Akciový trh, 4. týden – 8. listopadu: Index VN kolísá kvůli „informační mezeře“ v zóně 1 250

Zahraniční investoři silně prodávali, index VN kolísal kolem 1 250, mnoho realitních kanceláří vykázalo silné zisky, ocelářský průmysl byl „nevzhledný“, harmonogram výplat dividend...

Index VN kolísá, zahraniční investoři prodali téměř 8 000 miliard VND

Trh zaznamenal známky akumulace a oživení v oblasti 1 250 bodů. Prodejní tlak měl tendenci se ochlazovat, síla „rybolovu u dna“ se zvýšila, což pomohlo indexu VN postupně znovu získat rovnováhu. Index VN uzavřel týden o 2,17 bodu (+0,17 %) více než v předchozím týdnu a dosáhl 1 254,89 bodu.

Likvidita se během týdne držela na průměrné úrovni kolem 15 000 miliard VND, bez známek průlomu, což ukazuje, že sentiment investorů je stále relativně opatrný.

Zahraniční investoři se minulý týden dostali do centra pozornosti, přičemž kapitálové toky nečekaně poklesly s náhlým nárůstem sjednaných transakcí naburze VIB (VIB, HOSE). Celkem za 5 obchodních seancí dosáhla čistá prodejní hodnota zahraničních investorů na celém trhu 7 890 miliard VND.

Z toho jen spodní hranice HOSE činí 7 819 miliard VND, spodní hranice HNX dosahuje 123 miliard VND a čistý nákup UPCoM činí 69 miliard VND.

Prodejní tlak byl vyvíjen zejména na akcie VIB v hodnotě 5 625 miliard VND; VIB vyjednala prodejní transakci v hodnotě více než 5 500 miliard VND v obchodním jednání 29. října.

Trh „zápasí“ v oblasti 1 250 bodů (Foto: SSI iBoard)

Akcie MSN (Masan, HOSE) byly také silně „prodány“ a jejich hodnota po 5 obchodovacích seancích přesáhnula 2 000 miliard dolarů. Dva kódy VHM (Vinhomes, HOSE) a HPG (Hoa Phat Steel, HOSE) byly prodány za 526 miliard, respektive 223 miliard dolarů. Kromě toho byly pod značným prodejním tlakem také kódy SSI (SSI Securities, HOSE), BID ( BIDV , HOSE), VCB (Vietcombank, HOSE), KBC (Kinh Bac, HOSE).

Opačným směrem akcie bank VPB (VPBank, HOSE) nadále přitahovaly příliv zahraničního kapitálu. Následovaly akcie TCB (Techcombank, HOSE), GMD (Gamedept, HOSE), CTG (VietinBank, HOSE), EIB (Eximbank, HOSE), BMP (Binh Minh Plastics, HOSE)a FPT (FPT, HOSE)... minulý týden.

Ocelářský průmysl, který očekává výhody z „antidumpingové“ politiky, ve třetím čtvrtletí zaznamenal „skličující“ výsledky

Po období pozitivního oživení se obchodní situace kótované skupiny ocelářského průmyslu zhoršila. Celkový zisk ocelářského průmyslu ve třetím čtvrtletí dosáhl pouze přibližně 2 600 miliard VND.

Za zmínku stojí, že mnoho velkých podniků vykázalo ztráty, jako například případ skupiny Hoa Sen - Hoa Sen Steel (HSG, HOSE) se ziskem po zdanění ve výši -186 miliard VND, přestože v předchozím čtvrtletí činil zisk po zdanění stále 273 miliard VND.

Ocelářská skupina ve třetím čtvrtletí roku 2024 „hospodařila méně“ (ilustrační foto: internet)

Další případ pochází od společnosti VNSteel (TVN, HOSE) se ztrátou 124 miliard VND. Kromě toho existuje řada dalších jmen, Tisco (TIS, UPCoM), Tien Len Steel (TLH, HOSE)...

V celém odvětví žádný podnik nezaznamenal zisk přes 100 miliard, s výjimkou společnosti Hoa Phat Steel (HPG, HOSE), která si ve třetím čtvrtletí udržela svou výkonnost se ziskem po zdanění ve výši 3 022 miliard VND. Toto číslo se ve srovnání se stejným obdobím roku 2023 zvýšilo 1,5krát, ale oproti předchozímu druhému čtvrtletí bylo o 9 % nižší.

Kromě Hoa Phat neměla žádná ocelářská společnost na burze v posledním čtvrtletí čistý zisk přes 100 miliard.

Ve třetím čtvrtletí došlo k malým změnám v zásobách ocelářských společností kótovaných na burze. Celkové zásoby v celém odvětví se odhadují na přibližně 75 000 miliard VND, což odpovídá konci předchozího druhého čtvrtletí. Toto číslo je mnohem nižší než v období boomu ocelářského průmyslu od roku 2021 do začátku roku 2022.

Zisky cenných papírů a ropných a plynárenských skupin rostly negativně.

Podle nejnovější aktualizace od FiinTrade oznámilo své obchodní výsledky za třetí čtvrtletí roku 2024 1 060 kótovaných podniků, což odpovídá 98,5 % celkové tržní kapitalizace.

Celkový zisk po zdanění celého trhu se ve třetím čtvrtletí tedy zvýšil o 21,6 % ve srovnání se stejným obdobím a udržel si tak stabilní tempo ve srovnání s předchozími dvěma čtvrtletími. K růstu přispěla především skupina nefinančních subjektů, která vzrostla o 29 %, zatímco skupina finančních subjektů zaznamenala nižší nárůst o 15,7 %, a to v důsledku „špatných“ výsledků ve skupině cenných papírů (pokles o 9,7 %) a ve skupině pojišťovnictví (pokles o 32,5 %).

Podle odvětví pochází vysoký růst zisku ze spotřebního zboží (maloobchod, potraviny, hospodářská zvířata), exportu (mořské plody, oděvy), surovin (guma, hnojiva), elektřiny a nemovitostí v průmyslových parcích.

Naopak pokles zisků zaznamenaly skupiny pojišťovnictví, cenných papírů, mléka, osobního zboží, ropy a plynu, chemikálií, léčiv a telekomunikací. Mezi skupiny s pomalým růstem patří: bankovnictví, ocel, informační technologie atd.

Předfinancování oficiálně nabývá účinnosti, zahraniční investoři nemusí při nákupu cenných papírů vkládat 100 % zálohy

Oběžník 68/2024/TT-BTC oficiálně nabývá účinnosti dnem 2. listopadu 2024. Oběžník mění a doplňuje řadu článků oběžníků upravujících transakce s cennými papíry v systému obchodování s cennými papíry; zúčtování a vypořádání transakcí s cennými papíry; činnosti společností obchodujících s cennými papíry a zveřejňování informací na trhu s cennými papíry.

Nejvýznamnějším obsahem je proto nařízení, které umožňuje zahraničním institucionálním investorům nakupovat akcie bez nutnosti dostatečných finančních prostředků (řešení bez předfinancování – NPS). Investoři musí mít dostatek finančních prostředků při zadávání objednávky na nákup cenných papírů, s výjimkou 2 případů: (1) investoři obchodující na marži, jak je stanoveno v článku 9 tohoto oběžníku; (2) organizace zřízené podle zahraničního práva, které se podílejí na investicích na vietnamském trhu s cennými papíry (dále jen „zahraniční institucionální investoři“) nakupující akcie, nepotřebují dostatek finančních prostředků při zadávání objednávky, jak je stanoveno v článku 9a tohoto oběžníku.

Oběžník 68/2024/TT-BTC doplňuje článek 9a o tom, že „transakce s nákupem akcií nevyžadují dostatek finančních prostředků při zadávání objednávek institucionálními zahraničními investory“.

Kromě toho je plně regulován i plán pro zveřejňování informací v angličtině.

Investiční banka Maybank kladně zhodnotila změny předpisů týkající se požadavků na předfinancování, nakládání s neúspěšnými transakcemi a kapitálových poměrů společností obchodujících s cennými papíry. Očekává se, že FTSE v sledovaném období v březnu 2025 (pozitivní scénář) nebo září 2025 (neutrální scénář) oficiálně povýší vietnamský trh na rozvíjející se trh. V letech 2025–2026 integruje vietnamské akcie do indexů rozvíjejících se trhů (EM) FTSE.

Společnost ACBS Securities sdílí stejný názor a očekává, že FTSE zařadí Vietnam na seznam sekundárních rozvíjejících se trhů již v březnu 2025. Přechod na seznam rozvíjejících se trhů bude významným milníkem pro uznání vietnamských cenných papírů jako trhu s investiční dostupností pro zahraniční investory.

Na druhou stranu se očekává, že odstranění důležitých úzkých míst v procesu modernizace se stane katalyzátorem pro zvrácení toků zahraničního kapitálu na vietnamském akciovém trhu. V prvních 10 měsících roku 2024 zahraniční investoři jen na akciích HOSE nepřetržitě prodali akcie v celkové čisté hodnotě až 76 000 miliard VND (více než 3 miliardy USD).

Novaland nečekaně vykázal zisk ve výši tisíců miliard díky finančním výnosům

Na konci třetího čtvrtletí roku 2024 se čisté tržby společnosti No Va Real Estate Investment Group Corporation - Novaland (NVL, HOSE) ve stejném období zvýšily o 87 % a dosáhly 2 012,3 miliardy VND. Bez započítání nákladů na prodané zboží dosáhl hrubý zisk 545,4 miliardy VND, což představuje nárůst o 59,5 % oproti stejnému období loňského roku.

Finanční příjmy se během daného období zvýšily 2,4krát a dosáhly téměř 3 898 miliard VND.

Včetně finančních výnosů za první polovinu roku 2024, které auditor ve své pololetní auditní zprávě za rok 2024 upravil směrem dolů ve výši 3 045,7 miliardy VND, skupina ve třetím čtvrtletí roku 2024 skutečně dokončila výběr daní.

Po odečtení ostatních nákladů vykázala společnost Novaland zisk po zdanění ve výši 2 950,3 miliardy VND, což představuje nárůst o 2 057 % oproti stejnému období loňského roku.

Mnoho realitních kanceláří hlásí vysoké zisky (ilustrační foto: Internet)

Kromě toho mnoho dalších realitních podniků zaznamenalo ve třetím čtvrtletí roku 2024 také silný růst zisku.

Společnost Kinh Bac Urban Development Corporation (KBC, HOSE) dosáhla ve třetím čtvrtletí roku 2024 čistých tržeb ve výši 950 miliard VND, což je 3,8krát více než ve stejném období. V důsledku toho společnost Kinh Bac vykázala zisk po zdanění ve výši 201,5 miliardy VND, což představuje nárůst o 986 % oproti stejnému období. Podle společnosti byl prudký nárůst zisku způsoben především tím, že KBC v tomto období zaznamenala tržby z obchodních aktivit v průmyslovém parku, které dosáhly více než 580 miliard VND.

Společnost Kinh Bac Urban Development Corporation (KBC, HOSE) vykázala čisté tržby ve výši 950 miliard VND, což je 3,8krát více než ve stejném období, a finanční tržby se ve srovnání se stejným obdobím téměř zdvojnásobily a dosáhly 116 miliard VND díky zvýšeným úrokům z vkladů.

Díky tomu společnost Kinh Bac dosáhla zisku po zdanění ve výši 201,5 miliardy VND, což představuje nárůst o 986 % oproti stejnému období. Společnost uvedla, že prudký nárůst zisku byl způsoben především skutečností, že KBC v tomto období zaznamenala tržby z obchodních aktivit v průmyslovém parku, které dosáhly více než 580 miliard VND.

Komentáře a doporučení

Pan Pham Van Cuong, investiční poradce společnosti Mirae Asset Securities, uvedl, že index VN klesl o více než 50 bodů po mnoha pokusech o překonání superrezistence na 1 300 bodech. Aktuální technický stav ukazuje, že hranice kolem 1 250 bodů pomáhá poklesu dočasně zastavit, ale nestačí k tomu, aby stimulovala peněžní tok ze strany poptávky k aktivní účasti, takže je tento týden docela pravděpodobné, že dojde k silným výkyvům nebo dokonce k proražení hranice 1 250 bodů.

Index VN hrozí, že dosáhne dna na 1 250 bodech.

Bankovní skupina hraje roli jednoho z důležitých pilířů indexu spolu s CTG (VietinBank, HOSE) a VCB (Vietcombank, HOSE), ale nestačí k vytvoření velkého rozptylu pro kódy ve stejném odvětví, což zvyšuje obecný sentiment. Na druhou stranu sezóna zveřejňování obchodních výsledků za 3. čtvrtletí vstoupila do závěrečné fáze a vytvořila „zpravodajskou prázdnotu“.

Zvláště když americké prezidentské volby – jedna z nejdůležitějších událostí roku 2024 – vstupují do rozhodující fáze, což vede k opatrnosti při výběru velkých peněžních toků od domácích i zahraničních investorů.

Krátkodobě se index VN pohybuje bočně v rozmezí 1 250 – 1 270. Pravděpodobnost „proražení dna“ je poměrně jasná, takže investoři musí být opatrní s případnými ranými růsty v týdnu a vyhnout se honičkám v nákupech. Upřednostněte řízení váhy akcií (doporučeno).

V případě proražení hranice 1 250 by investoři měli čekat na rovnovážný bod kolem 1 200 bodů.

Ve střednědobém horizontu (více než 6 měsíců) se index VN bude pohybovat v širokém rozmezí 1200 - 1300. V současné době nedochází k žádným významným změnám, index VN pravděpodobně vstoupí do nového cyklu v listopadu. Podrobné hodnocení bude provedeno v prvních 2 týdnech měsíce.

Společnost Vietcap Securities odhaduje, že index VN-Index bude mít potíže s únikem z klesajícího trendu a znovu otestuje linii MA200 (1 250 bodů). Oblast 1 265 – 1 270 bodů je stále hlavní rezistencí pro aktuální korekční období. Pokud se kolem MA200 objeví nová kupní síla, index se vymaní ze střednědobého klesajícího trendu a tato možnost nastane pouze v případě výrazného nárůstu poptávky.

Společnost SSI Securities se domnívá, že index VN zůstane v úzkém rozmezí 1 250 – 1 268 bodů. Technické indikátory zůstávají neutrální a očekává se, že index bude i nadále kolísat v rozmezí 1 250 – 1 258 bodů.

Harmonogram výplat dividend tento týden

Podle statistik má od 4. do 8. listopadu 13 podniků nárok na dividendu, z nichž 10 podniků vyplácí dividendu v hotovosti, 2 podniky vyplácejí dividendu akciemi a 1 podnik poskytuje bonusové akcie.

Nejvyšší sazba je 100 %, nejnižší 3 %.

2 společnosti platí akciemi:

Akciová společnost Binh Thanh Production, Trading and Import-Export – Gilimex (GIL, HOSE), datum obchodování ex-right je 8. listopadu, poměr je 45 %.

PC1 Group Corporation (PC1, HOSE), datum ex-dividendy je 7. listopadu, sazba je 15 %.

1 společnost odměňuje akcie:

Akciová společnost Nam Viet - NAVICO (ANV, HOSE), datum obchodování bez předchozího uplatnění je 7. listopadu, poměr je 100 %.

Harmonogram výplaty dividend v hotovosti

*Datum ex-dividendy: je datum transakce, kdy kupující po získání vlastnictví akcií nebude požívat souvisejících práv, jako je právo na příjem dividend, právo na nákup dalších vydaných akcií, ale bude mít i nadále právo účastnit se valné hromady akcionářů.

Kód	Patro	Den vzdělávání	Den ČT	Podíl
BCM	HADICE	4. listopadu	27. prosince	10 %
HMS	UPCOM	4. listopadu	12. 5.	8 %
PPC	HADICE	5. listopadu	12. 6.	6,3 %
TV3	HNX	11. 7.	16. prosince	5 %
Ručně psaná ruční práce	UPCOM	11. 7.	12. 2.	12 %
CBS	UPCOM	11. 7.	19. listopadu	30 %
DP1	UPCOM	8. listopadu	20. prosince	8 %
HAN	UPCOM	8. listopadu	29. listopadu	3 %
HNF	UPCOM	8. listopadu	27. listopadu	10 %
TNG	HNX	8. listopadu	22. listopadu	4 %

Zdroj: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-4-8-11-vn-index-giang-co-do-trong-thong-tin-tai-vung-1250-1270-20241104075545546.htm