Jsou „královské“ akcie zpět na správné cestě?

Vietnamský akciový trh právě zažil pozitivní obchodní týden. Index VN vzrostl o více než 33 bodů a směřoval k 1 290 – 1 300 bodům – předchozímu vrcholu z července 2024.

Někteří se radují, jiní cítí lítost.

K pozitivnímu výkonu akciového trhu v minulém týdnu významně přispěly akcie velkých bank, jako jsou VCB, BID, CTG,ACB atd. Tato skupina akcií je vysoce ceněna jak investory, tak i odborníky díky slibným růstovým vyhlídkám ve zbývajících měsících roku.

Podle reportérů z novin Nguoi Lao Dong si bankovní akcie v poslední době vedly pozitivně, což přispělo k oživení indexu VN po korekci pod 1 200 bodů na začátku srpna. Během pouhého týdne se akcie VietinBank CTG prudce zvýšily z přibližně 30 000 VND na téměř 35 000 VND – což představuje 15% nárůst oproti předchozímu týdnu. Mezi bankovní akcie, které si minulý týden vedly pozitivně, patřily také VCB, BID a LPB.

Pro investory, kteří drží akcie Nam A Bank (NAB), se cena akcií od poloviny července, kdy banka vyplatila 25% dividendu, zvýšila přibližně o 30 %. Mnoho investorů lituje, že své akcie prodali během poklesu trhu v polovině července a začátkem srpna.

Mnoho investorů si od začátku roku zachovalo důvěru v bankovní akcie. Pan Nguyen Viet, obyvatel Ho Či Minova Města a investor s téměř desetiletou praxí na akciovém trhu, uvedl, že stále drží značné množství akcií VPBank, protože věří v růstové vyhlídky banky. Cena akcií VPB se v uplynulém roce konsolidovala do stran a k vstupu do vzestupného trendu potřebuje jen příznivé podmínky. „Všichni moji přátelé mají na svých účtech alespoň jednu bankovní akcii, jako jeSHB , OCB, VIB, TPB, a doufají v prudký růst po dlouhém období kolísání v úzkém rozmezí,“ uvedl pan Viet.

Bankovní akcie jsou považovány za „královské“ akcie díky své vysoké tržní kapitalizaci a ohromnému počtu na burze, což přitahuje pozornost mnoha domácích i zahraničních investorů. Paní Tran Khanh Hien, ředitelka analýzy ve společnosti MB Securities (MBS), se domnívá, že bankovní akcie budou od nynějška až do konce roku středem investic. Dva klíčové faktory jsou růst úvěrů a zvýšené rezervy na nedobytné pohledávky. Růst úvěrů pravděpodobně dosáhne letos cíle 14 % díky zvýšené poptávce po kapitálu v důsledku ekonomického oživení.

Schopnost bank zvýšit úvěrovou činnost se však bude mezi nimi výrazně lišit. Banky s dobrou kvalitou aktiv a nízkým podílem nesplácených úvěrů budou mít proto větší prostor pro poskytování úvěrů. To se jasně projevilo i v prvních šesti měsících roku 2024 – některé banky zaznamenaly dvouciferný růst úvěrů, zatímco jiné poskytly pouze o 2–3 % více úvěrů ve srovnání s koncem roku 2023, a to při poměru krytí nesplácených úvěrů nižším než 50 % a poměru nesplácených úvěrů nad 3 %.

Atraktivní ceny

Podle paní Tran Khanh Hien se očekává, že zisky bankovního sektoru ve třetím a čtvrtém čtvrtletí roku 2024 vzrostou o 20 %, respektive 30 %, a navážou tak na nízké úrovně ze stejného období loňského roku. To znamená, že ocenění bankovních akcií dosáhne atraktivních úrovní, což povzbudí investory k nákupu.

„Poměr ceny a zisku (P/B) u „královské“ skupiny akcií je v současnosti pouze 1,5krát nižší než průměr za poslední tři roky. Bankovní akcie budou v posledních měsících roku jedním z ústředních sektorů pro investice,“ poznamenala paní Hienová.

Odborníci předpovídají, že bankovní akcie by mohly být v centru pozornosti akciového trhu ve zbývajících měsících roku 2024. Foto: HOANG TRIEU

Pan Barry Weisblatt David, ředitel analýzy ve společnosti VNDIRECT Securities Company, se také domnívá, že bankovní akcie jsou jedním ze dvou sektorů, které nabízejí dobré investiční příležitosti pro zbytek roku 2024. Ačkoli se kvalita aktiv některých bank v poslední době zhoršila, brzy se s oživením ekonomiky zotaví. Kromě toho několik zákonů týkajících se trhu s nemovitostmi, které vstoupí v platnost 1. srpna, usnadní bankám uznávání hodnoty zajištěných aktiv.

„Očekávání silného růstu úvěrů, který překročí 15% cílovou hodnotu Státní banky, zvýší zisky bank. Zejména snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem USA zmírní tlak na směnný kurz USD/VND, a tím sníží riziko růstu úrokových sazeb. Banky v současné době obchodují za atraktivní poměry P/B ve srovnání s 5letým průměrem,“ zhodnotil Barry Weisblatt David.

Pokud jde o nedobytné pohledávky, pan Quan Trong Thanh, ředitel analýzy ve společnosti Maybank Securities Company, uvedl, že celkové nedobytné pohledávky 17 kótovaných bank se ve druhém čtvrtletí roku 2024 zvýšily o 6 %. Poměr nedobytných pohledávek v bankovním systému na konci druhého čtvrtletí činil 1,97 %. Pohledávky po splatnosti pocházejí především od malých a středních podniků v odvětví obchodu, oceli a maloobchodu v důsledku hypotečních úvěrů a spotřebitelského financování, které přispívají k nárůstu nedobytných pohledávek.

„Situace bank v oblasti nesplácených úvěrů (NPL) se zdá být výrazně nižší, než se očekávalo. Ve srovnání s bankami v regionu (jako je Thajsko a Indonésie) není tento poměr NPL příliš vysoký. Ve skutečnosti má 11 domácích bank stále přijatelný poměr NPL,“ analyzoval pan Thanh.

Úrokové sazby z vkladů nadále rostou.

Nedávná zpráva o bankovním sektoru od Maybank Securities ukazuje, že nedávný nárůst mezibankovních úrokových sazeb měl dominový efekt na úrokové sazby z vkladů. Mnoho bank se zaměřuje na přilákání více vkladů od klientů, místo aby se spoléhaly na půjčky na mezibankovním trhu.

Odborníci Maybank předpovídají, že úrokové sazby z vkladů se odteď do konce roku zvýší o 0,5 procentního bodu v důsledku mírně rostoucího růstu úvěrů. Toto zvýšení je rozumné a nebude mít významný dopad na banky ani ekonomiku z hlediska nákladů na mobilizaci kapitálu.

Podle některých finančních expertů se však čistá zisková marže bank ve zbývajících čtvrtletích letošního roku zlepšit nepodaří. Je to proto, že zatímco vstupní úrokové sazby vzrostly, úrokové sazby z úvěrů s tímto nárůstem nedrží krok a zůstanou na současné úrovni, jelikož regulační orgány a banky se snaží podporovat podniky v přístupu ke kapitálu.

Zdroj: https://nld.com.vn/co-phieu-vua-tro-lai-duong-dua-196240825184927166.htm