Úspěšně se podařilo získat více než 4,3 bilionu VND prostřednictvím emise...

Uprostřed známek oživení na kapitálovém trhu, ale stále čelíc mnoha nejistotám, zavedla Asia Commercial Bank (ACB) plán na získání kapitálu prostřednictvím emise soukromých korporátních dluhopisů v první polovině roku 2025. To je považováno za strategický krok k restrukturalizaci střednědobých a dlouhodobých kapitálových zdrojů a zároveň k rozšíření úvěrové kapacity v druhé polovině roku.

Báo Đắk Nông•16/05/2025

ACB tak prostřednictvím tohoto kanálu úspěšně získala přes 4 300 miliard VND. Konkrétně k polovině května 2025 ACB úspěšně vydala 5 tranší soukromých dluhopisů v celkové hodnotě 4 300 miliard VND. Všechny tyto dluhopisy mají splatnost 2–3 roky s úrokovými sazbami v rozmezí od 5,4 % do 5,8 % ročně v závislosti na tom, zda jsou fixní nebo variabilní.

Úspěšné získání více než 4 300 miliard VND prostřednictvím emise dluhopisů: Perspektivy a výzvy pro ACB. — Perspektivy a výzvy pro ACB

Je třeba poznamenat, že všechny vydané dluhopisy jsou nezajištěné, nekonvertibilní, bez opčních listů a nejsou započítávány do kapitálu Tier 2. Naposledy, 9. května, ACB vydala dluhopisy v hodnotě 500 miliard VND (kód ACB12505) s dvouletou splatností a pevnou úrokovou sazbou 5,4 % ročně (informace z Hanojské burzy cenných papírů). Jedná se o pátou emisi dluhopisů ACB od začátku roku.

Mezi čtyři dříve vydané tranše dluhopisů patří: ACB12504 vydaný 25. dubna v hodnotě 800 miliard VND, ACB12503 vydaný 18. dubna v hodnotě 500 miliard VND, ACB12502 vydaný 10. dubna v hodnotě 1 000 miliard VND a ACB12501 vydaný 26. března v hodnotě 1 500 miliard VND.

Je pozoruhodné, že většina vydaných dluhopisů obsahuje klauzule o předčasném splacení – což naznačuje, že ACB upřednostňuje flexibilitu v oblasti správy dluhu a operací s likviditou.

V kontextu opětovného mírného růstu úrokových sazeb z vkladů v důsledku inflačního tlaku a úprav měnové politiky státních bank svědčí rozhodnutí ACB vydávat dluhopisy s fixními a pohyblivými úrokovými sazbami o opatrnosti a zároveň proaktivním řízením kapitálových nákladů.

Podle analýzy finančních expertů zůstávají úrokové sazby dluhopisů ACB atraktivní ve srovnání s běžným trhem, zejména ve srovnání s bankami s podobným úvěrovým ratingem. Skutečnost, že dluhopisy nejsou zajištěny kolaterálem a nejsou zahrnuty do kapitálu Tier 2, naznačuje, že banka se na tento zdroj financování nespoléhá ke zvýšení kapitálové přiměřenosti, ale primárně se zaměřuje na restrukturalizaci svých střednědobých a dlouhodobých kapitálových zdrojů a podporu svých plánů úvěrové expanze.

Podle plánu je získání až 20 000 miliard VND prostřednictvím dluhopisů součástí střednědobé finanční strategie ACB pro rok 2025, jejímž cílem je: Zajistit rovnováhu mezi krátkodobým a střednědobým až dlouhodobým kapitálem; Optimalizovat strukturu splatnosti kapitálu dle Basel II/III; Připravit zdroje pro udržitelné úvěrové programy, zejména úvěry pro malé a střední podniky (MSP) a zelené úvěry.

Podle finanční zprávy ACB za 1. čtvrtletí roku 2025 roste úvěrové portfolio ACB meziročně o 9,2 %, přičemž poměr nesplácených úvěrů si udržuje pod 1 %. Rychlý růst objemu úvěrů však vyžaduje, aby banka proaktivně zajišťovala střednědobý kapitál, aby zajistila, že kapitálová přiměřenost (CAR) splňuje požadavky Vietnamské státní banky.

Banka proto čelí také vyhlídkám a výzvám, jako například: Úspěšná realizace 5 emisí dluhopisů ACB na začátku roku ukazuje atraktivitu bankovních dluhopisů pro institucionální investory, zejména v kontextu potenciálních rizik v úvěrovém kanálu a na akciovém trhu.

Výzvy ve druhé polovině roku 2025 jsou však značné. Tlak z mezinárodních trhů, rostoucí kapitálové náklady a kolísání směnných kurzů by mohly ovlivnit náladu investorů. Na druhou stranu bude problémem, který bude muset ACB vyřešit, efektivní alokace dluhopisového kapitálu – zejména v kontextu zpřísnění úvěrů do nemovitostí a vysoce rizikových odvětví ze strany Vietnamské státní banky.

V dalších zprávách ACB právě oznámila, že 26. květen je konečným datem registrace akcionářů k obdržení dividend za rok 2024 v hotovosti a akciích. V souladu s tím ACB 5. června vyplatí dividendy v hotovosti ve výši 10 % na akcii, což znamená, že akcionáři vlastnící jednu akcii obdrží 1 000 VND na dividendách. S 4,46 miliardami akcií v oběhu ACB očekává, že na výplatu dividend utratí 4 466,6 miliardy VND.

Pokud jde o opci na dividendu z akcií, ACB plánuje ji zavést ve výši 15 %, což odpovídá vydání maximálně téměř 670 milionů akcií. Poměr je 100:15, což znamená, že akcionáři vlastnící 100 akcií obdrží 15 nových akcií.

Tento plán byl schválen valnou hromadou akcionářů v roce 2025, která se konala 8. dubna. Po emisi se základní kapitál banky zvýší z téměř 45 000 miliard VND na maximálně přes 51 300 miliard VND. Předpokládaná doba dokončení je ve třetím čtvrtletí roku 2025.

Zdroj: https://baodaknong.vn/huy-dong-thanh-cong-hon-4-300-ty-dong-qua-phat-hanh-trai-phieu-trien-vong-va-thach-thuc-voi-acb-252761.html