7 let čekání na upgrade, vietnamský akciový trh otáčí novou stránku

HSBC předpovídá, že potenciální toky zahraničního kapitálu by mohly dosáhnout 3,4–10,4 miliardy USD z aktivních a pasivních investičních fondů po zlepšení vietnamského akciového trhu.

Série pozitivních recenzí

Ráno 8. října oznámila společnost FTSE Russell povýšení vietnamského akciového trhu do skupiny sekundárních rozvíjejících se trhů s účinností od 21. září 2026 po střednědobém přezkumu v březnu 2026.

Toto je považováno za historický milník pro vietnamský akciový trh a Vietnam z toho bude v nadcházejících desetiletích těžit díky silným reformám kapitálového trhu.

Během obchodní seance 8. října způsobila opatrnost ohledně informací o střednědobém hodnocení z března 2026 náhlé oslabení mnoha průmyslových skupin. Index VN klesl pod referenční úroveň po poměrně nadšeném otevření. Návrat čistých nákupů zahraničních investorů s téměř 234 miliardami VND pomohl indexu VN vzrůst o 12,53 bodu na 1 697,83 bodu.

Likvidita dosáhla více než 33 bilionů VND, což je zlepšení ve srovnání s mnoha předchozími seancemi.

Na rozdíl od drobných investorů má většina expertů z cenných papírů a finančních institucí pozitivní hodnocení.

Pan Gary Harron, vedoucí oddělení cenných papírů HSBC Vietnam, zhodnotil, že po dlouhém čekání konečně nastal den, kdy se vietnamský akciový trh zlepší. I když to s sebou nese určité podmínky, je to stále známka rostoucího mezinárodního postavení Vietnamu a zároveň otevírá příležitosti k dlouhodobému prospěchu ze silných reforem kapitálového trhu.

Podle pana Garyho Harrona se Vietnam postavil naproti veškeré skepsi a opět potvrdil svou nadřazenou pozici ve skupině pohraničních a rozvíjejících se trhů s mírou růstu HDP 8,23 % ve třetím čtvrtletí – nejvyšší od roku 2011, s výjimkou roku 2022 s 14,38 %, kdy se Vietnam začal zotavovat z pandemie covidu.

Očekává se, že vietnamský kapitálový trh bude pozitivní. Foto: TD

Odborníci HSBC uvedli, že aktualizace vstoupí v platnost od září 2026 po střednědobém přezkumu v březnu 2026. Cílem přezkumu je posoudit pokrok Vietnamu v usnadňování účasti globálních makléřských firem s cennými papíry na trhu, což je klíčový faktor pro podporu aktivit replikace indexů .

Pan Hoang Viet Phuong, ředitel výzkumné a investiční poradenské společnosti VNDirect, poznamenal, že oznámení indexu FTSE o modernizaci vietnamského akciového trhu je historickým milníkem po 7 letech na čekací listině.

To odráží silný závazek Vietnamu prosazovat komplexní reformy s cílem zvýšit transparentnost a uvést ji do souladu s mezinárodními standardy, čímž se vytvoří příznivější a dostupnější investiční prostředí pro globální kapitálové toky.

Kvalitativní krok vpřed

Gary Harron zhodnotil, že s tímto, byť podmíněným, zvýšením indexu se Vietnam nachází pouze o dvě místa kousek od vedoucí skupiny „rozvinutých trhů“. Tento výsledek je také uznáním společného úsilí vlády , řídících orgánů a členů trhu. Příslušné orgány oznámily plány na dosažení klasifikace MSCI Emerging Market do roku 2030 a očekávají, že se tak otevře větší investiční toky.

Podle něj není modernizace akciového trhu jen formalitou. Ovlivňuje vše od pohledu analytiků a médií na trh až po rozhodnutí investorů o alokaci aktiv na celém světě.

Zejména pro Vietnam znamená odstranění označení „hraniční trh“ uznání a jistotu. Změna klasifikace může mít zásadní dopad na chování a důvěru investorů, což může změnit dlouhodobou trajektorii ekonomického rozvoje trhu a snížit závislost na jednom obchodním partnerovi.

Zmenšující se rozdíl v ocenění ukazuje, že se Vietnam blíží skupině rozvíjejících se trhů indexu MSCI.

Vietnamský kapitálový trh dosáhl pokroku v mnoha aspektech, a to jak kvantitativním, tak i kvalitativním. Tržní kapitalizace a počet obchodních účtů se za poslední desetiletí zvýšily více než sedmkrát (v současné době dosahují téměř 11 milionů účtů).

Jen v tomto roce se index VN zvýšil o třetinu a překonal tak svůj covidový vrchol, kdy byl optimismus ohledně role Vietnamu v globálním dodavatelském řetězci nejvyšší.

Odborníci HSBC se domnívají, že tentokrát zlepšení akciového trhu dále podpoří reformní dynamiku. Vietnamský akciový trh urazil dlouhou cestu a může jít ještě dál. Účast dlouhodobých institucionálních investorů, jako jsou penzijní fondy, které hrají velkou roli na rozvinutějších trzích, může zlepšit stabilitu a rozšířit přístup společností ke kapitálu.

Společnost HSBC Global Investment Research předpovídá, že potenciální toky zahraničního kapitálu z aktivních a pasivních investičních fondů by po aktualizaci mohly dosáhnout 3,4 až 10,4 miliardy dolarů.

VNDirect se domnívá, že po aktualizaci se odhaduje, že Vietnam může přilákat přibližně 1–1,5 miliardy USD z otevřených fondů a ETF sledujících indexy FTSE.

Mezi akcie, které pravděpodobně přímo profitují z vylepšení indexu FTSE, patří VIC, VHM, VCB, SSI, MSN, VNM,FPT , HPG...

Pokud jde o vývoj na trhu, podle VNDirect se většina optimismu ohledně růstu vietnamského trhu odráží v nedávném vývoji.

Index VN od začátku roku vzrostl přibližně o 33 %, čímž se jeho ocenění přiblížilo průměru indexu MSCI pro rozvíjející se trhy. I když se očekává zrychlení přílivu zahraničních investic, velké alokace do Vietnamu nemusí proběhnout okamžitě – pouze několik aktivních fondů by mohlo alokovat dříve, než bude oficiální aktualizace 21. září 2026.

Trh proto může na oznámení indexu FTSE rychle reagovat, než se znovu zaměří na fundamentální ukazatele: obchodní výsledky kótovaných společností za třetí čtvrtletí, vládní politiku podpory růstu, makroekonomickou stabilitu a střednědobý a dlouhodobý růst Vietnamu.

Podle investiční banky Maybank (MSVN) se očekává, že po měsíci akumulace v říjnu bude index VN pokračovat ve svém vzestupném trendu s cílovou hodnotou 1 800 bodů, a to díky expanzivní fiskální a měnové politice, silnějším firemním ziskům ve čtvrtém čtvrtletí a možnosti návratu toků zahraničního kapitálu.

Vietnamský trh s cennými papíry byl vylepšen: Vítá velké toky kapitálu a snižuje závislost na bankách Vietnamský trh s cennými papíry byl 8. října ráno indexem FTSE Russell oficiálně povýšen na sekundární rozvíjející se trh s očekáváním silného růstu, působení jako kanál pro přilákání kapitálu do ekonomiky a snížení závislosti na bankovním systému.

Zdroj: https://vietnamnet.vn/7-nam-cho-nang-hang-chung-khoan-viet-sang-trang-moi-2450608.html