Akcie na Wall Street jsou smíšené a investorská nálada zůstává opatrná.

Na konci obchodování 18. května zaznamenala Wall Street jasnou divergenci, kdy si index Dow Jones udržel zisky díky defenzivním akciím, zatímco index Nasdaq čelil tlaku na pokles kvůli realizaci zisků u technologických akcií a rostoucím výnosům dluhopisů.

Wall Street uzavřela obchodní seanci 18. května se smíšenými výsledky, jelikož technologické akcie čelily tlaku na realizaci zisků v důsledku pokračujícího růstu výnosů amerických dluhopisů.

Hluboká divergence na Wall Street.

První obchodní seance týdne 18. května (amerického času) skončila v intenzivním přetahování, což jasně odráželo návrat opatrného sentimentu mezi investory po sérii po sobě jdoucích týdnů rychlého růstu amerického akciového trhu. Wall Street byla rozdělena na dvě protichůdné poloviny, protože peníze měly tendenci utíkat z vysoce oceněných technologických akcií a hledat bezpečnější útočiště.

Na konci obchodování byl jediným světlým bodem index Dow Jones Industrial Average, který si udržel pozitivní výkonnost se ziskem 159,95 bodu (0,3 %) a uzavřel na hodnotě 49 686,12 bodu. Naopak širší index S&P 500 pokračoval ve svém druhém dni poklesu od dosažení svého historického maxima minulý týden a ztratil 5,45 bodu (0,1 %) na 7 403,05 bodu. Největší ztráty utrpěl index Nasdaq Composite, který se propadl o 134,41 bodu (0,5 %) na 26 090,73 bodu. Negativní trend se rozšířil i na malé a střední podniky, což způsobilo, že index Russell 2000 ztratil 18,20 bodu (0,7 %) na 2 775,10 bodu.

Jedním z hlavních faktorů ovlivňujících náladu na trhu v této seanci byl nepředvídatelný vývoj na Blízkém východě. Ceny ropy a globální akciové trhy nadále zažívaly volatilní výkyvy v důsledku protichůdných informací o konfliktu s Íránem.

Podle agentur Reuters a AP ceny ropy přes noc prudce vzrostly, než prudce obrátily směr a následně se odrazily v trendu jo-jo. K ochlazení na konci dne došlo až poté, co prezident Donald Trump v úterý oznámil odložení plánovaného vojenského útoku na Írán. Obavy z rizik inflace v energetickém sektoru však nadále pronásledují investory. Volatilní ceny energií se obávají, že Federální rezervní systém bude nucen udržovat rekordně vysoké úrokové sazby, aby omezil inflaci, spíše než aby je snížil dříve, jak se původně očekávalo.

Akcie technologických firem se před zveřejněním výsledků hospodaření vyprodávaly.

V nejistém makroekonomickém prostředí se rychle rostoucí technologické akcie, které byly po nějakou dobu hnací silou vzestupného trendu trhu, nečekaně staly největší brzdou. Vlna výběru zisků se objevila napříč celým spektrem akcií, protože investoři zaujali defenzivní postoj před nadcházející čtvrtletní sezónou zveřejňování výsledků hospodaření.

Tlak na sektor polovodičů a komponentů pro ukládání dat roste. Data z Investopedie ukazují, že řada významných akcií společností zabývajících se pamětí, jako jsou Micron Technology, Western Digital, Sandisk a Seagate Technology, klesly o 5 % až 7 %. To je vnímáno jako nezbytná technická korekce pro akcie související s umělou inteligencí (AI) po dlouhém období přehřátého růstu. Ani „gigant“ Nvidia nebyl vůči tomuto poklesu imunní a klesl o přibližně 1,3 %. Trh s napětím očekává nadcházející finanční zprávu Nvidie tento týden, událost považovanou za „test“, který má zjistit, zda si vlna investic do AI udrží vedoucí pozici i nadále.

Navíc prudký nárůst výnosů desetiletých amerických státních dluhopisů na zhruba 4,61 %, což je nejvyšší úroveň za poslední rok, dále zhoršil potíže, kterým čelí technologické společnosti. Rostoucí úrokové sazby a výnosy z dluhopisů zvyšují náklady příležitosti a kapitálové náklady, což přímo vyvíjí větší tlak na oceňování růstových společností.

Cash flow a dlouhodobý výhled trhu

Pozitivní však je, že trh nepropadl do totálního panického výprodeje. Místo toho došlo k velkolepé rotaci kapitálu. Jak peníze odtékaly z technologického sektoru, hodnotové a defenzivní akcie ve finančním, průmyslovém a energetickém sektoru tento kapitál okamžitě absorbovaly. Právě tato podpora z tradičních sektorů pomohla indexu Dow Jones úspěšně zvrátit jeho klesající trend a udržet Wall Street v kladném teritoriu.

Při pohledu na širší obrázek si americký akciový trh i přes určité výkyvy během obchodní seance 18. května od začátku roku obecně udržuje pozitivní růstovou trajektorii. K dnešnímu dni stále vede Nasdaq s působivým nárůstem přes 12 %, následovaný S&P 500 s 8,1 % a Dow Jones s 3,4 %.

Finanční analytici se domnívají, že v krátkodobém horizontu bude Wall Street i nadále úzce závislý na třech hlavních proměnných: geopolitické situaci na Blízkém východě, nadcházejících údajích o inflaci v USA a výsledcích hospodaření velkých technologických společností. Ačkoli trh může zaznamenat další technické korekce v důsledku tlaku ze strany jestřábí měnové politiky Fedu, dlouhodobý výhled zůstává silný díky stabilnímu makroekonomickému základu, pozitivnímu trhu práce a probíhající vlně revoluce umělé inteligence.

Zdroj: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-pho-wall-phan-hoa-tam-ly-gioi-dau-tu-than-trong-182173.html