„Uvolněte“ trh se zlatem

Návrh vyhlášky, kterou se mění vyhláška 24/2012/ND-CP, zruší monopol na zlaté slitky a „uvolní“ trh se zlatem. Foto: Duc Thanh

Zvyšuje zvýšená nabídka poptávku po investicích?

Jednou z důležitých změn navrhovaných v návrhu vyhlášky je zrušení monopolu na zlaté slitky a monopolu na dovoz surového zlata. Podniky a úvěrové instituce, které splňují podmínky, mohou tedy dovážet a vyrábět zlaté slitky.

Podle vysvětlení Státní banky bude roční limit dovozu zlata vyrovnáván touto agenturou na základě makroekonomické situace, cílů řízení měnové politiky, národních devizových rezerv a situace dovozu a vývozu zlatých slitků a surového zlata.

Ekonomický expert Dr. Nguyen Minh Phong v rozhovoru s novináři uvedl, že povolení dovozu surového zlata je nezbytné. Dovoz zlata ve skutečnosti slouží nejen k uspokojení potřeby výroby zlatých slitků, ale také k výrobě zlatých šperků určených na export.

„Thajský export šperků dosáhl před 20 lety více než 2 miliardy USD a v roce 2023 téměř 9 miliard USD. Úroveň a kapacita vietnamských podniků a zlatníků nejsou horší. Vietnamský průmysl zlatých šperků však po dlouhou dobu nebyl schopen dovážet suroviny pro výrobu, takže povolení dovozu surového zlata pro výrobu je nesmírně nezbytné,“ uvedl pan Phong.

Stejný názor sdílí i Dr. Nguyen Tri Hieu, ředitel Institutu pro výzkum rozvoje globálních finančních a realitních trhů, který potvrdil, že zvýšení nabídky zlata „rozváže“ podniky.

Zvýšení nabídky zlata může vést k tomu, že lidé budou do zlata investovat více peněz, a dokonce vyvolat horečku v době, kdy světová cena zlata prudce roste. Z dlouhodobého hlediska však podle pana Hieua odstranění monopolu a povolení dovozu surového zlata pomůže trhu stát se konkurenceschopnějším a stabilnějším. Zvýšení nabídky zlata navíc pomůže i ochladit domácí ceny zlata a snížit rozdíl oproti světovým cenám zlata. Zároveň, až zlato přestane být vzácné, sníží se spekulativní a hromadící se mentalita mnoha lidí.

Návrh novely vyhlášky rovněž zvyšuje transparentnost transakcí se zlatem (identifikace totožnosti kupujících zlata; nutnost převodu transakcí v hodnotě 20 milionů VND a více; povinné zaznamenávání sériových čísel zlatých slitků v dokumentech...). To pomůže ověřit původ transakcí se zlatem a omezí praní špinavých peněz a korupci prostřednictvím zlata.

Buďte opatrní se zlatými podlahami

V komentáři k návrhu novelizovaného nařízení Asociace zlatého průmyslu doporučila, aby Státní banka prozkoumala a vyvinula právní koridor a plán, který by umožnil zavedení dalších produktů na podporu likvidity trhu, jako jsou zlaté futures kontrakty, zlaté certifikáty a národní zlatá burza...

Podle pana Huynha Trunga Khanha, hlavního poradce Světové rady pro zlato (WGC) v Singapuru, Indonésii, Thajsku a Vietnamu, zřízení národní obchodní plochy pro zlato rychle zmenší rozdíl mezi domácími a světovými cenami zlata. Pro zemi s velkou spotřebou zlata, jako je Vietnam, je to nezbytné.

Pan Nguyen Minh Phong však uvedl, že zakládání zlaté burzy musí být extrémně opatrné, protože Vietnam se naučil cennou lekci. Pokud zlatá burza není dobře kontrolována, může vést k nadměrným spekulacím, což způsobuje makroekonomickou nestabilitu a zejména ztěžuje kontrolu směnných kurzů.

Pan Nguyen Tri Hieu ze své strany uvedl, že zlatá burza pomůže k větší transparentnosti transakcí, ceny budou aktualizovány v reálném čase v souladu s kolísáním světových cen zlata. Pokud však bude zlatá burza zřízena, měla by se jednat pouze o komoditní zlato a neměla by umožňovat obchodování se zlatými certifikáty kvůli vysokému riziku.

Je známo, že v návrhu novely vyhlášky se navrhovatel nezmínil o zlaté burze. Státní banka uvedla, že po vydání vyhlášky přezkoumá, pozmění a doplní související předpisy, aby vytvořila základ pro komerční banky, které by mohly poskytovat derivátové produkty se zlatem.

Při používání derivátových nástrojů budou podniky provádět účetnictví v souladu s předpisy Ministerstva financí uvedenými v oběžníku 210/2009/TT-BTC, kterým se upravuje uplatňování mezinárodních účetních standardů pro prezentaci účetních výkazů a zveřejňování informací o finančních nástrojích ve Vietnamu.

Státní banka bude rovněž koordinovat s příslušnými agenturami zvážení přidání zlata na seznam komodit povolených k obchodování na komoditní burze v souladu s ustanoveními vládního nařízení 158/2006/ND-CP ze dne 28. prosince 2006 (ve znění pozdějších předpisů a doplňků). Budou rovněž studovány a řízeny aktivity obchodování se zlatem na účtech spolu s vytvořením centralizované burzy zlata.

Vietnamská asociace zlatého průmyslu navrhla, aby Vietnamská státní banka prozkoumala způsob mobilizace/půjčování zlata. Některé banky, jako například Agribank a BIDV, navrhly, aby úvěrové instituce mohly vydávat zákazníkům certifikáty o vlastnictví zlata, aniž by musely provádět fyzické transakce se zlatem. Dodání a příjem zlata může být v budoucnu proveden na základě dohody mezi úvěrovou institucí a zákazníkem a je jasně uveden na pečeti/certifikátu.

Podle expertů však Státní banka nepovolí mobilizaci a půjčování zlata, protože to znamená „zlacení“ ekonomiky.

Pokud jde o služby úschovy zlata, Státní banka uvedla, že obdržela připomínky a že je prostuduje a vydá pokyny, včetně změny a doplnění oběžníku 02/2016/TT-NHNN ze dne 26. února 2016 o službách úschovy aktiv, bezpečnostních schránkách a pronájmu bezpečnostních schránek úvěrových institucí.

Vietnamské devizové rezervy jsou v současné době poměrně nízké, činí přibližně 80 miliard USD, což odpovídá téměř 2,5 měsíci dovozu. Podle doporučení Mezinárodního měnového fondu (MMF) musí bezpečné devizové rezervy pokrývat alespoň 3 měsíce dovozu a více. V této souvislosti, pokud se dováží zlato, devizové rezervy se dále vyčerpají a státní banka bude muset situaci velmi pečlivě zvážit.

Zatímco index USD ve světě nadále prudce klesá, ale VND vůči USD nadále oslabuje, výpočet kvót na dovoz zlata musí být ještě opatrnější. Měnová politika však nemůže uspokojit všechny požadavky ekonomiky, proto je nutné stabilizovat jak směnný kurz, tak trh se zlatem. „Uvolnění“ trhu se zlatem je rozumné a Státní banka si musí zachovat nejvyšší řídící roli na trhu se zlatem, namísto přímé účasti na obchodních aktivitách se zlatem, jak je tomu nyní.

- Dr. Nguyen Tri Hieu, ekonomický expert

Zdroj: https://baodautu.vn/coi-troi-cho-thi-truong-vang-d334025.html