Jaký bude trend úrokových sazeb?

Od začátku čtvrtého čtvrtletí prudce vzrostly úrokové sazby z vkladů ve VND, což vedlo k obavám, že se zvýší i úrokové sazby z úvěrů, což bude mít dopad na dlužníky.

Vlna zvyšování úrokových sazeb

Sledování peněžního trhu od začátku čtvrtého čtvrtletí, zejména v posledních třech týdnech, ukazuje, že úrokové sazby prudce kolísaly. V první polovině prosince se úroková sazba z jednodenních úvěrů na mezibankovním trhu v jednu chvíli zvýšila na 7,5 % ročně.

Ilustrativní obrázek.

Do 22. prosince nejméně 25 bank zvýšilo své úrokové sazby z vkladů oproti začátku měsíce. Některé banky dokonce dvakrát zvýšily úrokové sazby z úspor během jediného týdne.

Vlnu zvyšování úrokových sazeb vedou menší banky s řadou propagačních programů pro individuální zákazníky. Například An Binh Commercial Joint Stock Bank (ABBank) přidala k uvedené úrokové sazbě 1,2 % pro 6měsíční a 12měsíční splatnost, čímž se úroková sazba pro tyto splatnosti zvýšila na 6,7–6,8 % ročně.

Od 17. prosince do poloviny ledna 2026 nabízí Viet Capital Commercial Bank (BVBank) dodatečných 0,5 % k uvedené úrokové sazbě pro vklady provedené u přepážky nebo online na dobu 6 až 18 měsíců, čímž se skutečná úroková sazba zvyšuje na 6,8 % ročně. Podobně National Commercial Bank (NCB) přidává k úrokové sazbě až 1,4 % ročně u online spořicích vkladů na jeden měsíc nebo déle, aniž by byla vyžadována vysoká částka vkladu nebo se jednalo o velkého zákazníka.

Úrokové sazby z vkladů s dobou splatnosti kratší než 6 měsíců u malých a středních komerčních bank tak vzrostly na strop 4,75 % ročně. Úrokové sazby pro střednědobé a dlouhodobé úvěry (6–12 měsíců) se běžně pohybují v rozmezí 6–7 % ročně. V závislosti na délce splatnosti se průměrná úroková sazba z vkladů u komerčních bank ve srovnání se začátkem roku zvýšila o 0,5–1,4 %.

Na rozdíl od dřívějších dob zvýšily „velké čtyři“ banky, včetně Vietnamské zemědělské a venkovské rozvojové banky ( Agribank ), Vietnamské investiční a rozvojové banky (BIDV), Vietnamské banky pro zahraniční obchod (Vietcombank) a Vietnamské akciové komerční banky pro průmysl a obchod (VietinBank), také úrokové sazby z vkladů o 0,5 % ročně v různých splatnostech. Zvýšení úrokových sazeb těmito velkými bankami však pomohlo „ochladit“ otevřený trh, čímž se úroková sazba z vkladů na tomto trhu snížila na 4,6 % ročně.

Konkrétně, pro 1měsíční období zvýšily úrokové sazby VietinBank, Vietcombank a BIDV z 1,6 % na 2,1 %/rok (nárůst o 0,5 %), zatímco Agribank zvýšila sazby z 2,1 % na 2,4 %/rok. Pro 3měsíční období se sazby VietinBank, Vietcombank a BIDV zvýšily z 1,9 % na 2,4 %/rok; Agribank však zvýšila sazby z 2,4 % na 2,7 %/rok.

Během 6měsíčního období se úrokové sazby spořicích úvěrů u tří hlavních bank (VietinBank, Vietcombank , BIDV) zvýšily z přibližně 2,9–3 % na 3,5 % ročně; Agribank nadále vedla s 3,8 % ročně. Devítiměsíční období zaznamenalo podobné trendy, kdy se sazby u tří největších bank zvýšily z 2,9–3 % na 3,5 % ročně, zatímco u Agribank se sazby zvýšily z 3,5 % na 3,8 % ročně. Uvedené úrokové sazby pro 12měsíční období u čtyř velkých bank se zvýšily z 4,6–4,7 % na 5,2 % ročně.

Tlak na zvyšování úrokových sazeb z vkladů je poměrně značný, což má za následek vyšší úrokové sazby z vkladů ve srovnání s polovinou roku. Toto zvýšení úrokových sazeb z vkladů vedlo i k prudkému nárůstu úrokových sazeb z úvěrů. Několik komerčních bank oznámilo, že úrokové sazby u osobních spotřebitelských úvěrů dosáhly 14,5 % ročně, zatímco zajištěné úvěry, jako jsou hypotéky na nemovitosti, překročily 10 % ročně. Tato úroveň úrokových sazeb z úvěrů vyvolala obavy podniků z možnosti, že úrokové sazby v roce 2026 nepřestanou růst.

Co se stane s úrokovými sazbami?

Podle odborníků je hlavním důvodem rychlého nárůstu úrokových sazeb silný a trvalý růst úvěrů, zatímco růst vkladů je pomalejší. Jen v roce 2025 by se úvěry mohly zvýšit přibližně o 20 %, zatímco vklady by se měly zvýšit pouze o 15 %. Tato situace vedla u mnoha bank k rekordně vysokým poměrům úvěrů k vkladům (LDR).

Nízké úrokové sazby z vkladů, které se udržují od roku 2023 do současnosti, navíc způsobily, že mnoho lidí přesunulo své úspory k jiným investičním kanálům, což vedlo k velkému odlivu peněz ze systému a ovlivnilo likviditu.

Podle hodnocení akciové společnosti Vietcap Securities není zvýšení úrokových sazeb čtyřkou největších bank překvapivé, jelikož soukromé banky tak již učinily a Vietnamská státní banka rovněž zvýšila úrokovou sazbu OMO o 0,5 %. Odborníci Vietcapu se rovněž domnívají, že současná úroveň úrokových sazeb nadále podporuje ekonomiku, a předpovídají, že tlak na likviditu v systému se od března 2026, po svátcích lunárního Nového roku, postupně zmírní díky dodatečným zdrojům kapitálu, jako jsou veřejné investice a návrat finančních prostředků do bankovního systému.

Ekonom Dr. Nguyen Duc Huong v odpovědi na otázku, jaké budou úrokové sazby v blízké budoucnosti, se domnívá, že Vietnam, který usiluje o vysoký růst, se nemůže spoléhat pouze na bankovní kapitál, ale musí silně rozvíjet svůj kapitálový trh. Snahy o zlepšení akciového trhu a národního úvěrového ratingu otevřou podnikům příznivější příležitosti k získávání mezinárodního kapitálu, a tím pomohou vrátit úrokové sazby zpět na vyrovnanou úroveň.

Mnozí také předpovídají, že úrokové sazby z vkladů by mohly v prvních měsících roku 2026 nadále růst kvůli zvýšené poptávce po kapitálu před a po lunárním Novém roce 2026. Poté se však úrokové sazby mohou ochladit a předpokládá se, že celková úroveň úrokových sazeb v roce 2026 vzroste přibližně o 0,5–1 %.

Přestože úrokové sazby vykazují známky růstu, likvidita systému se zlepší. Zároveň se bankovní vklady mohou setkat s menší konkurencí, protože třídy aktiv, jako je zlato, akcie a nemovitosti, jsou za vysoké ceny, což lidi přiměje zvážit návrat ke spořicím účtům.

Zdroj: https://hanoimoi.vn/dien-bien-lai-suat-se-the-nao-728119.html