয়ন VND-এ দাঁড়িয়েছে…

সংগঠন গড়ে তোলার প্রক্রিয়া ধীর কেন?

আন বিন সিকিউরিটিজ কোম্পানির ইনভেস্টমেন্ট ব্যাংকিং-এর পরিচালক, জনাব নগুয়েন থে মিন, বিশ্লেষণ করেছেন যে ২০২৫ সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিক থেকে সঞ্চয়ের সুদের হার বৃদ্ধি পাবে এবং তা ২০২৬ সালের প্রথম ত্রৈমাসিক পর্যন্ত অব্যাহত থাকবে। বড় ব্যাংকগুলোর, বিশেষ করে ‘বিগ ফোর’ (বিআইডিভি, ভিয়েটিনব্যাংক, ভিয়েটকমব্যাংক, অ্যাগ্রিব্যাংক)-এর অংশগ্রহণের মাধ্যমে সুদের হারের বাজার ব্যাপকভাবে উদ্দীপিত হবে। এর কারণ হলো, এই ব্যাংকগুলোতে রাষ্ট্রীয় কোষাগার থেকে জমা হওয়া অর্থকে আমানত হিসেবে গণ্য করা হয় না, যার ফলে একটি উল্লেখযোগ্য ঘাটতি তৈরি হয়। এই ঘাটতি পূরণের জন্য, রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন ব্যাংকগুলোকে সুদের হার বাড়িয়ে বাজারে পুনরায় পুঁজি আকর্ষণ করতে হবে, যা অন্যান্য ব্যাংকের আমানতের পরিমাণকে প্রভাবিত করবে।

সম্প্রতি, ভিয়েতনামের রাষ্ট্রীয় ব্যাংক এই প্রবিধানটি সংশোধন করেছে, যার ফলে রাষ্ট্রীয় কোষাগারের ২০% মেয়াদী আমানতকে ঋণ-আমানত অনুপাত (LDR)-এর গণনায় পুনরায় অন্তর্ভুক্ত করার অনুমতি দেওয়া হয়েছে; যা ২০২৬ সালের শুরু থেকে ১০০% বাদ দেওয়ার বিধানের পরিবর্তে করা হয়েছে। ২০২৬ সালের প্রথম ত্রৈমাসিক পর্যন্ত তিনটি রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন ব্যাংকের (ভিয়েতকমব্যাংক, ভিয়েতিনব্যাংক, বিআইডিভি) মোট কোষাগার আমানত ৫৬৩,০৩৬ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এ পৌঁছানোয়, LDR-এর গণনায় ২০% মেয়াদী আমানত অন্তর্ভুক্ত করার ফলে প্রতিটি ব্যাংকের (ভিয়েতকমব্যাংক এবং বিআইডিভি) জন্য অতিরিক্ত প্রায় ৩৭,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং তৈরি হবে, যা ৮৫% LDR সর্বোচ্চ সীমা প্রয়োগ করা হলে প্রতিটি ব্যাংকের জন্য প্রায় ৩১,৫০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এর একটি তাত্ত্বিক ঋণ পরিসরের সমতুল্য," জনাব নগুয়েন থে মিন ব্যাখ্যা করেন।

তবে, জনাব নগুয়েন থে মিন-এর মতে, ব্যাংক আমানত বৃদ্ধির এই ধীরগতির কারণ হলো, পূর্বে অর্থ সোনা ও রিয়েল এস্টেটে প্রবাহিত হয়ে এখন পর্যন্ত সেখানেই আটকে আছে। “অনেক রিয়েল এস্টেট প্রকল্প পুনরায় চালু হয়েছে এবং গ্রাহকরা নির্ধারিত সময়সূচী অনুযায়ী অর্থ পরিশোধ করছেন, ফলে আমানতের পরিমাণ কমে গেছে। সোনা চড়া দামে কেনা হয়েছিল, তাই এখন দাম কমে যাওয়ায় তা বিক্রি করা কঠিন হয়ে পড়েছে। আরেকটি কারণ হলো, বর্তমানে মুদ্রাস্ফীতি আগের বছরগুলোর তুলনায় বেশি, এবং তেলের দাম ব্যারেল প্রতি ১০০ ডলারের উপরে। সুতরাং, সুদের হার বৃদ্ধি কেবল আংশিকভাবেই এর ক্ষতিপূরণ করছে, এবং আগের বছরগুলোতে দেখা স্তরে ফিরে আসা খুবই কঠিন,” জনাব মিন বলেন।

আমানত কমে যাওয়া সত্ত্বেও, জনাব নগুয়েন থে মিন মনে করেন যে, তহবিল সুরক্ষিত করার জন্য ব্যাংকগুলো উচ্চ সুদের হারে সিকিউরিটিজ ইস্যু করার দিকে ঝুঁকেছে। তাই, ব্যাংকগুলোর জন্য মূলধনের ব্যয় বেশিই থাকছে এবং তা আরও কিছুকাল অব্যাহত থাকবে। ব্যাংকগুলোর মূলধন সংগ্রহের সম্ভাবনা উজ্জ্বল হবে বলে আশা করা যায়, যখন সোনার দাম আর বাড়বে না, মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে আসবে ও কমে আসবে, ব্যাংকগুলো তাদের মূলধনের মজুদ বাড়াতে সিকিউরিটিজ ইস্যু করবে এবং তারল্য বাড়ানোর জন্য মার্কিন ডলার ঋণ নেবে।

একইভাবে, এসএসআই ইনভেস্টমেন্ট অ্যানালাইসিস সেন্টার মনে করে যে ২০২৬ সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে ব্যাংক মূলধন একটি গুরুত্বপূর্ণ আলোচ্য বিষয় হবে। ২০২৫ সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকের শেষে, ব্যাংকগুলোর ঋণ-আমানত অনুপাত (LDR) ১০০%-এর কাছাকাছি পৌঁছেছিল, এবং তারল্য মূল আমানতের বৃদ্ধির পরিবর্তে রাষ্ট্রীয় কোষাগার, মুক্ত বাজার কার্যক্রম (OMO) এবং কিছু বিদেশী মূলধনের উৎস থেকে প্রাপ্ত আমানতের উপর ক্রমবর্ধমানভাবে নির্ভরশীল হয়ে পড়েছিল। এর ফলে আমানতের জন্য প্রতিযোগিতা ক্রমশ তীব্রতর হয়েছে, যার ফলস্বরূপ আমানতের পরিমাণে একটি ভিন্নতা দেখা দিয়েছে এবং আমানত কম সুদের হারের ব্যাংকগুলো থেকে বেশি সুদের হারের ব্যাংকগুলোর দিকে সরে গেছে।

আগামী সময়ে, আমানতের সুদের হার তুলনামূলকভাবে বেশি থাকা, কর্পোরেট গ্রাহকদের আমানত সম্পর্কিত স্বাভাবিক মৌসুমী কারণগুলোর প্রত্যাবর্তন এবং পারিবারিক ব্যবসার জন্য কর নীতিতে সাম্প্রতিক সমন্বয়ের ফলে আমানতের প্রবৃদ্ধি পুনরুদ্ধার হতে পারে। এছাড়াও, দুই অঙ্কের ঋণ সুদের হারের কারণে ঋণের চাহিদা কমে যেতে পারে।

তবে, তহবিল সংগ্রহের পরিস্থিতি আসন্ন নিয়ন্ত্রক পরিবর্তনের প্রতি অত্যন্ত সংবেদনশীল। বিশেষ করে, নতুন তারল্য ব্যবস্থা (যেমন সিডিআর) যদি কোনো রূপান্তরকালীন সময় বা পর্যায়ক্রমিক বাস্তবায়ন রোডম্যাপ ছাড়াই অবিলম্বে প্রয়োগ করা হয়, তাহলে তা মূলধন সংগ্রহের জন্য নতুন করে চাপ সৃষ্টি করতে পারে," এসএসআই ইনভেস্টমেন্ট অ্যানালাইসিস সেন্টার জানিয়েছে।

ব্যাংকগুলোর মূলধন সংগ্রহের হার তাদের ঋণ প্রদানের হারের চেয়ে ধীর হওয়ায়, ঋণ-আমানত অনুপাত (LDR) সর্বোচ্চ সীমা ৮৫%-এর কাছাকাছি পৌঁছেছে। উদাহরণস্বরূপ, ২০২৬ সালের প্রথম মাসগুলোতে ভিয়েটিনব্যাংক, বিআইডিভি, ভিয়েটকমব্যাংক এবং অ্যাগ্রিব্যাংকের এলডিআর বৃদ্ধি পেয়েছে এবং ৩১শে মার্চ পর্যন্ত এই অনুপাতগুলো ছিল যথাক্রমে ৮৩.৪৮%, ৮২.৯৪%, ৮৪.৫৪% এবং ৮৩.২৮%।

উৎস: https://thanhnien.vn/vi-sao-huy-dong-von-cham-185260518200555401.htm