Akcie „Kingu“ se vracejí do formy?

Vietnamský akciový trh právě zažil pozitivní obchodní týden. Index VN vzrostl o více než 33 bodů a směřuje k 1 290 – 1 300 bodům – starému maximu z července 2024.

Někteří jsou šťastní, někteří litují

K pozitivnímu výkonu akciového trhu v minulém týdnu přispěly akcie bank s velkou tržní kapitalizací, jako jsou VCB, BID, CTG,ACB ... Jedná se o skupinu akcií, která je investory i odborníky vysoce ceněna díky mnoha růstovým vyhlídkám v posledních měsících roku.

Podle reportéra novin Nguoi Lao Dong zaznamenaly bankovní akcie v poslední době pozitivní vývoj, což přispělo k oživení indexu VN po korekci pod 1 200 bodů na začátku srpna. Za pouhý 1 týden vzrostla cena akcií VietinBank (CTG) z 30 000 VND na téměř 35 000 VND, což je o 15 % více než v předchozím týdnu. VCB, BID a LPB jsou také bankovní akcie s pozitivním vývojem v minulém týdnu.

Pro investory, kteří drží akcie Nam A Bank, které jsou součástí NAB, se cena od poloviny července, kdy banka vyplatila 25% dividendu, zvýšila přibližně o 30 %. Mnoho investorů lituje prodeje těchto akcií během poklesu trhu v polovině července a začátkem srpna.

Mnoho investorů si od začátku roku zachovalo důvěru v akcie bank. Pan Nguyen Viet – investor s bydlištěm v Ho Či Minově Městě, který se na akciovém trhu pohybuje téměř deset let – uvedl, že stále drží mnoho akcií VPB, protože věří v růstové vyhlídky této banky. Cena akcií VPB se v uplynulém roce pohybovala do stran, hromadila se a potřebovala jen příznivé podmínky k vstupu do rostoucího trendu. „Všichni moji přátelé mají na svých účtech alespoň jeden kód bankovní akcie, jako jeSHB , OCB, VIB, TPB, s očekáváním, že po dlouhém období kolísání v úzkém rozmezí nastane vlna,“ informoval pan Viet.

Bankovní akcie jsou považovány za „královské“ akcie díky své vysoké kapitalizaci a ohromujícímu počtu obchodů na burze, což přitahuje pozornost mnoha domácích i zahraničních investorů. Paní Tran Khanh Hien, ředitelka analytického oddělení společnosti MB Securities Company (MBS), uvedla, že bankovní akcie budou od nynějška až do konce roku středem investic. Dva faktory, které nás zajímají, jsou růst úvěrů a zvýšená tvorba opravných položek. Růst úvěrů pravděpodobně dosáhne letos cílové výše 14 % díky rostoucí poptávce po kapitálu po hospodářském oživení.

Schopnost bank zvýšit úvěrovou aktivitu se však bude mezi nimi silně lišit. Banky s dobrou kvalitou aktiv a nízkým poměrem špatných úvěrů budou mít proto větší prostor pro poskytování úvěrů. To se jasně projevilo i v prvních 6 měsících roku 2024 – některé banky zaznamenaly dvouciferný růst úvěrů, ale existovalo i několik míst, která poskytla pouze o 2–3 % více úvěrů ve srovnání s koncem roku 2023, a to s poměrem krytí špatných úvěrů nižším než 50 % a poměrem špatných úvěrů nad 3 %.

Atraktivní ceny

Podle paní Tran Khanh Hien se očekává, že zisky bankovního sektoru ve třetím a čtvrtém čtvrtletí roku 2024 vzrostou o 20 %, respektive 30 %, a to na základě nízké základny ve stejném období loňského roku. To znamená, že ocenění bankovních akcií dosáhne atraktivní úrovně, což povzbudí investory k nákupu.

„Poměr ceny a tržeb (P/B) u „královské“ skupiny akcií je v současnosti pouze 1,5krát nižší, než je průměr za poslední 3 roky. Akcie bank budou v posledních měsících roku jedním z klíčových sektorů pro investiční příběhy,“ poznamenala paní Hienová.

Odborníci předpovídají, že bankovní akcie by se mohly stát středem pozornosti akciového trhu ve zbývajících měsících roku 2024. Foto: HOANG TRIEU

Pan Barry Weisblatt David, ředitel analytického oddělení společnosti VNDIRECT Securities Company, se také domnívá, že bankovní akcie jsou jednou ze dvou odvětví, která nabízejí dobré investiční příležitosti pro zbývající období roku 2024. Ačkoli kvalita aktiv některých bank v poslední době klesla, brzy se zotaví, jakmile se ekonomika zlepší. Navíc mnoho zákonů týkajících se trhu s nemovitostmi, které vstoupí v platnost 1. srpna, usnadní bankám zaznamenávání hodnoty zastavených aktiv.

„Očekávání silného růstu úvěrů, který překročí cíl Státní banky ve výši 15 %, zvýší zisky bank. Zejména když americký Federální rezervní systém (FED) sníží úrokové sazby, pomůže to snížit tlak na směnný kurz USD/VND, a tím i riziko růstu úrokových sazeb. Banky se obchodují na atraktivních úrovních poměru P/B ve srovnání s pětiletým průměrem,“ uvedl pan Barry Weisblatt David.

Pokud jde o nedobytné úvěry, pan Quan Trong Thanh, ředitel analytického oddělení společnosti Maybank Securities Company, uvedl, že celkový objem nedobytných úvěrů 17 kótovaných bank se ve druhém čtvrtletí roku 2024 zvýšil o 6 %. Poměr nedobytných úvěrů k celkovému objemu bankovního systému na konci druhého čtvrtletí činil 1,97 %. Pohledávky po splatnosti pocházejí především od malých a středních podniků v odvětví obchodu, oceli a maloobchodu, a to v důsledku hypotečních úvěrů a spotřebitelského financování, které způsobují nárůst nedobytných úvěrů.

„Pozice bank v oblasti špatných úvěrů se zdá být výrazně nižší, než vzbuzují obavy. Ve srovnání s bankami v regionu (jako je Thajsko, Indonésie) není tento poměr špatných úvěrů příliš vysoký. Ve skutečnosti má 11 domácích bank stále přijatelný poměr špatných úvěrů,“ analyzoval pan Thanh.

Úrokové sazby z vkladů mají stále rostoucí trend.

Nedávná zpráva společnosti Maybank Securities Company o bankovním sektoru ukazuje, že nedávný nárůst mezibankovních úrokových sazeb měl dopad na úrokové sazby z vkladů. Mnoho bank přešlo na mobilizaci většího množství vkladů od klientů, místo aby se spoléhaly na půjčování kapitálu na mezibankovním trhu.

Odborníci Maybank předpovídají, že úrokové sazby z vkladů se od nynějška do konce roku zvýší o 0,5 procentního bodu v důsledku zvýšení růstu úvěrů. Toto zvýšení je rozumné a nebude mít velký dopad na banky a ekonomiku z hlediska nákladů na mobilizaci kapitálu.

Podle některých finančních expertů se však čistá zisková marže bank ve zbývajících čtvrtletích letošního roku zlepšit nepodaří. Vstupní úrokové sazby se sice zvýšily, ale úrokové sazby z úvěrů s tímto růstem nedrží krok a zůstanou na současné úrovni, a to v kontextu snahy správcovských agentur a bank o podporu podniků v přístupu ke kapitálovým zdrojům.

Zdroj: https://nld.com.vn/co-phieu-vua-tro-lai-duong-dua-196240825184927166.htm