Jaký scénář způsobí, že světová cena zlata vzroste na 3 000 USD?

Podle Citi Bank by ceny zlata mohly během 12 až 18 měsíců vzrůst o 50 % na 3 000 dolarů za unci, pokud se globální ekonomika prohloubí a centrální banky zvýší nákupy.

Světová spotová cena zlata se v současné době obchoduje za 2 016 dolarů za unci, což je výrazně méně než historické maximum 2 135 dolarů z prosince 2023. Analytici Citi Bank se však domnívají, že zlato by mohlo v příštích 12–18 měsících dosáhnout 3 000 dolarů za unci.

Podle Aakashe Doshiho, vedoucího analýzy komodit pro Severní Ameriku ve společnosti Citi, je nejpravděpodobnějším scénářem pro dosažení ceny zlata 3 000 dolarů za unci zrychlení dedolarizace centrálními bankami na rozvíjejících se trzích. To by mohlo zdvojnásobit kupní sílu zlata centrálních bank. V současné době zůstávají šperky hlavním tahounem poptávky po zlatě.

„Tento trend se děje, ale je poměrně pomalý. Pokud se zrychlí, způsobí krizi důvěry v dolar,“ řekl Aakash Doshi.

Zlaté slitky v rafinerii zlata v tureckém městě Corum. Foto: Reuters

Centrální banky v posledních několika letech nakupují zlato v rekordních objemech, protože se snaží diverzifikovat své rezervy a snížit úvěrové riziko, uvedla Citi. Největšími kupci jsou Čína a Rusko, následované Indií, Tureckem a Brazílií.

Lednová zpráva Světové rady pro zlato (WGC) ukázala, že centrální banky již druhý rok po sobě nakoupily více než 1 000 tun zlata. „Pokud se toto číslo zdvojnásobí na 2 000 tun, myslíme si, že to bude velký impuls pro ceny zlata,“ řekl Doshi.

Hluboká globální recese by mohla cenu drahého kovu vytlačit na 3 000 dolarů, protože tento scénář by mohl přimět americký Federální rezervní systém k agresivnímu snížení úrokových sazeb. „Úrokové sazby by mohly klesnout na 3 %, nebo dokonce na 1 %, což by zlato vyslalo na nová maxima,“ řekl Doshi.

Řekl však, že se jedná pouze o scénář s nízkou pravděpodobností.

Ceny zlata mají tendenci se pohybovat inverzně k úrokovým sazbám, protože drahý kov nevyplácí úroky. Když úrokové sazby klesají, zlato se stává atraktivnějším ve srovnání s nástroji s pevným úrokem, jako jsou dluhopisy.

Referenční úroková sazba v USA se posledních 8 měsíců udržuje na úrovni 5,25–5,5 %. To je nejvyšší úroveň od roku 2001 – po prasknutí internetové bubliny. Trhy nyní předpovídají, že Fed sníží úrokové sazby v květnu nebo červnu.

Dalším faktorem by mohla být stagflace (pomalý růst s inflací). Zlato je považováno za bezpečný přístav v době ekonomických a politických nepokojů. Investoři se v těchto dobách obvykle obracejí k tomuto drahému kovu, a to dál od rizikových aktiv, jako jsou akcie.

Přesto, jak již bylo uvedeno výše, Doshi uvedl, že tento scénář má „velmi nízkou pravděpodobnost“.

Za normálních podmínek Citi předpovídá, že průměrná cena zlata se bude v první polovině roku pohybovat kolem 2 000 dolarů a v druhé polovině roku 2024 dosáhne 2 150 dolarů. Banka očekává, že do konce roku cena pravděpodobně dosáhne nového vrcholu.

Ha Thu (podle CNBC, Reuters)

Zdrojový odkaz: https://vnexpress.net/kich-ban-nao-khien-gia-vang-the-gioi-len-3-000-usd-4713451.html