Globální komoditní trhy i během obchodního týdne od 4. do 8. května nadále zažívaly značnou volatilitu, jelikož investoři průběžně upravovali svá očekávání na základě nového vývoje na Blízkém východě. Během několika seancí se nálada na trhu rychle změnila z obav z narušení dodávek na očekávání deeskalace konfliktu a poté zpět k opatrnosti kvůli riziku vojenské eskalace.
Podle Vietnamské komoditní burzy (MXV) vývoj minulého týdne ukázal citlivost trhu na signály z Blízkého východu. Jakékoli informace týkající se potenciální deeskalace konfliktu rychle oslabily nákupní tlak na trhu s energií. Naopak jakékoli známky eskalace okamžitě vyvolaly obavy z narušení dodávek, což podpořilo ceny ropy a bezpečná aktiva. Uprostřed neustálého obratu kapitálových toků poháněného geopolitickými očekáváními index MXV zakončil týden s mírným poklesem o 0,34 % na 2 916 bodech.
Ceny ropy klesly napříč celou zemí.
MXV-Index. Zdroj: MXV
Podle MXV zaznamenal energetický sektor v minulém týdnu prudkou korekci po období rychlého růstu. Pohyby cen ropy však naznačují, že se trh i nadále zaměřuje na riziko narušení dodávek v Hormuzském průlivu – přepravní trase pro přibližně 20 % světové komerční ropy.
Na začátku týdne ceny ropy Brent kolísaly, jelikož napětí mezi USA a Íránem nadále eskalovalo a byla ovlivněna i lodní doprava přes Hormuzský průliv. Obavy z narušení dodávek ropy z Blízkého východu podnítily spekulativní nákupy na energetickém trhu.
Tento sentiment se však po několika dnech rychle obrátil. Zprávy o tom, že USA a Írán signalizovaly připravenost obnovit jednání, způsobily, že trh prudce snížil očekávání prodloužené konfrontace. V důsledku toho ceny ropy 6. května klesly o téměř 8 % – což byl jeden z nejprudších poklesů od začátku roku.
Koncem týdne se trh opět ocitl v nestálém stavu, jelikož se objevily nové vojenské události v okolí Perského zálivu. To ukazuje, že ceny ropy nyní odrážejí nejen skutečnou nabídku a poptávku, ale také míru obav investorů ohledně geopolitických rizik.
MXV se domnívá, že trh s ropou je silně ovlivněn očekáváními. Jakmile se objeví známky deeskalace, cenová prémie způsobená obavami z konfliktu se rychle zužuje. Naopak, jakmile napětí eskaluje, na trh se vrací nákupy s averzí k riziku.
Pokud jde o nabídku a poptávku, zprávy americké Energetické informační agentury (EIA) nadále podporovaly ceny ropy, jelikož komerční zásoby ropy v týdnu končícím 1. květnem klesly o více než 2,3 milionu barelů. Zásoby benzinu se také snížily již 12. týden po sobě před vrcholnou letní spotřební sezónou, což naznačuje, že poptávka po palivech v USA zůstává pozitivní.
Zásoby benzinu a nafty v USA od začátku roku. Zdroj: MXV
Na konci týdne klesly ceny ropy Brent o více než 6 % na zhruba 101 dolarů za barel; ropa WTI klesla o zhruba 6,4 % na něco málo přes 95 dolarů za barel.
Na domácím trhu, i přes prudké změny světových cen ropy v druhé polovině týdne, skutečnost, že mezinárodní ceny se po několik předchozích obchodů držely nad 100 dolary za barel, i nadále vyvíjela tlak na úpravu cen 8. května.
Stříbro vede v oživení skupiny kovů.
Na rozdíl od energetiky zaznamenala skupina kovů pozitivní týdenní oživení, jelikož se nálada na trhu postupně stabilizovala. Stříbro na burze COMEX se stalo středem investičních toků, vzrostlo ve 4 z 5 seancí a týden uzavřelo s přibližně 5,8% růstem.
Podle MXV výkonnost stříbra za poslední týden poměrně jasně odráží posun v očekáváních na globálním finančním trhu. S poklesem rizika dočasných výpadků dodávek energií se zmírnily i inflační tlaky, což způsobilo pokles výnosu 10letých amerických státních dluhopisů z přibližně 4,45 % na přibližně 4,36 %. Zároveň oslabení dolarového indexu (DXY) pod 98 bodů významně podpořilo aktiva oceněná v USD, jako je stříbro.
Index amerického dolaru (DXY). Zdroj: MXV
Kromě makroekonomických faktorů zaznamenal trh se stříbrem také pozitivní signály ze spekulativních kapitálových toků, jelikož čistá dlouhá pozice Managed Money na burze COMEX nadále rostla. Globální ETF stříbra si také udržely trend čistých nákupů, což naznačuje, že se tržní sentiment postupně přiklání ke scénáři, kdy bude mít Fed v posledních měsících roku větší prostor k uvolnění politiky.
MXV se však domnívá, že trh s drahými kovy dosud skutečně nevstoupil do udržitelného rostoucího trendu. Údaje o americkém trhu práce za duben nadále ukazují, že největší světová ekonomika zůstává relativně odolná, a je tedy pravděpodobné, že Federální rezervní systém (Fed) bude i nadále zachovávat opatrný postoj k inflaci.
Tento týden se pozornost trhu zaměří na data o indexu spotřebitelských cen (CPI) a indexu dodavatelských cen (PPI) v USA. Tato data jsou považována za klíčový test pro posouzení, zda se nedávný energetický šok začal projevovat do cen výrobců a spotřebitelské inflace. Výsledky těchto dat budou mít přímý dopad na očekávání úrokových sazeb, americký dolar a trendy peněžních toků na všech komoditních trzích.
Zdroj: https://congthuong.vn/gia-dau-the-gioi-giam-hon-6-456068.html
Komentář (0)